Tesouro Pré-fixado

[Gustavo Gregorin Coelho]

Boa noite! Considerando que os títulos do tesouro pré-fixados estão nas taxas máximas ou próximos a isso, seria mais interessante investir nos títulos com vencimento em 2028 ou 2032? Em qual deles teríamos mais chances de lucrar na marcação a mercado?

[Alikaelli Porciuncula]

21 horas atrás, Gustavo Gregorin Coelho disse:

Boa noite! Considerando que os títulos do tesouro pré-fixados estão nas taxas máximas ou próximos a isso, seria mais interessante investir nos títulos com vencimento em 2028 ou 2032? Em qual deles teríamos mais chances de lucrar na marcação a mercado?

Boa tarde, @Gustavo Gregorin Coelho.

O primeiro ponto que precisamos refletir sobre a marcação a mercado é que, mesmo em máxima histórica, não há como sabermos, no curto prazo, qual o comportmento do mercado. Para ganhar com a marcação a mercado, você precisa que haja uma oscilação na taxa, o que, muitas vezes, pode demorar a acontecer.

Vou deicar aqui uma explicação que já deixei para outro colega:

É preciso uma oscilação considerável para que compense resgatar o título, pois, sem essa oscilação, melhor levar ele até o vencimento. Além disso, em condições "normais", essa grande oscilação ocorre nos títulos de longo prazo do tesouro IPCA+ ou títulos atrelados ao IPCA, posto que os títulos préfixados tem vencimento no curto/médio prazo: 2028, 2032; 2 anos e 10 meses e 6 anos e 10 meses, respectivamente. Considerando a janela disponível de cada título,  a qual possibilita a mudança de cenário que vai gerar o ganho com a marcação a mercado, é possível que um título préfixado não te permita ganhos significativos ou que não seja vantajoso o seu resgate antecipado, por isso, como conselho: jamais compre um título préfixado que você não manteria até o vencimento. A marcação a mercado é uma possibilidade, não uma garantia, então, nos títulos préfixados de curto prazo, coloque o dinheiro que você pode carregar até o vencimento, caso seja mais interessante ou caso seja o que o cenário te permite sem perder. Comprar um título para fazer marcação a mercado parece mais sexy que comprar um título e esperar o vencimento, no entanto, nem sempre essa sensualidade se traduz em prazer garantido, hahaha. 

Então, como o ganho com a marcação a mercado está atrelado ao comportamento do título no médio/longo prazo, é interessante analisar os títulos de longo prazo (ao menos 10 anos), que são os que te possibilitarão melhores rentabilidades, obviamente, com maiores riscos no curto prazo. Na marcação a mercado você pode precisar carregar o título em carteira por 3/4/5/6 anos, a depender de como está o cenário político e fiscal do país. Até mesmo os títulos que são atrelados ao IPCA+, eu não recomendaria você comprar se não seria um título que você carregaria em sua carteira até o vencimento do mesmo. Muitas vezes, a rentabilidade apresentada pelo título é mais interessante que as oportunidades que se apresentam disponíveis quando é possível resgatar o título com ganho. O Raul falou sobre isso nas aulas de renda fixa: você deve resgatar o título quando ele está te entregando uma grande e irresistível rentabilidade, além de você já ter enxergado um novo investimento que vai te trazer uma rentabilidade melhor que ele no período que ainda falta para seu vencimento. Além disso, sempre bom lembrar que o imposto de renda só começa a estar na aliquota mínima após 2 anos. 

Marcação a mercado não é um trader rápido, e mata ansiosos hahaha.

[Vinicius Santoros Candido Correa]

4 minutes ago, Gustavo Gregorin Coelho disse:

Boa noite! Considerando que os títulos do tesouro pré-fixados estão nas taxas máximas ou próximos a isso, seria mais interessante investir nos títulos com vencimento em 2028 ou 2032? Em qual deles teríamos mais chances de lucrar na marcação a mercado?

Boa noite @Gustavo Gregorin Coelho.

Os de mais longo prazo são melhores para marcação à mercado, pois você terá um maior tempo para trabalhar com essa marcação.

[Eddy Paulini]

19 horas atrás, Gustavo Gregorin Coelho disse:

Boa noite! Considerando que os títulos do tesouro pré-fixados estão nas taxas máximas ou próximos a isso, seria mais interessante investir nos títulos com vencimento em 2028 ou 2032? Em qual deles teríamos mais chances de lucrar na marcação a mercado?

Boa tarde, @Gustavo Gregorin Coelho !

Apenas complementando nosso amigo @Vinicius Santoros Candido Correa.

Idealmente quando investimos em renda fixa, a ideia é levar o título até o vencimento e focando no contrafluxo que indica qual tipo de título estamos no melhor momento para pegar (%CDI, prefixado ou IPCA+).

Acho importante lembrar que a marcação a mercado é uma antecipação de rentabilidade. Jamais conseguiremos receber mais do que a taxa contratada antes do vencimento. Falando em valores, suponhamos o tesouro prefixado que vai valer R$1.000 no vencimento. A marcação fará com recebamos, por exemplo, R$800 quando o título deveria estar valendo R$700. Não existirá um momento em que antes do vencimento o título esteja valendo mais que R$1.000. Ou falando em percentuais de taxa, suponhamos que o título pague 14% no vencimento e no momento que ele deveria estar com a rentabilidade acumulada de 11%, já está em 12. Jamais a rentabilidade estará acima dos 14% que é a taxa a ser recebida no vencimento.

Veja as imagens abaixo que podem ilustrar melhor isso:

 

Espero que agregue ao tema!

[Vinicius Santoros Candido Correa]

@Gustavo Gregorin Coelho, se a resposta te ajudou, tu poderia me apoiar também marcando como resposta válida?
Muito obrigado e um abraço.

[Gustavo Gregorin Coelho]

6 horas atrás, Vinicius Santoros Candido Correa disse:

@Gustavo Gregorin Coelho, se a resposta te ajudou, tu poderia me apoiar também marcando como resposta válida?
Muito obrigado e um abraço.

Claro! Ainda não me familiarizei. Seria clicar no botão cinza no alto à direita, que fica verde?

[Gustavo Gregorin Coelho]

27 minutes ago, Eddy Paulini disse:

Boa tarde, @Gustavo Gregorin Coelho !

Apenas complementando nosso amigo @Vinicius Santoros Candido Correa.

Idealmente quando investimos em renda fixa, a ideia é levar o título até o vencimento e focando no contrafluxo que indica qual tipo de título estamos no melhor momento para pegar (%CDI, prefixado ou IPCA+).

Acho importante lembrar que a marcação a mercado é uma antecipação de rentabilidade. Jamais conseguiremos receber mais do que a taxa contratada antes do vencimento. Falando em valores, suponhamos o tesouro prefixado que vai valer R$1.000 no vencimento. A marcação fará com recebamos, por exemplo, R$800 quando o título deveria estar valendo R$700. Não existirá um momento em que antes do vencimento o título esteja valendo mais que R$1.000. Ou falando em percentuais de taxa, suponhamos que o título pague 14% no vencimento e no momento que ele deveria estar com a rentabilidade acumulada de 11%, já está em 12. Jamais a rentabilidade estará acima dos 14% que é a taxa a ser recebida no vencimento.

Veja as imagens abaixo que podem ilustrar melhor isso:

 

Espero que agregue ao tema!

Muito obrigado!