Líderes

Bom dia @Gustavo Dutra Almeida. Na area que apresenta o balanço da empresa, se voce entrar em "filtrar indicadores" voce pode adicionar a visualização do payout de cada ano

Oi @Juliana M Cardoso tudo bem? Eu tenho 3 filhos, uma menina de 5 anos e gêmeos de 1 ano. Como os amigos já disseram acima é muito difícil precificar quanto "custa" uma criança. Ela vai caber no seu orçamento, seja ele de 5k ou 50k Iniciei em 5k pq sabemos que os alunos da auvp dificilmente estão abaixo disso, mas se olharmos para a métrica nacional as pessoas criam os filhos com 10% disso. A tabela que o @Erik Shinemandou é bem interessante, pra mim que moro numa cidade do interior com uma renda per capita mediana eu diria que ela está bem próximo dos custos. Mas td depende de muitos fatores. Minha filha de 5 anos além da escola meio período (1,3k) tem Natação, Judô, Jazz (600).. são coisas necessárias? Não! É legal? Sim.. aí entra plano de saúde (500), alimentação, remédios, passeios, roupas.. e isso entra no custo fixo da casa, eu não saberia te dizer o valor.. os bebês por enquanto não vou nem falar pq prefiro não pensar nisso agora kkkk mas só de funcionária e plano de saúde vai 5k Todo esse custo poderia ser diminuído? Sim!! Existem escolas mais baratas, existe a rede pública que aqui é boa.. então muitas variáveis farão a diferença!! Numa capital como SP o mínimo já é o máximo que eu gasto aqui! Mas, se vc me permite um conselho é: o que a criança realmente precisa é de PRESENÇA, pai e mãe presentes no dia a dia! A qualidade dos serviços é importante mas nada substitui uma família presente!!! Vejo muitas pessoas que só veem os filhos aos fins de semana e embora muitas vezes essa seja a única alternativa, isso é muito triste. Os sorrisos, os abraços, os desenhos sem sentido, o olhar apaixonado! Nunca vc será tão importante e necessária pra alguém quanto foi pra uma criança! É o amor perfeito, divino, aquele que vc dá a vida sem pensar em nada! Só um filho é capaz de despertar esse sentimento! E por último, mas não menos importante.. mulheres tem relógio biológico, não espere até o último minuto! Quando eu decidi engravidar, descobri a infertilidade, e aí além da grana que eu gastei levei 3 anos pra ter a minha primeira filha e depois mais 1 ano pros gêmeos. Entregue seus sonhos nas mãos de Deus, seja forte e o resto ele proverá!

Eu só não vou ter porque ele não vai se chamar Azulim. É isso, não me atraiu.

Bom dia, @Arthur Célio Cruz Ferreira Jorge Garcia ! Normalmente CRIs, CRAs e debêntures possuem prazos de vencimento longos que não casam para metas a curto prazo. Além disso, a depender da periodicidade dos pagamentos dos cupons de juros, a rentabilidade final pode ser afetada por conta do reinvestimento dos mesmos que cabe a nós e podendo não acontecer na mesma taxa contratada do título. Na minha opinião fica fora de cogitação estes títulos para o curto prazo além da segurança que o FGC não cobre.

Olá @Luisa Carneiro Vianna Duarte, Um bom caminho é o apontado pelo amigo @Edison Paulini, desde que observada a existência prévia de reserva de emergência e de limite ao FGC. Outro, dependendo do tamanho desse aporte (se já utilizado o limite de fgc), tem CRIs, CRAs e debentures interessantes (não me lembro agora qto ao prazo se atenderia). Por fim, o tesouro direto que, embora possa não ser o melhor, é o mais seguro e lhe permitiria sacar diante de qualquer contratempo.

