Alvaro Sainero

Bom dia a todos! Gostaria de compartilhar uma reflexão e saber o ponto de vista da comunidade sobre o assunto para eu me nutrir de diversos pontos de vista. Muita gente diz que o investimento em renda fixa mais seguro que existe é a dívida pública (inclusive o Raúl fala isso no curso da AUVP). A justificativa que mais ouço é que é muito difícil um país dar calote. Muito mais difícil que uma empresa privada. Mas na real é que os países estão cada vez mais endividados e muitos deles pagam suas dividas emitindo ainda mais divida (o que parece uma grande bola de neve) Os EUA são o país mais endividado (ou um dos mais endividados) do mundo, e uma das razões pelas quais não quebram entendo que é porque emitem muita dívida barata para investidores estrangeiros, que veem essa aplicação como um refúgio seguro e continuam comprando mais e mais. Enfim, visto dessa forma, a dívida pública parece uma gigantesca bola de neve que está rolando ladeira abaixo sem freios nem controle. Mas não sabemos quando ela vai se estatelar e desmoronar. Pode ser nunca, pode ser amanhã, pode ser daqui a 20 anos... Emprestar dinheiro para os governos (comprar dívida pública) que estão endividados e só pagam sua dívida emitindo mais dívida não é o que eu entendo por investimento seguro. Eu enxergo isso de fato como um risco alto, só que não temos essa percepção porque nunca aconteceu o calote até agora. Não sou nenhum analista financeiro. Somente estou compartilhando uma preocupação com a intenção de gerar um debate e ter outros pontos de vista de outras pessoas com mais conhecimento do que o meu. Talvez eu esteja enganado, mas, por alguma razão, investir em dívida pública nunca me deixou tranquilo. Bon investimentos a todos!

Boa tarde galera, espero que tudo esteja bem com vocês. Cada dia estou tentando estudar e aprender alguma coisa nova. Nesta semana estou olhando relatórios de FIIs de CRI e surgiu uma dúvida. Vou colocar um exemplo aqui: PORD11 O 47% do capital emprestado desse fundo está referenciado ao IPCA (protegido contra inflação). A minha pergunta é: no cenário atual de corte de juros onde a inflação previsivelmente vai ir diminuindo nos próximos meses, deveria esperar também ver os dividendos diminuirem da mesma forma? Seria isso um comportamento normal neste tipo de fundos? Outra pergunta seria: é melhor ter CRIs com a maior parte dos investimentos referenciados ao IPCA, pensando numa cartera com CRIs o menos arriscada possível? (já considerando que o fato de ter CRIs a torna mais arriscada). Eu buscaria aqui uma carteira de CRIs bem diversificada (nenhum investimento com mais de % > 5-10%), com investimentos de qualidade (maioria high grade) e esse fator de proteção contra inflação razoável. Na verdade, sinto falta desse tipo de informações de análise no curso (so deixo aqui uma proposta para tornar o curso ainda melhor), de ajuste fino no análise de CRIs. Muito obrigado como sempre!

Boa noite, tudo bem? Espero que todos passando um ótimo feriado. Gostaria de perguntar 2 coisas. Em primeiro lugar a sua opinião sobre o FII BRCO11. De todos os FII que he analisado, é um dos mais consistentes com os dividendos. Tem uma vacância de 0% e inquilinos bons (dentro está Americanas mas essa representa somente 4% dos ingressos). Em fim, parece um bom fundo mas quero saber o que vocês acham. A segunda questão relativa também a esse fundo é que tem uma taxa de performance que eu não consigo entender. 20% da distribuição bruta que exceder 6,00% sobre o valor das emissões atualizados por IPCA Alguém poderia me explicar para mim por favor o que significa isso? Cobrar taxa sobre as emissões parece algo bizarro que não tem nada a ver com a performance do gestor e sim com o valor das emissões. Muito obrigado como sempre

