Adriano Umemura

Boa tarde @ANDRÉ MESQUITA ALBUQUERQUE. Um dos criterios adotados por graham na escolha das empresas e na utilização da sua formula esta relacionado com o lucro. Ele aplicava a sua analise em empresas com lucros consistentes e se possivel crescentes.
A CSNA3 teve prejuizo no ultimo trimestre de R$904 milhoes e nos ultimos 12 meses de R$238 milhoes, por isso o valor do LPA deu negativo e não se aplica a formula de graham.

Bom dia @Jackson Oliveira. Quais as duvidas que voce teria em relação a estes titulos?
Algumas considerações baseado na sua descrição:
- LCIs e LCAs são isentos de IR. Então podem ser usados para investimentos com resgates mais curtos, inferiores a 2 anos
- o BRadesco é uma instituição solida com excelentes indicadores. Sendo assim, voce teria uma tranquilidade maior para investir em titulos a qual ele for o emissor. Contudo, para aumentar ainda mais esta segurança, o ideal seria respeitar os limites do FGC no valor de R$250mil. Este valor compreenderia todos os titulos emitidos pelo BRadesco a qual voce investiu o seu dinheiro somados ao valor que voce possui em conta corrente.
Se puder adicionar mais dados, como data de vencimento e taxa de juros oferecida, podemos discorrer mais sobre estes titulos.

Oi @Vladimir Igor Morelli, bom dia. A sigla CDI deriva de Certificado de Depósito Interbancário, um título de curtíssimo prazo emitido pelos bancos em busca de empréstimos. Em outras palavras, CDI é um certificado interbancário negociado entre os bancos, com validade de um dia para o outro. Esses empréstimos de curtíssimo prazo existem para que a determinação do Banco Central seja cumprida.
Em síntese, o Bacen determina que os bancos não podem fechar o dia no vermelho. Sendo assim, nos dias em que os clientes sacam muito dinheiro, os bancos precisam recorrer a empréstimos entre si. Ao emitir títulos de CDI, os bancos oferecem uma taxa de juros em troca do empréstimo.
Como as negociações de títulos de CDI são registradas na B3, ela faz o cálculo da taxa média de juros praticada pelas instituições. Essa taxa é calculada diariamente e é conhecida como taxa DI ou taxa CDI. Apesar de ser um indicador calculado diariamente, ele também é calculado em base mensal e anual.
O funcionamento de um título de CDI é parecido com um CDB – Certificado de Depósito Bancário. Dessa forma, ambos são títulos emitidos por bancos com o objetivo de arrecadar dinheiro. A grande diferença entre eles, é que o CDI é negociado apenas entre bancos, ao passo em que os CDBs são oferecidos para os investidores em geral. 
Por outro lado, o Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic), é a taxa básica de juros da economia brasileira. Ela é definida a cada 45 dias pelo Comitê de Política Monetária (COPOM) e impacta nas demais taxas de juros.
Assim como o CDI, a Selic é usada como referência para alguns tipos de investimentos de renda fixa. Além disso, o CDI costuma ficar bem próximo da taxa Selic. Isso significa que, quando a taxa Selic baixa, normalmente o CDI também é reduzido e impacta os investimentos atrelados a uma das duas taxas.
O CDI é ligeiramente inferior à Selic. Isso ocorre porque, se o CDI fosse maior que a Selic, os bancos optariam por vender seus títulos públicos e gerar caixa em vez de pegar empréstimos por meio do CDI.

Boa tarde @Isabelle Miranda. No caso do IPCA não temos como prever como a inflação ira se comportar com a queda da taxa de juros. Contudo, caso isso realmente aconteça os juros acrescentados ao IPCA provavelmente serão maiores do que os oferecidos futuramente.
Nessa simulação que voce fez, voce recebeu um juros acumulado liquido de mais ou menos 22,58% por um periodo de menos de 2,5 anos. Esta simulação foi feita com um titulo do tesouro direto? Se sim, na minha opinião voce não teria que se preocupar se o rendimento é bom ou não, ja que sempre vão haver investimentos que irão pagar mais ou irão pagar menos dependendo do risco atrelado a operação.
O que teria que ser avaliado é se voce esta disposta a receber 22,58% de rentabilidade liquida em um periodo de menos de 2,5 anos, em um investimento com menor risco dentre as opções de renda fixa, com a possibilidade de travar a rentabilidade em valores maiores do que os oferecidos futuramente, e podendo ter liquidez para resgatar o valor antecipadamente e talvez ganhar na marcação a mercado (caso seja realmente um titulo do tesouro)

