Adriano Umemura

Boa tarde @Enzo Erbert. O ibovespa é um indice de retorno total, ou seja, considera dividendos, JCP e demais proventos.
https://www.b3.com.br/data/files/9C/15/76/F6/3F6947102255C247AC094EA8/IBOV-Metodologia-pt-br__Novo_.pdf

Bom dia @Edison Paulini. Por exemplo: Suponhamos que voce tenha uma cota no valor de R$100 que paga um rendimento anual de R$8, ou seja, um dy de 8%. No ano seguinte tivemos um IPCA de 4%, as cotas se valorizaram para R$104 (valorização esperada mas não certa, ja que é renda variavel) e o fundo manteve o pagamento de R$8. Voce tem um YOC de 8% + a valorização da cota pelo IPCA
Veja que se trata de um cenario perfeito, esperado mas não certo. Podem acontecer inumeras variaveis neste processo. A cota pode valorizar mais ou menos, o rendimento pode aumentar ou diminuir...
Veja que este calculo ja não funciona com os fundos de papel, ja que a cota sofre uma variação muito pequena devido ao fato de que voce recebe um valor maior nos rendimentos. Em fundos de papel eu basicamente avalio o rendimento por si só.

Boa tarde @Pedro Antônio Gurgel Gonçalves. P/L, Margem e ROE negativo são empresas que estão tendo prejuizo. Ja P/VP negativo indica que o valor de passivos da empresa esta superior ao de ativos.

Boa tarde @Douglas Carvalho Cerbino. Enquanto voce assiste as aulas, deixe o valor a ser aportado no tesouro selic. O tesouro selic é o investimento de renda fixa considerado mais seguro, possui rentabilidade e liquidez diaria, alem de basicamente não sofrer de marcação a mercado te possibilitando resgatar a qualquer momento sem perda da rentabilidade ou mesmo do capital investido.

Bom dia @Yan Fonseca. Antes de tentarmos garimpar empresas que pagam bons dividendos, precisamos entender alguns conceitos.
O pagamento de dividendos tera uma importancia maior na fase em que voce ira usufruir dos mesmos. Na fase de acumulação de patrimonio não faz muito sentido, ja que o lucro distribuido é retirado da empresa. Isto quer dizer que quando a empresa te paga dividendos voce somente esta trocando o dinheiro de bolso, ou seja, esta tirando dinheiro de dentro da empresa a qual voce ja é sócio e tendo ele em mãos. Caso voce não reinvestir o valor pago, voce interrompe o processo de crescimento do seu patrimonio. Sendo assim, se voce confia na gestão da empresa a qual voce decidiu ter sociedade, não seria mais inteligente deixar a mesma gerir estes recursos com o objetivo de aumentar seu crescimento e gerar mais lucros?
Se extendermos o raciocinio para os fiis, veja que eles são obrigados a distribuir 95% dos seus rendimentos, sendo necessario novas emissões para o aumento do patrimonio. O que se espera dos fiis seria uma valorização de cotas que acompanhe o IPCA, tomando como base uma media da valorização dos imoveis. Este crescimento sera provavelmente inferior ao crescimento das ações, devido a essa impossibilidade dos fiis poderem reinvestir uma parcela significativa dos seus rendimentos. Os fundos imobiliarios possuem um papel importante no nosso processo de diversificação de carteira. Contudo seu peso sera maior para investidores que não possuem mais tanto tempo ate sua aposentadoria. Para aqueles que possuem um horizonte de tempo maior, o percentual em carteira pode ser menor, ja que o objetivo é o crescimento do patrimonio.
Ativos que geram renda irão fazer parte do nosso portfolio de investimentos, mas a sua relevancia ira depender de qual fase o investidor se encontra.

Boa noite @Kevinfernandes Alves. O setor de energia eletrica e de saneamento são 2 setores perenes que vale a pena dar uma estudada.

