Diagrama do Cerrado

[Edizio Louzado Dos Santos Neto]

Boa noite, pessoal!

Vou numerar algumas dúvidas e conto com a gentileza do apoio de vocês.

Dúvida 01

Estou com uma questão em relação ao Diagrama do Cerrado em renda fixa.

Preciso qualificar a nota de força de um tipo de investimento. (Exemplo: Tesouro Selic.)

Minha dúvida é: a nota do ativo deve ser baseada no momento atual ou na precificação futura do título?

Exemplos:

Um investidor sem conhecimento sobre o contrafluxo da renda fixa poderia considerar o Tesouro Selic um bom investimento no momento atual.

Já um investidor com conhecimento sobre o contrafluxo da renda fixa poderia pensar o contrário, pois há previsão de mais duas altas, seguidas possivelmente por uma queda sucessiva (hipótese).

Dúvida: O que devo considerar ao atribuir a nota do ativo?

 

Dúvida 02

O Raul mencionou na aula que a nota do Tesouro é sempre nota 10.

Dúvida: No Tesouro, a nota é aplicada por tipo de título, como IPCA+ / Selic / Prefixado, ou todos os títulos do Tesouro recebem nota 10?

Além disso, existe contrafluxo no Tesouro?

[Bolívar Luiz]

Boa tarde, @Edizio Louzado Dos Santos Neto! Vamos lá:

On 24/03/2025 at 21:48, Edizio Louzado Dos Santos Neto disse:

Dúvida 01

Estou com uma questão em relação ao Diagrama do Cerrado em renda fixa.

Preciso qualificar a nota de força de um tipo de investimento. (Exemplo: Tesouro Selic.)

Minha dúvida é: a nota do ativo deve ser baseada no momento atual ou na precificação futura do título?

Exemplos:

Um investidor sem conhecimento sobre o contrafluxo da renda fixa poderia considerar o Tesouro Selic um bom investimento no momento atual.

Já um investidor com conhecimento sobre o contrafluxo da renda fixa poderia pensar o contrário, pois há previsão de mais duas altas, seguidas possivelmente por uma queda sucessiva (hipótese).

 

O contrafluxo é feito com títulos ofertados no momento considerando expectativas presentes sobre o futuro. A ideia é travar taxas altas a longo prazo para não perdermos uma boa rentabilidade.

Todos os títulos já estão precificados conforme a expectativa dos Emissores e do Mercado, com altas nos próximos meses, e seguido de quedas. Pode acontecer e pode não acontecer, mas nós, Sardinhas, não temos informações suficientes pra fazer especulações sobre isso, e ninguém tem rsrsrs. Ao invés disso, usamos as ferramentas e conhecimentos disponíveis no momento. 

Descartar as expectativas atuais o levaria a agir contra o contrafluxo na prática. Veja:

- Um investidor sem conhecimento de contrafluxo decide aportar hoje na Selic.
- Um investidor consciente sobre o contrafluxo procura hoje títulos prefixados.
- Um investidor espertão, decide investir na Selic porque entende que as futuras quedas estão precificadas e que isso pode não acontecer e subir mais.

Esse espertão pode estar certo ou errado, mas vê como ele age? No fim das contas ele age da mesma forma que um investidor sem conhecimento do contrafluxo. Não especule. 

On 24/03/2025 at 21:48, Edizio Louzado Dos Santos Neto disse:

Dúvida: O que devo considerar ao atribuir a nota do ativo?

 

Considere como alguns fatores para nota: Emissor, prazo (principalmente para títulos prefixados), cobertura do FGC, liquidez.

On 24/03/2025 at 21:48, Edizio Louzado Dos Santos Neto disse:

Dúvida 02

O Raul mencionou na aula que a nota do Tesouro é sempre nota 10.

Dúvida: No Tesouro, a nota é aplicada por tipo de título, como IPCA+ / Selic / Prefixado, ou todos os títulos do Tesouro recebem nota 10?

 

Particularmente, considero o Tesouro Selic o mais seguro das opções, pois ele sempre vai render diariamente a taxa Selic do dia, e que raramente ficou abaixo da inflação na história do nosso país e, teoricamente, não vai lhe causar prejuízos, mesmo em vendas antecipadas. Enquanto os Tesouros IPCA+ e Prefixado sofrem uma flutuação de preços mais agressiva pela marcação a mercado, o que pode lhe dar prejuízos caso você precise vender seu título antecipadamente.
 

On 24/03/2025 at 21:48, Edizio Louzado Dos Santos Neto disse:

Além disso, existe contrafluxo no Tesouro?

Claro. A lógica se aplica a todo o mercado de renda fixa. Até usamos a Selic no exemplo da dúvida 01. Rsrs

Por fim, recomendo muito essa AULA do nosso excelentíssimo prof... ops, cozinheiro e moderador @Eddy Paulini:
https://comunidade.auvp.com.br/topic/19181-entendendo-sobre-o-contrafluxo

 

[Michel Akio Fukuda]

Fala @Edizio Louzado Dos Santos Neto blz? 

Vou passar o que estou fazendo no meu: 
 

34 minutes ago, Edizio Louzado Dos Santos Neto disse:

Dúvida 01

Estou com uma questão em relação ao Diagrama do Cerrado em renda fixa.

Preciso qualificar a nota de força de um tipo de investimento. (Exemplo: Tesouro Selic.)

Minha dúvida é: a nota do ativo deve ser baseada no momento atual ou na precificação futura do título?