Boa tarde @Leonardo Azevedo Gonçalves os titulos indexados ao ipca vão refletir a queda da taxa de juros nos juros fixos oferecidos, ou seja, independente do momento a escolha por este tipo de titulos seria uma proteção da inflação, vc podendo surfar ou não com a variação da taxa de juros. Na minha opinião, não necessariamente um aumento ou diminuição do IPCA refletiria no aumento ou diminuição da taxa prefixada. Esta estaria atrelada a selic mesmo.
Sendo assim, a dificuldade em se encontrar titulos indexados ao IPCA com prazos mais longos e melhores rentabilidades esta na precificação do mercado em relação a queda da taxa de juros, da mesma forma que acontece com os prefixados. E mesmo contando com IPCA+6% para um prazo acima de 2 anos ele pode se tornar um excelente investimento dependendo de quanto a taxa de juros venha a cair. Lembrando que a pouco mais de 2 anos atras a selic estava em 2% e a 7 anos atras em 14,25%

Bom dia @José Carlos Rodrigues Noguero. Vou linkar aqui um post do estudo do MXRF11, pode ser que tenha informações para ajudar a vc decidir
 

Correto
No exemplo que vc deu a taxa conseguida de 11,23% é superior a taxa anualizada prometida de 10,26%, ou seja, vc esta tendo ganhos superiores a taxa prometida. Contudo o que tem que ser avaliado em conjunto é que a taxa acumulada final seria de 22,79% - IR 15% = 19,37%. Essa taxa final nunca sera superada durante o decorrer do periodo.
A decisão seria então, devo vender antecipadamente e conseguir uma taxa de 11,23% aa nestes 2 meses ou esperar ate o final e conseguir 19,37%? Sera que o valor do titulo não ira aumentar mais? E caso eu resgate teria outro investimento para alocar que compensou ter retirado antecipadamente?
Esse processo é o chamado de marcação a mercado, e pode ser considerado o swing trade da renda fixa

Bom dia @Marco José Pereira. Para vc ter um rendimento mais seguro e previsivel, o ideal seria escolher entre ativos com uma vacancia baixa, em torno de 10-15%.
Contudo existe uma estrategia de se escolher fiis chamada de compra de vacancia. Nessa estrategia o investidor aceita investir em ativos com uma vacancia maior visando uma possibilidade de valorização da cota e aumento dos rendimentos quando essa vacancia for suprida. No entanto é necessario avaliar o motivo da vacancia, se ela é pontual ou recorrente, e quais as medidas que o fundo esta tomando para contornar essa situação. Segue abaixo um post a qual discutimos um pouco mais sobre esse aspecto
 

Bom dia. Esse?
 

Boa noite. Existem algumas formas que vc pode pontuar os fiis de papel no diagrama:
- vc pode criar perguntas duplas no diagrama. Por exemplo: Vacancia abaixo de 20% (FIIs de tijolo) / LTV menor do que 50% (FIIs de papel)
- vc pode criar fora do diagrama o mesmo numero de perguntas que vc tem para os de tijolo mas voltadas para os fiis de papel e pontuar o ativo dentro do diagrama
- ou simplesmente dar uma nota baseado no percentual de risco que vc acredita que o fii de papel tera em relação a sua carteira.

Ambas as aplicações terão rendimentos proximos. O CDB hoje estara rendendo 13,65% e o tesouro selic 13,75%. Lembrando que essa taxa é variavel dependendo dos rumos que a selic tomar futuramente.
Outro fator a ser avaliado são os riscos. Ao investir em um CDB vc estara emprestando seu dinheiro para uma instituição financeira, no caso o BRadesco. Este emprestimo é garantido pelo FGC ate o valor de R$250.000 por instituição e R$1M por CPF. O Bradesco, dentre as instituições financeiras, demonstra ser uma instituição solida, então teria um risco reduzido. Ao investir no tesouro selic vc estara emprestando seu dinheiro para o governo federal, sendo considerado hoje uma das formas mais seguras de se investirr o seu dinheiro dentro da renda fixa.
Em relação a liquidez, ambos possuem liquidez diaria, ou seja, vc pode resgatar antes do vencimento obedecendo as regras das aliquotas de IR e IOF. COntudo, o tesouro selic não possibilita o resgate em fins de semana. Em dias de semana, caso vc realize o resgate ate as 13h o dinheiro é disponibilizado na corretora no mesmo dia. Apos as 13h estara disponivel no proximo dia util. Como vc depende tbem de uma corretora para realizar a intermediação dos titulos, este seria outro fator a ser avaliado na liquidez.
Caso o objetivo deste investimento seja a sua reserva de emergencia, vc pode dividir o montante entre os 2 investimentos ou concentrar no CDB do BRadesco, sendo este o seu banco que vc utiliza no dia a dia.

