Oportunidade de venda de título que não está em primeiro na "fila" de vendas do Tesouro.

[Matheus Moretti Piovesan]

   Olá, Pessoal.

   Na teoria a marcação ao mercado não é difícil, porém, na prática vejo diferente. Vejamos um cenário que eu havia comprado, um tempo atrás, um pouco de IPCA+ e depois um pouco de Pré-Fixado. Então, depois de meses, encontrei uma ótima janela de oportunidade para vender meu título de Pré-Fixado, que agora está com uma rentabilidade 50% superior a se eu segurasse o título até a data de vencimento. Se eu fosse vender, não conseguiria pelo fato de eu só poder vender os títulos na ordem da compra, teria então que vender o IPCA+ para somente depois vender o Pré-Fixado.

   Minhas dúvidas são... Tem algo que possa se fazer quanto a isso? Isso é normal de se acontecer e eu teria que por na balança se vale a pena vender o primeiro para assim vender o segundo? Tem uma ordem preferível de se fazer as compras dependendo do cenário para evitar esse possível acontecimento? 

 

 

[Flavio Prado]

On 10/02/2023 at 19:16, Matheus Moretti Piovesan disse:

   Olá, Pessoal.

   Na teoria a marcação ao mercado não é difícil, porém, na prática vejo diferente. Vejamos um cenário que eu havia comprado, um tempo atrás, um pouco de IPCA+ e depois um pouco de Pré-Fixado. Então, depois de meses, encontrei uma ótima janela de oportunidade para vender meu título de Pré-Fixado, que agora está com uma rentabilidade 50% superior a se eu segurasse o título até a data de vencimento. Se eu fosse vender, não conseguiria pelo fato de eu só poder vender os títulos na ordem da compra, teria então que vender o IPCA+ para somente depois vender o Pré-Fixado.

   Minhas dúvidas são... Tem algo que possa se fazer quanto a isso? Isso é normal de se acontecer e eu teria que por na balança se vale a pena vender o primeiro para assim vender o segundo? Tem uma ordem preferível de se fazer as compras dependendo do cenário para evitar esse possível acontecimento? 

 

 

@Matheus Moretti Piovesan não é assim que funciona o resgate dos títulos do Tesouro Direto.

Vamos supor que você faça várias compras de títulos do Tesouro. Algumas de Tesouro Selic 2029, algumas de Tesouro IPCA+ 2035 e algumas de Tesouro Prefixado 2029. Aí você encontra uma oportunidade de ganhar com a marcação a mercado no Tesouro Prefixado 2029, e você vai vendê-lo e o resgate será da compra mais antiga para a mais recente somente dos títulos do Tesouro Prefixado 2029, os outros títulos não serão resgatados, mesmo que tenham datas de compras mais antigas. Os "tipos" não se misturam.

Espero ter ajudado.

[Rodrigo Bady Jordani]

On 13/02/2023 at 14:56, Flavio Prado disse:

@Matheus Moretti Piovesan não é assim que funciona o resgate dos títulos do Tesouro Direto.

Vamos supor que você faça várias compras de títulos do Tesouro. Algumas de Tesouro Selic 2029, algumas de Tesouro IPCA+ 2035 e algumas de Tesouro Prefixado 2029. Aí você encontra uma oportunidade de ganhar com a marcação a mercado no Tesouro Prefixado 2029, e você vai vendê-lo e o resgate será da compra mais antiga para a mais recente somente dos títulos do Tesouro Prefixado 2029, os outros títulos não serão resgatados, mesmo que tenham datas de compras mais antigas. Os "tipos" não se misturam.

Espero ter ajudado.

E se forem dois títulos prefixados, só que um deles é 2026 enquanto o outro é 2029. Eles também não se comunicam? Ou dentre a classe dos prefixados é vendido o mais antigo, independentemente da data de seu vencimento?

Além dessa, tive outra dúvida: A limitação de ter que vender apenas o título mais antigo é apenas em relação às corretoras ou é do próprio Tesouro Direto? Me pergunto se tivesse conta em mais de uma corretora, não seria possível vender o título daquela corretora, ainda que ele não fosse o mais antigo (seria o mais antigo apenas na corretora onde está a custódia)?

