KLABIN, SUZANO ou IRANI?

[Vitor Aguiar E Silva]

Qual vocês preferem? E porque?

[Jaimson Bispo]

23 minutes ago, Arthur Célio Cruz Ferreira Jorge Garcia disse:

Aliás, excelentes ativos escolhidos... Se sua carteira não der certo a gente senta e chora juntos.... Kkkkk apesar de q a minha já tem anos aí... 

😅😅😅

24 minutes ago, Arthur Célio Cruz Ferreira Jorge Garcia disse:

Se estiver começando agora, vai comprando um ativo por vez... Não precisa pulverizar tudo pra colocar em todos de uma só vez não...

Sim, estou começando agora, obrigado pela dica. 👍

[Erik Shine]

Parabéns pelo post cara :)  

Olha eu hoje tenho klabin, e adquiri ela antes do Curso rs mas tem um debate aqui que acho que explica bem o que eu penso rs

https://comunidade.auvp.com.br/topic/15253-klbn-klabin-sa-estudos/#comment-130734

[Karolmara Paula Nunes]

On 16/11/2024 at 14:34, Vitor Aguiar E Silva disse:

Lá vai, minha humilde tentativa de cumprir a promessa de exercício da análise das empresas (mesmo estando ainda no módulo 3 - então deem um desconto ao sardinha recém saído das "fraldas investimentícias": 

@Felipe Braz Sant'anna @Flavio Prado @Erik Shine @Edison Paulini @Fabio Curvelano

 @Henrique Magalhães  @Arthur Célio Cruz Ferreira Jorge Garcia @Karolmara Paula Nunes

 

BREVE APRESENTAÇÃO/HISTÓRICO DAS EMPRESAS:

IRANI (RANI3): Empresa que atua no setor de materiais básicos e subsetor de madeira e papel, com foco na produção de papéis recicláveis e embalagens sustentáveis. Sua cadeia de produção abrange de papéis recicláveis e embalagens sustentáveis, com foco em papel kraft para embalagens. Além disso, sua operação verticalmente integrada oferece embalagens industriais e resinas usadas em diferentes processos produtivos. Embora tenha forte atuação no setor de papel e celulose, sua principal atuação não está no mercado de commodities, e sim na produção de embalagens. Lembrando que suas operações florestais próprias fornecem matéria-prima para todas as unidades industriais mantendo posição estratégica no mercado. Posicionada como medium cap, a empresa possui um impacto significativo no mercado brasileiro, com diversas unidades industriais e florestais.

KLABIN (KLBN11): É uma das maiores empresas do setor de materiais básicos e subsetor de madeira e papel, com foco em soluções sustentáveis, possui operação verticalizada, que abrange desde o cultivo de florestas até a produção de papéis e embalagens, garantindo um ciclo completo e sustentável de produção. Adota tecnologias inovadoras como a utilização de biomassa para a geração de energia, alinhando suas operações aos princípios de eficiência energética e baixo impacto ambiental. Com mais de 20 unidades industriais no Brasil, além de filiais em outros países, a Klabin é considerada uma large cap, caracterizada por sua estrutura e capacidade produtiva.

SUZANO (SUZB3): É uma empresa nacional de eixo florestal, com principal atividade em produtos produzidos a partir da plantação de eucalipto, como a fabricação e comercialização de celulose e papel. A companhia está no mercado desde 1924 e conseguiu no ano 2000 alcançar a posição mundial de uma das maiores companhias do ramo. Atualmente, os itens de seu catálogo são fornecidos em todo país, além de exportar papel e celulose para mais de 80 países, dispondo de escritórios na Europa, na América do Norte e na Ásia. A empresa dispõe de mais de 35 mil colaborados e chega ao lar de mais de 2 bilhões de pessoas no mundo. Em 2018, a empresa anunciou a fusão com a companhia Fibria, que até aquele momento era considerada a maior produtora de celulose do mundo.

 

EXERCÍCIO DE ANÁLISE COMPARATIVA:

Ao fazer uma análise comparativa das empresas, poderia destacar os seguintes tópicos:

1. IRANI = médium cap

2. KLABIN = large cap (intermediária)

3. Suzano = large cap (uma das maiores empresas do setor no mundo)

No momento avaliado (15/11/2024):

- P/L: Klabin apresenta a relação “Preço sobre o Lucro” mais atrativa das 3 empresas: Klabin (12,28), seguida por Irani (13,19) e Suzano (18,05), ou seja, esta-se pagando mais barato pelo lucro da Klabin em relação às demais.

-P/VP: Irani apresenta a relação “Preço sobre o valor patrimonial” mais atrativa das 3 empresas: Irani (1,32). Suzano (1,82) e Klabin (2,54), ou seja, esta-se pagando mais barato pelo patrimônio da empresa Irani em relação às demais.

- EV/EBITDA: Quanto custaria a orgamização da empresa depois de descontado seu caixa. Permite fazer uma comparação simples e direta entre as 3 empresas do mesmo setor: SUZANO (3,33); IRANI (3,64); KLABIN (4,17). OBS: quanto maior o valor, mais caro o investidor está pagando pela empresa em relação ao seu EBITDA.

