Dividend Yield - Considera os últimos 12 meses ou o exercício anterior?

[Fernando Roriz Marques Cardoso]

Pessoal, estou como uma dúvida sobre o cálculo do Dividend Yield, se considera os últimos 12 meses ou o exercício anterior?

Vamos a um exemplo prático para ficar mais claro: A empresa XYZW3 distribuiu os seguintes retornos:

jan/2022 - R$ 3 de dividendo

abr/2022 - R$ 2 de JCP

jul/2022 - R$ 1 de dividendo

nov/2022 - Bonificação em Ação

jan/2023 - R$ 5 de dividendo

Se a cotação de hoje (mar/2023) fosse hipoteticamente R$ 20,00, qual seria o D.Y.?

a) 30%? =(3+2+1)/20*100

b) 40%? =(2+1+5)/20*100

A Bonificação em forma de Ação, ou até mesmo o direito de subsinrcrição, influi no cálculo do D.Y.?

[William Redig]

oi @Fernando Roriz Marques Cardoso,

Quando você for considerar o DY de uma ação, precisa calcular o valor pago nos últimos 12 meses, ou no exercício fiscal anterior.  As ações pagadoras de dividendos não tem regra de pagamento, mas se pegar 12 meses, está pegando um exercício inteiro.

Outra coisa a considerar e entender a diferença é o DY e o YOC.  O primeiro é calculado em cima do valor da ação no dia e o segundo considera sobre o seu custo.

Exemplo:

a XYZZ3 pagou 10,00 de dividendos/jcp no ano.  A cotação da ação está hoje a R$ 100,00, logo o DY é 10%.  Já você, tem a ação em carteira e o seu preço médio é de 80,00.  O seu YOC é 12,5% (10/80,00).

Quanto à bonificação, ela influi sim no Yield, mas de forma indireta.  Supondo que a ação não se valorizou desde que você comprou, mas deu uma bonificação de 10% em ações.  O dividendo/jcp continou igual - 10,00 e a ação a 100,00.  Antes, você tinha (supostamente) 1000 ações ao PM de 100,00; depois da bonificação você passou a ter 1100 ações, ao preço de 100,00.  Seu patrimônio cresceu 10% e você passa a ganhar 10% de 1100,00 em vez de 10% de 1000,00.  Seu custo que era de 80,00/ação x 1000 ações agora é 80,00 x 1100 ações.

Eu prefiro trabalhar com o meu YOC sempre que estou olhando um ativo que já tenho, mas para ativos novos, precisa olhar mesmo o DY em cima do preço do dia.

Espero ter esclarecido mais que confundido... rssss...

Boa sorta nas suas análises e investimentos!