Líderes

Boa tarde, sardinhas! Um tema que sempre gera bastante dúvidas por aqui é a famigerada marcação a mercado. A fins de tentar ajudar a nossa comunidade a entender ainda mais esse tema, resolvi montar este tópico explicando um pouco mais sobre o assunto colocando inclusive alguns exemplos com valores e tentando já sanar algumas dúvidas que normalmente temos quando nos deparamos com este tema. Venho observando as dúvidas que a comunidade tem no assunto e fiz um apanhado para tentar respondê-las. Espero que seja uma boa contribuição com seus estudos e se ainda tiver dúvidas, vamos conversar para não deixar nenhuma. Então vamos lá! Como sabemos, marcação a mercado é um acontecimento do mercado que faz com que as taxas e preços de títulos se alterem diariamente. Quando adquirimos um título do Tesouro Prefixado ou IPCA+, estamos sujeitos a ter a marcação a mercado. Para entender um pouco sobre isso, vamos a um exemplo abaixo de um título prefixado: Vamos supor que compramos um título no valor de R$615 a uma taxa de 10,22%aa e que seu vencimento será em 5 anos. Isso fará com que o título tenha seu valor de R$1.000 no vencimento. Apenas um adendo. O título valer R$1.000 é uma regra tanto para o Tesouro Prefixado, como no Tesouro IPCA+, que neste segundo caso valerá R$1.000 corrigidos pela inflação, por este motivo ele é comercializado com o valor acima de R$1.000. Voltando ao exemplo, o título no preço exemplificado acima teria seus seguintes valores ao final de cada ano: Ano 1: R$677,85 Ano 2: R$747,13 Ano 3: R$823,49 Ano 4: R$907,65 Ano 5: R$1.000,41 (Valores simulados na calculadora de juros compostos do Investidor Sardinha com os números citados anteriormente) Notamos que no final o título irá valer R$1.000. (Pode dar uns centavinhos a mais ou a menos de diferença, mas em suma o valor final é de R$1.000 bruto) Porém, a marcação a mercado faz com que esses valores que vamos chamar de teóricos (porque na teoria eles devem seguir estes valores de acordo com a taxa contratada na aquisição do título) tenham uma diferença e gerem valores que chamaremos de valores reais que serão os que o título vai estar realmente valendo conforme o passar do tempo até seu vencimento. Os valores se geram de acordo com a taxa. O primeiro exemplo abaixo, vamos observar que o mesmo título comprado a R$615 esteja agora com uma nova taxa de 9,20%aa. Logo, seus valores teóricos seriam os seguintes: Ano 1: R$671,58 Ano 2: R$733,37 Ano 3: R$800,83 Ano 4: R$874,51 Ano 5: R$954,97 Aqui a regra de o título valer R$1.000 foi quebrada ficando com o valor abaixo. Para corrigir isso, o preço do título será ajustado para R$644 com essa nova taxa para que o mesmo possa valer os R$1.000 em seu vencimento. Abaixo seguem os valores conforme a nova taxa de rentabilidade: Ano 1: R$703,25 Ano 2: R$767,95 Ano 3: R$838,60 Ano 4: R$915,75 Ano 5: R$1.000,00 O contrário também poderá acontecer. Quando a taxa subir, o preço irá cair para que o título valha R$1.000 no vencimento. E o que faz essa taxa alterar? Essa é uma dúvida muito frequente e normalmente tendemos a pensar que é a variação da taxa de juros (Selic) que afeta diretamente essa taxa do título. Mas o tema é um pouco mais abrangente. Primeiro vamos entender que essa taxa que estamos falando que sofre variação é a taxa de mercado, ou seja, a taxa a qual o mercado precifica o título de acordo com sua oferta, risco e demanda. Um cenário onde podemos ter uma confusão semelhante é com o Tesouro IPCA+. Vamos entender um pouquinho mais isso pegando como base o título IPCA+ 6,11%aa de vencimento para 2029 (dados estes consultados no momento dessa postagem). A confusão acontece no percentual de 6,11%. Essa é a taxa de mercado que é o que fará com que de fato se tenha alterações no preço do título. Ou seja, um título IPCA+ paga o percentual do IPCA mais a taxa de mercado. Se o IPCA está valendo, por exemplo, 3,50%aa o título estará pagando um total de 9,61%aa. Vamos perceber que a taxa do IPCA é uma coisa e a taxa de mercado é outra. E voltamos a frisar que o que faz o valor do título flutuar é a taxa de mercado, que inclusive faz jus ao nome do fenômeno da marcação a mercado. E voltando a falar sobre a variação da taxa de mercado, temos diversos fatores que influenciam nessa taxa. É um conjunto de fatores e não um específico: taxa de juros, inflação, cenários da macroeconomia, expectativas de mercado, PIB, dentre outras variáveis. Entendido então como funciona a marcação, quando podemos marcar a mercado fazendo a venda antecipada? Lembrando que a marcação a mercado é antecipar um lucro do título e reaplicar o valor em outro título que pague uma rentabilidade superior ao invés de levar o mesmo até o vencimento. Abordaremos isso a seguir em três passos a serem seguidos para avaliarmos se compensará realizar a marcação. 