Eddy Paulini

Boa tarde, Anônimo!
Até onde tenho conhecimento é possível sim ter essas cláusulas dentro de uma holding que possam criar essas restrições de cônjuges. Outra forma de proteção é refere ao tipo de partilha de bens dos casais. Se eles tem comunhão total de bens, a holding fará parte destes bens compartilhados e isso pode ser um problema.
O ideal neste caso seria procurar um bom advogado que tenha experiência/conhecimento em planejamentos sucessórios.
Não sei qual é o montante de patrimônio que você comenta, mas uma holding é muito cara e é muito comum começar a fazer sentido a partir de uns 3 milhões de patrimônio. Antes disso, não vale a pena. 
 
Espero que ajude!

Boa noite, @Gustavo Saad !
Vamos revisar alguns conceitos sobre a marcação.
A marcação é variação da taxa oferecida no nosso título. Supondo o Tesouro prefixado de 14,06%, para se ganhar na marcação a mercado, essa taxa de 14,06% deve cair. É isso que faz a marcação acontecer de fato. Isso acontece porque sabemos que o título tem um valor final de vencimento que neste caso é de R$1.000. Investindo hoje em torno de R$ 268, em 10 anos a uma taxa de 14,06, teremos os R$1.000. Se essa taxa cai, vamos supor para 12%, o valor de vencimento do título ficaria em aproximadamente R$ 834. Dessa forma estando abaixo dos R$1.000 que é o alvo final, o título que era de R$268 deverá subir para R$322 para que com os 12%a.a. ele chegue novamente a R$1.000.
E o que faz essa taxa que nosso exemplo era de 14 e foi para 12 mudar? Na prática existe uma conjuntura de fatores que vão desde as expectativas de mercado e lei de oferta e demanda até o PIB e o IPCA. Mas para simplificar, é comum dizer que é de acordo com a mudança da taxa de juros, ou seja, a Selic. Quando ela cai, a taxa do nosso título também cai. Mas vale ressaltar que não é proporcional. Ou seja, a taxa Selic não precisa cair para 12% para que a taxa do título também caia a 12. Pode ser que a Selic caindo a 13% a taxa do título caia para 11,5% ou mesmo a taxa Selic cair para 10% e taxa do título recuar apenas para 13%. Não tem uma regra neste quesito.
  
Espero que tenha ficado claro!

Boa noite, @Sérgio Da Luz Daher !
Não necessariamente pois não conseguimos fazer uma avaliação direta entre os dois ativos por mais que eles sejam bem ligados. 
A Itausa é comum ser tida como o "cérebro" do Itaú. Ou seja, tudo que o Itaú performa é porque a holding pensou, e a Itaú sendo o corpo, só respondeu a este comando.
Uma holding tem toda uma estrutura diferente da que um banco possui. Por exemplo: O Banco Itaú não tem dívidas pois é uma característica do setor bancário. A holding Itausa tem. Itaú tem boas margens para o setor bancário. Itausa como tem seus lucros advindos de outros empreendimentos e sem necessariamente ter um giro de capital para isso, suas margens são astronômicas.
Veja que não seria um comparativo direto a ser feito.
Cada empresa deve ser olhada de uma maneira diferente pois cada uma tem um modelo de negócios diferente.
Você notou exatamente o que eu comentei anteriormente onde expliquei um pouco os porquês. São negócios diferentes, riscos diferentes, operações diferentes.
O ponto chave aqui na minha visão é entender qual modelo de negócio lhe é mais atrativo, quais tem seus riscos envolvidos e o tamanho destes riscos e ver com o que você mais se adequa e cabe em sua estratégia.
Ter as duas acabaria gerando dupla exposição. Sei que pode parecer confuso pois falamos incialmente que são diferentes, mas vamos entender que parte da Itausa se converge ao Itaú. 
Então, o que ponderar?
Falando apenas de Itaú, estamos falando com o banco o maior valor de mercado hoje. Toda a sua receita, lucros e margens dentro de todo seu histórico, mostra-se um ativo sólido que gera muito valor e ainda consegue crescer. Até podemos dizer também que há um certo fator de segurança em vista que um banco desse tamanho é muito difícil de quebrar. Ela também se destaca em números absolutos com receitas muito altas.
Itaúsa por sua vez é uma forma de diversificação pois ela tem participações relevantes em outros negócios o que pode ser uma oportunidade de crescimento maior ao mesmo passo que se tem um risco maior envolvido. Mas voltando a nossa alusão que Itausa é um cérebro e se ela quem toma as decisões do maior banco que temos hoje, não estamos falando de uma holding qualquer e que provavelmente sabe o que está fazendo. Além disso, falando em percentuais, em eficiência ela se destaca.
 
