Taxa de Performance FIIs

[Henrique Capelletto]

galera, terminei agora de pouco a aula sobre os FIIs do módulo 4, e estou com duvida quanto a cobrança na taxa de performance do fundo. 

um exemplo, o CPTS11 possui a taxa performance de 15% do dividendo distribuído sobre a patrimonial que exceder o CDI. Na pratica, com numeros, alguem pode me explicar onde isso vem descontado? 

e aproveitando, o CPTS11 deixou de ser um fundo focado em CRIs e passou a ser multiestrategista. O que isso muda e quais sao suas vantagens e desvantagens?

[Eddy Paulini]

Boa tarde, @Henrique Capelletto !

28 minutes ago, Henrique Capelletto disse:

galera, terminei agora de pouco a aula sobre os FIIs do módulo 4, e estou com duvida quanto a cobrança na taxa de performance do fundo. 

um exemplo, o CPTS11 possui a taxa performance de 15% do dividendo distribuído sobre a patrimonial que exceder o CDI. Na pratica, com numeros, alguem pode me explicar onde isso vem descontado? 

De forma resumida, vem descontado do lucro líquido do fundo que consequentemente impacta o patrimônio líquido do mesmo.

Vamos imaginar que hipoteticamente o fundo SARD11 tenha uma taxa de performance de 20% sobre o excedeu o CDI. Ou seja, quaisquer lucros auferidos acima do CDI, será cobrado 20% deste valor que irá para a gestão do fundo como uma "comissão" por ter batido este benchmark, como se fosse o batimento de uma meta grosseiramente falando.

Vamos imaginar que em um determinado período o CDI trouxe uma rentabilidade de 10%a.a. e no mesmo período o fundo desempenhou uma rentabilidade de 15%. Ou seja, ele está 5% a frente do CDI. Essa variação que foram estes 5% a mais, serão cobradas 20% que vai para o gestor. 

Trazendo para números, vamos imaginar que nestes percentuais, o fundo tenha 100 milhões de patrimônio líquido. Se ele rentabilizou 15%, significa que ele gerou um lucro de 15 milhões. Mas deste valor, 5% foi excedente do CDI. Ou seja, ao passo que o CDI com valor rentabilizaria 10 milhões, o fundo gerou 5 milhões a mais. São nestes 5 milhões que serão cobrados 20% que resulta em 1 milhão. 

No final das contas, ao invés do fundo ter tido um lucro líquido de 15 milhões, ele teve um lucro de 14 milhões pois 1 milhão foi a gestora. Veja então que ao invés do fundo distribuir 15 milhões entre as cotas, ele vai distribuir 14 milhões.

41 minutes ago, Henrique Capelletto disse:

e aproveitando, o CPTS11 deixou de ser um fundo focado em CRIs e passou a ser multiestrategista. O que isso muda e quais sao suas vantagens e desvantagens?

Na minha opinião o principal fator é diversificação. Aumenta a gama de ativos que o fundo mexe o que pode gerar uma boa rentabilidade por conta da diversificação, mas ao mesmo passo coloca o fundo em ter que lidar com mais ativos e talvez ainda não saibamos como ele vai fazer isso, se o fundo tem competência para tal e a forma que será gerido isso. Por exemplo, o fundo vai adentrar na área de ações fazendo trade? Quais serão os custos envolvidos nisso? Podemos ter aumentos de taxas de administração dado que o fundo agora terá uma gestão ainda mais ativa?

 

Espero que ajude e que tenha ficado claro!

[Lucas Mathus Schweizer]

Sobre a taxa de performance

Atualmente o CDI(14,65) está rendendo ao mês 1,22%.

Digamos que o fundo Y tem uma cota de 100 reais e distribuiu um dividendo de 1,50.

Isso gera um dividendo mensal de 1,5% contra 1,22% do CDI, essa diferença de 0,28% terá (antes da distribuição do dividendo) uma taxa de performance de 15%.

0,28% de 1,50 é 0,0042 e 15% disso é 0,00063, esse é o valor que virá descontado na distribuição do seu dividendo.

Se eu não tiver errado o raciocínio nem os cálculos é isso ai. Se tiver errado por favor corrijam.

Editado Terça-feira às 19:02 por Lucas Mathus Schweizer

[Henrique Capelletto]

28 minutes ago, Eddy Paulini disse:

Boa tarde, @Henrique Capelletto !

De forma resumida, vem descontado do lucro líquido do fundo que consequentemente impacta o patrimônio líquido do mesmo.

Vamos imaginar que hipoteticamente o fundo SARD11 tenha uma taxa de performance de 20% sobre o excedeu o CDI. Ou seja, quaisquer lucros auferidos acima do CDI, será cobrado 20% deste valor que irá para a gestão do fundo como uma "comissão" por ter batido este benchmark, como se fosse o batimento de uma meta grosseiramente falando.

Vamos imaginar que em um determinado período o CDI trouxe uma rentabilidade de 10%a.a. e no mesmo período o fundo desempenhou uma rentabilidade de 15%. Ou seja, ele está 5% a frente do CDI. Essa variação que foram estes 5% a mais, serão cobradas 20% que vai para o gestor. 

Trazendo para números, vamos imaginar que nestes percentuais, o fundo tenha 100 milhões de patrimônio líquido. Se ele rentabilizou 15%, significa que ele gerou um lucro de 15 milhões. Mas deste valor, 5% foi excedente do CDI. Ou seja, ao passo que o CDI com valor rentabilizaria 10 milhões, o fundo gerou 5 milhões a mais. São nestes 5 milhões que serão cobrados 20% que resulta em 1 milhão. 

No final das contas, ao invés do fundo ter tido um lucro líquido de 15 milhões, ele teve um lucro de 14 milhões pois 1 milhão foi a gestora. Veja então que ao invés do fundo distribuir 15 milhões entre as cotas, ele vai distribuir 14 milhões.

Na minha opinião o principal fator é diversificação. Aumenta a gama de ativos que o fundo mexe o que pode gerar uma boa rentabilidade por conta da diversificação, mas ao mesmo passo coloca o fundo em ter que lidar com mais ativos e talvez ainda não saibamos como ele vai fazer isso, se o fundo tem competência para tal e a forma que será gerido isso. Por exemplo, o fundo vai adentrar na área de ações fazendo trade? Quais serão os custos envolvidos nisso? Podemos ter aumentos de taxas de administração dado que o fundo agora terá uma gestão ainda mais ativa?

 

Espero que ajude e que tenha ficado claro!

ou seja, essa taxa performance eh cobrada uma vez ao ano com base na valorizaçao de patrimonio liquido do fundo? ou eh uma taxa mensal?

 

[Eddy Paulini]

3 horas atrás, Henrique Capelletto disse:

ou seja, essa taxa performance eh cobrada uma vez ao ano com base na valorizaçao de patrimonio liquido do fundo? ou eh uma taxa mensal?

 

@Henrique Capelletto isso pode variar. Pode ser que o fundo cobre mensalmente um percentual equivalente. Nestes casos, sempre é bom verificar na Lâmina do fundo.