Boa tarde @Guilherme Da Costa Sampaio Pinto. Você já assistiu a aula de contrafluxo aula 17 módulo 3?
Basicamente no momento atual o tesouro selic seria uma indicação para a sua reserva de emergência ou para deixar o valor dos aportes enquanto você ainda assiste o curso. Alguma meta de curto prazo que você necessite de liquidez diária também seria uma indicação. Contudo, para sua carteira de investimento, com a queda da selic a indicação seria os títulos prefixados, já que travam sua taxa em patamares possivelmente superiores aos oferecidos futuramente.

Boa tarde @Fabrício Fredo Naciuk. Sua premissa estaria correta se não fosse o fato de que o diagrama não serve para empresas ruins. Por isso que ressaltamos que o diagrama não é utilizado para analisar a empresa, mas sim para gerenciar o risco daquelas a qual voce ja analisou e chegou a conclusão que são boas empresas.
Levando em consideração este fato, o preço seria somente um dos fatores que o diagrama considerara. Se o preço do ativo cair, mas voce negativar varias perguntas que podem ser a causa da queda, o aporte podera ser menor. Se o preço cair mas os criterios de risco continuam ok, pode significar uma oportunidade de compra que o diagrama ira apontar.
Veja que são inumeras variaveis, mas sempre tendo como base que investir em empresas ruins não existe metodologia que trara sucesso.

Boa tarde @Rodrigo Emanuel Feliciano Ramos. Algumas considerações que voce deve levar em conta quando realiza estas comparações. Os criterios para uma ação fazer parte do Ibovespa são:
- participar de 95% dos pregões
- minimo de 0,10% do volume financeiro no mercado a vista
- não seja uma penny stock
Sendo assim fazem parte do indice hoje empresas como Gol e Azul, que baseado em nossa metodologia não entrariam em nossa carteira devido ao setor.
Outro fator a se considerar é que estes graficos que mostra a rentabilidade dos ativos de renda variavel, avaliam o ativo de um ponto x para um ponto y. Contudo, o investidor buy and hold faz aportes mensais adquirindo as ações a preços diferentes e mudando completamente o resultado no mesmo periodo.
Cada investidor tera que avaliar quais os seus objetivos e criterios de risco, mas alguem que aloque 100% em RF dificilmente conseguira a meta de 8% acima da inflação no longo prazo.

Bom dia @Edison Paulini. Neste sistema, chamado de true corporation, não existe a figura do controlador, pois o poder de voto será distribuído entre todos os acionistas e, caso um mesmo grupo ou pessoa adquira mais de 10% das ações, apesar de manter uma participação proporcional nos dividendos, terá o poder de voto limitado a esta parcela.
Se puder postar algumas das noticias seria interessante para poder avaliar de qual ponto de vista estão tecendo as considerações.

Boa noite @Edison Paulini. Sim, o processo de desdobramento de ações é chamado de stock split e seria basicamente igual ao que acontece em ações brasileiras. A Amazon em 2022 realizou um split de 20:1, ou seja cada acão foi dividida em 20.
O processo contrario de inplit ou grupamento tambem acontece e é conhecido como Reverse Stock Split.
Em ETFs pode tambem acontecer o processo. No inicio deste ano a Vanguard uma das maiores gestoras de etfs do mundo realizou um processo de split em 6 etfs na proporção de 2:1. 

Boa tarde @Alex Carrieri Ferreira. Se o seu objetivo for somente diminuir a sua exposição, voce pode apenas parar de aportar nos ativos que voce escolher. No diagrama do cerrado negative todas as perguntas destes ativos, porque desta o forma o diagrama ainda considera o percentual para balanceamento de classes, mas não direciona mais aportes para eles.

