Rafael Matias Perrud

Boa noite! Como funciona o Tesouro IPCA? O Tesouro IPCA tem duas componentes de rentabilidade: Correção pelo IPCA (inflação): O valor final do título será reajustado pela inflação acumulada até o vencimento. Taxa prefixada: Uma taxa fixa contratada no momento da compra, que remunera o investidor acima da inflação (no seu exemplo, IPCA + 6,5%). Se você mantiver o título até o vencimento, receberá R$ 1.000 corrigidos pela inflação acumulada desde a emissão mais os juros contratados. Isso significa que, no vencimento, você não será afetado pelas oscilações de preço causadas pela marcação a mercado. O que é marcação a mercado? A marcação a mercado é o ajuste diário do preço do título com base nas condições atuais do mercado. Ela reflete, principalmente: As taxas de juros vigentes (Selic e juros futuros). A proximidade do vencimento do título. Esse mecanismo é importante porque permite que os títulos sejam negociados no mercado secundário antes do vencimento. Como a Selic influencia no Tesouro IPCA? Quando a Selic sobe, os juros futuros (que orientam os preços dos títulos de longo prazo) também aumentam. Isso faz com que novos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional ofereçam taxas maiores para atrair investidores. Como resultado: Os títulos já emitidos, com taxas menores, se tornam menos atrativos. Para compensar, o preço do título cai, ajustando sua rentabilidade para refletir as novas condições de mercado. Exemplo prático: Imagine que você comprou o Tesouro IPCA 2045 com taxa de IPCA + 6,5%. O preço do título no momento da compra era, por exemplo, R$ 700. Se a Selic sobe de 11,25% para 12,25%, o mercado exige taxas maiores para novos títulos, como IPCA + 6,8%. Para que o seu título continue competitivo no mercado secundário, o preço dele precisa cair, digamos, de R$ 700 para R$ 680. Isso ocorre porque quem comprar agora por R$ 680 terá uma rentabilidade equivalente à nova taxa (IPCA + 6,8%). E o valor no vencimento? No vencimento, o valor do título será R$ 1.000 corrigido pela inflação acumulada desde a emissão, independentemente das oscilações de preço ao longo do tempo. Além disso, você receberá os juros contratados (IPCA + 6,5%). Portanto: A marcação a mercado só importa se você decidir vender o título antes do vencimento. Caso mantenha até o vencimento, a rentabilidade contratada será garantida. Resumo: Marcação a mercado: Quando a Selic sobe, o preço do Tesouro IPCA no mercado secundário tende a cair para alinhar a rentabilidade à nova taxa de mercado. No vencimento: Você receberá o valor investido corrigidos pela inflação acumulada mais os juros acordado na compra do titulo (IPCA + 6,5%). A alta da Selic não afeta quem mantém o título até o vencimento. Impacto no curto e médio prazo: A alta da Selic pode gerar ganhos ou perdas momentâneas no valor do investimento durante o período de tempo entre a compra do titulo e a data de vencimento, no entanto, no vencimento a promessa da taxa será cumprida integralmente.