Eu faço baseado no momento atual, eu não vou ficar especulando precificação futura. Com isso o que estou dizendo é, esse é um bom momento para comprar Tesouro Selic? No caso não, então ou eu boto nota 0 ou uma nota baixa assim o diagrama não me manda alocar nesse ativo. Agora no caso de Tesouro pre-fixado e IPCA+ eu boto uma nota alta, pq é um bom momento para pre-fixar uma taxa. 

 

37 minutes ago, Edizio Louzado Dos Santos Neto disse:

Dúvida 02

O Raul mencionou na aula que a nota do Tesouro é sempre nota 10.

Dúvida: No Tesouro, a nota é aplicada por tipo de título, como IPCA+ / Selic / Prefixado, ou todos os títulos do Tesouro recebem nota 10?

Além disso, existe contrafluxo no Tesouro?

Acho que já respondi acima, mas eu dou essa nota pelo momento atual não deveria ser fixa. Mas tem uma nota maior do que um CBD por exemplo. 

Existe contra fluxo no Tesouro exatamento pq quando a Taxa Selic cai, o prefixado não vai estar pagando 14% ou IPCA + 7.5% que é exatamente esse efeito. Essas taxas vão cair também, no caso de Taxa Selic baixa a ideia é pegar CDB/LCA/LCI/etc pos fixado tipo 130% do CDI em prazo longo pq ai vc recebe uma taxa maior se a Selic subir.  

[Pablo Rickson]

41 minutes ago, Edizio Louzado Dos Santos Neto disse:

Boa noite, pessoal!

Vou numerar algumas dúvidas e conto com a gentileza do apoio de vocês.

Dúvida 01

Estou com uma questão em relação ao Diagrama do Cerrado em renda fixa.

Preciso qualificar a nota de força de um tipo de investimento. (Exemplo: Tesouro Selic.)

Minha dúvida é: a nota do ativo deve ser baseada no momento atual ou na precificação futura do título?

Exemplos:

Um investidor sem conhecimento sobre o contrafluxo da renda fixa poderia considerar o Tesouro Selic um bom investimento no momento atual.

Já um investidor com conhecimento sobre o contrafluxo da renda fixa poderia pensar o contrário, pois há previsão de mais duas altas, seguidas possivelmente por uma queda sucessiva (hipótese).

Dúvida: O que devo considerar ao atribuir a nota do ativo?

 

Dúvida 02

O Raul mencionou na aula que a nota do Tesouro é sempre nota 10.

Dúvida: No Tesouro, a nota é aplicada por tipo de título, como IPCA+ / Selic / Prefixado, ou todos os títulos do Tesouro recebem nota 10?

Além disso, existe contrafluxo no Tesouro?

Oi, Boa noite.

Acredito que seja baseado na solidez do titulo e no panorama do momento, uma junção das duas coisas pois o momento atual está otimo para IPCA+, no entanto nao está tão bom para Selic+. Não da pra considerar só um ou outro, voce tem que ter a segurança da solidez do titulo + o impacto que ela pode representar de oportunidade.

Um investidor de verdade está comprando o que o diagrama estiver sugerindo, pois é para esses momentos que temos o diagrama, para ele pensar qual a melhor oportunidade do momento e nos mostrar.

45 minutes ago, Edizio Louzado Dos Santos Neto disse:

Dúvida 02

O Raul mencionou na aula que a nota do Tesouro é sempre nota 10.

Dúvida: No Tesouro, a nota é aplicada por tipo de título, como IPCA+ / Selic / Prefixado, ou todos os títulos do Tesouro recebem nota 10?

Acredito que seja sim pois ele é nota 10 porque se o governo nao tiver dinheiro para pagar, ele apenas imprime mais, por isso ele é nota 10, ele tem o poder da impressora de dinheiro, isso é maior que qualquer banco pode oferecer.

[Thiago Cancelier]

51 minutes ago, Edizio Louzado Dos Santos Neto disse:

Boa noite, pessoal!

Vou numerar algumas dúvidas e conto com a gentileza do apoio de vocês.

Dúvida 01

Estou com uma questão em relação ao Diagrama do Cerrado em renda fixa.

Preciso qualificar a nota de força de um tipo de investimento. (Exemplo: Tesouro Selic.)

Minha dúvida é: a nota do ativo deve ser baseada no momento atual ou na precificação futura do título?

Exemplos:

Um investidor sem conhecimento sobre o contrafluxo da renda fixa poderia considerar o Tesouro Selic um bom investimento no momento atual.

Já um investidor com conhecimento sobre o contrafluxo da renda fixa poderia pensar o contrário, pois há previsão de mais duas altas, seguidas possivelmente por uma queda sucessiva (hipótese).

Dúvida: O que devo considerar ao atribuir a nota do ativo?

 

Dúvida 02

O Raul mencionou na aula que a nota do Tesouro é sempre nota 10.

Dúvida: No Tesouro, a nota é aplicada por tipo de título, como IPCA+ / Selic / Prefixado, ou todos os títulos do Tesouro recebem nota 10?

Além disso, existe contrafluxo no Tesouro?

Entendo que a nota máxima dos títulos do tesouro é 10. Não que se tenha que colocar 10 sem analisar.

Já no CDB/LCI/LCA a nota máxima é 8, por ser garantido por bancos e FGC. Pode ser menos caso você já tenha ultrapassado o limite de cobertura de R$250.000,00 por instituição ou 1milhão em até 4 instituições.

E CRI/CRA no máximo 6 por não ter FGC.

São dessas notas para baixo (ai vai o contrafluxo e a análise de mercado futuro)