Um fundo de papel é na verdade um investidor em títulos de renda fixa. Ele tem acesso a papéis que rendimentos muito superiores a média. Então eles adiquirem títulos, realizam marcação a mercado, pegam títulos com juros semestrais, e com isso vão montando uma carteira que chegue a um certo rendimento. Assim, provavelmente com o juros baixo eles percam um pouco do rendimento, mas quando pega por exemplo o papel URPR11, você percebe que em 2020 com a selic a 3\% ele tinha um dy de 1\% ao mes, e este dy mantém hoje entorno de 1,65\%. Então digo que provavelmente eles ganhem muito mais fazendo uma boa gestão, com marcação a mercado, do que em relação ao jurosmédio propriamente dito