Alikaelli Porciuncula

Acompanhando as postagens de dúvidas sobre renda fixa na comunidade, vejo sempre perguntas sobre marcação a mercado. Aqui, tento dar um pouco de contribuição das dúvidas mais recorrentes que tenho visto. Convido os colegas para acrescentarem mais informações e, também, dúvidas. É melhor esperar todas as altas da Selic para investir nos prefixados? Se todo o mercado já sabe que a selic vai subir, esse movimento já foi precificado antes de nós, sardinhas, sonharmos que ele aconteceria. Como sempre coloca o @Raul… Se todo o mercado sabe de um movimento, ele já está precificado há tempos. O Tesouro Prefixado não acompanha, exatamente, a selic. Pode parecer contraditório, mas não é. O que o Tesouro Prefixado faz é precificar a média de juros entre hoje e a sua data de vencimento. Nisso, inclui-se que a selic vai subir e vai cair. Ele se baseia mais na expectativa de selic futura, até seu vencimento, que nos próximos aumentos em si. Se houver um consenso no mercado que, após a próximas reuniões, a selic vai entrar em tendência de queda, o que vai acontecer com o prefixado é diminuir a taxa, porque a média da expectativa de juros caiu. Essas médias são sempre um retrato que precificam as expectativas presentes e podem sempre se alterar à medida que os cenários vão se alterando. Para ter uma noção melhor, podemos conferir o DI futuro operado na B3 e o Boletim Focus, que apresenta o consenso das expectativas do mercado. É possível investir em CDBs/RDBs LCIs, LCAs, e outros títulos privados pensando em marcação a mercado? A marcação a mercado é um fenômeno que acontece em todos os ativos de renda fixa, no entanto, apenas os títulos públicos - TESOURO DIRETO - te permitem ganhar com esse movimento, pois nos ativos privados como CDB, LCI, LCA, CRI, CRA... o spread cobrado pelos bancos vai te fazer perder dinheiro, porque ele corrói a rentabilidade. O mercado secundário existe para a negociação dos ativos títulos, mas não tem um cálculo pré-estabelecido que vá nortear o valor do ativo, como existe nos títulos públicos. Resumindo: não compre ativos privados pensando em marcação a mercado. Os títulos privados são, essencialmente, para carregarmos até o vencimento. O tesouro prefixado é um bom título para marcação a mercado? Investimentos no Tesouro Prefixado não são os melhores ativos para aproveitar o fenômeno de marcação a mercado. Explico. O título mais longo do Tesouro Prefixado sem juros semestrais vence em janeiro de 2032. Essa janela de tempo, menos que 7 anos, vai fazer com a variação entre preço e taxa, em geral, não seja tão abrupta. Obviamente que uma mudança drástica na política fiscal pode fazer com que abra-se um cenário favorável ao resgate do título com ganhos na marcação a mercado, mas, nesse caso, você deve sempre refletir se os investimentos disponíveis no momento de resgate são melhores e irão te garantir uma rentabilidade maior que a contratada no título. Em taxas no nível que estão hoje, com o perfil de baixo risco do tesouro, dificilmente valerá a pena retirar o investimento para colocar em outro ativo. Quais os melhores títulos para aproveitar as oportunidades da marcação a mercado? Os títulos mais indicados para marcação a mercado são os títulos de longo prazo do tesouro direto, em que a relação entre preço e taxa criam ótimas oportunidades, já que o vetor tempo é o potencializador dos juros compostos. Estamos falando dos títulos, pois, dos títulos Tesouro IPCA+ 2040, Tesouro IPCA+ 2050, e todos os títulos Tesouro Renda+Aposentadoria Extra que vencem depois de 2040. Esse títulos são mais indicados porque possuem uma possibilidade maior de mudança de cenário, considerando que a marcação a mercado, geralmente, tem uma janela de espera que pode variar de 2 a 6/7 anos, ou mais, dependendo das guinadas da política fiscal, além disso, como os juros compostos tem o tempo como sua potência, então quando mais longo o tempo, mas a alteração na taxa vai alterar o preço do título. Alterações mínimas nesses títulos já apresentam variações de "ganho" ou "perda" de renda variável. São títulos de renda fixa que têm volatilidade de renda variável, por isso, também, que possibilitam ganhos mais expressivos. Qual a relevância do fator tempo para a marcação a mercado? Na fórmula dos juros compostos, o fator tempo é a potência, de forma que quanto mais longo o tempo, mais uma variação pequena na taxa afeta de forma significativamente os rendimentos futuros. Colocando cálculos para ficar mais claro: Valor inicial: 1000,00 Valor inicial: 1000,00 Período: 5 anos Período: 5 anos Taxa de juros: 8% Taxa de juros: 8,5% Valor total final: R$1.469,33 Valor total final: R$1.503,66 Diferença de rentabilidade: R$ 34,33 Em um período de 5 anos, alterando 0,5% na taxa de juros, você tem uma diferença muito pequena no resultado, porque o tempo de ação dos juros compostos no dinheiro investido é pequeno. Mas, veja o exemplo abaixo, considerando um investimento de 30 anos: Valor inicial: 1000,00 Valor inicial: 1000,00 Período: 30 anos Período: 30 anos Taxa de juros: 8% Taxa de juros: 8,5% Valor total final: R$10.062,66 Valor total final: R$11.558,25 Diferença de rentabilidade: R$ 1495,59 Note que, nesse caso, alterando os mesmo 0,5% de rentabilidade, você tem uma mudança significativa no resultado. Por quê? Porque, como coloquei, o tempo é a potência dos juros compostos. Como a taxa e o preço são um pêndulo, então quanto mais longo o tempo, mais mudanças sutis vão impactar na rentabilidade final e, consequentemente, no preço do título. Devemos sempre investir pensando na marcação a mercado? Não. Por mais que pareça sempre mais sedutor pensar o tempo todo em utilizar a marcação a mercado, uma grande parte da nossa carteira de renda fixa deve estar em títulos que vamos carregar até o vencimento, isso porque para resgatar um título devemos analisar se há outros investimentos com potencial de ganho melhor que a taxa que estamos carregando. Além disso, nossa carteira deve alternar entre títulos de curto, médio e longo prazo, entre títulos de renda fixa públicos (tesouro direto) e títulos privados (CDB/LCI/LCA). Somos, quase sempre, seduzidos pelo que é mais complexo de entender, por isso que uma grande parte das dúvidas de renda fixa são sobre marcação a mercado.

