Acredito que o seu raciocínio é coerente.
Para confirmar, quando utilizamos a calculadora dos juros compostos, o valor gerado é o valor que equivale a hoje, certo?
O valor gerado na calculadora é X, mas, quando o prazo terminar, na realidade, ele será Y.
Y será maior do que X, devido à inflação.
Mas a calculadora nos fornece o valor X, por não ser possível prever as futuras inflações.
Assim, X = O valor que teríamos se fosse hoje.
Certo?