Eduardo Tadashi Mori

Acho que tem mais um ponto importante a se considerar também. O mercado livre de energia. As leis sobre oferecimento/compra de mercado livre de energia foi ampliado ano passado para praticamente qualquer empresa com cabine primária, e há expectativa para ser ampliado para consumidores de baixa tensão. Neste cenário, Engie, Cemig e CPFL ganham mais um potencial de valorização, enquanto a ISA e a TAESA não se beneficiam disso.

Sim, se a SELIC estiver baixa, a tendência é que o tesouro IPCA esteja oferecendo índices baixos também. Em 2020 o tesouro estava oferecendo IPCA+2,5% e a SELIC estava em 1.9%. Suponha que você tenha comprado tesouro IPCA+7,5% há alguns anos e agora o tesouro direto esteja oferecendo IPCA+2,5% para o mesmo vencimento que o seu título. Neste momento, você já "embolsou" os 5% de diferença e está eftivamente com um tesouro IPCA+2,5% na mão por causa da marcação a mercado. Você precisa avaliar se vale a pena manter o tesouro IPCA+2,5% na mão ou se é melhor trocar por um CDB de 120% do CDI, por exemplo. Em épocas de CDI baixo você encontra porcentagens até maiores que isso. Só não esqueca de colocar no cálculo o IR que você pagará ao vender o tesouro IPCA+. Antes de vender, você estará recebendo o juros sobre os 15% que você ainda não pagou de imposto. Depois de vender, você não receberá mais os juros sobre estes 15%. Como eu disse, não tem uma fórmula exata pois é necessário avaliar o momento. São muitas variáveis para analisar, mas via de regra é tentar sempre maximizar os índices para não depender da sorte..

Sim, é possível. Mas reforçando o @Eddy Paulini, não sei o quanto faz sentido fazer isso. Você precisará emitir uma darf e pagar os impostos trimestralmente. Nada complicado, mas vai exigir mais tempo seu pois as alíquotas são diferentes. Também os custos com contador, e sei lá o que mais. Se você já tem uma empresa aí facilita um pouco, já que os custos operacionais já são pagos. Sinceramente não sei em que ponto da vida isso valeria a pena. Se você tem menos de R$2.000.000 vc não tem dinheiro o suficiente pra se preocupar com isso, a não ser que por algum motivo você coloque 100% do seu dinheiro em 2~3 bancos pequenos e arricados. Se você tem muito mais que isso, não vale o trabalho para ficar protegendo de 1 em 1 milhão no Brasil. Diversifique e assuma algumas perdas. Com CRI/CRA você consegue rentabilidades maiores, então os lucros acabam compensando as perdas. tenha ações, invista no exterior, etc... não coloque todos os ovos na mesma cesta. Você vai perder muito tempo criando empresas só pela proteção do FGC.

Primeiramente, a venda vale a pena quando você já conseguiu um bom rendimento e existem oportunidades melhores que o IPCA+ oferecido no momento. Os índices do IPCA+ tem uma correlação forte com a SELIC, então quando a selic estiver baixa e com perspectiva de subir, seria uma boa hora de vender e mudar o tipo de investimento para algo atrelado ao CDI. Sei que existem utros aspectos da economia que influenciam isso, mas não sei explicar outros detalhes (Perguntei a mesma coisa um tempo atrás e não tive essa resposta) Não existe uma fórmula que vai te dar o "momento certo" pois os tempos mudam. Uma estratégia aplicada em um período pode não ser o melhor no período seguinte, então exige um pouco de sua análise político/econoômico também. No geral, a ordem é pegar índices bons. 130% do CDI em épocas de SELIC baixa, IPCA+8 em épocas de SELIC alta, etc... assim você nunca precisa se preocupar em analisar nada. Fiz um gráfico que mostra a inflação acumulada de 6 meses, e como você pode ver, uma inflação acumulada alta já começa a dar indícios de aumento da SELIC, então antes mesmo da SELIC subir o IPCA+ já começa a subir. O mesmo vale no sentido contrário. Quando a inflação cai em um período de SELIC alta, o IPCA+ já começa a fazer o movimento de queda. Resumindo, o melhor momento é quando a SELIC está baixa e com indícios de aumento de inflação.

Eles valerão R$1000 no vencimento. É apenas o método de cálculo do lote do tesouro IPCA e do Pré fixado. Eles calculam o valor inicial para que todos tenham um valor de R$1000 no vencimento. No fim, como você pode comprar frações desse lote, esta informação só servirá para você fazer cálculos para marcação a mercado ou para você saber exatamente quanto dinheiro você terá no vencimento. No caso do pré-fixado, se você comprar um tesouro pré fixado 2030 e o lote custar R$450 e você comprar 1 lote você saberá que em 2030 você terá exatamente R$1000. No caso do Tesouro IPCA a conta é mais complicada. O "alvo" inicial é R$1000, mas ele é constantemente corrigido pelo IPCA. Por exemplo, se você comprar um lote de tesouro IPCA e depois de 1 ano o IPCA tenha sido de 5%, seu novo "alvo" será R$1050. Todos os dias este alvo é corrigido de acordo com o IPCA.