Boa noite, @Danilo Oliveira Silva Investimentos no Tesouro Prefixado não são os melhores ativos para aproveitar o fenômeno de marcação a mercado. Explico. O título mais longo do Tesouro Prefixado sem juros semestrais vence em janeiro de 2032. Essa janela de tempo, menos que 7 anos, vai fazer com a variação entre preço e taxa, em geral, não seja tão adrupta. Obviamente que uma mudança drástica na política fiscal pode fazer com que abra-se um cenário favorável ao resgate do título com ganhos na marcação a mercado, mas, nesse caso, você deve sempre refletir se os investimentos disponíveis no momento de resgate são melhores e irão te garantir uma rentabilidade maior que a contratada no título. Em taxas no nível que estão hoje, com o perfil de baixo risco do tesouro, dificilmente valerá a pena retirar o investimento para colocar em outro ativo. Agora, então, vamos valor sobre os títulos mais indicados para marcação a mercado: títulos de longo prazo do tesouro direto, em que a relação entre preço e taxa criam ótimas oportunidades, já que o vetor tempo é o potencializados dos juros compostos. Aqui, estamos falando dos títulos: Tesouro IPCA+ 2040, Tesouro IPCA+ 2050, e todos os títulos Tesouro Renda+Aposentadoria Extra que vencem depois de 2040. Esse títulos são mais indicados porque possuem uma possibilidade maior de mudança de cenário, considerando que a marcação a mercado, geralmente, tem uma janela de espera que pode variar de 2 a 6/7 anos, ou mais, dependendo das guinadas da política fiscal, além disso, como os juros compostos tem o tempo como sua potência, então quando mais longo o tempo, mas a alteração na taxa vai alterar o preço do título. Alterações mínimas nesses títulos já apresentam variações de "ganho" ou "perda" de renda variável. São títulos de renda fixa que tem volatilidade de renda variável, por isso, também que possibilitam ganhos mais expressivos. Além disso... Se todo o mercado sabe de um movimento, ele já está precificado. O Tesouro Prefixado não acompanha, exatamente, a selic. Pode parecer contraditório, mas não é. O que o Tesouro Prefixado faz é precificar a média de juros entre hoje e a sua data de vencimento. Nisso, inclui-se que a selic vai subir e vai cair. Ele se baseia mais na expectativa de selic futura, até seu vencimento, que nos próximos aumentos em si. Se houver um consenso no mercado que, após esses aumentos, a selic vai entrar em tendência de queda, o que vai acontecer com o prefixado é diminuir a taxa, porque a média da expectativa de juros caiu. Essas médias são sempre um retrato que precificam as expectativas presentes e podem sempre se alterarem a medida que os cenários vao se alterando. Para ter uma noção melhor, você pode conferir o DI futuro operado na B3 e o Boletim Focus, que apresenta o consenso das expectativas do mercado. Ao longo do tempo de investimento você vai fazer uma média de taxas, não tem como acertar sempre a crista da onda. Se fosse tão simples prever, ninguém investiria em outro momento e todos ganhariam o máximo, mas, como isso é móvel, então o que fazemos é sempre uma média das melhores taxas. Somos investidores de longo prazo, então não vamos fazer só um aporte. Inclusive, esse ano tive os meis primeiros títulos prefixados que se venceram. Todos os meses, vamos aportando um pouco. É assim sempre para os buy and hold.