Boa tarde. O COE vc pode esquecer, é um pessimo negocio
O CDB 100% do CDI liquide diaria do Bradesco pode ser uma alternativa para sua reserva de emergencia.
Em relação ao CDB pre 12,52%, vc ja terminou o modulo de renda fixa? Existem alguns fatores a serem avaliados para ver se esta adequado com sua gestão de risco e com o percentual da sua carteira. Eu recomendaria vc assistir as aulas do modulo de renda fixa para voce mesmo poder avaliar sobre esse investimento

Bom dia. No meu ponto de vista seu raciocinio esta correto, e a escolha do numero de ativos vai depender do quanto vc decidiu alocar para aquela classe de ativo e qto vc aceita de risco.
Por exemplo, para alguem que decidiu alocar 100% do seu patrimonio em fii ,faz sentido ter 20 fiis na carteira ou ate mais.
No seu caso um percentual entre 4-6% por ativo eu considero aceitavel, mas tudo depende do seu controle de risco. Vc pode fazer  o mesmo que vc faz em ações, setorizar os fiis de tijolos para avaliar o percentual tbem
Eu hoje tbem tenho cerca de 30% em fiis com exposição maior em torno de 4%. 
Tenho 7 fiis de tijolo e 2 de papel. Pretendo adicionar mais 1 fii de papel para aumentar o percentual para em torno de 20%
TIjolo 87,49%
Papel 12,51%
Shoppings 39,37%
Logistico 25,24%
Lajes corporativas 13,60%
HIbrido logistico/lajes corporativas 9,28%
Hibrido papel 6,36%
papel 6,15%
 
 

Bom dia. No fundamentus aparece o grafico sobreposto do patrimonio liquido e valor de mercado, não sei se ajuda. Escolha o ativo, entre na parte superior direita em graficos e valuation
 

Boa tarde. Fui dar uma olhada rapida nos 3 etfs. A correlação entre o REET e o VNQ é bem alta, de 66% e do REET x VNQI de 27%. Contudo o REET investe cerca de 70% nos EUA e 30% no resto do mundo. Se vc investir 50% no VNQ e 50% no VNQI tera uma exposição menor aos EUA e maior no restante do mundo do que o REET. Em termos gerais o VNQ possui o valor de ativos 10 vezes superior ao do REET e a liquidez diaria tbem bem superior. Ja VNQI e o REET possuem valores similares.
Precisaria dar uma olhada mais de perto nos ativos , mas eu acho que se fosse investir em reits globalmente eu preferiria o mix de VNQ + VNQI.
 

Boa noite. A rentabilidade contratada incide sobre o montante que vc aportar, seja múltiplo ou frações do título.

Não seria isso. Estou tentando visualisar esse movimento em varios cenarios. Pq hoje fica facil pensarmos em fazer esse movimento com selic a 13,75%. Mas não sei se é mais rentavel em epoca de selic baixa, tentar capturar estas oportunidades ou ficar posicionado em ativos de renda fixa com mais rentabilidade.
Por exemplo, hoje estamos com selic a 13,75% mas com sinais de possivel redução. Não sabemos ate quanto ira reduzir e quanto tempo levara. Mas supondo que daqui a 5 anos caia para 2%. Vc tera a perda de rentabilidade nestes 5 anos esperndo uma oportunidade para se posicionar, sendo que poderia estar posicionado em um prefixado de 12% ou de um ipca+6% neste periodo todo. Sem levar em consideração a marcação a mercado.
Eu não sei o tamanho do seu patrimonio, mas eu vejo sentido em reserva de oportunidade com patrimonios muito grandes a qual grande parte ja esta posicionado. O Barsi por exemplo, ganhando 1M de dividendos por dia, provavelmente a reserva de oportunidade dele é o que ele ganha de dividendos 😅

Bom dia. Se fosse um título do tesouro, eu optaria pelo de prazo maior, pela facilidade e liquidez para eu me desfazer antecipadamente realizando a marcação a mercado. Como é uma LCI, que apesar de sofrer tbem de marcação vai depender da liquidez para eu resgatar antes do vencimento, eu me sentiria mais confortável no título mais curto. Na minha visão, que pode estar equivocada, eu vejo a função das LCIs exatamente esta, trabalhar em prazos menores devido a ausência de IR.

Boa tarde. Voce poderia colocar no tesouro selic ou em um cdb de liquidez diaria de no minimo 100% do CDI. Com a selic a 13,75% eles terão uma rentabilidade boa enquanto vc assiste as aulas e decide onde aportar.

Boa noite. Na minha opinião, o governo segue a mesma tendência de qualquer instituição, empresa ou Pf que pega dinheiro emprestado, qto maior a credibilidade menor os juros pagos. Vc vera que em qualquer investimento a premissa é a mesma. Maior o risco melhor a rentabilidade. Essa credibilidade não é avaliada somente pela população brasileira, mas pela imagem que o Brasil exerce no mundo. Quanto maior a oferta de captação, menor o valor que pode ser pago. 
Contudo, a rentabilidade paga não é influenciada somente por esse aumento ou diminuição da credibilidade. Outros fatores como a Selic e inflação influenciam tbem na taxa paga. 
Se analisarmos hoje grande parte dos títulos públicos está em fundos de investimento, previdência e instituições financeiras. Sendo assim, caso haja um calote dos títulos públicos, praticamente todo o sistema financeiro quebra junto.
 
Em relação a história, não me lembro de um calote, com excessão da dívida externa, nos anos de 1987 com o governo Sarney decretando moratória e renegociação da dívida.