Veja que não tem certo ou errado, mas sim o que você considera melhor para com seus princípios.
 
Espero que ajude a refletir!

Boa tarde, @Matheus Reis Eidt !
Sempre encontro essas informações no próprio RI mesmo. Comumente descritos no corpo do relatório.
Olhando para o caso da GOAU, dei uma pesquisada rápida aqui e localizei as seguinte informações:
1T24 página 2 temos os valores totais investidos

E na página 3 tem mais detalhes sobre quais investimentos foram feitos

 
E também já no 1T25 temos também na página 2 o valor já auferido de investimentos feitos neste período e também na página 3 mais detalhes sobre o que foram estes investimentos


 
Não li muito mais do relatório, mas é comum ter também as expectativas da própria empresa sobre o que elas almejam com estes investimentos como, por exemplo, valores ou percentuais de redução de custos, aumento de receita, aumento de lucros, os prazos para que isso aconteça, etc.
 
Veja se essas informações ajudam no que estava buscando!

Boa noite, Anônimo!
Offshore tem um custo caro. Normalmente começa a fazer algum sentido para quem tem pelo menos uns 3 milhões em patrimônio. Fora isso, o custo é muito alto e acaba não compensando.
Saída fiscal é caso a caso. Você pretende sair do Brasil e não voltar mais?
Acredito que para seu caso, talvez a conta internacional e receber pagamentos em dólares por lá seja o ideal.

Bom dia, @Cicero Dos Santos Bezerra !
Apenas complementando nossos amigos. 
Primeiro que o resgate antecipado não vale a pena pois você poderá ter perda de rentabilidade e até mesmo de capital investido. Como estamos falando de um CDB, a venda do mesmo só ocorrerá via mercado secundário onde a corretora vai marcar a mercado seu título bem como cobrar taxas para realizar a operação e isso pode te prejudicar. Com estes pontos, já não valeria a pena.
O segundo ponto é sobre o risco de reinvestimento que temos quando recebemos cupons de juros de algum título de renda fixa. Idealmente como comentado pelo pessoal, devemos reinvestir estes valores auferidos a uma taxa minimamente igual do título que está pagando. Só que reinvestir a uma mesma taxa, dificilmente acontece dado que as ofertas de mercado mudam diariamente. Isso acarreta e desacelerar o efeito dos juros compostos. Ao invés de ter, por exemplo, um cenário onde seu título de 21%a.a. renda juros sobre juros sempre sobre essa taxa, você recebe parte destes juros na conta e acaba reaplicando para os mesmos renderem não mais em 21%a.a. mas agora a 18%a.a. (exemplos hipotéticos). Mesmo assim, reinvestir os valores ainda fazem os juros compostos continuarem trabalhando. Mesmo que a uma taxa menor, acaba sendo um cenário melhor do que resgatar o título antecipado e ter perda de capital.
Conclusão: o melhor é você simplesmente ir reinvestindo os valores apenas somando os mesmos ao seu valor de aporte e vida que segue até o vencimento do título.
 
Espero que agregue ao tema!

