Soco Matinal - 27/09/2023 - Brasil e a crise da China, IPCA-15, varejista oferecendo consórcio e outras notícias

[Evelyn Santos]

Ouça as notícias pelo nosso podcast!

Bom dia, Investidor Sardinha.

Este é mais um Soco Matinal com as principais notícias do dia no mercado financeiro e no mundo, tudo em 5 minutos, para você já começar o dia zonzo.

IBOVESPA

Nesta terça-feira, dia 26/09/2023, o Ibovespa deu aquela catracada de novo: -1,49%. Assim, nos despedimos do pregão ao final do dia com 114.193 pontos.

A velha história: preocupação com o que há de vir dos problemas enfrentados ou que possam ser enfrentados pela economia dos Estados Unidos. Isso por conta dos juros que vão ficar por mais tempo do jeito que estão ou até aumentar... e olha que por aqui também a gente não vai dar nenhuma corridinha, não. Se for baixar, vai ser nos 0.50 ponto base mesmo, não vai de 0.75 em 0.75, não.

Além disso, a gente teve a prévia da inflação, o IPCA-15, mostrando avanço em 0,35% nesse mês. Então ja chegamos em 5% nos últimos 12 meses e a meta é 3,25%, apenas. Então a coisa já passou do ponto, infelizmente.

Outra questão do pregão também são as ações das empresas que possuem grande peso no índice: Vale e Petrobras. As quedas da Vale em 1,56% enquanto a outra com 2,31%. O Varejo também sentiu o problema, claro. Estamos falando de juros, né? Já viu.

AO MESMO TEMPO TIVEMOS OS SEGUINTES DESTAQUES DO ÚLTIMO PREGÃO

De antemão, as empresas que se saíram bem dentro do índice:

BRF (BRFS3): R$ 9,96 (+2,79%)

Eletrobras (ELET6): R$ 39,52 (+1,88%)

Grupo Casas Bahia (BHIA3): R$ 0,60 (+1,69%)

Eletrobras (ELET3): R$ 36,20 (+0,92%)

Natura (NTCO3): R$ 15,59 (+0,52%)

Por outro lado, as empresas com os piores desempenhos:

Petz (PETZ3): R$ 4,72 (-5,60%)

Grupo Pão de Açúcar (PCAR3): R$ 3,35 (-5,10%)

Lojas Renner (LREN3): R$ 13,16 (-4,64%)

Grupo Soma (SOMA3): R$ 6,450 (-4,30%)

Locaweb (LWSA3): R$ 6,10 (-4,24%)

Nesse meio tempo, vamos ver o que rolou nos Fundos Imobiliários:

IFIX

O IFIX caiu 0,47%, aos 3.199 pontos, enquanto no mês ele virou pra queda de 0,42% e no ano uma alta de 11,57%.

Ao passo que temos nos destaques positivos:

CACR11 - R$ 105,23 (0,92%)

XPPR11 - R$ 21,8 (0,73%)

MFII11 - R$ 94,06 (0,65%)

CPTS11 - R$ 8,56 (0,58%)

RBRL11 - R$ 91,5 (0,55%)

Por outro lado, nos destaques negativos ficaram:

VSLH11 - R$ 3,34 (-4,49%)

HCTR11 - R$ 31 (-3,87%)

RBRP11 - R$ 56,25 (-3,11%)

BTRA11 - R$ 68,03 (-2,69%)

BRCR11 - R$ 61,17 (-2,6%)

Nesse meio tempo, vamos ver as principais moedas considerando o valor do nosso Real:

CÂMBIO

Dólar EUA: R$ 4,98 (+0,44%)

Euro: R$ 5,27 (+0,25%)

Libra esterlina: R$ 6,06 (--).

Por fim, saindo um pouco do mercado nacional, vamos falar sobre as bolsas mundiais e os índices de mercado internacional.

Morning call de Índices Internacionais

Falando do cenário internacional, as bolsas mundiais fecharam no negativo, menos a bolsa da Inglaterra.

