Raciocinio Correto ? CRI/CRA vs LCI/LCA

[Leonardo Rezk Cunha]

Pessoal, bom dia? 

Só pra saber se to com o raciocinio certo. 

Esses 4 titulos nao pagam imposto, certo? Sendo assim saem do mesmo patamar.

Uma CRI/CRA tem recebimento de juros mensal, semestral ou anual. Além disso pode haver amortizacoes ao longo do periodo antes do seu vencimento. Nesse caso, se tanto LCI/LCA tiverem com as mesmas taxas ou bem próximas a um CRI/CRA, nao vale mais a pena comprar as LCI/LCA pelo fato de que os CRI/CRA deixam de gerar juros compostos e valorizacao a cada retirada de dinheiro  pelos periodos pré determinados? 

 

 

[Daniele Vilela]

21 minutes ago, Leonardo Rezk Cunha disse:

Pessoal, bom dia? 

Só pra saber se to com o raciocinio certo. 

Esses 4 titulos nao pagam imposto, certo? Sendo assim saem do mesmo patamar.

Uma CRI/CRA tem recebimento de juros mensal, semestral ou anual. Além disso pode haver amortizacoes ao longo do periodo antes do seu vencimento. Nesse caso, se tanto LCI/LCA tiverem com as mesmas taxas ou bem próximas a um CRI/CRA, nao vale mais a pena comprar as LCI/LCA pelo fato de que os CRI/CRA deixam de gerar juros compostos e valorizacao a cada retirada de dinheiro  pelos periodos pré determinados? 

 

 

As LCI, LCA, CRI e CRA são todos isentos de Imposto de Renda para pessoa física, o que os coloca em condições semelhantes de tributação. No entanto, suas estruturas diferem, o que pode impactar a rentabilidade dependendo do seu objetivo e da forma como os rendimentos são pagos. Já os CRI/CRA costumam realizar pagamentos periódicos de juros (mensais, semestrais ou anuais) e, muitas vezes, também amortizações do principal ao longo do prazo. Isso significa que parte do valor investido retorna antes do vencimento. Esse fluxo reduz o montante total investido, interrompendo o efeito pleno dos juros compostos, já que você deixa de ganhar rendimentos sobre o valor que foi amortizado. Para compensar, seria necessário reinvestir os valores recebidos, o que pode ser mais trabalhoso e dependerá das condições do mercado e do valor devolvido.

Já as LCI/LCA normalmente oferecem pagamento único no vencimento, devolvendo o principal e os juros acumulados ao final do período. Isso mantém o valor total investido ao longo do prazo, permitindo que os juros compostos atuem de forma plena. Essa característica tende a oferecer uma maior rentabilidade líquida, especialmente em prazos mais longos, e elimina a preocupação com o reinvestimento de valores intermediários.

Se as taxas oferecidas por LCI/LCA forem iguais ou muito próximas às de CRI/CRA, a escolha por LCI/LCA geralmente é mais vantajosa, já que o efeito dos juros compostos é mantido integralmente, e a gestão do investimento é mais simples. Por outro lado, os CRI/CRA podem ser interessantes quando oferecem taxas significativamente superiores, pois podem compensar a perda do efeito composto com retornos maiores.

Em resumo, a decisão final vai depender das suas prioridades (gestão de risco da carteira, objetivo, prazo de investimento, análise de risco de crédito do ativo, saúde financeiro do emissor), além da preferência por simplicidade e crescimento contínuo (LCI/LCA) ou a oportunidade de taxas mais altas em troca de maior complexidade na gestão dos retornos (CRI/CRA).

 

[Eddy Paulini]

2 horas atrás, Leonardo Rezk Cunha disse:

Pessoal, bom dia? 

Só pra saber se to com o raciocinio certo. 

Esses 4 titulos nao pagam imposto, certo? Sendo assim saem do mesmo patamar.

Uma CRI/CRA tem recebimento de juros mensal, semestral ou anual. Além disso pode haver amortizacoes ao longo do periodo antes do seu vencimento. Nesse caso, se tanto LCI/LCA tiverem com as mesmas taxas ou bem próximas a um CRI/CRA, nao vale mais a pena comprar as LCI/LCA pelo fato de que os CRI/CRA deixam de gerar juros compostos e valorizacao a cada retirada de dinheiro  pelos periodos pré determinados? 

 

 

Boa tarde, @Leonardo Rezk Cunha !

Apenas complementando a resposta da nossa amiga @Daniele Vilela !

A título de curiosidade, existem também as debêntures incentivadas que são isentas de IR assim como os demais títulos mencionados. E ele costuma ter uma mecânica semelhante aos CRIs e CRAs com pagamentos de juros periódicos e eventualmente amortizações.

O raciocínio aqui na discussão é correto: LCIs e LCAs com taxas próximas aos CRIs, CRAs e debêntures incentivadas tendem a ser mais vantajosas. Aqui existe o que chamamos do risco do reinvestimento. Como recebemos no bolso os valores de juros periodicamente, cabe a nós reaplicarmos os valores para fazer a bola de neve dos juros compostos acontecerem. Acontece que quando vamos reinvestir, idealmente é necessário reaplicar o valor em outros títulos que rendam minimamente igual ao título que gerou os juros. Um cenário hipotético apenas para exemplificarmos e facilitar mais o entendimento:

Comprei um CRI que paga IPCA+ 11% (sonho de título, não? haha) e depois de 1 semestre ele me pagou juros. O ideal é eu reaplicar este valor em um outro título que pague pelo menos IPCA+ 11% também. Mas a grande questão é achar um título que pague igual. Sabemos que as ofertas mudam diariamente o que faz com que seja praticamente impossível achar uma mesma oferta. Se encontramos um título pagando menos, os juros compostos seguem trabalhando só que de maneira mais lenta. Digamos que eu reaplique o valor em um título IPCA+8%. O dinheiro segue trabalhando só que mais devagar do que um IPCA+11%, percebe?

Até poderíamos eventualmente achar um título que ainda pagasse mais. Só que é um risco pois não há garantia alguma de isso acontecer.

Dado estes riscos, é o que levamos em consideração tanto pela fase de estarmos no acúmulo de patrimônio como o quesito minar riscos já que somos investidores de longo prazo e quanto mais evitarmos riscos (quaisquer que sejam) melhor é para nós e nossa carteira.

 

Espero que agregue ao tema!

[Felipe Braz Sant'anna]

Tb tem que lembrar que o LCI/LCA tem o FGC que é uma grande diferença

[Flávio Hayashi]

2 horas atrás, Felipe Braz Sant'anna disse:

Tb tem que lembrar que o LCI/LCA tem o FGC que é uma grande diferença

Também vejo essa como a principal diferença dos LCx para os CRx. Pode ver inclusive que as taxas pagas nos CRx são maiores, por conta do risco.