Bom dia, @Rennan Meneses De Araújo !
Transferências de custódia de ativos nacionais é um procedimento gratuito por ora. Você pode transferir tranquilamente sem se preocupar com custos.
Agora falando do Inter em específico, receio em dizer que ele é bem chato  😅. Temos diversos colegas aqui na comunidade que vieram de lá e a maioria esmagadora reclama da dificuldade que eles geram para não perder clientes.
Mas conversando com nosso amigo @Bolívar Luiz, parece ter um macete para conseguir se realizar a transferência de custódia que é solicitar a transferência pelo assistente virtual do Inter e pelo BTG fazer a solicitação do recebimento da custódia. 
 
Outro adendo que eu deixaria aqui é para se atentar na transferência de custódia de renda fixa pensando em CDBs, LCIs, etc. Nem todos os títulos de renda fixa podem ser transferidos. É muito comum termos títulos como CDBs, fundos de investimento, dentre outros, que são de emissão exclusiva da corretora e não podem ser transferidos.
Outro ponto é ver e entender o que pode acontecer com uma transferência de custódia de algum título. Já vimos casos aqui de alguns amigos que tinham, por exemplo, um CDB de liquidez diária na corretora A e ao transferir a custódia para a corretora B, o título deixa de ter essa liquidez diária passando a ter a liquidez apenas no vencimento. O investidor não perde dinheiro, não perde rentabilidade, nada disso. Mas ele deixa de poder resgatar valores a qualquer momento.
 
Espero que ajude!

Boa noite, @Nilson Sacchi Junior !
Eu sigo isso aqui:
- Taxa de juros baixa com expectativa de alta, títulos indexados a Selic e ao CDI;
- Taxa de juros alta com expectativa de baixa, títulos prefixados para travar uma rentabilidade superior ao que poderá ser oferecido futuramente;
- Inflação baixa com expectativa de alta, títulos indexados ao IPCA.
 
É importante entender que o contrafluxo é baseado em expectativa de mercado.
 
Espero que ajude!

Boa noite, @Ramon Barbosa Souza !
Conversando com um amigo, ele comentou sobre acessar o chatbot do Inter e fazer a solicitação de transferência de custódia. Ele fez isso para transferir custódia de ativos nacionais, mas acredito que o mesmo caminho deva funcionar para ativos internacionais.

Boa noite, @Alex Pansini Lima !
Você já se decidiu se vai investir de em ativos internacionais? Vai investir em stocks e ou ETFs? 
Se você não vai fazer isso, não está definido dentro da sua estratégia, tome cuidado em apenas fazer algo por onda. Se está de fato alinhado com seus objetivos, então sim poderá valer a pena pois a princípio como informado pelo Raul, essa segurada na taxa do IOF é por tempo limitado.
Outro ponto e até complementando nosso amigo @Rodrigo Melo De Araujo, veja se realmente você já tem ativos para serem investidos, se já concluiu o módulo 6 para aprender legal sobre investimentos no exterior, enfim, tomar decisões concisas!
 

Bom dia, @Fabricio Valerio Barroso !
Não é possível pois estes títulos não tem liquidez garantida e também para serem vendidos antecipadamente necessitam de intervenção da corretora para os mesmos serem disponibilizados no mercado secundário para venda o que acarreta em taxas cobradas pela corretora que poderá gerar perda de rentabilidade e até mesmo de capital investido.
Marcação a mercado é possível apenas para os Tesouros IPCA+ e prefixados.
 
Espero que tenha ficado claro!

Bom dia, @Junio Estrela !
É uma interpretação mais pessoal, mas na visão de muitos vale a pena sim o risco X retorno desde que se esteja dentro da proteção do FGC. 
O principal ponto aqui a se atentar que muitos não se atentam é para quem já tem títulos do famigerado Banco Master em carteira. Os valores de ambos são unificados após a aquisição do Voiter pelo Master. 
 
Espero que ajude!