- DY: No quesito rendimento por ação, a IRANI apresenta um DY de 7,63%, em comparação com um DY de 6,41% da Klabin e um DY de apenas 1,95% da Suzano. Tal condição mostra maior disposição das empresas IRANI e KLABIN em distribuir seus proventos em comparação à empresa SUZANO.

-P/ATIVO: Em relação ao preço sobre o total de ativos, a situação das 3 empresas é bastante similiar: Klabin (0,43), Irani (0,48) e Suzano (0,49), demonstrando que para todas as 3 empresas o valor das suas ações está menor que o preço dos seus próprios ativos, em uma proporção bem semelhante.

- MARGEM EBTIDA: Marcador que mede a produtividade e serve para comparar a lucratividade operacional entre empresas do mesmo setor. Nesse quesito a SUZANO (51,92%) apresente vantagem considerável em relação a KLABIN (32,22% e IRANI (28,61%))

- MARGEM LÍQUIDA: Quanto da receita é convertida em lucro: KILABIN (10,93%); SUZANO (9,59% e IRANI (7,90%).

- DÍVIDA LÌQUIDA/PL: Avalia a capacidade da empresa de cumprir suas obrigações financeiras, quanto menor o valor, menos endividada está a empresa: IRANI (0,86), SUZANO (1,70); KLABIN (2,90)

- DL/EBITDA: Quanto maior o valor, maior a carga de dívida da empresa: IRANI (2,36), SUZANO (3,12); KLABIN (4,76)

- PASSIVOS/ATIVOS: Medida que apresenta quando a empresa está endivida em relação aos seus ativos. Valores menores que 1 são considerados saudáveis e quanto menor o valor, melhor é a situação financeira da empresa: IRANI 0,64), SUZANO (0,73); KLABIN (0,80)

- LÍQ. CORRENTE: Mede a capacidade da empresa de pagar suas dívidas de curto prazo, usando apenas seus ativos correntes: IRANI (2,87), KLABIN (2,30), SUZANO (2,17);

- ROE: Retorno sobre o patrimônio líquido, mede o retorno sobre o capital próprio de uma empresa. Quanto maior esse valor, maior é o retorno que os investidores estão recebendo dos seus investimentos: KLABIN (20,66%), IRANI (10,02%), SUZANO (10,08%);

- CAGR RECEITA 5 ANOS: Mede o crescimento de receita de uma empresa, considerando os 4 últimos trimestres em comparação ao período de 5 anos atrás  KLABIN (12,94%), IRANI (12,06%), SUZANO (10,88%);

 

CONCLUSÕES: Apesar de serem empresas do mesmo setor (papel e celulole), com enfoque em embalagens e outros produtos usados em diversos processos produtivos. É possível perceber perfis diferentes nas empresas, onde a empresa IRANI seria a menor delas, apresentando alguns atrativos como margem para crescimento, menor P/VP, Maior DY, menores relações de dívida, todavia, com todas as dificuldades inrerentes a ser uma empresa mid cap, tendo menos investidores e menos capital para buscar concretizar o tal potencial de crescimento.

A empresa KLABIN, que considero estar numa posição intermediária de tamanho entre as outras duas (IRANI e SUZANO), já é uma empresa large cap, com  grande numero de investidores, grande volume diário de investimentos, possui maior facilidade de capitalização junto ao mercado para implementar seus projetos de expansão, inovação e crescimento. Paga um DY relativamente próximo do valor da IRANI, com um P/L mais atrativo, uma margem líquida maior e um ROE de valor praticamente o dobro das outras duas empresas, apesar de um CAGR Receitas 5 anos bem similar entre todas as 3 empresas.

A empresa SUZANO, por ser a maior e mais antiga das três, apresenta algumas peculiaridades. Pelo seu tamanhão e por já estar estabelecida há muito tempo, possui menor margem de crescimento em comparação às outras duas. No mesmo rumo, opta por pagar menor DY aos seus investidores. Todavia, tem o melhor P/EBITDA, melhor MARGEM EBITDA e MELHOR MARGEM BRUTA entre todas as 3 emporesas comparadas, apresentando valores consistentes de margem líquida e endividamento em parâmetros bem saudáveis, controlados e comparáveis às outras duas empresas, mesmo sendo uma empresa bem maior e que movimenta um fluxo de capital também consideravelmente maior que as demais.

 

 

 

Enfim.

Qual a melhor? Não sei... acredito que tenha 1 pra cada perfil de carteira... ou até 1 perfil de carteira para as 3...

Fiquem a vontade para criticar, corrigir, acrescentar, opinar...

É a minha primeira análise newbie por aqui... sei que tenho muita coisa pra aprender e lapidar!

Abraços.

 

Fontes dos números:

Olhaaaa, excelente 👏🏻 E você ainda melhorará muito no módulo 4 e nesta comunidade incrível. Boraaaa 💰