Boa noite, @Felipe Da Silva Honorio A marcação a mercado precisa de tempo pois, como colocou @Eddy Paulini, a Selic só é revista a cada 45 dias, além disso, é necessário mais de uma reunião do COPOM para que haja uma modificação da perspectiva do cenário econômico. De forma que o tempo de carrego de um título para ganhos com marcação a mercado pode ser de anos. Agora, sua segunda pergunta. Na fórmula dos juros compostos, o fator tempo é a potência, de forma que, quando mais longo o tempo, mais uma variação pequena na taxa afeta de forma significativamente os rendimentos futuros. Colocando cálculos para ficar mais claro: Valor inicial: 1000,00 Valor inicial: 1000,00 Período: 5 anos Período: 5 anos Taxa de juros: 8% Taxa de juros: 8,5% Valor total final: R$1.469,33 Valor total final: R$1.503,66 Diferença de rentabilidade: R$ 34,33 Em um período de 5 anos, alterando 0,5% na taxa de juros, você tem uma diferença muito pequena no resultado, porque o tempo de ação dos juros compostos no dinheiro investido é pequeno. Mas, veja o exempo abaixo, considerando um investimento de 30 anos: Valor inicial: 1000,00 Valor inicial: 1000,00 Período: 30 anos Período: 30 anos Taxa de juros: 8% Taxa de juros: 8,5% Valor total final: R$10.062,66 Valor total final: R$11.558,25 Diferença de rentabilidade: R$ 1495,59 Note que, nesse caso, alterando os mesmo 0,5% de rentabilidade, você tem uma mudança significativa no resultado. Por quê? Porquê, como coloquei, o tempo é a poteência dos juros compostos. Como a taxa e o preço são um pêndulo, então quando mais longo o tempo, mais mudanças sutis vão impactar na rentabilidade final e, consequentemente, no preço do título. Títulos de curto prazo são essencial em carteira, mas para serem levados até o vencimento, não para ganhar com marcação a mercado. Com marcação a mercado, utilizaremos títulos como o Tesouro IPCA+ 2040, Tesouro IPCA+ 2050, e todos os títulos Tesouro Renda+Aposentadoria Extra que vencem depois de 2040.

