Marcação a mercado

[Júlio Cesar Rodrigues Lara]

Boa tarde, fiquei com dúvida em relação à marcação a mercado no Tesouro IPCA, uma vez que a princípio entendi que o atrelamento do mesmo é com a inflação. Exemplo: Tesouro IPCA 2045 pagando IPCA + 6,5%, a taxa Selic sobiu de 11,25% para 12,25%, e logo após o investimento sofreu queda. Aguém pode explicar como a taxa Selic influencia no Tesouro IPCA por gentileza? Muito obrigado!

[Eddy Paulini]

On 20/12/2024 at 16:20, Júlio Cesar Rodrigues Lara disse:

Boa tarde, fiquei com dúvida em relação à marcação a mercado no Tesouro IPCA, uma vez que a princípio entendi que o atrelamento do mesmo é com a inflação. Exemplo: Tesouro IPCA 2045 pagando IPCA + 6,5%, a taxa Selic sobiu de 11,25% para 12,25%, e logo após o investimento sofreu queda. Aguém pode explicar como a taxa Selic influencia no Tesouro IPCA por gentileza? Muito obrigado!

Boa tarde, @Júlio Cesar Rodrigues Lara !

Você está correto em pensar que o tesouro IPCA está atrelado a inflação. Mas isso vai até certo ponto.

Veja que no seu exemplo temos IPCA+ 6,5%.

Se tivermos um IPCA de, por exemplo, 3% (valor hipotético) seu título estaria rentabilizando 9,5%.

A variação da taxa Selic pode interferir no que chamamos na taxa de mercado que é o percentual a frente do + do título, neste caso de 6,5%.

Ou seja, veja que o tesouro IPCA+ tem dois percentuais atrelados: o IPCA em si que será a própria inflação + taxa de mercado que é a taxa que faz o título oscilar pela marcação.

 

Espero que tenha ficado claro!

[Diego Ribeiro Chaves]

On 20/12/2024 at 16:32, Eddy Paulini disse:

Boa tarde, @Júlio Cesar Rodrigues Lara !

Você está correto em pensar que o tesouro IPCA está atrelado a inflação. Mas isso vai até certo ponto.

Veja que no seu exemplo temos IPCA+ 6,5%.

Se tivermos um IPCA de, por exemplo, 3% (valor hipotético) seu título estaria rentabilizando 9,5%.

A variação da taxa Selic pode interferir no que chamamos na taxa de mercado que é o percentual a frente do + do título, neste caso de 6,5%.

Oi seja, veja que o tesouro IPCA+ tem dois percentuais atrelados: o IPCA em si que será a própria inflação + taxa de mercado que é a taxa que faz o título oscilar pela marcação.

 

Espero que tenha ficado claro!

Lembrando também que o Site do Banco Central é seu melhor amigo nesses momentos.

[Júlio Cesar Rodrigues Lara]

On 20/12/2024 at 16:32, Eddy Paulini disse:

Boa tarde, @Júlio Cesar Rodrigues Lara !

Você está correto em pensar que o tesouro IPCA está atrelado a inflação. Mas isso vai até certo ponto.

Veja que no seu exemplo temos IPCA+ 6,5%.

Se tivermos um IPCA de, por exemplo, 3% (valor hipotético) seu título estaria rentabilizando 9,5%.

A variação da taxa Selic pode interferir no que chamamos na taxa de mercado que é o percentual a frente do + do título, neste caso de 6,5%.

Ou seja, veja que o tesouro IPCA+ tem dois percentuais atrelados: o IPCA em si que será a própria inflação + taxa de mercado que é a taxa que faz o título oscilar pela marcação.

 

Espero que tenha ficado claro!

Muito obrigado!

 

[Júlio Cesar Rodrigues Lara]

On 25/12/2024 at 21:22, Diego Ribeiro Chaves disse:

Lembrando também que o Site do Banco Central é seu melhor amigo nesses momentos.

Muito obrigado!

[Júlio Cesar Rodrigues Lara]

On 25/12/2024 at 21:22, Diego Ribeiro Chaves disse:

Lembrando também que o Site do Banco Central é seu melhor amigo nesses momentos.

