@Flavio Prado
Eu cheguei a esta fórmula usando a calculadora dita pelo @Ricardo O.
Se as porcentagens fossem somadas, teríamos 105% de rentabilidade (100% + 5% =1,05 105%), mas podes olhar que o valor da rentabilidade apresentada por ele, para o caso de 1 ano, foi de 110% (não a soma das duas, mas o produto).
(((1+100%)*(1+5%))-1)*100 = 110%
Parametros
Resultado
É bom ver que, apesar da taxa calculada estar certa, o excel é uma aproximação porque o Tesouro remunera somente em dias úteis, enquanto no nosso cálculo foram dias corridos. Mas para entendimento funciona muito bem :)
Deu para entender como cheguei neste cálculo?