Bom dia, @Vítor Lacerda !
 
Dentro dessa mecânica, os títulos tem um caminho teórico para se seguir. Vamos imaginar um exemplo hipotético apenas para ilustrar já considerando que sabemos que os títulos tem um valor final de vencimento (pensando claro nos títulos do Tesouro IPCA+ e prefixado):
Comprei um título prefixado hoje a R$600 e daqui a 4 anos no vencimento ele irá valer R$1.000. Na teoria, no primeiro ano meu título estaria valendo R$700, no segundo R$800, no terceiro R$900 e no quarto e último que o vencimento será R$1.000.
Vamos imaginar que no segundo ano onde o título deveria já estar acumulado em R$800, dado a marcação a mercado ele está em R$900. Veja que estamos antecipando em 1 ano o valor de R$900. Esse é o efeito da marcação que podemos ter que além do valor é uma antecipação de rentabilidade.
 
Como ressaltei no início, os Tesouros IPCA+ e prefixados são os títulos os quais conseguimos aplicar essa mecânica da marcação por conta da liquidez que o próprio Tesouro oferece e também por não haverem taxas embutidas nessa operação de venda antecipada.
Títulos de emissores privados como CDBs, LCIs, etc, tanto de mercado primário como de mercado secundário, não conseguimos fazer a venda antecipada sem intermédio da corretora que além de cobrar taxas para essa operação de venda antecipada, envolve outros riscos de o nosso título estar sendo colocado a venda no mercado secundário o que pode gerar perda de rentabilidade e até mesmo de capital. Portanto, não é possível fazer a marcação nestes casos. Marcação a mercado será válida apenas para os Tesouros prefixados e IPCA+.
 
Espero que tenha ficado claro! 

Boa noite, @Gustavo Jezini !
A questão vai um pouco mais a fundo. Um dos pontos que são ponderados também neste comparativo é que o dólar é uma moeda historicamente mais forte que o real. Investir em IVVB11 você está exposto sim a variação do dólar mas não possui um patrimônio dolarizado na prática. Em outras palavras, você não tem dólares em mãos o que pode ser um ponto relevante para alguns.
Na verdade, acaba não tendo um certo ou errado. O que se tem é estratégia e aquilo que faz mais sentido para a a realidade da pessoa. Por exemplo, imagine uma pessoa já no pés dos 60 anos que quer acumular um patrimônio para gerar uma renda extra e não necessariamente viver de renda. Se ela já está objetivando algo próximo de acontecer, talvez não tenha sentido em ela dolarizar o  patrimônio sendo que ela já está querendo curtir e usufruir em reais sem intenção de diversificar, proteger patrimônio, dolarizando o mesmo.
 
Espero que ajude a refletir!
 

Pessoal, Raul postou sobre o tema:
 

Bom dia, @Rennan Meneses De Araújo !
Apenas complementando nossos amigos. 
Não sei se já terminou o curso, mas no módulo 7 é falando sobre como proceder com ativos que temos em carteira pensando em ativos que já tínhamos antes de começar a estudar.
Mesmo mantendo as posições que normalmente é o melhor a ser feito (o racional sobre é explicado nas aulas que comentei), vi que uma de suas preocupações é a declaração de IR. Este ano o sistema da Receita deu uma facilitada boa na declaração de rendimentos de ativos internacionais. Agora não precisa mais de outros sistemas, carnê leão, etc. É tudo feito pelo próprio sistema de declaração e muitas corretoras já mandam os dados certinhos para lançar. Acaba sendo praticamente um problema a menos e até mais prático eu diria do que declarar vendas, eventuais lucros, etc.
Outro ponto também é puxando um gancho com o que nosso amigo @Rafael Antunes Teixeira Silva comentou. Se são bons ativos, por mais que não seja de seu objetivo hoje seguir aportando neles, eles seguirão cumprindo com algum papel em sua carteira, fornecendo proventos, um aumento de patrimônio, enfim. E mesmo que sejam ativos que no final das contas sejam ruins, ainda assim deixar eles lá paradinhos pode fazer sentido pois em dado momento com os aportes constantes que fazendo, o valor que eles possuem hoje se tornará irrisório. E para alguns até funciona como apoio psicológico para se lembrar de alguma nhaca feita anteriormente sem estudo para não repetir o erro novamente Hhuahuaa
 
Espero que agregue ao tema!