Bom dia @Cristian Souza. Os pontos que voce citou são realmente os que hoje merecem maior atenção em relação a analise da Taesa. Outro ponto a se analisar seria o payout da empresa que hoje estaria em 75%, mas na minha analise baseada no cronograma de amortização de sua divida, seria mais saudavel em torno de 50%. Entre as 2 empresas, a Engie possui o foco maior no subsetor de geração de energia, mas parte de sua operação tambem é destinada a transmissão. Tanto é que, no ultimo leilão, a engie ganhou o maior projeto com uma oferta bem agressiva que gerou um desconto de 48% sobre a receita maxima da RAP. Uma outra alternativa para seus estudos seria a Alupar, empresa voltada somente para o subsetor de transmissão da mesma forma que a Taesa

Já passei por isso algumas vezes em diferentes modalidades de construção em todas houve muito stress. Quem quiser encarar sugiro que o check-up esteja em dia 😂

Taesa é muito bem falada no curso e pelos investidores, porém, ela está muito alavancada e parece que não se saiu muito bem no último leião de concessão. Fora isso, suas concessões de maior renda irão acabar em 2030. Por fim, ainda que a Taesa vencesse outros leilões para boas concessões de boas rendas, isso significaria maior necessidade de se alavancar para poder investir na estrutura. Visto isso, o que os colegas acham de ENGIE em contraposição a TAESA?

Boa noite! Considerando as opções que temos no aplicativo do BTG investimentos, qual seria o investimento de renda fixa que vocês sugeririam para eu conseguir o maior lucro líquido durante 1 ano de aplicação só? Na data atual?

Oniomania é o vício das compras compulsivas, ou seja, é um transtorno que pode ter consequências sérias para a saúde mental e as finanças pessoais. Este comportamento impulsivo muitas vezes se origina de fatores emocionais, como ansiedade ou depressão, levando o indivíduo a buscar alívio momentâneo através do ato de comprar. Com o tempo, essa prática se transforma em um ciclo vicioso, onde a satisfação momentânea é seguida por arrependimento e problemas financeiros que se arrastam por anos na maioria dos casos e acompanhado por restrições aos órgãos de proteção ao crédito. É um conforto momentâneo, seguido por um desconforto e um grande vazio. As compras compulsivas prejudicam significativamente as nossas economias, uma vez que os gastos excessivos ultrapassam a capacidade de pagamento. Isso pode resultar em dívidas acumuladas, comprometendo a segurança financeira e gerando estresse adicional. Além disso, o impacto psicológico do vício pode causar problemas de autoestima e relacionamentos interpessoais, uma vez que os indivíduos frequentemente escondem seus hábitos de consumo; deixando tais dívidas a deriva de sua própria sorte. O tratamento desse transtorno geralmente envolve terapia cognitivo-comportamental e apoio psicológico, focando em desenvolver estratégias de enfrentamento saudáveis. Logo, a conscientização sobre os padrões de consumo e a criação de um orçamento rigoroso são essenciais para a recuperação e a restauração das economias afetadas. Entretanto, reconhecer o problema é o primeiro passo para retomar o controle financeiro e emocional de nossas vidas.

Senhores, tem alguma funcionalidade do Investidor 10 que seja complementar a AUVP Analítica (e vice versa)?

Em menos de 1 minuto os melhores titulos desaparecem. Poucos segundos antes das 10horass a latencia da plataforma aumenta demais. No tempo de 30 segundos pra dar orefresh , ja era. foi-se tudo./

Eu basicamente só tenho utilizado o investidor 10 para consolidação de carteira. Tudo que você precisa para fazer uma avaliação inicial de empresa você encontra na AUVP analítica. Esse site evoluiu tanto que levei um susto com as novas funcionalidades alguns meses atrás. Kkkkkk

Boa tarde, alguem sabe dizer se tem alguma espécie de seleção/filtro nos produtos que aparecem no BTG Pactual para quem é da AUVP e tem o Raul como assessor? Por exmplo esses de Renda fixa :

Boa tarde @Adso Melo De Menezes. Sim, na maioria das vezes voce tera uma rentabilidade maior em titulos com vencimentos mais longos devido ao conceito de preferencia por liquidez e ao risco de mercado que um titulo mais longo tera. Contudo existem situações em que podem ocorrer distorções em relação as taxas oferecidas devido a percepção de risco do investidor. De forma bem simplificada, mesmo os titulos de renda fixa possuem variação no valor do seu preço pela lei da oferta e da procura. Quando um determinado titulo passa a ter uma procura maior o seu preço aumenta e consequentemente sua taxa diminui. Sendo assim podemos interpretar esta situação como se os investidores estivessem dispostos a alocar em titulos do tesouro para periodos mais longos garantindo uma proteção por um tempo maior frente a inflação, mesmo sacrificando parte da rentabilidade para isso. A alguns meses atras escrevi em um outro post mais informações a respeito deste tema. Vou deixar abaixo o link para acrescentar a discussão

