Soco Matinal - 10/05/2023 - Expectativas sobre inflação no Brasil, questões sobre legislação trabalhistas e o resultado da Minerva, EcoRodovias, CVC e Airbnb

[Evelyn Santos]

Ouça as notícias pelo nosso podcast!

Bom dia, Investidor Sardinha. Este é o Soco Matinal, as principais notícias do dia no mercado financeiro, tudo em 5 minutos, para você já começar o dia zonzo.

Declaração do Imposto de Renda: Prazo final para a transmissão da Declaração é no dia 31 de maio de 2023.

IBOVESPA

De antemão, no pregão de terça-feira, (09/05/2023) o IBOVESPA (índice da nossa bolsa de valores) fechou em alta de 1,01% aos 107.113 pontos.

Meeeeeeeo, o que está acontecendo? Eu sei, essa é a parte que a sardinhada mais gosta: saber o motivo do movimento de curto prazo, da irracionalidade, do humor instantâneo do senhor mercado, sem fundamento muitas vezes: pois então, a história é que a Tebet, nossa ministra do Planejamento e Orçamento, adiantou que o IPCA pode vir mais baixo do que o esperado. Junto com essa ideia, o povo que está animado com a possibilidade de que o Banco Central baixe os juros já tá lá com o zoião arregalado. Eu continuo cética nisso aí!

O importante é que a gente ficou de boa enquanto o exterior foi ladeira abaixo, isso que a ata do Copom não foi vista com muita positividade não, por conta do núcleo da inflação.

Agora vamos ver os destaques do último pregão.

Inicialmente, as empresas com os melhores desempenhos dentro do índice foram:

• NATURA: +15,08%
• MAGAZINE LUIZA: +6,98%
• IRB BRASIL: +5,50%

Por outro lado, as empresas com as maiores quedas:

• RAÍZEN: -3,93%
• YDUQS: -2,95%
• TIM: -2,86%

Ainda que a Natura tenha demonstrado prejuízo financeiro maior, sua rentabilidade superou expectativas, por isso essa "alteada" boa aí.

CÂMBIO

Enquanto isso, o dólar fechou em R$ 4,98 com uma queda de 0,45%. A dobradinha do jeito que a gente gosta!

Por fim, saindo um pouco do mercado nacional, vamos falar sobre as bolsas mundiais e os índices de mercado internacional.

Morning call de Índices Internacionais

Imagem: carne assada e fatiada por cima de uma tábua preta com sal grosso salpicado, cheiro verde, tomates e cogumelos grelhados - Fonte: Sociedade da carne (ah, mas o que tem a ver churrasco com o Soco Matinal? Leia mais abaixo, ovas de sardinha... tá lá no resumo do exterior) 

Atualmente no cenário internacional as bolsas mundiais fecharam negativamente, com exceção da bolsa da Alemanha e do Japão.

Nos Estados Unidos as bolsas tiveram os seguintes desempenhos:

• DOW JONES: -0,17%
• S&P 500: -0,46%
• NASDAQ: -0,63%

Já nas bolsas europeias tivemos os seguintes resultados:

• DAX (Alemanha): +0,02%
• FTSE 100 (Inglaterra): -0,18%
• CAC 40 (França): -0,59%
• FTSE MIB (Itália): -0,16%

Por fim, nas bolsas asiáticas:

• Nikkei (Japão): +1,01%
• Shangai (China): -1,10%
• KOSPI (Coreia do Sul): -0,13%

Enquanto isso, as criptomoedas nas últimas 24h (07h41min):

• Bitcoin: US$ 27.569 (-0,05%)
• Ether: US$ 1.841 (+0,10%)

Ainda, nas commodities: 

• Ouro: +0,48% (US$ 2.042,90/Onça Troy)
• Petróleo Brent (Futuros): +0,56% (US$ 77,44/Barril)
• Gás Natural: +1,30% (US$ 2,26/m³)
• Minério de Ferro (Futuros): -1,26% (US$ 106,05 a tonelada)

Agora vamos falar de ações e stocks (ações no exterior).

Morning call de ações

Imagem: logo da CVC - fonte: Investidor Sardinha

TEMPORADA DE BALANÇOS

Inicialmente quero dizer que a temporada de balanços não começou agora, claro, mas por esses dias é que a chapa esquentou, então vou trazer aqui basicamente todo dia um ou mais resultados.

Para explicar, todas as comparações sobre aumento ou diminuição são referente ao mesmo período do ano anterior, portanto a referência é do 1T23 contra o 1T22 (primeiros trimestres de 2023 e 2022). Por fim, Ebitda significa lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização, beleza?

