Eddy Paulini

Boa tarde, @Wesley Navarro Silveira ! Na minha opinião, não vejo muito sentido em fazer essa relação diretamente com a Selic. O percentual em si de 11% acho bem razoável. Este número na minha visão não tem muito comparativo com outros. Entendo que é muito melhor entender de que forma o crescimento foi gerado em si vendo resultados, projetos, investimentos, etc, do que fazer alguma comparação. Trago também um ponto de vista sobre as fases das empresas que talvez possamos chegar em outro panorama aqui. As empresas possuem 4 fases: introdução, crescimento, maturidade e declínio. Muitas empresas que iremos estudar estarão na fase de maturidade ou crescimento. Pensando em uma empresa que entendemos que está maturidade que seria uma fase onde ela já está inserida e reconhecida no mercado, e começa a enfrentar as dificuldades de competitividade com a entrada de novos concorrentes o que muitas vezes afetam margens e até mesmo investimentos em concorrência de novos produtos e/ou serviços. Se uma empresa consegue ainda crescer apesar dessas adversidades, já podemos ver como um bom sinal. E 5% de quem já "está no auge" me parece razoável. Pensando agora na fase de crescimento, a lógica aplicada se assemelha. Uma empresa precisa de muito investimento para firmar seu espaço no mercado, a inserção de seu produto/serviço o que pode afetar seu crescimento. Conseguindo uma expansão de 5% também me parece razoável. Se o objetivo é foca no acúmulo de patrimônio, talvez observar um payout ao invés do DY (afinal o DY é uma simples divisão e que inclusive pode induzir a erros) faria mais sentido. Essa informação sobre os investimentos as vezes não vem implícita e necessita um estudo mais a fundo. Por exemplo: suponha que na parte de apresentação de um relatório trimestral é citado que a empresa investiu até o momento no exercício em questão 500mi em atualização de plataformas, produtos, etc. Nos demonstrativos financeiros por vezes não terá uma linha falando sobre investimentos, mas sim, será um valor embutido em alguma outra linha de custo. É também utilizado por algumas pessoas o CAPEX para medir um pouco o investimento. Por fim, mais do que um comparativo entre empresas, na minha opinião é até mais efetivo interpretar o quanto deste investimento que podemos achar nos relatórios representa para a empresa e como isso está sendo aplicado. Por exemplo (hipotéticos): uma empresa destina 40% de sua receita para novos produtos. Me aprece muito bom. Mas a empresa é da área de maquinário industrial e resolve direcionar este investimento em compras de terrenos. Aí já ficou estranho. Liderança é um conceito um tanto subjetivo. Sanepar, por exemplo, não é líder nacional no setor de saneamento. Mas é a quem detém a liderança (monopólio) em seu estado. Na minha opinião é um ótimo número. Além de elencar se a empresa é base de pirâmide, isso pode refletir em muitas outras métricas e que acho interessante observar: valuation da empresa para quem usa e gosta deste tipo de avaliação, quanto mais valor de mercado em tese maiores serão seus números e existe uma tendência de mais sólida ser a empresa no quesito oscilação. Claro que não é uma regra mas é possível observar que empresas mais consolidadas tendem a ser mais estáveis por assim dizer. Dentre outros. E fica uma curiosidade que o conceito de blue chip não tem uma regra. Aqui na AUVP consideramos uma blue chip pelo valor de mercado ser de no mínimo 50bi. Se pesquisar em outros lugares, pdoerá ver que existem diferenças no que é considerado. O nosso consenso aqui é o valor de mercado. É também subjetivo. Vai depender do que cada pessoa considera como bom e um nível de tolerância pois nada é 100%. Já houve caso sério de corrupção, por exemplo? Se sim, ponto negativo. E falo de tolerância pois qualquer empresa que se pesquisar na internet, vai ser encontrado alguma "polêmica" que muitas vezes é notícia jogando gasolina no fogo de coisas que podem ser normais. Outro exemplo. Uma empresa precisa se comunicar mediante intimação da CVM e/ou B3 sobre o porque de oscilações incomuns nos preços das cotas. Aqui puxamos um gancho onde se a empresa se manifesta, se ela não fica calada em períodos de adversidade, etc, me indica uma boa gestão também. Uma empresa teve prejuízo ou uma redução considerável de lucros. Ela se manifesta para explicar isso? Comentar sobre? Ou só solta o rojão pra comemorar quando se dá bem? Se até na hora do aperto ela se manifesta inclusive com planejamentos para reverter cenários adversos, ótima gestão na minha opinião. Na minha opinião: até 2 para empresas em geral, até 3 para empresas do setor de energia que é tradicionalmente mais endividado. Mas aqui vem um bônus que empresas de energia tem o indicador do RAP que é a Receita Anual Permitida. Mesmo em endividamentos mais altos, é possível ver se a empresa está saudável pois temos uma métrica de qual é sua receita anual que se pode alcançar. Eu acho ótima. Claro que lucros crescentes são bons. Mas o fato de a empresa não cair em prejuízo, isso já mostra eficiência. Além disso, entendo que uma redução de lucro possa ser justificável. Foi sacrificado parte do lucro para investimentos, a receita aumentou, etc. Não acho que é um indicador que deve ser olhando de forma isolada. Ideia respondida na pergunta 13. Espero que esses pitaquinhos lhe agregue nos estudos =)