Meeeeu Garoooto! Parafraseando @William Redig "Gente Coisa é outra Fina"

Gente fina é outro papo.... rsss

Boa tarde, sardelas!! Como estão vocês nessa bela sexta? Já preparados para um goró? Quem aqui já participou das lives com o Raul nas segundas? Ainda se lembram qual foi a dúvida com a qual você entrou para conversar? Você deu aquela bola fora de "Entrei só pra ver como era" 😅 Tinha algum jeito mirabolante de ganhar dinheiro e queria confirmar com ele se você realmente era um gênio? Foi tirar uma dúvida cabeluda ou entendimento de algum conceito das aulas que costumam confundir um pouco? Em meados do começo de maio de 2023 entrava eu ao vivo para minha primeira conversa com o Raul tirando uma dúvida clássica sobre renda fixa que era não ter entendido sobre o tesouro valer R$1000 no vencimento, se aquilo era uma regra ou se eu tinha perdido algum conceito da aula. Minha dúvida foi sanada e obviamente me foi recomendado a assistir as aulas de marcação a mercado de novo para entender direitnho Haha E você, o que conversou com o Raul pela primeira vez dando as caras na segunda? Conta aí pra gente =)

Vai mexendo !!! heehehhe parabéns !!!

Olá @Filipe Augusto Valencio Leinig De Almeida Como o pessoal já comentou e então complementando, o investimento via PJ não possui isenções fiscais em FIIS, CRIs, CRAs, LCIs, LCAs e debentures incentivadas. Esses produtos são estimulados para PF apenas. E tb pensar no q disse o @Adriano Umemura.. Pq investir e fomentar uma outra empresa ao invés da nossa própria empresa? Só faz sentido se a nossa empresa for uma holding, como é o caso da berkshire, itausa etc. 😉

Bom dia @Filipe Augusto Valencio Leinig De Almeida. PJ não pode adquirir titulos do tesouro via tesouro direto, mas é possivel adquirir via mercado secundario nas corretoras. Em relação aos outros investimentos na grande maioria dos casos sera mais vantajoso investir via PF do que PJ. Diversas isenções tributarias que temos na PF não se extendem para a PJ, como por exemplo a isenção nos rendimentos pagos nos fiis. Alem disso quando falamos de ações por exemplo. Levando em conta que quando investimos em ações estamos financiando a operação de uma outra empresa, sera que não temos que nos questionar do motivo de não estarmos investindo diretamente na nossa?

Bom dia @João Victor Cunha. Eu particularmente não avalio as taxas de administração baseado nos seus valores absolutos. Veja que estas taxas de administração e de performance ja são descontadas quando ocorre o pagamento dos rendimentos. Sendo assim o que seria melhor? Um fundo que tem taxa de administração de 0,5% e que te entrega um DY de 8%aa ou um que cobra 1% mas te entrega um DY de 10%aa?

Eu não me aborreço no trânsito simplesmente pq aprendi a dirigir no subúrbio do RJ quando a prova de direção era no entorno do Maracanã. 3 faixas de rolamento viram 6, não existe pista de alta, de baixa, calçada, nada.. é a famosa terra de ninguém.. onde houver um espaço de uma bicicleta haverá um carro tentando passar e um vendedor ambulante ao lado... depois que vc se acostuma com isso nada mais abala no trânsito.. quando comecei a andar no centro de sp, tinha um certo receio pelo que ouvia falar, e embora o fluxo seja altíssimo, ele flui ainda que lentamente. Nada se compara ao RJ

Bom dia @Cristian Souza. A BrasilDental e a OdontoPrev estão relacionadas por meio de uma parceria estratégica. A BrasilDental é uma operadora de planos odontológicos que foi criada em 2014 através de uma joint venture entre o Banco do Brasil e a OdontoPrev, a maior empresa de planos odontológicos da América Latina. Nesta parceria, o Banco do Brasil detém a marca BrasilDental, enquanto a OdontoPrev é responsável pela operação técnica dos serviços odontológicos, incluindo a gestão da rede credenciada, o processamento de sinistros e outras operações. Essa colaboração permite que a BrasilDental ofereça planos odontológicos com a expertise operacional e técnica da OdontoPrev, aproveitando a ampla rede de atendimento e a eficiência já estabelecida no mercado odontológico. Assim, a BrasilDental, por meio dessa parceria com a OdontoPrev, consegue combinar a força de distribuição do Banco do Brasil com a experiência e a infraestrutura da OdontoPrev, o que fortalece sua atuação no mercado de saúde odontológica no Brasil. Desta forma sim, existe uma correlação entre as 2 empresas. Contudo em 2023 a participação dos resultados da receita da Brasildental frente a receita total da BB seguridade foi de 0,22%, ou seja, esta correlação é mitigada frente a diversificação da operação da BB seguridade e do percentual que ela representa na receita total da holding

