Bruno Henrique Meneghetti Rosa

Eaí Gabriel, tudo bem? Estou revivendo a postagem aqui porque também tenho um pouco desse fundo na carteira e fui atraído pelo mesmo motivo: "fiagro de tijolo". A cotação dele bateu R$ 86,90 hoje com um P/VP em 0,89, então fiquei me perguntando se não seria uma boa entrada para aumentar a posição, já que o yield projetado está passando dos 12%. Acho que a sua avaliação de risco é bem adequada para o contexto do fundo, mas tenho uns contrapontos a apresentar que talvez agreguem na reflexão: - Tempo de existência do fundo: muito embora seja "novo" no panorama geral (está fazendo 4 anos de idade esse mês), é importante destacar que essa é uma peculiaridade do próprio setor, porque Fiagros em geral surgiram por volta de 2020 e 2021 em decorrência da legislação, então talvez seja interessante mitigar um pouco esse critério no contexto específico e buscar verificar se existe um prêmio de risco sendo pago em função disso. - Risco atrelado ao setor agrícola, commodities: acho que esse é um risco bem claro da operação, talvez o principal, mas eu tenho a sensação de que as estratégias de sale e leaseback e buy to lease que o fundo opera prepoderantemente vêm acompanhadas de contratos garantidos, fora que o case do fundo não é agricultura propriamente, mas, sim, mercado imobiliário, então o baque tem que ser mais duro do que o normal pra gerar perda que acarrete inadimplência nos arrendamentos. - Taxa de Adm. e de Performance: não são das mais atrativas, mas também não são das mais predatórias. Acho que fica no zero a zero. - Dividend Yield volátil: Fiz uma pesquisa aqui no RI do fundo e não encontrei nenhuma distribuição inferior a 0.86% mensal desde maio de 2021, que dá, no mínimo, 10,3% a.a isento de IR, muito embora a média seja superior a isso, então, se há volatilidade, ela aparenta se limitar à parte superior da tabela. De todo modo, acabei de começar por aqui então trago muito mais pensamentos para fomentar discussão do que fatos a serem considerados com muita seriedade. Espero fisgar outros companheiros pra discutirmos o RZTR11! Abraço!