Boa noite, @Lucas Domingues Brandini O módulo de renda fixa, feito com bastante atenção, vai te ajudar a sanar a maioria das tuas dúvidas. Mas, dando um pouco de contribuição... Sobre a precificação da queda da Selic, você pode acompanhar a média de convergência do mercado no boletim focus. É um retrato do momento, então sempre modifica. O cenário economico muda, então a fotografia muda. Na aula de contrafluxo, você vai aprender quando optar por cada título e como analisar o que é interessante para cada momento. Não vale a pena esperar as atas do COPOM, porque somos investidores de longo prazo e vamos investir ao longo de diversos anos, pegando uma média de diversos títulos... Termine o curso e sempre estaremos por aqui para ajudar a sanar suas dúvidas.

Boa noite, @Giuseppe Marzo. Complementando o que @Eddy Paulini colocou... Apesar de o Tesouro ser Liquidez diária (dias úteis), ele não é liquidez imediata. Para esse fim, costumo recomendar o CDB de liquidez imediata de alguns bancões como ITAU e SANTANDER, não sei se o Bradesco já melhorou seu aplicativo. Além de claro, deixar uns % em espécie. Muitas vezes falho nessa parte, mas, concordo com o Raul quando ele como sendo o ideal.

Boa noite, @Renato Tadeu Gaspar. Seu raciocínio está parcialmente certo. Lembre-se de uma coisa que o @Raul fala muito: se todo o mercado sabe de um movimento, ele já está precificado. O Tesouro Prefixado não acompanha a selic. Pode parecer contraditório, mas não é. O que o Tesouro Prefixado faz é precificar a média de juros entre hoje e a sua data de vencimento. Nisso, inclui-se que a selic vai subir e vai cair. Ele se baseia mais na expectativa de selic futura, até seu vencimento, que nos próximos aumentos em si. Se houver um consenso no mercado que, após esses aumentos, a selic vai entrar em tendência de queda, o que vai acontecer com o prefixado é diminuir a taxa, porque a média da expectativa de juros caiu. Essas médias são sempre um retrato que precificam as expectativas presentes e podem sempre se alterarem a medida que os cenários vao se alterando. Para ter uma noção melhor, você pode conferir o DI futuro operado na B3 e o Boletim Focus, que apresenta o consenso das expectativas do mercado. Ao longo do tempo de investimento você vai fazer uma média de taxas, não tem como acertar sempre a crista da onda. Se fosse tão simples prever, ninguém investiria em outro momento e todos ganhariam o máximo, mas, como isso é móvel, então o que fazemos é sempre uma média das melhores taxas. Somos investidores de longo prazo, então não vamos fazer só um aporte. Inclusive, esse ano tive os meis primeiros títulos prefixados que se venceram. Todos os meses, vamos aportando um pouco. É assim sempre para os buy and hold.

Boa noite, @Samuel Marin. Acho que a sua análise contém alguns equívocos. Primeiro ponto, o seu investimento é para 2 anos, segundo as suas informações, mas você está considerando pegar o Tesouro Prefixado 2032, que vende em quase 6 anos. É um equívoco. Apesar de as projeções futuras de taxa indicarem uma queda, nada indica que isso de faco acontecerá, o que pode, em base, fazer com que você perda dinheiro com a marcação a mercado. A principal característica desse título é a segurança, então ele não é moderado, mas conservador. Além disso, você deve sempre considerar que esse é um título que compramos para levar até o vencimento, podendo, mas não tendo garantias, de resgate antecipado com ganhos (marcação a mercado positiva). DEBENTURE - TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPACOES S.A. Foi brilhante tudo o que @BrunoFernandes colocou. Mas, além de tudo que ele colocou, você não está considerando que o título vence em 2029. Como você pretende usar o dinheiro em 2 anos, mas vai comprar um título que vence em 4 anos e meio?! Mais uma vez, temos um problema de prazo. Esse título não tem liquidez e você provavelmente ficará preso a ele até o vencimento, isso se conseguir receber o valor final, considerada a análise do nosso colega. Muito risco envolvido em um investimento que você precisa do dinheiro com um prazo. CRA - ADECOAGRO O prazo, mais uma vez, não faz o menor sentido com sua necessidade. Além disso, muito risco, mais um vez. Para 2 anos, acho que você precisa começar a analisar títulos com vencimento no prazo que você precisa. Além disso, cuidado com o risco que você está assumindo, porque você pode acabar sem o dinheiro sem o dinheiro no prazo que precisa porque está pegando investimentos ULTRA ARRISCADOS. LEMBRE-SE que CRA e DEBÊNTURE o risco é seu, porque não tem proteção do FGC. Por fim, nem um dos investimentos que você apresentou faz sentido para o prazo que você precisa.