Boa noite @Evandro. Sinceramente, vão ser poucos os fundos que irão lhe garantir uma rentabilidade superior a uma carteira administrada por voce mesmo.
Alguns fatores relacionados a propria dinamica dos fundos não favorece o investidor. Começando pelos tipos de fundos. Em suma irão existir 2 tipos de fundos, os FI que são os fundos de investimentos, e os FIC que são os fundos de investimentos em cotas. O segundo obrigatoriamente precisa investir 95% do patrimonio em cotas de outros fundos, dobrando, triplicando, quadruplicando as taxas de administração. E qual seria o sentido dos FIC? Não sei o tamanho do seu patrimonio, mas geralmente os melhores fis irão cobrar uma taxa de administração menor, mas é necessario um capital relevante a ser aportado pelo investidor.
Para dar acesso aos resultados destes fundos aos investidores que possuem aportes menores, entram os FIC. Voce paga mais taxa de administração para poder ter acesso a estes fundos. Contudo, existem varios estudos que mostram que uma taxa de administração de 2% ou mais, no longo prazo gera mais rentabilidade para o administrador do que para o cotista.
Outro fato a ser considerado é a dinamica de compra e venda de ativos por um fundo. Nós como investidores buy and hold, escolhermos as empresas que iremos aportar, e sabemos que uma queda significa uma oportunidade de aportar mais a um preço descontado. Contudo, em um fundo de investimento em renda variavel, um momento de queda geralmente gera medo nos investidores que começam a vender as cotas tirando dinheiro do fundo. O administrador, por melhor que ele seja, é obrigado a vender ativos para pagar as cotas que estão sendo resgatadas, nem sempre em momentos favoraveis para isso.
O contexto todo acaba não sendo dos mais favoraveis a se obter bons resultados

Boa noite @Ilidio Tavares . A taxa oferecida é influenciada pela selic, mas tambem pela percepção de risco e expectativas do mercado frente a economia do pais. Por mais que o tesouro seja o investimento de renda fixa mais seguro, todo investimento possui um risco atrelado que pode ser mensurado por exemplo pelo risco pais. A expectativa do mercado tambem influencia na taxa oferecida, baseado na lei da oferta e da procura. Um periodo de captação maior, pela lei da oferta e da procura, influencia no premio a ser pago. Voce ja deve ter ouvido o Raul comentando que no momento, com inflação baixa, o investidor não fica com medo do IPCA e o titulo começa a oferecer taxas melhores para aumentar a captação.

Boa tarde @Thiago Andre Gado. O melhor local para achar as informações dos fiis, é no RI. Segue abaixo o historico de vacancia do KNRI11
 

Bom dia @FELIPE ALVES MEDEIROS. Voce tera que atualizar em bens e direitos o numero de ações compradas no ano da declaração em questão com o numero declarado no ano anterior, juntamente com a atuaização do preço medio.
Na aula 3 do modulo 7 o Raul explica as 2 situações. Quando voce iniciou os invetsimentos no ano em questão e quando voce ja tem declarado investimentos dos anos anteriores

Boa tarde @Washington Campos Albuquerque Cancado. No calculo do EBITDA voce não subtrai a amortização e depreciação.
Ja no resultado do lucro operacional ou EBIT estes valores ja foram descontados, ou seja, se voce quer saber o valor do EBITDA pelo EBIT teria que somar o valor da amortização e depreciação.
Para voce entender melhor vou postar um esquema abaixo:
+ Receita Bruta 
- Impostos
= Receita Líquida
- CPV (Custo dos produtos vendidos)
= Lucro Bruto
- SG&A (Despesas com vendas e administrativas, como marketing e funcionários)
= EBITDA
- Depreciação e Amortização
= EBIT
+- Resultado Financeiro (receitas financeiras - despesas financeiras)
= LAIR (Lucro Antes do Imposto de Renda)
- IR
= Lucro Líquido

Boa tarde @Rafael Barone. Em relação ao preço do titulo no dia seguinte a compra ser menor, é explicado devido ao spread de compra e venda do titulo. Se voce entrar no site do tesouro direto vai ver que existe um valor de compra e outro de venda. Essa diferença pode fazer que em 1 dia de aplicação o saldo diminua.
Em relação ao valor do seu titulo hoje, 1 mes depois da aplicação, voce assistiu a aula de marcação a mercado? Titulos do tesouro IPCA sofrem de marcação a mercado, podendo em um resgate antecipado ter perda de sua rentabilidade ou do valor investido, devido a alteração do preço do mesmo.
Se voce levar ate o vencimento tera a taxa contratada e não tera perdas.

