MÓDULO 3 - AULA 10 - DEBÊNTURES

[Marcia Kazue Miyamoto Morizono]

Raul Sena, entendo seu racional sobre não comprar debêntures de empresas de capital fechado. As corretoras no entanto nos enviam as alternativas com as avaliações de agências de risco FITCH, MOODY's e S&P. Mesmo assim você acha muito arriscado? Sempre investi sem olhar se era de capital aberto usando esses ratings. Nossa! Vou repensar esse conceito a partir de agora.
Mas de fato, tomei na cabeça uma vez porque a empresa teve dificuldades e perdi dinheiro.

Exemplo abaixo:
DEBÊNTURES INCENTIVADAS: CONCESSIONARIA DA RODOVIA MS 306 S.A. Concessão Rodoviária CNRD11 15/12/2035 A+ FITCH 5.65\% SERRA DE IBIAPABA TRANS. DE ENERGIA Transmissão de Energia IBPB11 15/11/2040 AA+ FITCH 5.50\% PARINTINS AMAZONAS TRANSMISSORA Transmissão de Energia PTAZ11 15/04/2046 AA+ FITCH 5.50\% BRK AMBIENTAL Saneamento Básico BRKP28 15/09/2034 Aa3 MOODY's 5.45\% CORSAN Saneamento Básico RSAN44 15/02/2031 AA- FITCH 5.30\% CTEEP Transmissão de Energia CTEE29 15/05/2044 AAA FITCH 5.15\% ELETROBRAS Geração de Energia ELET23 15/04/2031 AAA S&P 5.20\% COMPAN. ENERGETICA SINOP Geração de Energia Hidrelétrica CSNP12 15/06/2032 AA FITCH 5.23\% IGUÁ SANEAMENTO Saneamento Básico IGSN15 15/07/2034 AA S&P 5.25\% ROTA DAS BANDEIRAS Concessão Rodoviária CBAN12 15/07/2034 AAA FITCH 5.15\% PARANAGUÁ SANEAMENTO Saneamento Básico PASN12 15/07/2030 AA S&P 5.30\% ENERGIA SÃO MANOEL Geração de Energia Hidrelétrica ESAM14 15/06/2033 AA FITCH 5.15\% BRISANET Telecomunicações BRST11 15/03/2028 A+ S&P 5.15\% UNIFIQUE TELECOMUNICAÇÕES Telecomunicações UNTE11 15/03/2028 - - 5.15\%

[William Redig]

Oi Marcia Kazue Miyamoto Morizono,
Fazendo uma análise simplista das ofertas, encontro 2 pontos nebulosos nas empresas de capital fechado: 1. o rating informado não pode ser auditado e 2. os debêntures são de prazos longos - o menor prazo é de quase 7 anos. Nesse prazo todo você fica sem ter como checar a saude financeira da empresa para quem está emprestando o seu dinheiro. Essas duas coisas me desagradam de cara.

[Raul]

Marcia Kazue Miyamoto Morizono para mim empresas que avaliam risco e um risco na água são a mesma coisa, ou seja, nada.
Se quiser saber um pouco mais sobre isso é só assistir o filme A Grande Aposta e ver o que eles consideravam Triple A, você precisa sempre se lembrar dos interesses envolvidos nessas avaliações, eu não terceirizo o meu trabalho de avaliar os riscos.