Boa noite, @Aline Diani De Oliveira Batista Para analisar o CDB, seria importante colocar o vencimento de cada um, porque isso influencia na retabilidade ofertada. Além disso, o movimento de mercado, considerando as taxas futuras também influencia. Para além disso, é comum que bancos pequenos e médios subam as taxas para conseguir captar mais rápido capital no mercado. Taxas mais altas são o que torna eles atrativos para a grande maioria dos investidores. Mas, o que acho importante refletir sobre o CDB que você investiu é que ele está com uma taxa menor que a ofertada pelo Tesouro Prefixado, que é o balizador das oportunidades em renda fixa. Tesouro Prefixado 2028 - 14,59% Tesouro Prefixado 2032 - 14,87% Provavelmente, o Banco Pine ajustou a taxa rapidamente para ser competitivo e conseguir voltar a captar recursos. Sempre que vamos fazer um investimento em renda fixa em títulos privados, é importante observarmos o prêmio de risco que esses investimentos estão ofertando. Caso a taxa seja a mesma do Tesouro Direto para o mesmo período, significa que é mais interessante investir no tesouro direto, porque não há um prêmio de risco embutido no título. Como metodologia pessoal, só considero títulos privados caso eles estejam ofertando pelo menos 1% a mais em títulos prefixados e IPCA+, caso não tenha essa diferença, fico no tesouro que a liquidez é melhor e o risco é o mais baixo disponível no mercado.

Boa tarde, @Igor Simoes Santos. Se você precisa de liquidez, você deve investir apenas em tesouro selic. Todos os outros títulos tem variação da marcação a mercado, que é a modificação das taxas, o que afeta no preço do título.

Boa noite, @Larissa Santos Fambri. Marcação a mercado, como meio de antecipação de ganhos só funciona no tesouro direto. Apesar de os títulos privados também terem uma marcação de valor considerando o mercado, essa marcação é arbitrária e as corretoras te cobram spread para você sair do título, o que faz com que não seja vatajosa a oepração. Ativos privados compramos com o intuito de levar sempre a té o vencimento, além disso, por ser um ativo menos líquido que os títulos públicos, "cobramos" o título de risco maior que seu correspondente no tesouro direto. Além disso, vou acrescentar aqui o que já coloquei em outro post, com uma explicação um pouco mais longa de como opero a marcação a mercado. Investimentos no Tesouro Prefixado não são os melhores ativos para aproveitar o fenômeno de marcação a mercado. Explico. O título mais longo do Tesouro Prefixado sem juros semestrais vence em janeiro de 2032. Essa janela de tempo, menos que 7 anos, vai fazer com a variação entre preço e taxa, em geral, não seja tão adrupta. Obviamente que uma mudança drástica na política fiscal pode fazer com que abra-se um cenário favorável ao resgate do título com ganhos na marcação a mercado, mas, nesse caso, você deve sempre refletir se os investimentos disponíveis no momento de resgate são melhores e irão te garantir uma rentabilidade maior que a contratada no título. Em taxas no nível que estão hoje, com o perfil de baixo risco do tesouro, dificilmente valerá a pena retirar o investimento para colocar em outro ativo. Agora, então, vamos valor sobre os títulos mais indicados para marcação a mercado: títulos de longo prazo do tesouro direto, em que a relação entre preço e taxa criam ótimas oportunidades, já que o vetor tempo é o potencializados dos juros compostos. Aqui, estamos falando dos títulos: Tesouro IPCA+ 2040, Tesouro IPCA+ 2050, e todos os títulos Tesouro Renda+Aposentadoria Extra que vencem depois de 2040. Esse títulos são mais indicados porque possuem uma possibilidade maior de mudança de cenário, considerando que a marcação a mercado, geralmente, tem uma janela de espera que pode variar de 2 a 6/7 anos, ou mais, dependendo das guinadas da política fiscal, além disso, como os juros compostos tem o tempo como sua potência, então quando mais longo o tempo, mas a alteração na taxa vai alterar o preço do título. Alterações mínimas nesses títulos já apresentam variações de "ganho" ou "perda" de renda variável. São títulos de renda fixa que tem volatilidade de renda variável, por isso, também que possibilitam ganhos mais expressivos.

