Adriano Umemura

Bom dia @David Castello Branco Assunção. Talvez tão importante quanto avaliar o que a Itausa é hoje, seria o que ela pode se tornar. Hoje basicamente voce teria que inserir ela avaliando como uma empresa do setor financeiro, ja que basicamente seus resultados refletem os resultados do Itau. Contudo, para o investidor que decide investir em Itausa ao inves do Itau, seria o vislumbre das participações futuras em outras empresas, e os ganhos que isso poderiam gerar frente aos resultados da holding.

Bom dia @Cézar Busato. Eu não estudei a fundo o RDOR3, mas a primeira vez que olhei seus indicadores me chamou a atenção a margem liquida baixa, teria que analisar se esta caracteristica é do segmento ou se pode ser um indicador de fragilidade no modelo de negocios. Outro fator que voce tambem pode analisar é o fato de que empresas neste ramo tem muitos encargos trabalhistas. Teria que fazer uma analise do DRE para verificar o quanto este fator influencia nos resultados. E por ultimo, mas talvez o mais importante. Empresas com menos de 10 anos de bolsa ja são consideradas com um risco alto. Menos de 5 anos ja se considera ate um fator de exclusão, pelo motivo de que fica muito dificil analisar os indicadores, ja que faltam dados para esta analise.

Boa tarde @Vitor Placido Recco. Voce pode começar a analisar as empresas pelas que voce ja tem em carteira. Veja se elas apresentam as caracteristicas que voce considera importante para se tornar socio, baseado no que foi ensinado no modulo 4. Caso tenha alguma que não se enquadre nos criterios que voce definiu, no modulo 8 sera ensinado a como corrigir os possiveis erros da carteira. Basicamente voce podera deixar o ativo congelado, sem receber mais aportes, ou caso decida se desfazer dele utilizar de uma estrategia gradual baseado no valor que voce tem investido. Enquanto não tiver tudo definido, não realize mais aportes. Deixe o montante no tesouro selic enquanto voce estuda e avalia adequadamente os ativos.

Boa tarde. Probleminha basico de matematica financeira, mas para ajudar o entendimento de alguns conceitos. Um titulo prefixado do tesouro direto (LTN) esta oferecendo uma taxa de 10%aa com vencimento para um ano. Qual o valor do titulo para compra e qual o valor dos juros liquidos a ser recebido no vencimento (desconsiderando as taxas do tesouro e considerando somente o IR)? Coloquem somente a resposta sem justificar para não influenciar na resposta dos outros: Valor do titulo: Juros liquido:

Boa noite @Leonardo Petta do Nascimento. Vamos por partes 😄 Toda meta com prazo e valor definido, o ideal é colocar na renda fixa mesmo. Afinal voce não pode correr o risco de não ter o montante devido a uma variação maior em algum ciclo do mercado. O que voce poderia fazer, ate baseado no sistema de orçamento domestico, é dividir o percentual para carteira de investimento e outro percentual para sua meta de comprar o apartamento. Analise seu orçamento e veja o que seria possivel de ser feito, levando em consideração o seu aporte e o tempo.

Boa tarde @Kleber Marcelo Santana. O valor de R$100 mil que o Raul comenta seria de toda a sua carteira. E seria mais com o objetivo psicologico de ver a sua carteira aumentar de forma significativa, ja que na conversão para dolar, pelo menos aos nossos olhos, o valor diminui praticamente 5 vezes. Contudo, se o seu objetivo for manter parte do seu patrimonio investido em uma moeda historicamente mais forte do que o real, voce ja poderia iniciar os seus investimentos no exterior. Outro fator a ser avaliado seria o valor do seu aporte. Algumas corretoras internacionais possuem taxa zero, mas outras cobram valores de corretagem ou de manutenção de conta. Dependendo do valor que voce for direcionar aos aportes internacionais e a corretora que voce escolher, teria que calcular para ver se compensaria em relação as taxas. Vou deixar abaixo um link a qual faço um resumo de algumas corretoras internacionais. Talvez te ajude na decisão.

Boa tarde @ANDRÉ MESQUITA ALBUQUERQUE, na minha opinião não. Para investidores que ja possuem o valor do FGC comprometido, acaba sendo somente mais um criterio a ser colocado na balança risco x retorno. O mesmo acontece para quem ainda tem proteção. Desde que voce tenha conhecimento a respeito do investimento, realize uma analise adequada e mensure o risco x retorno, se todos estes criterios estiverem alinhados com a sua estrategia de investimento, não ha problema em realizar investimentos nestas classes de ativos.

Bom dia @Leonardo Bronzatti Belon. Qual seria o seu objetivo na analise em determinar empresas que possuem controlador unico?

