A discussão estava parada, mas como estava estudando abrir posição em Sanepar, vou agregar minha visão.
Nesse momento:
SAPR3 - 5,62
SAPR4 - 5,39
SAPR11 - 26,98
Só nesse ponto já temos uma grande diferença de aproximadamente 4% de desconto da PN para ON.
Outro ponto é que as ações PN(Preferencial), como o nome já sugere, são ações que tem preferência no recebimento de dividendos.
SAPR3 - DY 4,91%
SAPR4 - DY 5,81%
SAPR11 - DY 5,62%
Ou seja, além de mais barato, percentualmente falando você tem um recebimento em relação ao capital investido maior.
Se puxarmos o P/VP vemos que a SAPR4 está mais descontada:
SAPR3 - P/VP 0,84
SAPR4 - P/VP 0,78
SAPR11 - P/VP 0,79
SAPR11 é composto por 1 ON e 4 PN, logo não tem porque colocar dinheiro a mais p/ levar essa SAPR3 de bobeira se você não interesse em ter participação no controle da empresa, dinheiro este que pode ser revertido em outra ação PN, pagando mais barato e com percentual maior.
Se for abrir uma posição de 1000 ações da SAPR3 te custaria 5620,00 com esse mesmo orçamento você compraria 42,67 ações a mais de SAPR4.
Outro quesito é a liquidez, volume de negociações, SAPR11 tem muito mais liquidez que SAPR4, mas há menos que você vá abrir uma posição milionária a liquidez de SAPR4 é suficiente para movimentar-se.
Enfim,
Decidi abrir a posição em SAPR4. Não é recomendação, cada um faça seu juízo de valor. rsrs