1 - O primeiro passo é verificar se seu título está com um valor real acima do valor teórico. Não realizamos marcação a mercado quando o valor real está abaixo do teórico, pois isso significa que estaríamos vendendo nosso título por um valor abaixo do que deveria estar sendo pago. Ou seja, se meu título deveria estar valendo R$660 (valor teórico), mas está no momento com o valor real R$620, eu estaria perdendo R$40 na venda. Apenas para ilustrar, vamos pegar a primeira lista de valores que tivemos no início do post onde o título foi comprado a R$615 e a taxa era de 10,22%aa. Porém, a taxa do título sofreu alteração para baixo a 8,65%aa e agora temos os seguintes valores se comparados: Agora vamos imaginar que estamos no terceiro ano levando o titulo que foi quando houve a alteração da taxa. Ali no terceiro ano onde o título deveria estar valendo na teoria R$823,49 o seu valor real está em R$847,11, ou seja, acima do teórico. Então podemos partir para o segundo passo; 2 - O segundo passo vai ser calcular o IR. Como sabemos o tesouro direto também é regido pela tabela regressiva do IR e teremos uma alíquota aplicada de acordo com o tempo em que estamos com o título em carteira. No exemplo acima estamos no terceiro ano onde a alíquota regente do IR será de 15% em cima do rendimento. Ao se obter o rendimento líquido, podemos comparar se este valor ainda está acima do valor teórico do nosso título. Estando acima, partimos para o terceiro e último passo. OBS: aqui podemos pensar que as chances de termos uma marcação favorável a partir de 720 dias onde estaremos na menor alíquota do IR que é a de 15%. Antes até se pode acontecer, mas as chances são menores, pois uma taxa maior de alíquota de imposto irá consumir mais a rentabilidade obtida. 3 - O terceiro e último passo seria avaliar se temos outro título (seja outro Tesouro, seja CDB, enfim) que esteja pagando uma rentabilidade superior ao que ganharíamos levando o titulo até o vencimento. Ou até mesmo reaplicar o valor na Renda Variável de acordo com sugestões do Diagrama do Cerrado. Tomando como base o reinvestimento em renda fixa, podemos procurar um investimento que ofereça uma rentabilidade pelo menos um pouco acima a qual estaria recebendo se levássemos o título até o final. No nosso exemplo anterior, estávamos avaliando o terceiro ano que estamos carregando nosso título. A partir daquele momento, se levarmos o título até o final a rentabilidade gerada seria de aproximadamente 8,65%aa. Logo, para reaplicarmos o valor, o ideal seria achar títulos que oferecerão uma rentabilidade superior a essa. Por exemplo, um CDB prefixado a 9,00%aa ou mais. É importante lembrar que se fazemos a marcação a mercado em, por exemplo, um título de Tesouro Prefixado não necessariamente precisamos reinvestir em um Tesouro Prefixado ou até mesmo outro título com o mesmo indexador. Se encontrarmos um título com IPCA+ ou rendendo um percentual do DI que esteja com uma rentabilidade superior. Essa seria então a regra: um título independente de qual for que traga uma rentabilidade maior podendo inclusive o valor ser reaplicado na renda variável em alguns casos como, por exemplo, a meta da classe de renda fixa já ter sido extrapolada e o aporte se faria necessário em outras classes de ativos. Neste ponto, via marcação a mercado conseguimos antecipar juros recebidos pelo título, pois já estaríamos recebendo um valor superior na venda antecipada do que deveríamos estar recebendo naquele momento. Ainda assim, o título nos geraria um determinado rendimento até seu vencimento. Porém este rendimento pode ser suprido com rendimentos melhores de outros títulos onde podemos reaplicar o valor.