Bom dia! Gostaria de pegar o gancho do Lucas nesse assunto porque a alavancagem neste tipo de fundos é algo que me preocupa também e está me prendendo de investir neles por enquanto. Parece que na comunidade tanto XPML11 como VISC11 gostam bastante. Ambos estão bem alavancados, porém não chega no 30% do Valor Patrimonial o que entendi de alguns analistas que é o aceitável (alavancagem < 30% é o aceitável) Mas me preocupa um assunto específico do XPML11 que não consigo interpretar. É um fundo que históricamente vem aumentando os dividendos desde 0,50 até o R$0,9 - R$1 atual de hoje. Porém, no último relatório gerencial que tenho olhado, percebi que as obrigações irão aumentando nos próximos anos de forma importante (deixo gráfica aqui) O que eu não consigo entender nem ver no relatório é como o fundo vai poder "garantir" dividendos pelo menos no nível atual quando a dívida so vai ir aumentando cada vez mais. Sei que a dívida é por adquisição de novos ativos que teóricamente vão gerar novas rendas mas é justamente esse match que eu não consigo ver no relatório. Se alguém mais experiente pudesse dar alguma orientação sobre isso eu ficaria súper agradecido!!!

Boa tarde, tudo bem? Espero que tudo esteja ótimo com vcs. Trago uma dúvida boba de iniciante sobre FFII. Estou analisando FFII para escolher os que eu quero na minha carteira. Eu tirei um listado de funds explorer.com.br e fiz o primeiro filtro. Agora estava olhando esse fundo: VISC11 e segundo o site, o administrador do fundo é "BRL TRUST DISTRIBUIDORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS S.A." Porém, dentro do relatório do fundo eu vi que tem 2 empresas envolvidas: Administrador e Escriturador: BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Gestor: Vinci Real Estate Gestora de Recursos Ltda. A pergunta obvia é, qual delas eu devo olhar. Qual realmente é a que administra os ativos do fundo e cobras. as comissões? E a Vinci ou a BRL Trust? Não enxergo a diferença entre "Gestor" e "Administrador", além da questão da escritura, etc. Outra questão é qual é a diferença entre a taxa de gestão e a taxa de administração ou é a mesma coisa? Muito obrigado!

Muito obrigado! Não conhecia esse site. Muito útil.

Muito obrigado

Sim, ficou claro O cenário não é o mais favorável para esse tipo de operação. O que não entendi é ao que você se refere quando diz que vai "faltar" dinheiro. Significa que a rentabilidade não vai ser maior que os juros por pagar parcelado, é isso? Obrigado!

No caso o desconto é somente do 5%. Achei muito pouco para soltar toda a grana de vez. Muito obrigado pelo seu ponto de vista!

Bom dia a todos e feliz ano novo! Tenho uma dúvida básica mas tenho certeza que aqui vou achar a melhor resposta. O caso é o seguinte: Eu vou fazer uma formação que custa R$5.936 a vista ou R$6.286 se eu pago parcelado, independentemente do numero de parcelas (máximo 12). Eu já tenho o dinheiro para pagar a vista mas estou pensando se não valeria mais a pena colocar esse dinheiro no tesouro direito e parcelar em x12 vezes, ir retirando a parcela mês a mês e deixar o resto rendendo. Como existe a questão da regra dos 30 dias e o IOF não tenho muito claro se realmente valeria a pena. O que vocês acham? Onde seria melhor colocar esse dinheiro para ir pagando a formação mês a mês? Muito obrigado

blz, muito obrigado. Não cheguei ainda na aula de contrafluxo não. Estou revendo as primeiras aulas de novo (até a Aula 07) justamente para fixar bem esses conhecimentos antes de continuar. Então vou finalizar o módulo completo e se ainda fico com a dúvida sobre a marcação posto de novo por aqui. Muito obrigado e boa noite!

Boa noite a todos, tudo bem? Sou da última turma 26 e esse aqui é o meu primeiro post. (Juro que depois de colocar a pergunta vou colocar minha foto de perfil) Em primeiro lugar estou muito feliz de estar aqui e de ver que existe alguém como Raúl que ensina investimentos com uma linguagem fácil de entender para todo o mundo. Estou estudando o módulo de renda fixa e intentando fixar tudo que Raúl explicou a respeito do Tesouro Direito e marcação a mercado. E lá vai a pergunta: No cenário atual de Taxa Selic cortada, sería um bom momento para comprar Tesouro Selic com a estratégia de vender antecipadamente mais para frente assim como ela suba de novo, a aproveitando o efeito de marcação a mercado? Faz sentido o que eu falei ou é pura besteira. Entendo que a taxa Selic vai aumentando e diminuindo de forma cíclica para ir ajustando a inflação o talvez estou errado? Muito obrigado a todos