KLABIN, SUZANO ou IRANI?

[Vitor Aguiar E Silva]

Qual vocês preferem? E porque?

[Jaimson Bispo]

23 minutes ago, Arthur Célio Cruz Ferreira Jorge Garcia disse:

Aliás, excelentes ativos escolhidos... Se sua carteira não der certo a gente senta e chora juntos.... Kkkkk apesar de q a minha já tem anos aí... 

😅😅😅

24 minutes ago, Arthur Célio Cruz Ferreira Jorge Garcia disse:

Se estiver começando agora, vai comprando um ativo por vez... Não precisa pulverizar tudo pra colocar em todos de uma só vez não...

Sim, estou começando agora, obrigado pela dica. 👍

[Erik Shine]

Parabéns pelo post cara :)  

Olha eu hoje tenho klabin, e adquiri ela antes do Curso rs mas tem um debate aqui que acho que explica bem o que eu penso rs

https://comunidade.auvp.com.br/topic/15253-klbn-klabin-sa-estudos/#comment-130734

[Karolmara Paula Nunes]

On 16/11/2024 at 14:34, Vitor Aguiar E Silva disse:

Lá vai, minha humilde tentativa de cumprir a promessa de exercício da análise das empresas (mesmo estando ainda no módulo 3 - então deem um desconto ao sardinha recém saído das "fraldas investimentícias": 

@Felipe Braz Sant'anna @Flavio Prado @Erik Shine @Edison Paulini @Fabio Curvelano

 @Henrique Magalhães  @Arthur Célio Cruz Ferreira Jorge Garcia @Karolmara Paula Nunes

 

BREVE APRESENTAÇÃO/HISTÓRICO DAS EMPRESAS:

IRANI (RANI3): Empresa que atua no setor de materiais básicos e subsetor de madeira e papel, com foco na produção de papéis recicláveis e embalagens sustentáveis. Sua cadeia de produção abrange de papéis recicláveis e embalagens sustentáveis, com foco em papel kraft para embalagens. Além disso, sua operação verticalmente integrada oferece embalagens industriais e resinas usadas em diferentes processos produtivos. Embora tenha forte atuação no setor de papel e celulose, sua principal atuação não está no mercado de commodities, e sim na produção de embalagens. Lembrando que suas operações florestais próprias fornecem matéria-prima para todas as unidades industriais mantendo posição estratégica no mercado. Posicionada como medium cap, a empresa possui um impacto significativo no mercado brasileiro, com diversas unidades industriais e florestais.

KLABIN (KLBN11): É uma das maiores empresas do setor de materiais básicos e subsetor de madeira e papel, com foco em soluções sustentáveis, possui operação verticalizada, que abrange desde o cultivo de florestas até a produção de papéis e embalagens, garantindo um ciclo completo e sustentável de produção. Adota tecnologias inovadoras como a utilização de biomassa para a geração de energia, alinhando suas operações aos princípios de eficiência energética e baixo impacto ambiental. Com mais de 20 unidades industriais no Brasil, além de filiais em outros países, a Klabin é considerada uma large cap, caracterizada por sua estrutura e capacidade produtiva.

SUZANO (SUZB3): É uma empresa nacional de eixo florestal, com principal atividade em produtos produzidos a partir da plantação de eucalipto, como a fabricação e comercialização de celulose e papel. A companhia está no mercado desde 1924 e conseguiu no ano 2000 alcançar a posição mundial de uma das maiores companhias do ramo. Atualmente, os itens de seu catálogo são fornecidos em todo país, além de exportar papel e celulose para mais de 80 países, dispondo de escritórios na Europa, na América do Norte e na Ásia. A empresa dispõe de mais de 35 mil colaborados e chega ao lar de mais de 2 bilhões de pessoas no mundo. Em 2018, a empresa anunciou a fusão com a companhia Fibria, que até aquele momento era considerada a maior produtora de celulose do mundo.

 

EXERCÍCIO DE ANÁLISE COMPARATIVA:

Ao fazer uma análise comparativa das empresas, poderia destacar os seguintes tópicos:

1. IRANI = médium cap

2. KLABIN = large cap (intermediária)

3. Suzano = large cap (uma das maiores empresas do setor no mundo)

No momento avaliado (15/11/2024):

- P/L: Klabin apresenta a relação “Preço sobre o Lucro” mais atrativa das 3 empresas: Klabin (12,28), seguida por Irani (13,19) e Suzano (18,05), ou seja, esta-se pagando mais barato pelo lucro da Klabin em relação às demais.

-P/VP: Irani apresenta a relação “Preço sobre o valor patrimonial” mais atrativa das 3 empresas: Irani (1,32). Suzano (1,82) e Klabin (2,54), ou seja, esta-se pagando mais barato pelo patrimônio da empresa Irani em relação às demais.