Faaaaala, Pessoal. Criei esse post para que possamos compartilhar quais livros e de quais gêneros a galera curte lê. Eu começo, por muito tempo li mais livros técnicos, hj leio mais românce. Livro Atual: O sol é para todos. E vcs, quais livros gostam de lê e qual estão lendo atualmente? Cuida 🔥

kkkkk tava demorando kk mas veja pelo lado bom, e se fosse um trombone de vara?

@Henrique Magalhães , assisti a todo podcast. Bela história de vida. Aprendi com meu avô também a poupar. Meu avô também tinha vida simples, mas sempre muito dinheiro para o que considerava importante e andava com o bolso sempre com um maço de dinheiro no bolso. Só a profissão que era diferente do seu, ele era comerciante e muito bem sucedido no que se propôs a fazer, um grande exemplo pra mim e está vivo até hoje aos 90 anos e me ajudou muito a chegar onde estou hoje. Também não tenho filhos e tenho 2 sobrinhas como você. E estou perto do primeiro milhão investido também. Coincidências da vida. rsrs

Eu sou apaixonada em livros, os sardinhas próximos já sabem disso hehe Atualmente, eu só leio sobre investimentos 🤑 Mas gosto muito de livros na linha do Dan Brown.

Chegar no primeiro milhão rejuvenesce a pessoa 😂 Brabíssimo @Henrique Magalhães, vou assistir depois hehe

acho que a moça ai da foto que deve se chamar "Barbie"

Senti falta de uma piadoca de quinta série no podcast 😂😂

Aprendi no podcast que devo ir no tirginho pra ganhar na vida. 😂😂

Show de Bola, Karol. Eu já li todos os livros do Dan Brown. O primeiro livro que li foi "Fortaleza Digital", gostei do autor e não parei mais.

@Henrique Magalhães mandou bem d+ no podcast, curiosidade saber que adorava meter a boca no trompete kkkkkk

Oi Cadu!! Esse ano me propus a ler a Bíblia toda, estou livro de Juízes, o 7º livro de 66 no total. Mas leio entre 3 e 5 capítulos por dia. A leitura está atrasada mas quando posso aos fins de semana, atualizo! Eu ganhei o livro Antifrágil de um grande amigo meu... será o próximo que vou ler... Quero começar em breve!

No momento não estou lendo nada, mas gosto de contos também, o último livro que li foi "A culpa é das estrelas" chorei horrores kkk, mas irei começar a ler os livros de investimento indicados pelo Raul.

Bom dia, Cadu! Atualmente leio muito livros de gastronomia para estar sempre lapidando minha área profissional e que não deixa de ser minha paixão e lazer. Mas uns romances e contos também são sempre bem vindos. Está na fila para eu ler Puro e atualmente estou lendo alguns livros de filosofia estóica: Meditações e Cartas Selecionadas.

@Fábio Mingutti eu tive este caso real no meu IR e com ajuda do nosso mestre @Flavio Prado eu procurei no RI da empresa o valor anunciado para bonificação (valor de aquisição , como em seu exemplo poderia ser 5,00 a ação ) e este será usado para compor o custo de suas bonificações e no cálculo do sei PM, e lembrando que valor total da bonificação você precisa lançar em Rendimentos isentos com código 18 - bonificações de ações

Tem cara de se chamar Barbie mesmo. Só pode ser isso.

Booooa @Henrique Magalhães Parabéns mais uma vez pela conquista!!! 🥳

Realmente, quase não reconheci o rapaz 😂

oloco quase matei o Brenner e Guilherme de susto quando falei "Tigrinho" kkkk mas poderia ter uma rodade de desafio quinta série, ainda mais depois de tomar as pinga

Muito massa ver o quanto nosso cardume cresce a cada dia, e o quanto o Raul vem fortalecendo a educação financeira da população em geral através de seu conteúdo. Merecidíssimo alcançar 1M de seguidores, que logo esse número cresça exponencialmente. Parabéns a toda equipe por trás de tudo isso!!!

agora ta explicado, em algum lugar alguém fez uma montagem e colocou, acreditem, uma "boneca barbie", uma coisa nada ver.... fora de contexto, de onde que tiraram essa ideia... cada um

Eu não tenho e não curto em mim. Mas algumas tatuagens ficam muito bonitas em outras pessoas. rsrs O exagero, acho feio. Mas cada um faz o que acha melhor pra si.