Nos Estados Unidos:

DOW JONES: -1,14%

S&P 500: -1,47%

NASDAQ: -1,57%

Já nas bolsas europeias tivemos os seguintes resultados:

DAX (Alemanha): -0,97%

FTSE 100 (Inglaterra): +0,02%

CAC 40 (França): -0,70%

FTSE MIB (Itália): -1%

Por fim, nas bolsas asiáticas:

Nikkei (Japão): -1,11%

Shangai (China): -0,43%

KOSPI (Coreia do Sul): -1,31%

Enquanto isso, as criptomoedas nas últimas 24h (6h51min):

Bitcoin: US$ 26.320 (-3,03%)

Ether: US$ 1.605 (-2,42%)

Ainda, nas commodities: 

Ouro: US$ 1.919/Onça troy (-0,87%)

Petróleo Brent (Futuros): US$ 93,96/barril (+0,72%)

Minério de Ferro (Futuros): US$ 120,93/tonelada (-0,21%)

Agora vamos falar de ações e stocks (exterior):

Morning call de ações

BRASIL

ME VÊ UM DINHEIRO AÍ

A Taesa (TAEE11) planeja emitir R$ 800 milhões em debêntures divididas em três séries. A primeira série, com um prazo de 10 anos, oferecerá uma taxa de juros de 5,87% ao ano. A segunda série, com um prazo de 12 anos, terá uma taxa de 6,06%, e a terceira série, com um prazo de 15 anos, apresentará uma taxa de 6,27%.

A primeira série terá o maior volume, totalizando R$ 327,8 milhões, seguida pela segunda série, com R$ 86,2 milhões, e a terceira série, com R$ 385,9 milhões.

Os bancos XP, Santander, Itaú BBA e Safra atuarão como coordenadores da oferta e serão responsáveis por disponibilizar os títulos no mercado.

A Taesa planeja utilizar os recursos captados para investimentos, reembolso de despesas relacionadas a projetos como Novatrans, Ananaí, Pitiguari e Saíra.

DINHEIRINHO NO BOLSO

A Tupy (TUPY3) anunciou a distribuição de R$ 37,8 milhões em juros sobre o capital próprio, de acordo com comunicado divulgado. O montante por ação corresponderá a R$ 0,26, antes da correção do imposto de renda, que reduzirá o valor para R$ 0,22. O pagamento será direcionado aos acionistas registrados na empresa até 25 de outubro de 2023, e após essa data, as ações serão negociadas "ex-JCPs". A previsão é que o pagamento dos juros sobre o capital próprio tenha início em 26 de março de 2024.

MARISA APOSTA EM CONSÓRCIO, QUE LASQUEIRA

A Lojas Marisa (AMAR3) anunciou uma nova parceria com a Ademicon, uma administradora independente de consórcio, para criar o Consórcio Marisa. Essa parceria faz parte dos esforços da varejista de moda para expandir sua oferta de produtos e serviços de terceiros em seus canais de vendas.

O plano de negócios da parceria prevê que a Marisa gere receitas adicionais de R$ 30 milhões em comissões nos próximos cinco anos. O Consórcio Marisa oferecerá cotas de consórcio para veículos e serviços diversos, como viagens de lua de mel, formaturas, reformas e procedimentos estéticos. Os créditos para veículos variarão de R$ 36 mil a R$ 500 mil, enquanto os créditos para serviços serão de R$ 20 mil a R$ 40 mil.

A varejista planeja disponibilizar a jornada de compra do Consórcio Marisa por meio de seu aplicativo, com planos de inseri-la futuramente em totens em todas as lojas físicas.

Além disso, a Marisa também anunciou uma parceria com a corretora de seguros Assegurou (Grupo Ô Insurance) para oferecer produtos e serviços de seguros através da plataforma da corretora. Essa parceria seguirá o mesmo modelo de implementação no aplicativo da Marisa e, futuramente, em totens nas lojas físicas.

A empresa divulgou projeções de receita bruta para 2024, estimando um valor entre R$ 2,3 bilhões e R$ 2,5 bilhões, com margem bruta variando entre 50% e 52%, com base em estratégias de reabastecimento de lojas, alinhamento entre canais físicos e digitais, manutenção da área de vendas e uma projeção de recuperação de receita próxima aos níveis de 2022.

MMX, ESSA HISTÓRIA AINDA VAI LONGE

Embora a empresa do Eike Batista já tenha chegado à falência e nem esteja sendo negociada na bolsa, o processo continua rolando e principalmente: existem credores tentando receber um pouco do valor para não ficar no total prejuízo. 

No entanto, o Superior Tribunal de Justiça (STJ) está analisando uma disputa envolvendo as falências de duas empresas de Eike Batista, com isso os credores temem  um calote de R$ 1 bilhão. Os advogados de Eike solicitaram que os processos de falência da MMX Sudeste e MMX Mineração e Metálicos fossem conduzidos no Rio de Janeiro, resultando na paralisação dos processos por um ano.