Muito obrigado!

[Júlio Cesar Rodrigues Lara]

On 20/12/2024 at 16:32, Eddy Paulini disse:

Boa tarde, @Júlio Cesar Rodrigues Lara !

Você está correto em pensar que o tesouro IPCA está atrelado a inflação. Mas isso vai até certo ponto.

Veja que no seu exemplo temos IPCA+ 6,5%.

Se tivermos um IPCA de, por exemplo, 3% (valor hipotético) seu título estaria rentabilizando 9,5%.

A variação da taxa Selic pode interferir no que chamamos na taxa de mercado que é o percentual a frente do + do título, neste caso de 6,5%.

Ou seja, veja que o tesouro IPCA+ tem dois percentuais atrelados: o IPCA em si que será a própria inflação + taxa de mercado que é a taxa que faz o título oscilar pela marcação.

 

Espero que tenha ficado claro!

Muito obrigado!

[Rafael Matias Perrud]

Boa noite!

 

Como funciona o Tesouro IPCA?

O Tesouro IPCA tem duas componentes de rentabilidade:

Correção pelo IPCA (inflação): O valor final do título será reajustado pela inflação acumulada até o vencimento.

Taxa prefixada: Uma taxa fixa contratada no momento da compra, que remunera o investidor acima da inflação (no seu exemplo, IPCA + 6,5%).

Se você mantiver o título até o vencimento, receberá R$ 1.000 corrigidos pela inflação acumulada desde a emissão mais os juros contratados. Isso significa que, no vencimento, você não será afetado pelas oscilações de preço causadas pela marcação a mercado.

O que é marcação a mercado?

A marcação a mercado é o ajuste diário do preço do título com base nas condições atuais do mercado. Ela reflete, principalmente:

As taxas de juros vigentes (Selic e juros futuros).

A proximidade do vencimento do título.

Esse mecanismo é importante porque permite que os títulos sejam negociados no mercado secundário antes do vencimento.

Como a Selic influencia no Tesouro IPCA?

Quando a Selic sobe, os juros futuros (que orientam os preços dos títulos de longo prazo) também aumentam. Isso faz com que novos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional ofereçam taxas maiores para atrair investidores. Como resultado:

Os títulos já emitidos, com taxas menores, se tornam menos atrativos.

Para compensar, o preço do título cai, ajustando sua rentabilidade para refletir as novas condições de mercado.

Exemplo prático:

Imagine que você comprou o Tesouro IPCA 2045 com taxa de IPCA + 6,5%. O preço do título no momento da compra era, por exemplo, R$ 700.
Se a Selic sobe de 11,25% para 12,25%, o mercado exige taxas maiores para novos títulos, como IPCA + 6,8%. Para que o seu título continue competitivo no mercado secundário, o preço dele precisa cair, digamos, de R$ 700 para R$ 680. Isso ocorre porque quem comprar agora por R$ 680 terá uma rentabilidade equivalente à nova taxa (IPCA + 6,8%).

E o valor no vencimento?

No vencimento, o valor do título será R$ 1.000 corrigido pela inflação acumulada desde a emissão, independentemente das oscilações de preço ao longo do tempo. Além disso, você receberá os juros contratados (IPCA + 6,5%). Portanto:

A marcação a mercado só importa se você decidir vender o título antes do vencimento.

Caso mantenha até o vencimento, a rentabilidade contratada será garantida.

Resumo:

Marcação a mercado: Quando a Selic sobe, o preço do Tesouro IPCA no mercado secundário tende a cair para alinhar a rentabilidade à nova taxa de mercado.

No vencimento: Você receberá o valor investido corrigidos pela inflação acumulada mais os juros acordado na compra do titulo (IPCA + 6,5%). A alta da Selic não afeta quem mantém o título até o vencimento.

Impacto no curto e médio prazo: A alta da Selic pode gerar ganhos ou perdas momentâneas no valor do investimento durante o período de tempo entre a compra do titulo e a data de vencimento, no entanto, no vencimento a promessa da taxa será cumprida integralmente.