NPUs e como isso pode afetar a NVIDIA

[Gustavo Dias Jesus]

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Editado Segunda-feira às 22:36 por Gustavo Dias Jesus
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[Bruno Alex Pereira Rodrigues]

Boa noite, meu caro! Excelente reflexão — e que baita conexão entre sua formação técnica e o mercado financeiro. 👏

Você trouxe um ponto muito importante e, na verdade, muito pouco comentado por investidores pessoa física no Brasil: o impacto estratégico das NPUs (Neural Processing Units) no modelo de negócio da NVIDIA, especialmente em um momento em que a empresa parece intocável.

Vou complementar e dar algumas provocações para enriquecer ainda mais seu insight:

Você está certo sobre o avanço das NPUs

• Hoje, Apple (com o Neural Engine nos chips M e A), Google (TPU e agora NPU em Tensor G3), Qualcomm (Snapdragon) e Samsung (Exynos) já apostam fortemente em NPUs. Elas têm três grandes vantagens sobre GPUs em IA embarcada:
• Eficiência energética altíssima
• Menor latência (tudo processado localmente)
• Baixo custo em larga escala
• E isso bate direto onde a NVIDIA não é tão dominante: IA em dispositivos de borda (on-device AI).

Os grandes modelos (LLMs, treinamento)

• A maior fortaleza da NVIDIA hoje está em datacenters e no treinamento de modelos gigantes (GPTs, Gemini, Claude etc.), que ainda dependem fortemente das GPUs — por sua enorme capacidade de paralelismo e performance bruta.

Só que:

• O mercado de inference (inferência de IA) em dispositivos está crescendo mais rápido que o de treinamento.
• A cloud está cada vez mais cara, então empresas estão migrando parte das tarefas para o edge.

Ou seja: não vai matar a NVIDIA, mas pode sim reduzir a velocidade de crescimento dela — o que, em empresas de crescimento, é suficiente pra causar quedas bruscas nas ações.

Impacto em ETFs como QQQ, VGT, SMH

  Você acertou em cheio aqui. Alguns dados de peso (jun/2025):

• QQQ: NVIDIA é top 5 (junto de Apple, Microsoft, Amazon e Meta)
• VGT (Vanguard Tech): também tem NVIDIA entre os maiores pesos
• SMH (VanEck Semiconductors): esse é quase um ETF pró-NVIDIA. Ela representa mais de 20% do fundo.
• Se a NVIDIA tiver uma desaceleração no crescimento ou redução de margem, esses ETFs podem sofrer, especialmente o SMH.

Riscos e oportunidades

   Risco real:

• NVIDIA virar uma Intel moderna, presa ao datacenter enquanto o mundo migra pro mobile/edge
• Concorrência via open hardware ou chips customizados (como a Tesla está fazendo com seu Dojo)
• Mas também oportunidade:
• NVIDIA pode lançar NPUs próprias, ou adaptar suas arquiteturas
• Ela tem uma vantagem absurda com o CUDA e o ecossistema de desenvolvimento, ainda muito difícil de abandonar

Conclusão prática pra investidores:

• Se você acredita na tese das NPUs, diversificar além de ETFs com peso forte em NVIDIA faz sentido. Pode olhar para:
• ETFs de IA distribuída, IoT, ou mesmo empresas de design de chip como ARM, AMD, Apple.
• Ações de cloud-neutral, como Snowflake, que podem sofrer menos com migração on-device.
• E sempre estar atento a sinais de que o crescimento da NVIDIA desacelerou: margem bruta, guidance, concorrência nova.