Contrafluxo - Análise do mercado

[Silvio Correia]

E aí, galera! Alguém poderia desenvolver um pouco mais a ideia do contrafluxo, e como verificar na prática o atual momento da economia, para seguí-lo da melhor forma? 
Ou seja, como eu sei se o momento é melhor para comprar um título CDB, IPCA+ ou Prefixado, por exemplo? 

[Edison Luis Paulini]

2 horas atrás, Silvio Correia disse:

E aí, galera! Alguém poderia desenvolver um pouco mais a ideia do contrafluxo, e como verificar na prática o atual momento da economia, para seguí-lo da melhor forma? 
Ou seja, como eu sei se o momento é melhor para comprar um título CDB, IPCA+ ou Prefixado, por exemplo? 

Boa noite, Silvio!

Primeiro vamos formar o que é a ideia do contrafluxo.

O objetivo é adquirir títulos que tenham indexadores que o mercado e a manada não estejam preocupados no momento e assim podemos travar boas taxas.

 

Vamos a um exemplo hipotético.

Imagine a inflação (IPCA) acumulada em 2% e a Selic em 13%.

A Selic neste cenário está rendendo mais o que consequentemente atrai mais investidores. Como os títulos indexados ao IPCA serão pouco atrativos, para chamar a atenção os títulos são oferecidos com altas taxas. Por exemplo IPCA+ 10%. Ainda assim é mais baixo que a Selic. Mas é aqui que entramos. Vamos travar um IPCA+10 onde achamos um título com vencimento para 5 anos.

 

O mercado é feito de ciclos. Ainda seguindo nosso cenário hipotético, sabemos que a tendência seria a Selic cair em vista que a inflação está baixa. Uma vez a Selic baixando abre margem para que o IPCA suba. Agora vamos avançar um pouco no tempo onde se passa 2 anos e devido a algum cenário macroeconômico a taxa de juros acumulada sobe para 8%. Lembra do nosso título onde ainda o temos e era IPCA +10 % ? Agora a coisa fica legal com 18% de rentabilidade. Neste momento inclusive não teria nenhum título IPCA+ oferecendo os 10% que pegamos lá atrás.

 

Acho que este exemplo vai te ajudar a compreender um pouco mais inclusive para os outros indexadores que temos nos títulos.

Além disso, deixo aqui uma "famosa colinha" onde podemos nos guiar para entender melhor em qual momento do mercado nós estamos:

- Taxa de juros baixa com expectativa de alta, títulos indexados a Selic e ao CDI;

- Taxa de juros alta com expectativa de baixa, títulos prefixados para travar uma rentabilidade superior ao que poderá ser oferecido futuramente;

- Inflação baixa com expectativa de alta, títulos indexados ao IPCA.

 

Espero que ajude e se ainda restou dúvidas sobre o contrafluxo, é só dizer que a gente ajuda!

[Silvio Correia]

11 horas atrás, Edison Paulini disse:

Boa noite, Silvio!

Primeiro vamos formar o que é a ideia do contrafluxo.

O objetivo é adquirir títulos que tenham indexadores que o mercado e a manada não estejam preocupados no momento e assim podemos travar boas taxas.

 

Vamos a um exemplo hipotético.

Imagine a inflação (IPCA) acumulada em 2% e a Selic em 13%.

A Selic neste cenário está rendendo mais o que consequentemente atrai mais investidores. Como os títulos indexados ao IPCA serão pouco atrativos, para chamar a atenção os títulos são oferecidos com altas taxas. Por exemplo IPCA+ 10%. Ainda assim é mais baixo que a Selic. Mas é aqui que entramos. Vamos travar um IPCA+10 onde achamos um título com vencimento para 5 anos.

 

O mercado é feito de ciclos. Ainda seguindo nosso cenário hipotético, sabemos que a tendência seria a Selic cair em vista que a inflação está baixa. Uma vez a Selic baixando abre margem para que o IPCA suba. Agora vamos avançar um pouco no tempo onde se passa 2 anos e devido a algum cenário macroeconômico a taxa de juros acumulada sobe para 8%. Lembra do nosso título onde ainda o temos e era IPCA +10 % ? Agora a coisa fica legal com 18% de rentabilidade. Neste momento inclusive não teria nenhum título IPCA+ oferecendo os 10% que pegamos lá atrás.

 

Acho que este exemplo vai te ajudar a compreender um pouco mais inclusive para os outros indexadores que temos nos títulos.

Além disso, deixo aqui uma "famosa colinha" onde podemos nos guiar para entender melhor em qual momento do mercado nós estamos:

- Taxa de juros baixa com expectativa de alta, títulos indexados a Selic e ao CDI;

- Taxa de juros alta com expectativa de baixa, títulos prefixados para travar uma rentabilidade superior ao que poderá ser oferecido futuramente;

- Inflação baixa com expectativa de alta, títulos indexados ao IPCA.

 

Espero que ajude e se ainda restou dúvidas sobre o contrafluxo, é só dizer que a gente ajuda!

@Edison Paulini Pô, cara! ajudou muito. Inclusive, essa colinha é muito boa. Já tinha salvo de outro comentário. 
Vamos para a segunda parte da dúvida: como verificar na prática o atual momento da economia, para seguir o contrafluxo da melhor forma?
Ou seja, como saber, de forma fiel (sem cair na lábia de vendedores de susto kkkk), se a "expectativa" da Taxa de Juros ou da Inflação é de alta ou de baixa? 