- EV/EBITDA: Quanto custaria a orgamização da empresa depois de descontado seu caixa. Permite fazer uma comparação simples e direta entre as 3 empresas do mesmo setor: SUZANO (3,33); IRANI (3,64); KLABIN (4,17). OBS: quanto maior o valor, mais caro o investidor está pagando pela empresa em relação ao seu EBITDA.

- DY: No quesito rendimento por ação, a IRANI apresenta um DY de 7,63%, em comparação com um DY de 6,41% da Klabin e um DY de apenas 1,95% da Suzano. Tal condição mostra maior disposição das empresas IRANI e KLABIN em distribuir seus proventos em comparação à empresa SUZANO.

-P/ATIVO: Em relação ao preço sobre o total de ativos, a situação das 3 empresas é bastante similiar: Klabin (0,43), Irani (0,48) e Suzano (0,49), demonstrando que para todas as 3 empresas o valor das suas ações está menor que o preço dos seus próprios ativos, em uma proporção bem semelhante.

- MARGEM EBTIDA: Marcador que mede a produtividade e serve para comparar a lucratividade operacional entre empresas do mesmo setor. Nesse quesito a SUZANO (51,92%) apresente vantagem considerável em relação a KLABIN (32,22% e IRANI (28,61%))

- MARGEM LÍQUIDA: Quanto da receita é convertida em lucro: KILABIN (10,93%); SUZANO (9,59% e IRANI (7,90%).

- DÍVIDA LÌQUIDA/PL: Avalia a capacidade da empresa de cumprir suas obrigações financeiras, quanto menor o valor, menos endividada está a empresa: IRANI (0,86), SUZANO (1,70); KLABIN (2,90)

- DL/EBITDA: Quanto maior o valor, maior a carga de dívida da empresa: IRANI (2,36), SUZANO (3,12); KLABIN (4,76)

- PASSIVOS/ATIVOS: Medida que apresenta quando a empresa está endivida em relação aos seus ativos. Valores menores que 1 são considerados saudáveis e quanto menor o valor, melhor é a situação financeira da empresa: IRANI 0,64), SUZANO (0,73); KLABIN (0,80)

- LÍQ. CORRENTE: Mede a capacidade da empresa de pagar suas dívidas de curto prazo, usando apenas seus ativos correntes: IRANI (2,87), KLABIN (2,30), SUZANO (2,17);

- ROE: Retorno sobre o patrimônio líquido, mede o retorno sobre o capital próprio de uma empresa. Quanto maior esse valor, maior é o retorno que os investidores estão recebendo dos seus investimentos: KLABIN (20,66%), IRANI (10,02%), SUZANO (10,08%);

- CAGR RECEITA 5 ANOS: Mede o crescimento de receita de uma empresa, considerando os 4 últimos trimestres em comparação ao período de 5 anos atrás  KLABIN (12,94%), IRANI (12,06%), SUZANO (10,88%);

 

CONCLUSÕES: Apesar de serem empresas do mesmo setor (papel e celulole), com enfoque em embalagens e outros produtos usados em diversos processos produtivos. É possível perceber perfis diferentes nas empresas, onde a empresa IRANI seria a menor delas, apresentando alguns atrativos como margem para crescimento, menor P/VP, Maior DY, menores relações de dívida, todavia, com todas as dificuldades inrerentes a ser uma empresa mid cap, tendo menos investidores e menos capital para buscar concretizar o tal potencial de crescimento.

A empresa KLABIN, que considero estar numa posição intermediária de tamanho entre as outras duas (IRANI e SUZANO), já é uma empresa large cap, com  grande numero de investidores, grande volume diário de investimentos, possui maior facilidade de capitalização junto ao mercado para implementar seus projetos de expansão, inovação e crescimento. Paga um DY relativamente próximo do valor da IRANI, com um P/L mais atrativo, uma margem líquida maior e um ROE de valor praticamente o dobro das outras duas empresas, apesar de um CAGR Receitas 5 anos bem similar entre todas as 3 empresas.

A empresa SUZANO, por ser a maior e mais antiga das três, apresenta algumas peculiaridades. Pelo seu tamanhão e por já estar estabelecida há muito tempo, possui menor margem de crescimento em comparação às outras duas. No mesmo rumo, opta por pagar menor DY aos seus investidores. Todavia, tem o melhor P/EBITDA, melhor MARGEM EBITDA e MELHOR MARGEM BRUTA entre todas as 3 emporesas comparadas, apresentando valores consistentes de margem líquida e endividamento em parâmetros bem saudáveis, controlados e comparáveis às outras duas empresas, mesmo sendo uma empresa bem maior e que movimenta um fluxo de capital também consideravelmente maior que as demais.