Lendo sua história e do nosso amigo @Arthur Célio Cruz Ferreira Jorge Garcia, só venho a complementar essas histórias e firmar que são verídicas Hauhauhau Moro no interior de SP também, cidade de Várzea Paulista e vizinha da cidade de Jundiaí (mais conhecida). Aqui sempre rolou zueiras entre uma cidade e outra. Mas tem uma zueira que está mais para realidade: o dirigir mal. Várzea parece que 95% dos habilitados compraram a carta. Jundiaí a seta não funciona. Povo ruim pra dar seta, pelamor... Até me lembro de uma vez em que eu estava na rua do escritório que eu trabalhava em Jundiaí e era uma uma rua de mão única, só subida. Perto do final da rua tinha uma travessa que você podia virar à esquerda ou seguir até o final da rua virar obrigatoriamente a esquerda para entrar na avenida. Vinham dois motoqueiros. Um deu seta e o outro não. O que não deu seta entrou onde precisava dar seta e o que deu seta foi para não precisava sinalizar 🙃 Realmente, andar no meio do mutirão de carros na capital é melhor. É caótico mas funciona. Exceto quando para tudo que aí não tem milagre 😅

Eu moro em resende, interior do RJ.. o valor do mt² construído parte de 4k a 8k a depender do tipo de acabamento. Isso eu tô falando dos melhores bairros da região. Vc consegue morar bem com 500k em bairros legais, ou com 1,5m no Alphaville e entornos.. tem casas por menos que isso mas pequenas e mais afastadas. Tem sites que precificam o mt² pra construir e pronto por região. Sobre o financiamento de construção eu pesquisei sobre isso há uns meses atrás, conversei com bastante gente que usou e tal e percebi que vc precisa ter um bom capital de giro pra que ele funcione.. no mínimo 30% do valor que vai pedir emprestado, se não a obra não anda..

Bom dia, @Luisa Carneiro Vianna Duarte ! Para o prazo de 1 ano, provavelmente LCIs e LCAs podem se dar melhor dado o benefício da isenção do IR. Contudo, vale sempre a pena um comparativo levando em consideração que na plataforma se mostra as rentabilidade equivalentes em outros títulos para você ver qual seria mais atrativo desde que o vencimento seja próximo. Por fim, tem também a calculadora de renda fixa do Investidor Sardinha que pode ajudar nas comparações: https://investidorsardinha.r7.com/calculadoras/comparador-de-renda-fixa/ Espero que ajude!

Blz @Matheus Passos Silva, sem compras! rs.. obrigado

Eu só li a parte do "sala vip ilimitada com 12 acompanhantes" e foi o que eu gostei, atualmente eu tenho 8 acessos ao ano, com família grande não dá nem pra 2 viagens.. Mas como eu não tenho 1m vou continuar feliz com os meus 8 acessos por ano.

É isso mesmo @Glaucia Caputo, Obrigado pela ajuda. Eu falei na questão mesmo de valor relacionado ao que você quer Pensar Juliana. Não dá pra programar tudo mas sem dúvidas ter noção do que quer e o que precisa do básico pra chegar no objetivo, ajuda muito. Depois que nos tornamos pais muitas prioridades muda. Pensamentos, desejos. E tudo faz mais sentido.

Em partes assino embaixo sobre. Meu afilhado de casamento construiu e teve muitas dores de cabeça. Nunca tinha visto o bicho tão estressado e terminando o dia com tremedeira. Óbvio que não deve ser todos os pedreiros assim, mas quando pegam pra dar da azia conseguem.