Boa noite, @Eduardo Miysaka. Acho que você fez uma pequena confusão no entendimento da marcação a mercado. Tesouro Selic não serve para marcação a mercado, pois é um título pós-fixado indexado a selic e seu indice fixo - que é o que gera a marcação a mercado - tem um valor muito baixo. Deixando mais claro. Não hã marcação a mercado em índices, apenas na parte de taxa "fixa" do título. Exemplo: Tesouro Selic 2031 - SELIC + 0,1116% - A marcação a mercado ocorre nesse indice de ágio ou deságio que está atrelado ao indexador SELIC, então, como na selic esse valor é muito baixo, então não há como você ter ganhos na marcação a mercado. Tesouro Selic é reserva de emergênia ou uma parte dos seus investimentos que precisem de liquidez. Essa, inclusiva, é sua maior característica: liquidez. Sempre que pensar em tesouro selic, pense em algo de "fácil" acesso e disponibilidade do capital. Somos investidores pequenos e nunca vamos conseguir prever os movimentos do mercado antes que eles acontecam. No entando, os cenários precificados também geram oportunidades, considerando que você pode seguir o contrafluxo, como ensina o @Raul nas aulas de renda fixa. Lembre-se do que ele coloca: selic alta - hora de comprar prefixado. Selic baixa - hora de pós fixado. Se estamos com a selic alta, então ainda estamos no cenário dos prefixados, mas, com oportunidade nos indexados a inflação. Taxas elevadas para a média histórica. Acrescento o mesmo que coloquei para outro colega: Além do que já coloquei, Investimentos no Tesouro Prefixado não são os melhores ativos para aproveitar o fenômeno de marcação a mercado. Explico. O título mais longo do Tesouro Prefixado sem juros semestrais vence em janeiro de 2032. Essa janela de tempo, menos que 7 anos, vai fazer com a variação entre preço e taxa, em geral, não seja tão adrupta. Obviamente que uma mudança drástica na política fiscal pode fazer com que abra-se um cenário favorável ao resgate do título com ganhos na marcação a mercado, mas, nesse caso, você deve sempre refletir se os investimentos disponíveis no momento de resgate são melhores e irão te garantir uma rentabilidade maior que a contratada no título. Em taxas no nível que estão hoje, com o perfil de baixo risco do tesouro, dificilmente valerá a pena retirar o investimento para colocar em outro ativo. Agora, então, vamos valor sobre os títulos mais indicados para marcação a mercado: títulos de longo prazo do tesouro direto, em que a relação entre preço e taxa criam ótimas oportunidades, já que o vetor tempo é o potencializados dos juros compostos. Aqui, estamos falando dos títulos: Tesouro IPCA+ 2040, Tesouro IPCA+ 2050, e todos os títulos Tesouro Renda+Aposentadoria Extra que vencem depois de 2040. Esse títulos são mais indicados porque possuem uma possibilidade maior de mudança de cenário, considerando que a marcação a mercado, geralmente, tem uma janela de espera que pode variar de 2 a 6/7 anos, ou mais, dependendo das guinadas da política fiscal, além disso, como os juros compostos tem o tempo como sua potência, então quando mais longo o tempo, mas a alteração na taxa vai alterar o preço do título. Alterações mínimas nesses títulos já apresentam variações de "ganho" ou "perda" de renda variável. São títulos de renda fixa que tem volatilidade de renda variável, por isso, também que possibilitam ganhos mais expressivos. Para verificar as expectativas futuras da selic, verifica o DI futuro negociado na B3 e o boletim Focus, mas nunca esqueca que os números lá são a fotografia de um momento que está sempre em movimento, o que faz com que eles sejam úteis, mas estejam sempre com um frame de atraso. Tenha uam estratégia e seja fiel a ela. Simples. Eu compro títulos prefixados para levar ao vencimento. Sempre. Compro títulos IPCA+ pensando em levar ao vencimento, porque considero as taxas interessantes, mas vejo como possibilidade os resgatar caso seja concretizado o cenário de baixa significativa das taxas. Não compre um título só pensando em marcação a mercado, porque o cenário para o resgate ser interessante pode demorar anos e você ficar frustrado.