CVC BRASIL

Primeiramente a CVC Brasil, empresa de turismo, divulgou recentemente seus resultados e embora tenha apresentado prejuízo líquido de R$ 128 milhões, demonstrou uma melhora em relação ao mesmo período do ano anterior, quando o prejuízo foi de R$ 166,8 milhões. Por outro lado a receita líquida da empresa praticamente se manteve estável em comparação ao mesmo período de 2022, registrando um aumento de apenas 0,9%.

As reservas confirmadas e consumidas da CVC apresentaram um crescimento significativo em relação ao ano anterior, com altas de 44% e 33%, respectivamente. Isso se deveu à retomada das vendas em todas as unidades de negócio. No entanto, as despesas com vendas cresceram mais do que as receitas, enquanto os gastos gerais e administrativos diminuíram.

Além disso, o Ebitda registrou uma queda de 52,5%, além do fluxo de caixa nas atividades operacionais ter sido negativo em R$ 199,3 milhões, e a companhia ter um resultado financeiro negativo em R$ 96,7 milhões, devido aos efeitos da alta do CDI médio e encargos sobre as antecipações de recebíveis.

Em resumo, embora a CVC Brasil ainda apresente prejuízos, percebe-se que os resultados do 1T23 mostraram uma melhora em relação ao 1T22, especialmente pela queda de 23,3% no prejuízo, assim como com o crescimento nas reservas e diminuição dos gastos gerais e administrativos (incluindo o imposto de renda).

ECORODOVIAS

A EcoRodovias, por sua vez, teve um aumento expressivo no lucro líquido, passando de R$ 11,8 milhões para R$ 113 milhões. O EBITDA cresceu 73,8% em relação ao primeiro trimestre de 2022, totalizando R$ 785,1 milhões, e a margem EBITDA aumentou 9,3 pontos percentuais para 48,9%.

A receita líquida ajustada da companhia, excluindo receita de construção, cresceu 46,8% no primeiro trimestre de 2023, totalizando R$ 1,130 bilhão. O tráfego consolidado da EcoRodovias aumentou 21,6% devido à cobrança de pedágios pela EcoRioMinas e Ecovias do Araguaia. No geral, o tráfego comparável de veículos cresceu 4,0% no período.

Os custos operacionais e despesas administrativas da empresa cresceram 25%, totalizando R$ 1,028 bilhão. A dívida líquida da companhia aumentou 26,1% para R$ 10,220 bilhões, e a relação dívida líquida/EBITDA cresceu de 3,6x para 3,9x. Os investimentos (Capex) da EcoRodovias totalizaram R$ 611,2 milhões, um aumento anual de 11,6%.

O EBITDA ajustado da EcoRodovias atingiu R$ 804,6 milhões, um aumento de 69,1%, desconsiderando a receita e o custo de construção e a provisão para manutenção devido ao crescimento do tráfego de veículos e, inclusive, reajustes das tarifas de pedágio e início da cobrança de pedágio pela EcoRioMinas e Ecovias do Araguaia.

MINERVA

A Minerva teve um lucro líquido de R$ 114 milhões, o que representa uma queda de apenas 0,5%. Enquanto isso, o Ebitda foi de R$ 531,9 milhões no 1T23, uma queda de 17,7%.

Da mesma forma, a receita líquida foi de R$ 6,38 bilhões, uma queda de 11,7% e a margem Ebitda foi de 8,3%, diminuindo 0,6 ponto percentual. A receita bruta consolidada foi de R$ 6,81 bilhões, uma queda anual de 10,7%. No entanto vale lembrar que cerca de 62,6% dessa receita bruta vieram das exportações, consolidando a liderança da empresa na exportação de carne bovina na América do Sul, com cerca de 20% de market share.

O índice de alavancagem (dívida líquida dividida pelo Ebitda) foi de 2,6 vezes, maior do que o índice do ano anterior, que era de 2,5 vezes, isso foi justificado pelo valor de R$ 245,2 milhões desembolsado para a aquisição da Australian Lamb Company (ALC).

Lembram da época que teve aquele problema com o mal da vaca louca? Com as suspensões temporárias da carne bovina brasileira para a China, a empresa conseguiu atender a demanda dos chineses por meio de suas operações na Argentina e no Uruguai. Diante disto a empresa informou que o volume de vendas subiu 0,6%, passando de 275,7 mil toneladas para 277,4 mil toneladas.

EXTERIOR

AIRBNB

Embora a plataforma de aluguel de espaços tenha reportado um resultado melhor do que o esperado, suas ações acabaram dando uma despencada de nada menos que 10%.  Com os ganhos de 18 centavos por ação, enquanto se esperava 9 centavos e receita de US$1,82 bilhão versus US$1,79 bilhão esperado.