Treinar para apertar o botão bem rápido!

os ninjas levaram todos, é briga todo dia

Então vamos lá. O contralfuxo é uma forma de nos anteciparmos a determinados ciclos de mercado. Vamos a um exemplo: Em suma, é a ideia de comprar títulos que não são bons no momento da compra mas que beneficiarão no futuro nos trazendo altos ganhos. Vamos imaginar um cenário de quase 4 anos atrás onde a Selic estava a 2%. É uma taxa nada atrativa pois é muito baixa. Logo, os investidores não a compram devido aos rendimentos serem baixos e provavelmente se teria melhores opções em outros indexadores na renda fixa ou até mesmo mais aportes em bolsa de valores a depender do cenário macroeconomico. Então os emissores para tentarem vender esses títulos começam a oferecer taxas altas para tentar melhorar um pouco a oferta. Títulos de CDB pagando 140% do CDI. Isso em cima da Selic de 2% traria uma rentabilidade de pouco menos de 2,8%. Ainda é baixo mas a tentativa as vezes é até atrair pelo percentual de 140%. Porém, apesar deste título não ser nada rentável no momento da compra, é aí que nós como entendedores de contrafluxo entramos. Quanto menos pessoas comprando esses títulos nessa fase, melhores são as taxas e as compramos para ter o percentual de rentabilidade elevado pois existe de certa forma uma lei de oferta e demanda. Novamente, sabemos que o mercado é feito de ciclos. A Selic a 2% em dado momento vai subir (lembrando que podem levar meses ou anos para isso). Vamos agora imaginar um cenário onde a Selic se elevou aos 13% e ainda temos aquele CDB pagando 140% do CDI que foi trava para um prazo de 4 anos (vencimento hipotético). Nossa rentabilidade seria em torno de 18,2%. Ou seja, um ganho excelente e no momento onde mal se teria títulos pagando 100% do CDI. O ganho foi que travamos uma rentabilidade já nos precavendo deste ciclo de alta. Este é o conceito e o mesmo pode ser aplicado para diferente ciclos de mercado onde os títulos prefixados e IPCA+ irão se beneficiar de forma semelhante.

Payout e histórico de payout eu não consigo encontrar na AUVP analítica, tenho que procurar no investidor10.

Pessoal, vi que não podemos investir em Tesouro em conta PJ. Além disso, quais as outras diferenças entre investimentos em PF e PJ?

Bom dia! Qual o horário que consigo comprar os produtos do mercado secundário disponíveis na AUVP? Obrigada

Caros Senhores; Partindo-se do pressuposto de que os títulos de renda fixa podem ser categorizados, segundo o respectivo indexador, como: 1 prefixados, 2 indexados e 3 pós fixados. Solicito, aos qualificados, a gentileza de compartilhar seus valiosos conhecimentos no sentido de distinguir quais os benefícios específicos que se usufrui de cada uma destas três categorias. Antecipadamente grato.

Bom dia @João Victor Cunha. Os ETFs nacionais não entram na isenção de vendas de até R$20mil mensais. DEsta forma uma outra alternativa a que voce propos seria simplesmente deixar o ativo congelado na carteira e iniciar os seus aportes nos ativos internacionais que irão fazer sentido para sua estratégia

Boa noite, @Cristian Souza! Acho que essa questão pode ser um pouco subjetiva para alguns investidores. Não invisto em Vale mas se eu tivesse em carteira eu penalizaria ela por conta deste ocorrido sem dúvidas. Digo por uma questão de princípios meus.

Oi Erik! Nossa, muito obrigada pelo relato e experiência! Esse é o maior receio sabe? Hoje em dia, por mais que eu esteja ganhando razoavelmente bem, ainda tenho bastante receio do rombo orçamentário que um filho causa (um adendo é que, por ser autônoma, todo o tempo sem trabalhar causa um agravante né rs...) A minha dúvida é...nessa foto que você mandou de exemplo, o que tá contabilizado é o custo total...aí no caso, a manutenção mensal disso pra colocar ali na cadernetinha dos sonhos seria o que? o custo médio mensal q eles colocaram ali embaixo de 4 mil? hahahaha