Ele é maravilhoso! Já li todos também e sempre espero por mais hehe O meu preferido é "O Símbolo Perdido". Engraçado que eu sempre prefiro os que são menos famosos kkkk Em HP, por exemplo, eu prefiro o cinco, nunca vi ninguém concordar cmg 😂

Muito bom, Érika. Às vezes ficamos sem tempo mesmo, mas o que importa é sempre seguir com a Leitura sempre que der.

Pois eh, ele não estava focado na experiência dos respondedores de enquetes kkkkkk

Eu apoio essa ideia hein, ta na hora de marcarmos a próxima baguncinha extra-oficial...

E aposto que o Eddy pensou que escreveu muitas opções 😂

Cadê a opção não tenho mas quero fazer alguma???

Cadê a opção de somente "não tenho"? 😂 É indiferente para mim, enxergo como apenas mais uma característica da pessoa.

Tenho só 4 mesmo, e só gosto de uma pois os traços ficaram impecáveis, o restante fiz quando não tinha condições de pagar por um bom tatuador, a mais especial que tenho é o nome de meus filhos 🥰

Presente, professor.

Opa! Valeu! Vamo q vamo!

Me chamo Luan, e no meu momento de vida atual tenho 21 anos e estou aportando cerca de 2500 por mês (tem meses que um pouco mais ou um pouco menos). Estou com 32 mil investidos por enquanto, sendo que comecei a trabalhar no meio de 2023 no meu primeiro estágio, e é dentro do mercado financeiro. Meus sonhos são ter um imóvel de cerca de 1 milhão e meio avaliado nos dias de hoje, pois acredito que sirva para comportar minha familia de forma confortavel, com espaço e boa localização. Além disso, pretendo no futuro ter dois carros para família ter conforto. Então, calculo que meus sonhos patrimoniais seriam de 2 milhões de reais contando imóvel, carros, mobilia e talvez um flat perto do trabalho. Porém, quero ter 25 mil de renda passiva, acredito que consiga bancar filhos, viagens de vez em quando e custear custos fixos do meu padrão de vida ideal no futuro. Ou seja, calculo que meu sonho seja ter por volta de 5 milhões de hoje daqui a 24 anos (2milhoes de patrimonio fisico e 2,5mi de patrimonio investido), quando eu tiver 45 anos. Assim, por meio de calculos na calculadora de juros compostos, minha média de aportes tem que ser de cerca de 5 mil reais, durante esses 24 anos, em uma taxa de juros real de 8%. Ou eu consigo ter essa média de aportes com minha progressão de carreira, ou eu diminuo o tamanho dos meus sonhos (que consigo ser facilmente satisfeito e feliz com um pouco menos), ou eu postergo esse sonho por poucos anos (para quando eu tiver 55 anos por exemplo). É isso, esses são meus objetivos de vida, construção de patrimônio, liberdade financeira com um bom padrão de vida e sustentação de uma família.

Bom dia @Luiz Felipe Dos Santos Pacheco Da Fonseca. O LTV é atrelado a cada CRI, ja que são dividas diferentes com garantias diferentes. Este dado é fornecido geralmente pelos fundos nos relatorios mensais, juntamente com o LTV medio do fundo.

Uso a minha mente 😂

Bom dia @Raphael Makouto Nishi. Sim, esta situação pode acontecer. Neste caso voce teria que calcular se a venda dos 2 titulos compensaria. Contudo, na aula 17 do modulo 3 voce tera contato com o conceito do contrafluxo a qual utilizamos para a escolha do titulo baseado no ciclo de mercado. Quando utilizamos esta estrategia aliada a aportes regulares, os nossos titulos serão compostos por um conjunto com caracteristicas muito semelhantes. A possibilidade ainda tem chance de ocorrer, mas com impacto praticamente insignificante.

@Fábio Mingutti o certo é o CASO 2. A bonificação nada mais é que um "recebimento de dividendos com uma compra casada", ou seja, a empresa te pagou os dividendos, mas te obrigpu a usar o valor para comprar ações dela rsrsrs

f muito obrigado,eu havia conseguido fazer o calculo,agora com essas duas resposta que voces me deu senti confiança que estou com a noção certa de como funciona.