Nesse ínterim o Airbnb anunciou um lucro líquido de US$ 117 milhões no 1T23 em comparação com uma perda líquida de US$ 19 milhões no 1T22. Enquanto isso, a receita total da empresa aumentou 20% ano após ano.

Por fim, a empresa também planeja integrar recursos de inteligência artificial e concentrar em três "Prioridades Estratégicas", incluindo tornar a hospedagem na plataforma tão popular quanto as viagens, fornecer estadias acessíveis para os hóspedes e aumentar sua presença em mercados internacionais "menos maduros".

Agora vamos às notícias do cenário interno e mundial:

Resumo de notícias do Brasil e exterior

Imagem: Tebet com um sorrisinho amarelo (tímido) e fazendo sinal de "espere" com a mão - Fonte: Jetss

BRASIL

TEBET DÁ ESPERANÇAS SOBRE INFLAÇÃO

A ministra do Planejamento e Orçamento está deixando a gente sonhar. Ela falou ontem que os dados sobre a inflação podem vir abaixo do esperado, lembrando que esses dados estão programados para serem divulgados agora na sexta-feira (12).

O setor de varejo, a galera do "carnezinho goxxxxtosinho" já ficou animado com a possibilidade de poder parcelar em 24 vezes os elétros e mobília da casa, quem não curte dar aquele grau no lar, né?

No entanto os DIs (O DI é uma média do custo de empréstimos realizados entre bancos, via CDI, que acompanha a Selic) para 2024 e os demais futuros subiram, pois a ata do Copom não foi lá muito mamão com açúcar, não.

ALTERAÇÕES NA LEGISLAÇÃO TRABALHISTA ESTÃO NA MIRA DO GOVERNO

De antemão tenho que te explicar que pouco tempo atrás a gente teve muitas alterações na lei que rege as questões trabalhistas, inclusive gerando uma divisão de opniões em que basicamente um grupo se posicionou falando que o protecionismo ao trabalhador em prejuízo ao empreendedorismo diminuiu, enquanto o outro lado reivindicava pelo direitos perdidos dos trabalhadores.

Atualmente o Governo quer fazer uma revisão e, inclusive, mexer até em relações que atualmente não são consideradas um vínculo trabalhista, como é o caso das pessoas cadastradas como entregadores e motoristas em aplicativos de transporte e entregas.

De um lado há quem discorde da tentativa do Governo em regulamentar as relações que até o momento são feitas sem onerações de verbas trabalhistas, mas há quem apoie a medida indicando que os direitos das pessoas devem ser assegurados.

Em resumo, no final das contas mesmo, o que importa é se essas medidas vão beneficiar as oportunidades das pessoas em trabalhar, ganhar seu dinheiro, ou se vão extinguir os serviços encarecendo a relação ou até mesmo fazendo as plataformas deixarem o país.

EXTERIOR

• Enquanto no Brasil a gente ouve falar de uma inflação que pode surpreender por vir mais baixa, nos EUA a coisa é diferente. Espera-se que a inflação por lá permaneça elevada em abril, e mesmo que o Fed tenha aumentado as taxas de juros para tentar controlar a inflação, há o risco de que a economia entre em recessão se as taxas forem aumentadas rapidamente demais. Na semana passada, o Fed sinalizou que poderia pausar seus aumentos de taxa, dizendo que avaliaria os dados antes de sua próxima reunião em junho.
• As ações na China deram uma queda depois dos dados sobre exportações como comentei na edição anterior do Soco Matinal. Outro ponto também é que a demanda doméstica deles foi mais fraca e isso pode refletir na economia de outros países, pois a China é um mercado muito grande. O Brasil mesmo já sentiu queda de 25% na exportação de carne bovina no mês passado em decorrência desse movimento de menor demanda dos chineses.

Agora, as notícias sobre Fundos Imobiliários:

Morning Call de Fundos Imobiliários

Descrição de imagem: prédios espelhados, ângulo da foto debaixo para cima e o céu - Fonte: Money Times

Primeiramente, no pregão de terça-feira (09/5) o nosso IFIX fechou com 2.910 com alta de 0,40%. Assim a alta anual é de 1,50%, no entanto no mês está em alta de 1,82%.

Inicialmente as maiores altas foram:

• DEVA11:  +7,01%
• BTRA11: +2,87%
• MCHF11: +2,82%

Por outro lado, os destaques negativos da sessão foram:

• TORD11: -2,96%
• VSLH11: -2,81%
• CARE11: -2,31%

Assim termina nosso morning call. Bons investimentos.