Boa noite, @Celso Scherer Filho. Acho que no movimento de marcação a mercado você precisa considerar algumas informações importantes que o @Raul detalha na aula. Primeiro: a marcação a mercado é um fenomeno que acontece em todos os ativos de renda fixa, no entanto, quase sempre, apenas os títulos públicos te permitem ganhar com esse movimento, porque no ativos privados como CDB, LCI, LCA, CRI, CRA... o spread cobrado pelos bancos vai te fazer perder dinheiro, porque corroi a rentabilidade. O mercado secundário existe para os ativos privados, mas não tem um cálculo pré-estabelecido que vá nortear o valor do teu ativo como existe nos títulos públicos. Resumindo: não compre ativos privados pensando em marcação a mercado. Os títulos privados são, essencialmente, para você carregar até o vencimento, a menos que algo muito fora da curva aconteça - o que você deve planejar o possível para não acontecer. Agora, a estratégia que uso para mim... Investimentos no Tesouro Prefixado não são os melhores ativos para aproveitar o fenômeno de marcação a mercado. Explico. O título mais longo do Tesouro Prefixado sem juros semestrais vence em janeiro de 2032. Essa janela de tempo, menos que 7 anos, vai fazer com a variação entre preço e taxa, em geral, não seja tão adrupta. Obviamente que uma mudança drástica na política fiscal pode fazer com que abra-se um cenário favorável ao resgate do título com ganhos na marcação a mercado, mas, nesse caso, você deve sempre refletir se os investimentos disponíveis no momento de resgate são melhores e irão te garantir uma rentabilidade maior que a contratada no título. Em taxas no nível que estão hoje, com o perfil de baixo risco do tesouro, dificilmente valerá a pena retirar o investimento para colocar em outro ativo. Agora, então, vamos valor sobre os títulos mais indicados para marcação a mercado: títulos de longo prazo do tesouro direto, em que a relação entre preço e taxa criam ótimas oportunidades, já que o vetor tempo é o potencializados dos juros compostos. Aqui, estamos falando dos títulos: Tesouro IPCA+ 2040, Tesouro IPCA+ 2050, e todos os títulos Tesouro Renda+Aposentadoria Extra que vencem depois de 2040. Esse títulos são mais indicados porque possuem uma possibilidade maior de mudança de cenário, considerando que a marcação a mercado, geralmente, tem uma janela de espera que pode variar de 2 a 6/7 anos, ou mais, dependendo das guinadas da política fiscal, além disso, como os juros compostos tem o tempo como sua potência, então quando mais longo o tempo, mas a alteração na taxa vai alterar o preço do título. Alterações mínimas nesses títulos já apresentam variações de "ganho" ou "perda" de renda variável. São títulos de renda fixa que tem volatilidade de renda variável, por isso, também que possibilitam ganhos mais expressivos. Eu recomendo que você reveja o módulo, porque o @Raul explica bem essa parte sobre a marcação a mercado e deixa claro que usamos ela com os títulos do TESOURO DIRETO. Não há especulação e ganhos na marcação a mercado nos ativos privados. Cuidado para não perder dinheiro.