Bom dia, @Felipe Ferreira#5762 !
Como disseram nossos amigos, investimentos internacionais valem a pena sim tanto para quesito de proteção patrimonial com parte de nosso patrimônio exposto em uma moeda que seja historicamente mais forte que o real como para diversificação o que gera mais proteção ao nosso patrimônio bem como pode ajudar nos ganhos.
No módulo 6 você compreenderá melhor sobre isso e verá mais a fundo o racional que nossos amigos comentaram sobre não fazer essa diversificação no começo. 
Imagino que você investirá por uns bons anos. Suponhamos que seja 20 anos com base no que você comentou sobre aporte inicial e mensal. Estamos falando então de pelo menos 240 aportes que você vai fazer ao longo do tempo, isso sem considerar que em dado momento patrimônio estará a um nível que o que você receberá de proventos necessitará de outro aporte. Podemos então dizer que no mínimo uns 400 aportes no total serão feitos. Sendo assim, esperar uns 3 anos (36 aportes mais ou menos) para depois começar a diversificar no exterior, não lhe impactaria de forma negativa.
 
Espero que ajude!

Boa tarde, Anônimo!
A verdade é que o ideal é você investir onde você se sentir tranquilo e confortável.
Sobre a taxa private, vale lembrar que além das taxas tem também o cashback. 
Tanto no modelo fee based como no modelo comission based, o investidor está pagando algo. No fee, tem a cobrança da taxa em cima do patrimônio investido como é a saber. No comission, os produtos acessados tem taxas que ficam para as corretoras e muitas vezes não sabemos quais são. Ter um comparativo direto, é difícil de saber pois a começar, não teria como a AUVP pegar o que ela recebe de cashback e o quanto ficaria em outras corretoras. Inclusive este tipo de comparativo direto pode gerar problemas legais por concorrência desleal.
A verdade é que não tem almoço grátis. Mas um modelo é claro qual o valor sendo pago e o outro não. Por este motivo um é considerado mais ético e outro não. A AUVP opta por este modelo de transparência no que tange ao que está ficando com a corretora de fato. No fee based, sabemos do percentual e qual o montante que será usado como base de cálculo da cobrança. No comission, uma corretora pode estar oferecendo um prefixado com 0,5% mais do que é encontrado no BTG. Mas o quanto que a corretora recebeu este título? O quanto ela está segurando de percentual de rebate para ela e deixando de repassar ao investidor? Não temos como saber de maneira clara, a não ser que a empresa já esteja adequada a resolução 179 da CVM que obriga as corretoras mostrarem aos investidores o quanto elas estão ganhando e consequentemente isso mostrará o quanto o investidor deixou de ganhar.
Outra coisa que vale ressaltar também e que particularmente considero é o quanto a taxa cobrada do fee de fato representa no montante investido. Estamos falando de 0,075% do patrimônio. Um patrimônio de R$50.000 incidido sobre 0,075% daria R$37,50. A variação de uma carteira diversificada que é o que buscamos por aqui dentro da filosofia de buy and hold, uma variação diária da carteira já compensa essa cobrança além de que as taxas oferecidas na renda fixa e os cashbacks podem também compensar.
As mensagens que são disparadas pelo whats mostram algumas ofertas que são conferidas, mas o giro do mercado de renda fixa pode ser rápido, principalmente para títulos de mercado secundário onde as taxas são maiores mas a quantidade de disponível é escassa. Tanto que estes títulos não são disparados pelo whats pois não daria tempo de conferir, montar o disparo e enviar. Nesse meio tempo, os títulos provavelmente já não existirão mais.
Quanto ao Itaú em cima dos relatos que você comenta, receio que essa decisão seja mais pessoal pois se tem algum envolvimento com relação a onde você trabalha, talvez você saiba mensurar melhor se vale a pena este relacionamento com outro banco e se isso pode ter interferir negativamente em algo.
Por parte da AUVP, ficaríamos felizes claro de ter alunos dentro da nossa base. Mas ninguém é obrigado a isso.
Dando um viés aqui bem pessoal e falando como o Eddy aluno da turma 20 da AUVP e não como o Eddy moderador, eu sempre optei andar com a AUVP pensando no que ela buscava para mim como cliente. Entrei aqui em abril de 2023 e naquela época ainda se tinha a antiga IsaEx, que como o próprio Raul falava, era a piro plataforma do mundo. Era bem xoxinha mesmo. Mas era um voto de confiança pedido por ele mesmo e por lá era possível ter acesso ao benefício principal na época que era a taxa private. Nem existia fee based na época. A AUVP é uma empresa independente e apesar de estarmos dentro da plataforma do BTG, a parte são feita negociações, conquista de benefícios, busca de melhorias e afins, tudo para sempre trazer o melhor para quem é cliente. Só que essas coisas eventualmente pode demorar a aparecer, mas quem anda junto é beneficiado principalmente no que diz respeito a transparência.
 