Abraço

[Flavio Prado]

13 horas atrás, Rodrigo Bady Jordani disse:

E se forem dois títulos prefixados, só que um deles é 2026 enquanto o outro é 2029. Eles também não se comunicam? Ou dentre a classe dos prefixados é vendido o mais antigo, independentemente da data de seu vencimento?

Além dessa, tive outra dúvida: A limitação de ter que vender apenas o título mais antigo é apenas em relação às corretoras ou é do próprio Tesouro Direto? Me pergunto se tivesse conta em mais de uma corretora, não seria possível vender o título daquela corretora, ainda que ele não fosse o mais antigo (seria o mais antigo apenas na corretora onde está a custódia)?

Abraço

@Rodrigo Bady Jordani os títulos de vencimentos diferentes "não se comunicam", ou seja, se você tem Tesouro Pre 2026 e Tesouro Pre 2029, se você vender o 2029, somente as compras de títulos 2029 serão resgatados.

Com relação a ter títulos do mesmo vencimentos em corretoras diferentes, a regra do Tesouro Direto é que o mais antigo será resgatado, independente por qual corretora ele tenha sido comprado.

Espero ter ajudado.

[Rodrigo Bady Jordani]

5 horas atrás, Flavio Prado disse:

@Rodrigo Bady Jordani os títulos de vencimentos diferentes "não se comunicam", ou seja, se você tem Tesouro Pre 2026 e Tesouro Pre 2029, se você vender o 2029, somente as compras de títulos 2029 serão resgatados.

Com relação a ter títulos do mesmo vencimentos em corretoras diferentes, a regra do Tesouro Direto é que o mais antigo será resgatado, independente por qual corretora ele tenha sido comprado.

Espero ter ajudado.

Saquei, Flávio. De grande ajuda teu comentário.

Estou estudando mais sobre esse assunto e vi que os títulos não são "devolvidos" ao Tesouro Direto, mas sim negociados no mercado secundário. Eu não investi ainda (estou apenas estudando, por enquanto), mas acredito que a venda desses títulos dependa do interesse de compra por outra pessoa, certo? Se eu colocar o título a venda em um dia, ele ficará aguardando até que alguém demonstre interesse em comprá-lo, ou será vendido de imediato ? No primeiro caso, a cotação será do dia da compra ou de quando eu o coloquei a venda (posso pegar, portanto, uma cotação ruim com a marcação a mercado nesse meio tempo)? Poderia ocorrer de, eventualmente, ninguém ter interesse em comprar o título e eu ficar com ele encalhado?

Abraço

[Flavio Prado]

1 hour ago, Rodrigo Bady Jordani disse:

Saquei, Flávio. De grande ajuda teu comentário.

Estou estudando mais sobre esse assunto e vi que os títulos não são "devolvidos" ao Tesouro Direto, mas sim negociados no mercado secundário. Eu não investi ainda (estou apenas estudando, por enquanto), mas acredito que a venda desses títulos dependa do interesse de compra por outra pessoa, certo? Se eu colocar o título a venda em um dia, ele ficará aguardando até que alguém demonstre interesse em comprá-lo, ou será vendido de imediato ? No primeiro caso, a cotação será do dia da compra ou de quando eu o coloquei a venda (posso pegar, portanto, uma cotação ruim com a marcação a mercado nesse meio tempo)? Poderia ocorrer de, eventualmente, ninguém ter interesse em comprar o título e eu ficar com ele encalhado?

Abraço

@Rodrigo Bady Jordani no caso do Tesouro Direto o Governo é o único que compra os títulos, ou seja, todos os títulos do Tesouro têm liquidez diária e imediata (claro dependendo do horário fica para o próximo dia útil). Esta garantia que o Governo vai recomprar a qualquer momento e qualquer título do Tesouro é o que dá segurança e liquidez ao Tesouro Direto. O dia que o Governo parar de garantir a recompra, a coisa vai ficar feia. E você vai vender ao preço que está sendo negociado no momento, que vai ser diferente da rentabilidade que você contratou no momento do aporte. Pode ser no lucro ou no prejuizo.

É diferente de um CDB com resgate no vencimento. Este sim, você vai precisar entrar em contato com a sua Corretora e pedir para eles colocarem à venda no mercado secundário e vai depender de alguém se interessar em comprar.

Espero ter ajudado.