 

 

 

Enfim.

Qual a melhor? Não sei... acredito que tenha 1 pra cada perfil de carteira... ou até 1 perfil de carteira para as 3...

Fiquem a vontade para criticar, corrigir, acrescentar, opinar...

É a minha primeira análise newbie por aqui... sei que tenho muita coisa pra aprender e lapidar!

Abraços.

 

Fontes dos números:

Olhaaaa, excelente 👏🏻 E você ainda melhorará muito no módulo 4 e nesta comunidade incrível. Boraaaa 💰

[Marcos Beletato]

Parabéns pelo post @Vitor Aguiar E Silva! Baita análise! Estou começando a dar uma olhada nas empresas de papel e celulose e também estou nesse impasse kkkkkkkk.

Um ponto que me levantou dúvidas quanto à Klabin é a Div. Líquida/EBIT que está em 7,08 e a Div. Líquida/EBITDA que está em 4,76. Achei ela MUITO alavancada... Mas li em algum lugar que como eles tem uma exposição relevante em dólar, esses indicadores podem estar distorcidos pelo atual cenário de alta. É isso mesmo?

Um ponto que me deixou mais tendenciado à ir de Klabin ao invés de Suzano é esse ponto aqui das imagens, onde a Klabin tem uma operação muito mais pulverizada em diferentes categorias, que eu acho que pode ajudar ela a passar por períodos perturbados...

Faz sentido isso? Ou só parece que estou tentando justificar uma escolha que eu já possa ter feito? KKKKKKKKK

ps: Tenho Irani do meu período pré-AUVP 😶‍🌫️

 

EDIT
Acabei de encontrar um outro detalhe interessante favorecendo a Klabin... Deem uma olhada nos valores absolutos, sei que o ROE conta exatamente esse detalhe, mas vendo em números absolutos o impacto é muito maior kkkkkkk

Editado 4 de Dezembro por Marcos Beletato
mais informações

[Vitor Aguiar E Silva]

On 03/12/2024 at 21:19, Marcos Beletato disse:

Parabéns pelo post @Vitor Aguiar E Silva! Baita análise! Estou começando a dar uma olhada nas empresas de papel e celulose e também estou nesse impasse kkkkkkkk.

Um ponto que me levantou dúvidas quanto à Klabin é a Div. Líquida/EBIT que está em 7,08 e a Div. Líquida/EBITDA que está em 4,76. Achei ela MUITO alavancada... Mas li em algum lugar que como eles tem uma exposição relevante em dólar, esses indicadores podem estar distorcidos pelo atual cenário de alta. É isso mesmo?

Um ponto que me deixou mais tendenciado à ir de Klabin ao invés de Suzano é esse ponto aqui das imagens, onde a Klabin tem uma operação muito mais pulverizada em diferentes categorias, que eu acho que pode ajudar ela a passar por períodos perturbados...

Faz sentido isso? Ou só parece que estou tentando justificar uma escolha que eu já possa ter feito? KKKKKKKKK

ps: Tenho Irani do meu período pré-AUVP 😶‍🌫️

 

EDIT
Acabei de encontrar um outro detalhe interessante favorecendo a Klabin... Deem uma olhada nos valores absolutos, sei que o ROE conta exatamente esse detalhe, mas vendo em números absolutos o impacto é muito maior kkkkkkk

Sensacional!!!!

[Edvania Maria Alencar]

On 17/11/2024 at 00:40, Vitor Aguiar E Silva disse:

Muita responsa, Sr. Bruno!!!!

Espera eu terminar o curso... senão a chance de eu "recomendar" algo não muito satisfatório... é grande!!!! Hahaha...

Antes de eu fazer esse pequeno estudo, eu tinha propensão a escolher a Irani, pensando no maior DY e em maior espaço para crescimento (por ser uma mid cap)... mas depois de analisar as 3 confesso que fiquei com mais dúvidas do que respostas... porque no fundo as empresas menores estão mais expostas aos riscos né... e eu não sei se já tenho segurança, conhecimento e estômago para seguir por esse caminho (antes de terminar o curso e ganhar um pouco de experiência real fazendo investimentos)...

Boa tarde

Eu já havia investido na Irani antes fazer o curso, e fiquei na duvida se seria o momento de continuar investindo.

Sinto que tenho uma queda por empresas de crescimento, e creio que ela pode desenvolver.

Mas ainda vou analisar um pouco mais, uma vez que tenho que "purificar" a carteira feita nas coxas(coisas de investidora de primeira viagem).

Mas, das três questionadas, a IRANI ainda esta  na preferencia, por uma de suas ideias: "maior espaço para crescimento".

Abraço