Os credores em Minas Gerais estão preocupados que possam não receber seus créditos devido a uma dívida tributária significativa no Rio de Janeiro, que tem prioridade legal sobre as dívidas quirografárias. A dívida total em Minas Gerais chega a R$ 1,2 bilhão, com cerca de R$ 1 bilhão em dívidas quirografárias. A unificação dos processos poderia prejudicar os credores quirografários, com a possibilidade de que a União receba a maior parte dos ativos em um cenário unificado.

Os advogados de Eike alegam que existem ativos duplicados nos dois processos de falência, o que poderia levar a decisões conflitantes. No entanto, os credores em Minas Gerais contestam essa afirmação e destacam que os processos ocorreram independentemente ao longo dos anos.

Esse impasse é apenas um episódio em uma longa saga de desafios legais e financeiros enfrentados pelas empresas de Eike Batista. A venda de ativos de Eike permanece congelada, independentemente da unificação dos processos, devido a uma decisão do STF que exige autorização prévia para a venda de bens ou empresas de Eike. A venda de debêntures das empresas também continua em disputa, tornando a situação financeira de Eike Batista ainda mais complexa.

EXTERIOR

O COSTCO TEM MENOS VENDAS, MAS RESULTADOS BONS

A Costco reportou ganhos trimestrais que superaram as expectativas, apesar de um declínio nas vendas de itens grandes e preços mais baixos do gás. Os compradores aumentaram o tráfego nas lojas, mas gastaram menos por transação. No quarto trimestre de 2023, a empresa registrou lucro líquido de US$ 2,2 bilhões, ou US$ 4,86 por ação, em comparação com US$ 1,87 bilhão, ou US$ 4,20 por ação, no ano anterior. As vendas comparáveis aumentaram 1,1% ano após ano. A Costco encerrou o trimestre com 71 milhões de membros da família pagos, um crescimento de quase 8%. As vendas online da Costco caíram 0,8% devido a uma redução nas compras de itens de grande porte. A empresa planeja aumentar as taxas de associação, mas não especificou quando.

A TARGET FECHOU LOJAS

A Target anunciou o fechamento de nove lojas em grandes cidades dos Estados Unidos, citando violência, roubo e crime organizado de varejo como razões para o encerramento. As lojas a serem fechadas incluem uma em Nova York, duas em Seattle, três na área de São Francisco-Oakland e três em Portland, Oregon. A empresa declarou que o roubo e a insegurança ameaçavam a segurança de seus funcionários e clientes, tornando o desempenho dessas lojas insustentável. O fechamento ocorrerá em outubro de 2023. A Target é uma das várias empresas de varejo que enfrentam desafios relacionados ao crime organizado de varejo e estão buscando reformas legislativas para abordar o problema.

Agora vamos às notícias do cenário interno e mundial:

Resumo de notícias do Brasil e exterior

BRASIL

PRÉVIA DA INFLAÇÃO

O IPCA-15 de setembro divulgado pelo IBGE revelou um equilíbrio entre altas e baixas nos preços. A gasolina e as passagens aéreas subiram, mas os alimentos em casa e os bens industriais duráveis caíram. Os serviços, apesar de uma alta mensal, mostraram uma desaceleração nos últimos três meses.

O Santander Brasil destacou a difusão da inflação atingindo seu nível mais baixo histórico, indicando possível deflação em setembro.

No entanto, a inflação de serviços e os núcleos do Banco Central permanecem em níveis elevados, sugerindo uma inflação crescente devido ao mercado de trabalho aquecido.

A análise geral é neutra para a política monetária, com expectativas de cortes na taxa Selic nas próximas reuniões do Copom. No entanto, existem riscos de alta, como o mercado de commodities e aumentos salariais em um cenário de pleno emprego. Por enquanto, não há surpresas significativas que justifiquem acelerar o ritmo de corte da taxa de juros.

TOM DA ATA DO COPOM

O Copom divulgou sua ata, indicando unanimidade na expectativa de cortes de 0,50 ponto percentual na taxa de juros em reuniões futuras, considerando essa medida apropriada para manter a política monetária contracionista. O cenário econômico externo incerto e expectativas inflacionárias ainda acima da meta são fatores de cautela, mas não há evidência de um aperto monetário excessivo.

Da mesma forma, outros bancos centrais também adotam aperto para controlar a inflação. Internamente, há maior resiliência na atividade econômica, com destaque para setores não cíclicos. O mercado de trabalho permanece resiliente, embora com alguma moderação. A recente redução da taxa de juros para 12,75% ao ano reflete a necessidade de uma condução moderada da política monetária em direção à convergência da inflação à meta.

BRASIL VAI SUPERAR A CRISE CHINESA DE BOA?