Ah sim, concordo, era mais pra ver como até o IPCA+7 pode acabar rendendo somente igual o tesouro SELIC em alguns momentos, no caso de 2005 a 2015, foram 10 anos com o resultado do IPCA+7 quase igualando o tesouro SELIC, então talvez seria melhor procurar mais por pré-fixados que tesouro IPCA+ nesses momentos. Enfim, estou achando difícil achar esse equilíbrio. No fim estou só deixando algumas coisas só na sorte mesmo.

Sim sim, a diversificação vai me ajudar a proteger o patrimônio. Mas acho que o CDI+4 já protege bem contra a inflação já que se o IPCA subir, a SELIC também vai subir logo depois. Então, essa lógica que acho mais difícil de entender. No gráfico que eu fiz eu não utilizei a "meta Selic", mas a taxa "Selic praticada" para ter um resultado mais real. Se a expectativa é da SELIC cair, posso assumir que a expectativa é também do IPCA cair, certo? Olhando o passado, em 2007 também tivemos um período com a SELIC alta mas em queda, e neste período o tesouro SELIC rendeu tanto quanto o IPCA+7. Acho que existe um espaço para complementar um pouco o contra-fluxo. Queria usar de ciência de dados para fazer uma árvore de decisão que maximiza o lucro para ver como ficariam as decisões. Só me falta tempo para fazer isso. Obviamente o passado não vai servir para prever o futuro, mas seria mais para ter outras perspectivas.

Ah sim, interessante, a lógica então não é exatamente garantir máxima lucratividade, mas diminuir os "riscos" de ficar preso à uma taxa reduzida. Sim, eu tinha esquecido de ver os títulos pré. Realmente esses sim são mais vantajosos caso a Selic caia. O maior problema que vejo nele é o risco do país desandar e acabar perdendo dinheiro caso a inflação suba ainda mais. Tenho feito meus últimos investimentos em renda fixa atrelados ao IPCA+ e títulos pré, só estava pensando se não era possível melhorar ainda mais tanto o rendimento quanto a segurança se estudasse um pouco mais o funcionamento desses índices. Obrigado pela resposta! por essa perspectiva o contra-fluxo faz mais sentido, mas uma coisa que percebo também que não faz sentido pegar IPCA+ com vencimento em curto prazo, tipo 1 ano. Neste caso até um tesouro SELIC valeria mais a pena pelo ritmo de queda da SELIC.

Boa noite a todos aqui. Afim de contribuir um pouco mais com a comunidade aqui com alguns cálculos que eu fiz, comprarei retroativamente o CDI+, IPCA+ e o %CDI dos últimos anos. Para mim, a idéia de "contrafluxo" fez sentido, porém mesmo depois do curso eu ainda estava perdido em relação aos valores. O problema surgiu quando comecei a fazer esta comparação... Segue a tabela de equivalência: 10 anos: (01/2015 a 01/2025): IPCA+7 = 147% CDI = CDI+4,2% IPCA+6 = 135% CDI = CDI+3,1% IPCA+5 = 123% CDI = CDI+2,1% IPCA+4 = 111% CDI = CDI+1% IPCA+3 = 99% CDI = CDI-0,1% 10 anos: (01/2005 a 01/2015): IPCA+10 = 126% CDI = CDI+4,3% IPCA+8 = 110% CDI = CDI+2,3% IPCA+7 = 101% CDI = CDI+1,2% Ou seja, os períodos diferentes tiveram resultados bem diferentes, e isso fica evidente ao olhar o IPCA+7. Isso deixa evidente também que não basta olhar os índices, mas enxergar o cenário econômico geral para o contra-fluxo ser mais efetivo. Analizando apenas os gráficos e sem olhar o cenário macroeconômico, é possível ver que o motivo para os resultados serem tão diferentes é que no período entre 2005 e 2013 a SELIC estava muito alta apesar da inflação estar baixa, o que fez os 100% do CDI equivaler a quase IPCA+7, enquanto que no período seguinte (2015 a 2025) tivemos períodos com selic muito baixa (2020) mesmo com a inflação alta, então o IPCA+7 deste período equivale a 147% do CDI. Observando o gráfico ipca x SELIC, me pareceu que o motivo para isto acontecer é, enquanto o IPCA varia rapidamente, a SELIC faz uma curva muuuito suave, o que fez com que o período de 2005 a 2010 tivéssemos uma diferença grande entre os dois índices pois a inflação se manteve relativamente constante por um tempo. Por esta perspectiva, no momento atual, se a inflação for controlada nos próximos anos, o ideal não seria buscarmos rendas fixas atreladas ao CDI, já que são necessários vários anos até a SELIC cair? Tem alguma interpretação do cenário político e macroeconômico que ajude a tomar esta decisao? Obs: Isso também me deixou mais evidente que o CDI+4 do banco Master vale muito a pena.