[Edison Luis Paulini]

1 hour ago, Silvio Correia disse:

@Edison Paulini Pô, cara! ajudou muito. Inclusive, essa colinha é muito boa. Já tinha salvo de outro comentário. 
Vamos para a segunda parte da dúvida: como verificar na prática o atual momento da economia, para seguir o contrafluxo da melhor forma?
Ou seja, como saber, de forma fiel (sem cair na lábia de vendedores de susto kkkk), se a "expectativa" da Taxa de Juros ou da Inflação é de alta ou de baixa? 

Legal, Sílvio!

Mas a segunda parte então.

O melhor caminho é o boletim focus. Inclusive podemos facilmente ver ele pelo nosso moderador @Flavio Prado que posta semanalmente para vermos onde o mercado está indo.

Tomando como base o boletim dessa segunda 19/08 por exemplo.

Podemos ver que o IPCA está em uma expectativa de crescente há algumas semanas. Isso já é um indicativo de títulos atrelados ao IPCA + pois como citei no exemplo do comentário anterior, quando o IPCA sobe muito, não acharemos as melhores ofertas para ele pois o mercado praticamente como um todo vai estar olhando para títulos IPCA+ que seriam os "títulos do momento".

Mas note que é uma curva de alta que ainda está sendo desenhada. Essas altas e baixas não acontecem de uma hora para outra. Ainda assim considerando que o IPCA está começando a subir por assim dizer, a taxa de Juros tem uma expectativa de baixa mesmo levando em consideração que ela está no mesmo patamar há semanas. Como a inflação ainda está tentando subir e a Selic poderá cair, títulos prefixados seriam os que mais estariam pagando onde a inflação ainda é baixa e a Selic vai deixando de pagar bem por assim dizer por ainda estar caindo.

Se chegarmos ao cenário onde ela vai caindo mais, aí sim podemos observar títulos indexados ao CDI pois aí que as ofertas começarão a ficar interessantes.

 

Espero ter ajudado novamente!

[Sergio Augusto Lopes]

Boletim Focus: projeções de IPCA e PIB em 2024 sobem; Selic para 2025 é elevada

Estimativa do IPCA para este ano passou de 4,20% para 4,22%, na quinta semana seguida de alta, enquanto o PIB avançou para 2,23%; projeção de Selic para 2025 subiu de 9,75% para 10,0%

[Silvio Correia]

6 horas atrás, Edison Paulini disse:

Legal, Sílvio!

Mas a segunda parte então.

O melhor caminho é o boletim focus. Inclusive podemos facilmente ver ele pelo nosso moderador @Flavio Prado que posta semanalmente para vermos onde o mercado está indo.

Tomando como base o boletim dessa segunda 19/08 por exemplo.

Podemos ver que o IPCA está em uma expectativa de crescente há algumas semanas. Isso já é um indicativo de títulos atrelados ao IPCA + pois como citei no exemplo do comentário anterior, quando o IPCA sobe muito, não acharemos as melhores ofertas para ele pois o mercado praticamente como um todo vai estar olhando para títulos IPCA+ que seriam os "títulos do momento".

Mas note que é uma curva de alta que ainda está sendo desenhada. Essas altas e baixas não acontecem de uma hora para outra. Ainda assim considerando que o IPCA está começando a subir por assim dizer, a taxa de Juros tem uma expectativa de baixa mesmo levando em consideração que ela está no mesmo patamar há semanas. Como a inflação ainda está tentando subir e a Selic poderá cair, títulos prefixados seriam os que mais estariam pagando onde a inflação ainda é baixa e a Selic vai deixando de pagar bem por assim dizer por ainda estar caindo.

Se chegarmos ao cenário onde ela vai caindo mais, aí sim podemos observar títulos indexados ao CDI pois aí que as ofertas começarão a ficar interessantes.

 

Espero ter ajudado novamente!

Massa, cara! Muito obrigado.
Confesso que as vezes dá um nó na minha cabeça, mas aos poucos vai dando certo. kkkkkkk

[Edison Luis Paulini]

2 horas atrás, Silvio Correia disse:

Massa, cara! Muito obrigado.
Confesso que as vezes dá um nó na minha cabeça, mas aos poucos vai dando certo. kkkkkkk

Hahaha faz parte do aprendizado, amigo.

Fico feliz que tenha dado pra ajudar um pouco e qualquer dúvida mais estamos sempre aí!

Editado 24 de Agosto por Edison Paulini

[Silvio Correia]

2 minutes ago, Edison Paulini disse:

Hahaha faz parte do aprendizado, amigo.

Fico feliz que tenha dado pra ajudar um pouco e qualquer dúvida mais estamos sempre aí!

@Edison Paulini Inclusive, muito obrigado pela explicação que você fez sobre como interpretar o boletim focus. Muito boa!!

[Edison Luis Paulini]

5 minutes ago, Silvio Correia disse:

@Edison Paulini Inclusive, muito obrigado pela explicação que você fez sobre como interpretar o boletim focus. Muito boa!!

Opa, fico feliz que tenha ajudado. Valeu pelo feedback!

Segundo post da minha série "entendendo sobre"  haha

Fico contente que esteja ajudando o pessoal nos estudos  =)