Paul Krugman, renomado economista, acredita que a desaceleração da economia chinesa não afetará o Brasil de forma significativa. Ele sugere que a China precisa adotar medidas de estímulo ao consumo para impulsionar seu crescimento, pois enfrenta desafios de desaceleração devido à diminuição do desenvolvimento tecnológico e da população em idade ativa.

Krugman observa que o modelo de crescimento chinês era insustentável há uma década, e o governo chinês tentou encobrir o problema criando uma grande bolha imobiliária. Ele também compara a situação da China com a do Japão, destacando que a China enfrenta mais desafios, incluindo o aumento do desemprego entre os jovens.

Quanto ao impacto na América Latina, Krugman minimiza a possibilidade de contágio da desaceleração chinesa. Ele não vê uma desaceleração global iminente além do próximo ano e acredita que a situação da China afetará principalmente os países exportadores de commodities, como o Brasil, mas não deve afetar outros países, como a Índia. Portanto, ele acredita que o Brasil pode lidar com a situação de forma relativamente estável.

CRÍTICAS AOS EMPRÉSTIMOS FEITOS PELO BNDES

Nelson Barbosa, diretor do BNDES, reconheceu a necessidade de evitar excessos em financiamentos subsidiados, mas destacou que os subsídios não devem ser demonizados. Ele explicou o fim da TJLP, taxa de referência de empréstimos financiados, e a criação da TLP, mais alinhada com o mercado.

Barbosa lembrou que o BNDES chegou a emprestar a 2,5% ao ano para empresários adquirirem aviões, considerando essa prática inadequada para um banco público. No entanto, ele ressaltou que subsídios não são necessariamente negativos, mencionando as políticas dos EUA e da Europa.

O BNDES planeja adotar subsídios com transparência e avaliação de eficácia. Barbosa também contestou a ideia de que o banco afeta significativamente a política monetária, argumentando que evidências econométricas mostram um impacto mínimo nas taxas de juros do mercado.

Ele enfatizou que nem todo crédito direcionado é subsidiado e que o crescimento do mercado de capitais não substituiu integralmente os financiamentos do BNDES nos últimos anos. Além disso, ele destacou que o banco contribui para ampliar o acesso de pequenas e médias empresas ao crédito.

Em resumo, Barbosa defende a utilização responsável de subsídios, desde que aplicados com critérios claros e avaliação de eficácia, sem demonizá-los.

POLÍTICA CAMBIAL SERÁ MANTIDA

Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária do Banco Central (BC), afirmou que não há intenção de mudar a política cambial enquanto o ciclo de corte de juros está em andamento. Ele mencionou a importância de não realizar movimentos simultâneos em duas variáveis, ou seja, juros e câmbio. Galípolo explicou que a interferência na política de rolagem de swaps cambiais poderia afetar a observação das variáveis macroeconômicas devido ao ciclo de flexibilização monetária em curso. Ele também mencionou que a falta de apreciação do real, apesar das reservas internacionais robustas e superávits comerciais recordes, é parcialmente atribuída à pressão sobre moedas emergentes devido às taxas de juros elevadas nos Estados Unidos.

INVESTIDORES DE CRIPTOMOEDA BATENDO RECORDE

Segundo a Receita Federal, o Brasil alcançou um recorde de investidores em criptomoedas. Em julho, aproximadamente 4,1 milhões de CPFs e 92,1 mil CNPJs se envolveram com operações criptográficas. O volume total de transações nesse mês atingiu R$ 18,8 bilhões, uma leve queda em relação aos R$ 21 bilhões de junho. A criptomoeda Tether (USDT), uma stablecoin vinculada ao dólar, liderou as transações, representando cerca de R$ 17 bilhões do volume total de julho. O Tether é amplamente empregado para facilitar transações e pagamentos internacionais.

BINANCE ENRRASCADA

Antes de mais nada, a Binance, a maior corretora global de criptomoedas, passa por transformações nos EUA e enfrenta desafios no Brasil. A princípio, nos EUA, a empresa demitiu 30% de seus funcionários e viu seu CEO partir. Já no Brasil, a Binance está sob investigação pela "CPI das Pirâmides".

Ainda assim, a Binance afirma que essas ações são cruciais para manter o foco no mercado de criptomoedas. Além disso, o diretor-geral da Binance no Brasil, Guilherme Haddad Nazar, compareceu à Câmara dos Deputados para esclarecer as investigações em andamento. Contudo, ele explicou que a corretora tem sido utilizada indevidamente por pessoas mal-intencionadas.