Ou quem quiser usar o tempo livre pra ficar olhando, avisa pra gente comprar na queda Huahuahua

Boa tarde, @André Balbi ! Vou deixar um tópico abaixo como sugestão onde eu dei uma destrinchada no tema de contrafluxo. Dá uma lida nele, vê se faz mais sentido e se sana suas dúvidas! Caso ainda reste alguma, é só dizer =)

A pior sem dúvida foi a compra do meu primeiro carro. Ter carro é ruim? Não. Mas pra que ter uma blazer véia 1998 2.2? Não fazia o menor sentido mas mesmo assim... Huhauhah, só prejuízo aquela porcaria xD A melhor decisão recente foi a AUVP para investir melhor o meu dinheiro, me organizar melhor e até ganhei emprego Hahhaha

Exato. As avaliações existem inclusive tem até alguma abordagem sobre elas durante o curso. Mas na prática, estes conceitos não se enquadram 100% com a metodologia de aportes mensais. Dentro da AUVP analítica inclusive tem tanto os preços de Bazin e Grahan para avaliação caso alguém utilize de alguma maneira. Sim, o diagrama visa um equilíbrio e leva em consideração o preço atual do ativo mas não tem limites. O que mais se aproximaria é se a pessoa fizer alguma pergunta relacionada ao preço como um determinado número de P/L, P/VP, se está dentro do preço de Graham ou não, se está dentro do preço de Bazin ou não, e com isso limitar os aportes por conta do preço. Existem essas métricas e algumas acabam utilizando por acharem que fazem algum sentido mesmo dentro do buy and hold.

Imagina se oferece ovo então. Lá ele Huahuahuahau

Ordem a mercado que é muito mais rápido 😂

Bom dia, @Danilo Ribeiro Faial ! Apenas complementando nosso amigo @Arthur Célio Cruz Ferreira Jorge Garcia. Um adendo ao FGC que as vezes passa batido é que valor a ser ressarcido não cai na conta de imediato. Leva umas semaninhas aí até o emissor fazer a oficialização da falência, o reconhecimento disso por parte do FGC, o pedido de ressarcimento do investidor ao FGC (feito via app do FGC e aqui começa a ficar lento pois imagina quantas pessoas não estarão fazendo o mesmo), a consolidação do pedido X o que a pessoa tinha de fato no emissor que foi pro vinagre (aqui é onde normalmente mais demora, os dias, semanas) e só então o valor cai na conta. E na minha humilde opinião, entre um banco digital que se sobressai com 0,10% de rentabilidade em comparação com a segurança do tesouro Selic, eu iria de tesouro. O tempo passado com a cabeça no buy and hold me fez prezar muito a segurança 😅

Aqui chegou! E é dentro!

