RENDA VARIÁVEL

[Giovani Vargas De Oliveira Silva]

Prezados, boa noite!

Pergunta de principiante: Analisando ações na analítica da AUVP e fazendo a "tarefa" de analisar 10 empresas (Mod4; Aula7) me veio uma dúvida/curiosidade que eu acredito que os mais experientes podem ajudar. 

O quão eficiente é a fórmula de Graham e de Bazin? Em uma situação em que os dois métodos sinalizam que o suposto preço "justo" da ação é superior ao preço atual, é um bom sinal? É confiável? Ou não devo me influenciar?

Exemplo: 

 

[Matheus Dourados Vasconcelos]

Opa @Giovani Vargas De Oliveira Silva, eu não sou experiente nesse mundo mas eu sigo algumas orientações que o próprio Raul menciona. Nesse caso específico sobre métodos e existem vários.. eles podem ficar muito fora e ele não costuma analisar de forma muito contundente, ele apenas se embasa para entender alguns números. Se você reparar aí um método precificou em R$ 132,20 e outro em R$ 50,77 mas o preço atual é R$ 33,76. Cada método existe uma "explicação" então por isso que é dificil precificar uma ação e existem tantos "métodos". Tenta rever a aula sobre as ações onde ele explica exatamente sobre a fórmula de Graham onde ele comenta a opinião dele e veja se faz sentido, já te adianto que essa métrica não funciona para empresas de tecnologia.

[Eddy Paulini]

1 hour ago, Giovani Vargas De Oliveira Silva disse:

Prezados, boa noite!

Pergunta de principiante: Analisando ações na analítica da AUVP e fazendo a "tarefa" de analisar 10 empresas (Mod4; Aula7) me veio uma dúvida/curiosidade que eu acredito que os mais experientes podem ajudar. 

O quão eficiente é a fórmula de Graham e de Bazin? Em uma situação em que os dois métodos sinalizam que o suposto preço "justo" da ação é superior ao preço atual, é um bom sinal? É confiável? Ou não devo me influenciar?

Exemplo: 

 

Boa noite, @Giovani Vargas De Oliveira Silva !

Apenas complementando nosso amigo @Matheus Dourados Vasconcelos.

Sendo bem sincero, para nós que seguimos o método do buy and hold e fazemos compras regulares mensalmente, preço não tem muito sentido.

Vamos pensar: todo mês faremos compras Se vamos investir por 20 anos, estamos falando de pelo menos uns 240 aportes. Nesse mundo velho de aportes, iremos pegar tanto preços bons mais descontados em cima do que a empresa pode gerar (lembrando que no longuíssimo prazo as cotações tendem a acompanhar os lucros), como iremos também fazer umas compras em preços não tão legais. Isso no final das contas gera um bom preço o que para nós é muito bom.

Na minha opinião, balizar preços nos investimentos tem muito mais um viés especulativo do que qualitativo no que tange o valor que a empresa gera. O mercado pode ser beeeem irracional, tanto para o bem quanto para o mal  😅

[Ramon Gonzaga]

Boa noite, Giovani! Tudo certo? Não sou nem perto de experiente, mas curto analisar e estudar sobre algumas fórmulas e tentar adapta-las para meu uso, e sobre esse fato que você trouxe, são formulas diferentes com objetivos diferentes (na minha visão).
Vejo o método Bazin uma forma legal de analisar as empresas de acordo com o quanto você quer receber de dividendos, sendo assim, na minha opinião, é uma formula mais aplicável para boas pagadoras de dividendos ou empresas que tem potencial de se tornarem boas pagadoras, sendo a base dessa formula o aguardo por 6% de dividendos, gosto de ir adaptando esse percentual de acordo com o setor da empresa.
Já a fórmula de Graham, vejo como uma forma legal de identificar empresas cujo preço está descontado quando comparado com o valor que ela pode gerar, um exemplo "bobo" que vejo disso é: uma microcap, com um PL abaixo de 15, um bom CAGR, lucrativa, com uma divida controlada, dentro da formula dele seria tão barata quanto uma bigcap, no mesmo setor, com PL de 5, 6 ou até menor, já consolidada e com pouco crescimento, uma vez que a microcap pode gerar mais valor do que a bigcap, pois é mais fácil uma microcap dobrar, triplicar em poucos anos, gerando mais valor, do que uma big.
obs: isso não torna a bigcap ruim, só uma forma aplicar o racional da fórmula.

Com base nisso, não acho ideal você simplesmente pegar a fórmula, aplicar em uma dúzia de empresas e definir estar cara ou barata, acho interessante você usa-las e compreender a aplicação delas em cada ação, no caso da PETR4 que você colocou, vejo mais aplicável a fórmula Bazin, principalmente por ser uma boa pagadora de dividendos (só cuidado com risco político), com isso, você pode usar os 6% de dividendos mínimos desejados, do Bazin ou a média de dividendos pagos pela PETR4, adaptando a fórmula de acordo com o melhor para seus investimentos (obs: calcular o dividendo que a empresa pode pagar de acordo com a expectativa de lucros futuros, se usar a DY dos últimos 12 meses, provavelmente, vai dar uma grande distorção de preços, inclusive, acho que é isso que acontece na imagem).

Ainda não comecei as aulas, então essa visão é com base nos meus estudos simples haha mas espero que tenha compreendido minha visão, aplico ela nos meus investimentos.

Abraços.