Boa noite @Claudio Santos. Não é bom, a equipe economica sabe disso, mas se precisar ser feito eles tem a possibilidade de fazer. É por causa disso que o acompanhamento da politica economica do país é tão importante. Fatores como superavit/deficit primario, sistema de metas da inflação e cambio flutuante formam o tripé macroeconomico que todos ficam de olho como estão sendo conduzidos. O tripé foi criado no governo do FHC e possui uma grande importancia ja que sinaliza para o mercado que o governo segue em um caminho saudável na condução da sua economia. Alem disso, se um governo deixa de honrar sua divida interna do tesouro, todo o sistema financeiro tende a ruir.

Sou Vitor, 38 anos, Analista de Sistemas. Nasci em Presidente Prudente - SP, mas resido e trabalho no Rio de Janeiro desde 2008. Eu invisto regularmente desde Junho/2020 com aportes mensais e diversificando a carteira, e cometendo vários erros por falta de conhecimento, mas os erros me ajudaram a aprender muito. Eu até já investi esporadicamente antes de 2020 meio que sem rumo, mas foi na pandemia e com a esposa grávida que a água bateu na bunda e comecei a levar a coisa a sério. Meu objetivo é não ter que trabalhar até morrer e dar uma vida confortável para minha família, alcançando o sonho da liberdade financeira. Participo da turma 32 da AUVP

ja pra mim foi estranho assistir a mim mesmo, no mínimo, peculiar

Que legal te assistir, @Henrique Magalhães ♥️

Nome: André Schumann Rosso Idade: 57 Cidade: Salvador/BA Investe a quanto tempo: 20 anos Foi aluno de qual turma da UVP: 32 Sou carioca, mudei para Brasilia aos 3 anos de idade e lá fiquei até passar no concurso para a Marinha, aos 14 anos. Segui carreira na Marinha até passar para a reserva em 2010. Em 2012 fui aprovado no processo seletivo para Pratico de Navios, profissão que exerço no porto de Salvador desde 2014. Minha jornada como investidor começou em 2004, quando fazia mestrado/MBA e me interessei por finanças. Iniciei o processo de certificação como CFP (Certified Financial Planner), mas acabei não concluindo por força dos cargos que exerci na Marinha entre 2005 e 2010, ano que passei para a reserva. Iniciei o curso na auvp para me atualizar e conhecer novas pessoas.

sou um senhor conservado kkk

Show demais! Parabens pra equipe! Sucesso merecido!

@Henrique Magalhães, está mais jovem no podcast que na foto de perfil. rsrs

E ai, Felipe! Td bem por ai? Eu n fiz intercambio mas viajei qnd comecei a viajar para fora do Brasil, minha cabeca mudou pra melhor. Acho q eh uma boa oportunidade pra expandir os conhecimentos e conhecer e viver em outra cultura. Acho q isso fara muito bem pra vc! Depois dessas experiencias decidi que queria morar fora do Brasil e assim segui! N tou dizendo que vc vai chegar a mesma conclusao mas ctz vai abrir sua mente independente do q vc queira fazer no futuro! Se puder, acho uma boa tentar! Acho q so trara beneficios! Abs

Boa tarde @Joel Paulo Araujo. O DI esta hoje em 10,65%. Sendo assim, 95% do DI seriam 10,1175%. Caso o DI se mantenha constante durante este ano voce teria ao final o montante bruto de R$55058,75. Para o prazo de 365 dias a aliquota de IR é de 17,5%, ou seja, voce receberia liquido R$54.173,46. Contudo o DI é uma taxa variavel que pode sofrer alteração durante este 1 ano. Desta forma voce só sabera a rentabilidade real no vencimento. Por isso chamamos os investimentos indexados ao de DI de pós fixados. Veja se a resposta fez sentido para voce. Caso tenha mais alguma duvida poste aqui na comunidade para podermos auxiliar.

Realmente, não tem mais como negar que a AUVP é a melhor e que o oceano de sardinhas está maior ainda. Você quis dizer isso né @Daniel Almeida? kkkkk

Boa noite! Eu sou dev, devops e arquiteto de software, formado em ciência da computação desde 2008, e com pós-graduação de computação em nuvem. Gosto muito de programar, já trabalhei com as linguagens C, C++, Java, JavaScript, Python, PHP, GoLang , indo tanto do backend, com frontend até mobile. Conheço vários frameworks de mercado e bancos de dados de diversos tipos (relacional, chave-valor, orientado a documento, geo, bigdata ...). Ahhh, e também já trabalhei com embarcados, tipo Arduino e JavaCard (sim, é java rodando no seu cartão de crédito rsrsrs)