Você deve analisar títulos de renda fixa do mercado secundário da mesma forma que você analisa títulos de oferta primária. Vai analisar se a rentabilidade, risco e o prazo fazem sentido para sua carteira. Pouco importa se alguém ganhou ou perdeu com a marcação a mercado desse título, até porque você não consegue vender facilmente os títulos privados para fazer marcação a mercado, normalmente você vai perder um pouco da rentabilidade ao tentar vender antes do prazo.
Resumindo, nada muda no momento da sua análise, no geral você pode encontrar oportunidades melhores no mercado secundário porque alguém vendeu antes da hora por medo ou porque precisava do dinheiro e não tinha uma reserva suficiente e para isso aceitou perder uma parte do seu valor.