Artigo (em inglês) As melhores estratégias para períodos inflacionários

[Renzo Nogueira Margotto]

Achei um artigo em inglês em que os autores pesquisaram ao longo do tempo diversas estratégias para períodos de alta inflacionária como o que estamos vivenciando agora. Vou deixar o resumo em português e uma tabela de dados levantados no artigo, junto com o link para ele...
The Best Strategies for Inflationary Times
HENRY NEVILLE, TEUN DRAAISMA, BEN FUNNELL, CAMPBELL R. HARVEY, and OTTO
VAN HEMERT¹
This version: May 25, 2021
¹ Campbell R. Harvey is at Duke University. All authors are affiliated with Man Group. We thank Tarek
Abou Zeid, Ed Cole, Luke Ellis, Antoine Forterre, Carl Hamill, Soren Fryland Moller, Andrea Mondelci,
Sandy Rattray, Graham Robertson, Matthew Sargaison and Dan Taylor. Please direct correspondence to
cam.harvey@duke.edu
Resumo: Nas últimas três décadas, um aumento sustentado da inflação esteve ausente nos mercados desenvolvidos. Como resultado, os investidores enfrentam o desafio de ter pouca experiência e poucos dados recentes para orientar o reposicionamento de suas carteiras diante do elevado risco de inflação. Fornecemos algumas informações analisando estratégias passivas e ativas em uma variedade de classes de ativos para os EUA, Reino Unido e Japão nos últimos 95 anos. A inflação inesperada é uma má notícia para ativos tradicionais, como títulos e ações, com a inflação local tendo o maior efeito. As commodities têm retornos positivos durante os surtos de inflação, mas há uma variação considerável dentro do complexo de commodities. Entre as estratégias dinâmicas, descobrimos que o acompanhamento de tendências fornece a proteção mais confiável durante choques de inflação importantes. As estratégias de fator de patrimônio ativo também fornecem algum grau de capacidade de hedge. Também fornecemos análises de classes alternativas de ativos, como obras de arte, e discutimos a lógica econômica para incluir criptomoedas como parte de uma estratégia de proteção contra a inflação.
Abstract: Over the past three decades, a sustained surge in inflation has been absent in developed markets. As a result, investors face the challenge of having limited experience and no recent data to guide the repositioning of their portfolios in the face of heighted inflation risk. We provide some insight by analyzing both passive and active strategies across a variety of asset classes for the U.S., U.K., and Japan over the past 95 years. Unexpected inflation is bad news for traditional assets, such as bonds and equities, with local inflation having the greatest effect. Commodities have positive returns during inflation surges but there is considerable variation within the commodity complex. Among the dynamic strategies, we find that trend-following provides the most reliable protection during important inflation shocks. Active equity factor strategies also provide some degree of hedging ability. We also provide analysis of alternative asset classes such as fine art and discuss the economic rationale for including cryptocurrencies as part of a strategy to protect against inflation.
Keywords: Inflation hedge, inflation surprises, inflation shocks, portfolio management, asset allocation, risk management, commodities, gold, factor investing, bitcoin, cryptocurrency.
Link para o artigo: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3813202