Bom dia, @Jaimson Bispo ! Aqui para mim apareceu o período de 18/02 à 08/04 para adesão e serão creditadas as cotas em 11/04.

@Jean Max Cardeal Barbosa isso é um ponto legal que comentou. Pesquise aqui na comunidade alguns estudos feitos de empresas. Apesar de terem alguns estudos que já fazem um tempinho, vai ter ali informação sobre algum exercício, detalhes do que o pessoal se atentou nas empresas, o que chamou a atenção, particularidades que encontram nos setores, enfim, tem uma gama boa de informação. Aproveitando o ensejo do tema comunidade também, eu sempre recomendo a turma postar aqui os estudos que elas fazem sobre as empresas. Poste o que você concluiu, o que você interpretou, o que achou legal ou não na empresa, etc. Assim, você "registra" seu estudo que é uma excelente forma de gravar conhecimento e colocar a cabeça pra funcionar formulando suas conclusões com base nos estudos bem como tem uma galera pra dar pitaco, ajudar a enxergar as coisas com outros pontos de vista, ver algo que talvez deixamos passar batido. Só tem a ganhar com essa prática!

Huhauhauhah o tipo de coisa que eu faria 😂😂😂

Na minha época ela ainda se encontrava com o váco 😂

Hauhuahuahuhauha

Boa noite, @Wilson Júnior ! Você vai ver no decorrer das aulas que a métrica de preço teto não é muito utilizada. Na verdade, ela não faz muito sentido dentro da filosofia do buy and hold com aportes regulares mensais. Preço teto e outras métricas que envolvem preço, valuation não costumam ser usadas.

Boa noite, @Janaina Alves Moreira ! Correto, é isso mesmo!

@Daniel Felix Ferber me perdoe mas vou ficar devendo essa parte. Desconheço se tem mais variáveis com relação a este tipo de ordem ;/

Boa noite, @Paulo Henrique Paschoal Tavares ! Não sei quais noticias você se refere. Mas colocando dessa forma imagino que seja algo que foi lido em infomoney, moneytimes, ou derivados. Se realmente for isso, é bom tomar cuidado. Essa notícias costumam vender sustos ou expectativas para que atraia investidores para fazerem o que as corretoras querem. Jamais deixe uma notícia falar mais alto que um resultado apresentado via RI, seja para fundos imobiliários, seja para ações. Mesmo que alguma notícia mostre uma notícia aparentemente boa, é muito comum darem essa notícias baseada em fatos isolados que não condizem com a uma realidade. Por exemplo: suponha que uma empresa seja notícia pois ela está com um DY atual de 15% e anunciou pagamento de dividendos. Parece legal. Mas um DY nada mais é do que uma simples divisão entre valores pagos nos últimos 12 meses e a cotação atual da empresa. Se uma empresa (raciocínio válido tanto para FIIs como para ações) tem queda na sua cotação, automaticamente o DY aumenta. Agora pense que vamos investigar mais a fundo este DY que tem interferência de uma queda de cotação e vamos tentar entender a queda da cotação. Abrimos o RI e vemos que a empresa não apresentou bons lucros o que refletiu no mercado com a queda do preço das cotas. Se uma empresa não tem lucros satisfatórios e vai pagar DY, algo de errado parece não estar certo, percebe? 😅 Brincadeira a parte. Atenção sempre nas notícias que mexem com a emoção e a emoção é um caminho muito bom para indução de erros. Espero que ajude!