Só prestar atenção na data de carência. Depois disso você recebe na curva. se você compra do mercado secundário, às vezes você consegue investimentos que já passaram do prazo de carência, então você tem liquidez diária desde o momento da compra. Em vez de CDB de 100% do CDI, acho mais interessante o LCA e LCI de liquidez diária de 84% do CDI. Por causa da aliquota regressiva do IR, durante os dois primeiros anos o lca terá um retorno maior que o cdb

Lca/lci de liquidez diária pode ser resgatado a qualquer momento depois do período de carência (se houver), independente da duração do título. Entao tanto faz o prazo que você colocar. voce pode resgatar antes do vencimento e o banco garante o seu rendimento sem estar sujeito à marcação a mercado. Particularmente acho a melhor opcao para reserva de oportunidade. Por exemplo, comprei o LCA BNDES no mercado secundário esses dias. A carência é de jan/2025, entao já comprei com a carência vencida. O vencimento é em jan/2026 entao posso resgatar a qualquer momento até o vencimento.

@Luciano Sisconetto Borja, se não encontrar LCA/LCI que vá vencer no prazo certo, existem os LCA/LCI de liquidez diária também, que rendem 84% do CDI.

Boa, vou fazer isso, muito obrigado!

Opa, Tubo bem @Artur Barbosa? Cheguei nas igualdades pegando a Selic e simulando a aplicação de 45 em 45 dias. Por exemplo, se em 29/04/2015 a Selic estava em 13,15% e você tivesse R$1000: CDI+4 = 17,05%, equivalente a 1,9874% em 45 dias, então você teria R$1019,87 144% do CDI = 18,83%, equivalente a 2,18% em 45 dias, então você teria R$1021,80 Fui repetindo o processo para 03/06/2015, 29/07/2015, etc... até chegar no valor de hoje e ver qual porcentagem do CDI chegava mais próximo do CDI+4. O resultado deve estar muito próximo do valor real.

Boa noite a todos, Hoje eu me deparei com uma questão sobre o CDI que não abordamos muito, então resolvi estudar os índices mais a fundo. Apesar de falarmos muito no contra-fluxo CDI - IPCA, achei pertinente observar também o CDI+ e %CDI pois não analisamos muito se o CDI+4% ou 135% do CDI vale mais a pena. Ambos estão sendo oferecidos pelo banco master no mercado secundário, então resolvi fazer um estudo rápido para verificar qual vale mais a pena e compartilhar com vocês. Conta rápida: 135% do CDI rende mais somente quando a SELIC está acima de 11,9% Histórico: Nos últimos 10 anos, 35% do tempo 135% do CDI rendeu mais, e 65% do tempo o CDI+4 rendeu mais. Nos últimos 20 anos, 38% do tempo 135% do CDI rendeu mais, e 62% do tempo o CDI+4 rendeu mais. Se em 2015 você tivesse investido R$1000 em: 135% do CDI, hoje você teria R$3096 CDI+4%, hoje você teria R$3329 O CDI+4% sendo oferecido é uma alternativa que tem se mostrado muito melhor que os 135% do CDI, apesar das pessoas não prestarem muita atenção neste tipo de índice. Fiz então uma tabela para ver a equivalência de retorno nos últimos 10 anos. Lembrando que se a selic aumentar muito, %CDI será mais vantajoso. Esta tabela é apenas uma visão retroativa dos ultimos 10 anos. CDI+0% = 100% CDI CDI+0,5% = 105,5% CDI CDI+1% = 110% CDI CDI+1,5% = 116,5% CDI CDI+2% = 122,2% CDI CDI+3% = 133,2% CDI CDI+4% = 144,3% CDI Ou seja, olhando retroativamente, o CDI+4% seria equivalente a 144,3% do CDI, mas lembrando que tivemos períodos com a SELIC em 1,9% Caso a Selic se mantenha mais alto, a equivalência será menor. Vou analisar um cenário hipotético. Suponhamos que a SELIC se mantenha sempre muito alta, em 13%, neste caso a equivalência seria: CDI+0% = 100% CDI CDI+0,5% = 103,8% CDI CDI+1% = 107,7% CDI CDI+1,5% = 111,6% CDI CDI+2% = 115,5% CDI CDI+3% = 123,2% CDI CDI+4% = 131,0% CDI Então mesmo no cenário onde a selic não consiga recuar para menos de 13%, o CDI+4% terá um rendimento de 131% do CDI. este seria um dos melhores ativos disponíveis no momento atrelado ao CDI, e acredito que por falta de conhecimento, estes ativos estão lá sobrando nas plataformas. Para quem arrisca pegar ativos do banco Master, vale bastante a pena. Me parece então que o CDI+4 agrega ao contra-fluxo tanto quanto 144% do CDI. Estou errado neste raciocínio?