Então, Nazar destacou as medidas de prevenção à lavagem de dinheiro adotadas pela Binance, incluindo identificação de clientes e estabelecimento de limites financeiros. Posteriormente, em relação à tributação, ele admitiu que a Binance não paga impostos no Brasil, mas ressaltou que futuras regulamentações do Banco Central poderão alterar essa situação.

Assim como, nos EUA, a Binance passa por mudanças significativas, no Brasil, enfrenta investigações rigorosas. Analogamente, em ambos os cenários, a empresa busca manter sua presença no mercado de criptomoedas.

Em conclusão, a Binance está adaptando-se a desafios globais e locais para continuar sendo uma figura proeminente no universo das criptomoedas, enquanto aguarda novos desenvolvimentos e regulamentações.

DINHEIRO NA CONTA DIA 29 DE SETEMBRO

Último lote de restituição do Imposto de Renda 2023, com correção de 4,28%, será pago a mais de 1,2 milhão de contribuintes, totalizando cerca de R$ 2 bilhões. Créditos serão depositados na conta bancária indicada na declaração ou via Pix. Inclui pessoas que apresentaram declarações em 2023 e aquelas que estavam na malha fina, mas resolveram as pendências. Consulta pode ser feita no site da Receita Federal. 1,4 milhão de contribuintes caíram na malha fina em 2023, principalmente devido a deduções incorretas. Correção de erros é fundamental para garantir a restituição.

EXTERIOR

UNIÃO EUROPEIA 

Ursula von der Leyen, presidente da Comissão Europeia, destacou a "concorrência injusta" enfrentada por empresas europeias devido a "atores estrangeiros fortemente subsidiados". Como resultado, ela mencionou o setor automotivo, onde montadoras na República Checa investem em veículos elétricos, enquanto carros elétricos chineses inundam os mercados globais com preços artificialmente baixos, graças a subsídios estatais.

Além disso, a União Europeia lançou uma investigação sobre os subsídios concedidos aos veículos provenientes da China. Nesse sentido, Von der Leyen enfatizou a importância da concorrência justa e da proteção das empresas europeias contra competição desleal, ressaltando o compromisso da União Europeia em garantir um ambiente de negócios equitativo.

VIVO OU MORTO?

O destino do comandante da Frota Russa do Mar Negro, o vice-almirante Viktor Sokolov, permanece envolto em mistério após alegações de sua morte em um ataque de mísseis ucranianos. O Ministério da Defesa russo divulgou um vídeo com Sokolov em uma videoconferência, mas a autenticidade e a data do vídeo são questionadas. A Ucrânia não confirmou sua morte e está esclarecendo informações sobre o ataque. Especialistas britânicos questionam a autenticidade do vídeo e pedem evidências convincentes. A situação complica a narrativa ucraniana e destaca a importância estratégica da Frota do Mar Negro para a Rússia na proteção de rotas comerciais no Mar Negro. Os recentes ataques à frota causaram danos significativos à sua sede, mas sua capacidade operacional permanece em questão.

TRETA 

A Argentina e o Paraguai estão envolvidos em um conflito devido a duas questões aparentemente não relacionadas. Primeiramente, a Argentina começou a cobrar um pedágio de US$ 1,47 por tonelada das embarcações que transitam por uma hidrovia que atravessa seu território, uma rota crucial para cerca de 80% das exportações do Paraguai. Esse pedágio unilateral desencadeou tensões, já que vai contra um acordo regional que exige o consenso de todos os países envolvidos para impor tarifas na hidrovia.

Além disso, os dois países têm divergências sobre a usina hidrelétrica Yacyretá, que compartilham. A Argentina alega que o Paraguai deve uma considerável dívida pela construção da usina, enquanto o Paraguai argumenta que a empresa que administra a hidrelétrica tem uma dívida de cerca de US$ 150 milhões por vendas de energia não pagas. Essas tensões resultaram na ameaça de interrupção das exportações de energia do Paraguai para a Argentina.

O Brasil também está envolvido indiretamente nesse conflito, pois não concorda com a cobrança de pedágio na hidrovia e enfrenta alegações de que paga menos pela energia de Itaipu do que a Argentina paga por Yacyretá.

O Paraguai está buscando resolver essas disputas por meio do Mercosul e do Tribunal Permanente de Resolução de Conflitos do Mercosul. No entanto, a questão permanece tensa, e as ramificações desses conflitos podem afetar não apenas a região, mas também os acordos comerciais internacionais e as relações diplomáticas.

Assim termina nosso morning call. Bons investimentos.

Quer saber mais sobre algum assunto desta edição? Vai lá no @evysardinha que a gente bate um papo legal sobre os assuntos trazidos aqui.