Marcação a mercado Tesouro Selic

[Leonardo De Moura Alves]

Na opinião de vocês,

 

Vale a pena compra Tesouro agora com Selic em 14,25 ou acreditam que a Selic vai subir mais.

[Guilherme Ongawa]

Tesouro Selic vai sempre seguir a taxa da Selic, vc não trava a rentabilidade como o Pré-Fixado. É um título pós-fixado. Ou seja, se subir ou cair, sua rentabilidade vai acompanhar, rendendo diariamente.

Editado ontem às 03:29 por Guilherme Ongawa

[Leonardo De Moura Alves]

1 minute ago, Guilherme Ongawa disse:

Tesouro Selic vai sempre seguir a taxa da Selic, vc não trava a rentabilidade como o Pré-Fixado.

Ou seja, se subir ou cair, sua rentabilidade vai acompanhar, rendendo diariamente.

Com certeza, mas na sua opinião, para fazer marcação a mercado, acha que é melhor momento possível?

[Carlos Filho]

1 hour ago, Leonardo De Moura Alves disse:

Na opinião de vocês,

 

Vale a pena compra Tesouro agora com Selic em 14,25 ou acreditam que a Selic vai subir mais.

E aí, Leonardo! Tudo bem? Boa pergunta sobre o Tesouro nesse cenário de Selic alta.

Com a Selic em 14,25% e a perspectiva de mais duas altas, estamos vivendo um cenário bem interessante para investimentos. Vamos analisar isso aplicando o conceito de contrafluxo que o Raul ensina no curso.

Na minha opinião, agora é o momento ideal para comprar títulos prefixados do Tesouro, e não necessariamente Tesouro Selic. Vou te explicar por quê:

Quando aplicamos a estratégia de contrafluxo (aula 15 do Módulo 3), entendemos que devemos fazer o oposto do que a maioria está fazendo. Com a Selic tão alta, a maioria dos investidores está correndo para títulos pós-fixados como o Tesouro Selic, achando que a taxa vai subir ainda mais.

Porém, se analisarmos que o mercado já está precificando queda a partir de 2026, os títulos prefixados estão provavelmente oferecendo taxas muito atraentes justamente porque a maioria está ignorando eles.

O que vimos no curso é que títulos prefixados durante momentos de Selic alta podem chegar a oferecer 15-17% ao ano. Se você "travar" essa taxa agora e a Selic cair em 2026 como o mercado espera, você terá feito um excelente negócio - e ainda poderá se beneficiar da marcação a mercado vendendo antecipadamente.

Lembra da regra? "Quanto MENOR A TAXA SELIC (em relação aos juros contratados), MAIOR SERÁ O SEU GANHO acima da rentabilidade teórica." Temos alguns exemplos de estratégia:

1. Comprar Tesouro Prefixado de prazo longo (2029-2033). (Eu comprei um para 01/01/2032 pagando 14.91%)
2. Se quiser proteção contra inflação, olhar para o Tesouro IPCA+ também.
3. Deixar uma parte menor em Tesouro Selic para liquidez.

Lembrando que para os três citados acima há incidência de IR.

Espero que tenha ajudado, forte abraço.

 

[Guilherme Ongawa]

3 horas atrás, Leonardo De Moura Alves disse:

Com certeza, mas na sua opinião, para fazer marcação a mercado, acha que é melhor momento possível?

Como o título é pós fixado, você não trava rentabilidade. Logo, não existe marcação a mercado em Tesouro Selic.

Se quer estar com investimentos que podem se beneficiar disso, seria melhor olhar para os títulos de rentabilidade definida na contratação, como pré-fixados, e IPCA+, que possuem parte de sua rentabilidade pré-fixada no momento de aquisição.

Porém, não é o aconselhável comprar os títulos apenas visando este ganho de marcação a mercado, aumentando riscos de exposição a determinados ativos desnecessariamente.

[Eddy Paulini]

12 horas atrás, Leonardo De Moura Alves disse:

Na opinião de vocês,

 

Vale a pena compra Tesouro agora com Selic em 14,25 ou acreditam que a Selic vai subir mais.

Bom dia, @Leonardo De Moura Alves !

O Tesouro Selic por incrível que pareça podemos não considerar com um investimento. Explico. Como dito pelos amigos, o Tesouro Selic rende unicamente a taxa Selic.

Ele não é um investimento para longo prazo. Por isso que é até normal ouvir falar que ele não é um investimento. Pensamos nele como algo mais de curto prazo. Hoje ele está com um rendimento interessante na casa dos 14% e a expectativa é subir aos 15%. Mas quando ele começar a cair que cedo ou tarde ele vai por conta do mercado ser cíclico, veja que a sua rentabilidade será irrelevante. Sempre é melhor optar por títulos de prazos maiores.

Veja o Tesouro Selic para prazos mais curtos como, por exemplo, realizar uma viagem e ter um dinheiro rendendo no curto prazo.

Outro detalhe que não sei se ficou claro, mas o Tesouro Selic não sofre da marcação a mercado. Não sei se entendi certo as discussões aqui sobre, mas gostaria de deixar este ponto claro. Os títulos do Tesouro que sofre de forma expressiva da marcação são os Tesouros prefixado e IPCA+. Tesouro Selic na íntegra até tem uma marcação a mercado, mas a curva da variação é muito pequena, na maioria das vezes na casa dos centavos ou dos 20, 30 reais a depender do valor aportado. Não faria sentido. Por isso dizemos que o Tesouro Selic não sofre da marcação.

 

Como explicado acima, a variação da taxa de juros vai influenciar mais na marcação dos títulos prefixados e IPCA+ do Tesouro. Só que aqui tem um porém. Investir pensando em fazer a marcação não faz sentido.

Marcação a mercado é legal, claro, mas não deve ser algo a ser explicitamente objetivado. Em outras palavras, não investimos pensando em fazer a marcação a mercado. O ideal é seguir o contrafluxo e encarar a marcação como um bônus que podemos ter. 

Isso porque, temos o conceito aqui que acho de suma importância reforçar. Marcação a mercado é uma antecipação de rentabilidade. Não é um ganho extra. Normalmente quando falamos da marcação a mercado, pensamos que iremos ganhar um valor maior do que o que teríamos se levar o título até o vencimento. Acontece que isso JAMAIS vai acontecer. Se um título como o prefixado, por exemplo, que sabemos que irá valer nominalmente R$1.000 no vencimento, uma marcação não fará ganharmos estes 1.000 ou um valor superior a isso antes do vencimento. O que acontece na prática é que podemos antecipar um valor antes da hora. Suponhamos o seguinte cenário hipotético (números fictícios apenas para elucidar o conceito):

Comprei um título prefixado hoje a R$600 e daqui a 4 anos no vencimento ele irá valer R$1.000. Na teoria, no primeiro ano meu título estaria valendo R$700, no segundo R$800, no terceiro R$900 e no quarto e último que o vencimento será R$1.000.

Vamos imaginar que no segundo ano onde o título deveria já estar acumulado em R$800, dado a marcação a mercado ele está em R$900. Veja que estamos antecipando em 1 ano o valor de R$900. Esse é o efeito da marcação que podemos ter que além do valor é uma antecipação de rentabilidade.

Por fim, outro ponto que é importante é que no ato da marcação a mercado, é ideal reinvestir o valor a uma taxa que esteja maior do se você levasse o título até o vencimento. Caso contrário, fazendo a marcação sem reinvestir bem o valor ou reinvestindo a uma taxa menor do que se levássemos o título até o vencimento, estaríamos apenas desacelerando os juros compostos.

 

Espero que agregue ao tema!