Já conheço bem nosso ranzinza Huahuahuahu

Boa noite, @Jean Max Cardeal Barbosa! Se quiser fazer um bom entendimento da empresa, na minha opinião ler somente um ou dois relatórios é pouca coisa. Estudar uma empresa pra valer realmente leva tempo. Me lembro de em uma live que o próprio Raul disse que costuma levar uns três ou quatro meses para analisar uma empresa 😅 Ver apenas um ou dois relatórios não vai ajudar a entender a empresa no detalhe, como ela cresceu, como vem sendo sua operação, seus lucros, suas margens ao longo dos anos. Talvez sejamos induzidos a erros vendo, por exemplo, números excelentes em um exercício e deixar escapar que talvez este números sejam devido a fatos não recorrentes. Acho que varia de pessoa pra pessoa. Eu particularmente prefiro sentar na cadeira, fazer uma café e ler relatórios para ir direto aos pontos que eu quero e julgo importantes. Sim, vem com o tempo e prática. No começo é difícil mesmo. Depois parece que volta no começo, é tranquilo 😂 Brincadeira a parte. Realmente é pratica, é ler relatórios, interpretar números. Mas temos bons conteúdos para reforçar isso. O primeiro seria assitir o módulo mais de uma vez. O conteúdo é denso mesmo e requer mais dedicação. Depois, tem conteúdo bônus e um módulo extra do curso gratuito para nós alunos onde é possível aprofundar um pouco mais no tema. E por fim, tem conteúdo novo saindo no canal abaixo: https://youtube.com/@douglasribeiroauvp?si=JGCI-uAI8DSEP9Mw O Douglas é um consultor fera demais da AUVP e está criando um conteúdo muito bom que ajuda nessa parte de análise! Espero que ajude!

Boa tarde, @Vladimir Goulart Mora ! Há um tempinho, em umas das primeiras gravações do lucros líquidos da AUVP esse tema foi debatido. Vou deixar o link abaixo para você assistir quando tiver um tempinho e ver se agrega mais nos estudos em cima do que foi aprendido nas aulas. Espero que ajude!

Boa tarde, @Luiz Dos Santos Pereira Junior e @Janaina Alves Moreira ! Os 12,85%a.a. é a taxa do cupom que é paga mensalmente. Contudo existe um deságio do valor do titulo para a compra hoje, que faz com que a diferença do valor de compra para o valor nominal a ser entregue + os cupons pagos resulte em uma rentabilidade de 16,71%a.a. Podem entender como uma certa característica deste tipo de título.

Bom dia, @Daniel Felix Ferber ! Vou compartilhar aqui como eu faço. Eu costumo fazer pelo broker via browser mesmo. Vejo a quantidade que meu diagrama me sugere e mando a ordem com a quantidade no preço que estiver ali na hora. Na minha opinião, ir acompanhando durante o dia ou afins para tentar pegar uns centavos mais barato, não fará diferença no período que ainda vou investir que é de quase 15 anos. Então, acabo não perdendo tempo isso, nem mesmo sabendo que tem como criar ordens com limite de preço e tudo mais. Acho mais rápido e prático pegar o preço na hora e já cair fora do broker pra fazer minhas coisas. E da mesma forma que daria pra conseguir algo um pouquinho mais barato, também tem o risco de na mesma medida acabar não comprando esse barato e chegar a um preço mais caro. Novamente, opinião bem pessoal. Prefiro a praticidade de ficar 5 minutinhos ali no broker, mandar as ordens e boa!

Bom dia, @Claudia Da Silva Vieira ! Apenas complementando nosso amigo @Antonio Victor Costa. Vamos nos lembrar que o diagrama é baseado na lógica, na razão, nos números. Entendo que as decisões dele por serem 0 ou 1, sem ter meio termo ou influências emocionais as quais estamos sujeitos, seria o melhor. A decisão dele está tomada com base em um estudo mais lógico que você fez previamente, elencando riscos, qualidade, dentre outros. O diagrama segue a risca isso que foi imposto. Acredito que o viés que temos fora disso, é muito mais emocional. E quando vem a emoção, a chance de fazer coisa errado aumenta muito. E outro ponto que eu particularmente considero é de que o mercado é cíclico. Não dá pra negar que FIIs hoje tem uma boa janela. Mas não acredito que essa será a única ao longo de mais 10, 15, 20 anos que iremos investir. E com o diagrama balanceado, cada ciclo novo que vem chegando ele aproveita melhor o que haverá no momento. Por isso gosto de focar no equilíbrio do diagrama pois matematicamente as chances dele indicar boas compras é grande. Espero que ajude a refletir!