Mas tenho uma filha de quase 3 anos. Posso explicar mais ou menos como foi nossa preparação sem saber exatamente o valor... Desde a a gravidez da minha esposa que foi 'planejada' e tendo plano de saúde qual pagamos coparticipação (então foi/é um valor bem inferior) em consultas e exames, mas ela usou 4 meses antes de engravidar umas vitaminas pra se preparar para a gravidez (não sei até onde isso interfere de uma gravidez que não foi 'planejada' mas vou falar do nosso caso rs). Então ela tomou essas vitaminas, quando engravidou começou com outras (Ferro, vitamina D, muito ômega e uma que chama Regenesis algo assim) durante toda a gestação. (Foi uma gestação tranquila graças a Deus). Ai você vai fazer o enxoval, ('Quarto', carrinho, bebe conforto, banheira, roupas, pomadas, toalhas, fraldas, toalhas, bodys e muito mais "tem muitos itens e alguns que você nem usa depois rs). Após o parto, tem as consultas mensais da pediatra, no caso de menina é brinquinho, laços, melissas rs Fraldas, fórmulas, vitaminas, alimentação. No nosso caso a nossa filha ainda não vai pra escola. Mas tem o valor de escolinha, ou babá, e por ai vai. Não é 'barato', e as vezes o básico já consome uma boa parte do orçamento. Falando em financeiro, muda totalmente a vida do casal. Mas não é pra te assustar, até porque cada um tem uma realidade. Não somos 'ricos', mas levamos uma vida até que confortável em vista de muitas pessoas. Falando em amor, nunca mais você vai ser a mesma pessoa, vai ter alguém que faz tudo valer a pena todos os dias e vai conhecer o maior amor do mundo. Falei bastante, mas espero que dê algum parâmetro e que outros amigos possa te ajudar de outra forma ou com outros exemplos rs

@Wagner Pereira Fortunato, tudo certo? Estive em um evento ontem que envolvia o BTG, um dos assuntos foi o novo cartão Ultrablue. Além da apresentação de todo o cartão, também foi informado que a regra para obter o cartão irá alterar, colocando outras possibilidades além da regra atual. Talvez com essa atualização você possa ser elegível.

@Camila Schneider o mercado de renda fixa no BTG abre exatamente às 10h (horário de Brasília no celular rsrsrs) independente se é mercado primário ou secundário. Para quem está comprando não tem diferença entre os dois. Uns 15 minutos antes você já consegue ver os títulos que estão disponíveis no dia.

Você consegue verificar os títulos a partir de umas 9h e o mercado abre as 10h.

Boa noite, @Dácio Rogério Gomes De Souza ! Você já assistiu a aula 18n do módulo 3 ? Pergunto pois a resposta para essa sua dúvida está nessa aula. Mas dando um contexto geral. Sabemos que o mercado é feito de ciclos: ciclos de juros em alta, inflação em alta, inflação com expectativa de queda, etc, etc. Tem alguns cenários aí e a ideia para nós investidores de longo prazo é nos aproveitarmos de determinados ciclos antecipadamente para quando um ciclo em específico voltar a acontecer, tenhamos boas rentabilidades. Eu tenho uma colinha aqui que ajuda neste entendimento mas ela não faria sentido sem antes você absorver legal o conteúdo dessa aula. Se me permite a sugestão, é legal fazermos aqui um debate sobre essa aula que comentei e ver como foi seu entendimento sobre para podermos sim agregando mais conhecimento ao tema. O que acha?

Boa noite. Então, nesse caso são investimentos no Brasil dentro da plataforma do BTG. Ou US$ 10K no exterior, também dentro da plataforma da BTG.

Eu analiso as taxas de adm dos pares (fundos que estão no mesmo setor) Se a taxa for muito alta e ele não performa na série historia tão melhor assim pra se justificar pagar a mais eu já descarto ele da minha lista.

@Cleison Pereira @Elisandro De Quadros encaminhei para a Equipe responsável verificar estas 3 empresas e efetuarem as correções necessárias. Vale lembrar que a ferramenta da AUVP ANALÍTICA está em franco desenvolvimento e correções aparecerão. Valeu pelo aviso.

Opa galera, boa tarde. Vou dar uma pouco de contexto, tenho 25 anos e trabalho como desenvolvedor. Faço aportes mensais, sempre rebalanceando a carteira. Vocês podem analisar minha carteira, me dar dicas e opiniões sobre como ela está? Pretendo por esses dias incluir mais empresas, alguma recomendação de setor ou de empresa para eu estudar? Carteira renda variável - 27-09.pdf