Boa noite, @Filipe Silveira Albieri. Você consegue, no site do IBGE, o histórico de como a inflação (IPCA) e demais índices que medem variação de preço se comportaram nos últimos anos e desde o início da medição. Se proteger da inflação é um dos pontos que todos nós, como investidores, buscamos, hahaha. Nesse contexto, coloco a minha estratégia: diversificação. Não há um investimento específico que sane todos os nossos medos, mas a conjunção dos benéficios de investimentos diversos que se completam dentro de nossa carteira é o que nos possibilita ficarmos mais calmos e dormirmos tranquilos. Você vai se proteger da inflação utilizando títulos que são para essa função, mas lembre-se sempre que as empresas sólidas também vão acompanhar esse movimento de inflação, posto que repassam isso para seus consumidores. Já tivemos uma inflação descontrolada e também empresas que sobreviveram a ela. Mais uma vez, diversificação. Não há nada no mercado que tenha 100% de garantia de proteção contra inflação alta, mas, reforço, mais uma vez, que saber escolher entre diversos ativos aqueles que mais se enquadram no seu perfil de investidor vai ser o que vai te possibilitar dormir tranquilo. Acho que aqui você fez uma pequena confusão conceitual. O IPCA já é o índice mais popular utilizado para medir a inflação nacional. Ele não vai acompanhar a inflação, porque ele é a inflação, hahaha. A variação da sua cesta de produtos é medida e divulgada mensalmente e sua metodologia está dispononível, também, no site do IBGE. Além disso, tem os limites do FGC e, de fato, são para o curto prazo. Além disso, te limitariam. Acho o risco delas darem problema maior que o risco de um cenário de hiperinflação, apesar de o passado ser sempre uma sombra dessa possibilidade. Vou começar pela última pergunta... Sim, caso isso aconteça você, na verdade, nós teremos diversos outros problemas bem maiores para nos atormentar. Sim, um pouquinho paranóico, mas tem fundamentos sólidos suas preocupações. O Raul vai falar ao longo do curso todo sobre diversificação e como isso é o que vai ter manter mais tranquilo. Não existe um investimento salvador, mas uma carteira bem montada, respeitando seus limites de risco, vão te garantir noites tranquilas.

Boa noite, @Fernando Mendes. A taxa de juros é, de fato, muito interessante e, por isso, devem ter contrapartidas nela, correto? Essa taxa de juros está abaixo da selic, o que só ocorre para empréstimos para setores incentivados, ou seja, tem uma contrapartida. Nem o empréstimo consignado para servidores públicos está com taxas tão atrativas. Bem, agora refletindo sobre a sua questão, considero que o risco não é interessante para quem está começando no mundo dos investimentos. Além disso, para pagar as parcelas, você precisa de líquidez, coisa que a maioria dos investimentos, com maior potencial de retorno, não vão te garantir. Hoje, você tem um redimento de 14,25% ao ano, mas esse cenário não deve se manter por muito tempo, ou será um cemitério de empresas no Brasil. Considerando essa particularidade de líquidez e sua trajetória inicial nos investimentos, eu te acontelharia a não correr os riscos. Talvez, ao invés de sair com um bom dinheiro, você poder sair dessa operação com uma dívida. Como colocou o colega acima, "a maçã proibida é sempre tentadora", e quase sempre te leva a perdição, eu acrescentaria. Cuidado, porque se perder antes de se achar nos investimentos pode tornar seu caminho muito mais longo que seria o caminho original e menos sedutor de investir, mês a mês, com disciplina.

Boa noite, @Guilherme Cesar Cardoso. Essa é a dúvida que carregamos quase que por toda nossa caminhada no caminho dos investimentos. Como ouvimos falar muito sobre diversificação, ficamos com medo de não estarmos diversificando o suficiente e nossa carteira, por isso, sofrer. O grande problema da diversificação é que depois de um certo ponto ela deixa de ser eficiente e começa a afetar a sua rentabilidade. Se você mantém 33 ativos em carteira, divididos em porções iguais, como é o seu caro, casa ativo que representará em torno 3% da sua carteira de renda variável, dessa forma, sua valorização, a menos que seja em valores extremos, não contribuirá significativamente para sua rentabilidade. Com tantos ativos, você em um ponto de pulverização. Agora, colocando o que acredito, considerando os erros que cometi. Eu não teria mais que 15-18 ativos em carteira, juntando fundos e ações. São muitos relatórios para acompanhar e também, no mercado brasileiro, com mais que isso você vai ficar com muita correlação de ativos. Agora, você não precisa vender todas as suas ações ou FII que jã estão em sua carteira todos de uma vez. Vá estudando e verifique quais deles se enquandram melhor na sua estratégia.