Espero que ajude a refletir!
 
PS: nos desculpe pela demora no retorno!

Bom dia, @Joao Vitor Silva Lima !
O diagrama do cerrado atualiza os preços dos ativos de renda variável uma vez ao dia por volta do meio dia. 
A única coisa que ele não atualiza é o valor da renda fixa sendo neste caso necessário a atualização manual.
Hoje ainda não está conectado com a B3 mas é uma funcionalidade em desenvolvimento, ainda sem data prevista, mas será uma realidade em um futuro próximo!
Não precisa de nenhuma intervenção deste tipo dentro do diagrama do cerrado. Você sempre vai lançar as quantidades compradas apenas.
 
Espero que ajude!

Bom dia, @Joana Luiza De Lima Silva !
Vamos lá.
Sinceramente não vi vantagem alguma neste fundo. A começar que ele é muito novo. Se pesquisarmos em suas lâminas, ele foi criado em 09/05/2025. Ou seja, mal tem duas semanas e isso não é bom. Não temos como avaliar o histórico deste fundo pois ele sequer tem histórico.
E não consegui achar sequer a lâmina do fundo para ter mais detalhes.
Acho que é um risco muito grande ao se investir em algo que não tem dados para poderem ser balizados.
 

Boa noite, @Rodrigo Daniel Bolognesi !
Ainda estou buscando entender mais a fundo estes impactos em algumas áreas. Como ainda é tudo muito novo e o próprio governo está aparentemente indo e voltando com as decisões sobre o IOF, talvez ainda tudo esteja meio nebuloso.
Mas eu entendo que a economia vai ficar mais cara por assim dizer. Como o IOF é um valor incidido em operações financeiras, significa que tem mais taxas sendo cobradas e a principal consequência que enxergo é o repasse disso. Em outras palavras uma empresa que agora tenha que pagar mais juros em empréstimos, pagar mais caro para converter moeda e adquirir produtos, materiais e afins, tudo foca mais caro e esse valor consequentemente será repassado para compensar.
Como comentei, ainda enxergo este assunto como muito novo e talvez eu possa estar falando alguma bobagem ou algo que não se concretize. Mas minhas primeiras impressões são essas.