Boa tarde @Washington Campos Albuquerque Cancado. Fundos imobiliarios como o XPPR11 não são isentos de tributação no ganho de capital. Ou seja, se voce comprou por R$100 e vendeu a R$120 voce sera tributado sobre o lucro de R$20.
Contudo os fundos imobiliarios são isentos de tributação no pagamento dos rendimentos. Aquele valor que é pago mensalmente não sofre tributação, devendo ser lançado em rendimentos isentos

Bom dia @Luis Felipe Moraes Nicolau. A data COM é a data limite para você estar de posse das ações e tenha direito a receber os dividendos. A data EX é o dia seguinte à data COM. Se você estava de posse da ação até a data COM e vendeu a partir da data EX você ainda terá o direito a receber os dividendos. 

Boa noite @Tiago Mendes. Sim, voce precisa calcular o valor do resgate antecipado calculando o IR e IOF, e verificar se aportando em outro ativo no momento do resgate, tera ganhos superiores se levasse ate o vencimento.
Existe uma regra no tesouro chamada de peps (primeiro a entrar, primeiro a sair), ou seja, as vendas irão dar prioridade para as compras mais antigas, ate para evitar aliquotas maiores de IR.
Contudo, como aportamos mensalmente e seguimos o contrafluxo, é bem provavel que tenhamos titulos semelhantes em relação as taxas no momento do resgate.

Boa tarde @Douglas Liñares Ferreira. A taxa oferecida no tesouro prefixado é uma taxa unica. No seu caso acredito que seja 11,64%
Para saber o valor a ser resgatado, voce pode utilizar a calculadora do tesouro direto
https://www.tesourodireto.com.br/titulos/calculadora.htm

Bom dia @Daniele Vilela. Por enquanto deixe o montante e os aportes no tesouro selic. No modulo 8 voce tera acesso ao PIAR (Plataforma Integrada de Avaliação de Riscos) que ira lhe dar uma sugestão do percentual destinado a cada classe de ativos. Feito isso voce ira analisar os ativos de renda variavel que irão compor a sua carteira. Após inseri-los no diagrama do cerrado e pontuar baseado nos seus criterios de risco, o diagrama ira direcionar o aporte para cada ativo.
Não tenha pressa, assista as aulas com calma, para realizar o processo com segurança e com menos chance de erros

Boa tarde @Bruno Lopes. Então vamos a algumas considerações. 
Imoveis geralmente se reajustam pela inflação, ou seja, este seria o retorno esperado das cotas mais o pagamento dos rendimentos. Alem disso os fiis proporcionam renda mensal livre de IR (pelo menos por enquanto)
EStamos em um periodo que foi farto para a renda fixa com uma selic hoje de 12,75%. Mas a 3 anos atras ela estava em 2%. Sera que voce estaria fazendo os mesmos questionamentos a 3 anos atras?
Um dos principios da nossa estrategia de investimentos é a diversificação. O mercado se comporta em ciclos, e cada ativo vai se comportar de forma diferente em cada momento deste ciclo, proporcionado uma contribuição em relação ao risco e rentabilidade da nossa carteira.

Boa tarde @Mario Do Amaral Gonçalves. Não ha um criterio totalmente definido em termos de valor de mercado ou patrimonial. No site investidor sardinha, ao pesquisar pela empresa, é mostrado qual seria a classificação relacionado ao seu porte