Bom dia, @Paulo Ricardo Lima !
Cada indicador tem a sua importância e sua aplicabilidade. Mas também tem seus por menores. Por exemplo: para empresas muito alavancadas, o ROA pode ficar esquisito pois o mesmo leva em consideração os ativos totais da empresa não fazendo distinção se estes ativos foram adquiridos por capital próprio ou por meio de dívidas. 
Acredito que como ele pode causar uma certa confusão neste ponto, o Raul não goste muito dele. 
Dando uma viés pessoal, eu particularmente também não gosto muito pelo motivo que expliquei e na minha visão o ROE e o ROIC são indicadores mais enxutos por assim dizer e eficientes.
Correto.
Apenas para enriquecer um pouco mais sobre o tema, o ROE é medido sobre o patrimônio líquido da empresa. E este patrimônio líquido por sua vez são todos os Ativos da empresa menos os Passivos.
Correto também. E aqui vai um adendo que considero importante. É considerado para este indicador o NOPAT que seria o lucro operacional após os impostos e todo o capital investido na empresa, seja capital de terceiros e capital próprio como você bem mencionou. Dessa forma, podemos concluir que quaisquer outras formas de ganho de capital entram aqui. Por exemplo, reservas de caixa investidas em aplicações financeiras (CDBs por exemplo) que geram retorno financeiro com os juros auferidos nos investimentos.
Isso pode mostrar que a empresa pode estar sendo mais eficiente dentro deste quesito do que efetivamente com sua operação e crescimento operacional. Como se ela ganhasse mais dinheiro, por exemplo, investindo do que com sua operação principal. Em outras palavras, um ROIC alto pode ser legal mas é bom entender de onde vem estes números.
Correto mais uma vez.
 
Espero que agregue ao tema!

Bom dia, @Paulo Ricardo Lima !
Vamos nos lembrar que Itausa é uma holding. Logo, seu formato de avaliação é um pouco diferente. No que tange suas receitas, estamos falando diretamente do que a própria Itausa gera de receita. Agora nos lucros, ela aufere os mesmos dentro de toda sua estrutura que envolve diversas outras empresas as quais ela tem suas participações. Ou seja, ela recebe muitos lucros além de sua própria operação que está envolto da sua receita.

Na verdade a resposta depende  😅
Vamos lá.
Primeiro um ponto importante a ser destacado é que o ROE mede o retorno sobre o patrimônio liquido e não necessariamente o lucro operacional que seria a medição feita pelo EBIT. O ROE é uma medição de eficiência da empresa com base em seu patrimônio líquido que seriam todos os Ativos da empresa menos os Passivos.
No longo prazo o ROE é um indicador importante sim mas não deve ser observado de forma isolada. É necessário avaliar a dívida da empresa se ela segue de maneira controlada. 
E ROIC por outro lado mede uma capacidade total de geração de valor pois considera investimentos, aplicações de curto prazo, etc. Isso pode mostrar que a empresa pode estar sendo mais eficiente dentro deste quesito do que efetivamente com sua operação e crescimento operacional. Em outras palavras, um ROIC alto pode ser legal mas é bom entender de onde vem estes números.
Na minha opinião, ambos devem ser vistos, mas entendo que o ROIC é mais eficiente em vista que o ROE não considera os endividamentos da empresa que no caso do setor de energia, tendem a ser altos.
Um ROE mais alto e um ROIC baixo podem gerar um sinal de alerta, pois o ROE pode estar inflado por conta das dívidas. Neste caso, fica como comentei antes: o ROIC acaba sendo mais eficiente neste quesito falando das empresas do setor de energia.

Bom dia, @Fabio Augusto De Araujo !
Na aula 7 parte 2 do módulo 3 é onde o Raul fala sobre a marcação.
E para ver o gráfico de relação entre os preços teórico e prático, você vai acessar o site do Tesouro com seu login e senha, vai selecionar a corretora que deseja os títulos e posteriormente você estará em uma tela idem ao print abaixo que já terão informações sobre seus títulos:

Note que tem um destaque ali bem na esquerda em um pequeno ícone. Este ícone é o que te leva ao gráfico do título.
 
Espero que ajude!