Nos títulos de renda fixa, quando você compra pela corretora, e não vem determinado que é um título secundário, você está adquirindo via mercado primário. Em renda variável nos IPO e subscrições acontecem também pelo mercado primário.

Bom dia @ANDRÉ MESQUITA ALBUQUERQUE No mercado primário você compra os títulos de renda fixa ou ativos de renda variável diretamente do emissor. Ja no mercado secundário você comprara de outro investidor. Por exemplo, no mercado de ações, em um IPO você está comprando as ações da empresa, e o dinheiro irá para o caixa da mesma. Ja no dia a dia, ao comprar a ação pelo home broker, você está comprando de outro investidor. O mesmo acontece nos títulos de renda fixa. Contudo, neste caso a intermediação de compra e venda é feito pela corretora que determina o spread de compra e venda.

Boa noite @Vladimir Igor Morelli. HOje temos a seguinte situação em relação as ações da Taesa. Todas possuem tag along de 100% e a liquidez, apesar de varar bastante entre elas, na minha opinião em nenhuma delas se mostra um problema. Sendo assim: TAEE3 PReço 11,44 DY 9,85% TAEE4 Preço 11,51 DY 9,79 TAEE11 - Formada por 1 ON + 2PN = 34,46 Preço 34,42 DY 9,82 Voce poderia escolher a unit por estar mais descontada ou a ordinaria por ter um DY um pouco maior Na duvida, como diria o Raul, va de ordinaria

Boa tarde @Paulo Lorenzo Alencar Guedes. A algum tempo atras a Nomad possui um numero menor de ativos comparado com as outras corretoras. Enquanto a maioria possuia em torno de 8000 ativos a Nomad possuia 800. Não sei se esta situação mudou. Vou deixar abaixo um resumo que fiz comparando algumas das corretoras internacionais. Pode ser que te ajude

E ai @Renan Porto Sanches, parabens pela iniciativa. Pode ficar tranquilo que todo aluno da AUVP ira receber as cartas. Demora um pouquinho mas chega.

Voce quer dizer lucro liquido? O fato isolado do EBIT ser menor do que o lucro liquido não necessariamente significa algo ruim. Empresas que se expõe muito a moeda estrangeira podem gerar resultados de lucro liquido maior ou menor devido a variação cambial. Empresas que devido ao setor possuem uma alavancagem alta, como o setor de energia, pode ter um lucro liquido muito menor do que o EBIT O importante é saber quais os motivos da diferença para realizar uma analise mais detalhada.

A principio sim. Contudo, se eu noto um resultado que parece ser diferente do que imagino, procuro dar uma conferida nos relatorios do ri.

Bom dia @Leonardo Sanches Daros. Se voce quer realizar uma analise atual da empresa, voce teria que usar o resultado dos ultimos 12 meses. Caso queira avaliar o resultado de exercicios passados, pegaria o valor de fechamento anual do ano em questão. Lembrando que caso faça uma analise anterior, o valor da divida tambem teria que ser referente ao periodo.

Bom dia @Washington Campos Albuquerque Cancado. O lucro operacional seria o lucro proveniente da operação da empresa e no mercado financeiro ele é conhecido também como EBIT. Ja o lucro liquido leva em consideração o resultado financeiro da empresa e o IR Por exemplo, suponhamos uma fabrica de sapatos. Os valores provenientes da venda dos sapatos descontando os impostos, seria a receita liquida. Deste valor da receita liquida a fabrica desconta os custos para fabricação dos produtos, chegando ao valor do lucro bruto. Desconta tambem as despesas com vendas e administrativas, como marketing e funcionários, alem dos valores contabeis de depreciação e amortização. O resultado final seria o lucro operacional ou EBIT. Contudo, esta mesma empresa possuia um valor em caixa e realizou aplicações financeiras, gerando um valor adicional atraves do recebimento de juros. Ao somar os ganhos (ou perdas) destas aplicações financeiras ao lucro operacional e descontar o IR chegamos ao lucro liquido. Quando a empresa faz a distribuição de lucros atraves dos dividendos, ela toma como base o lucro liquido. Contudo, para avaliarmos se a operação da empresa esta tendo resultados positivos, temos que avaliar tambem o lucro operacional, ja que parte dos resultados do lucro liquido podem advir de aplicações financeiras, variação cambial, e não da operação propriamente dita.

@Andre Luiz Lunkes somente complementando. Todas as debentures publicas exigem o papel do agente fiduciario que deve ser uma instituição financeira capacitada para o exercicio da função conforme artigo 4 da Resol CVM 17/21. Cabe ao agente fiduciario em casos de inadimplencia: - executar as garantias - requerer falencia caso não existam garantias reais - representar os debenturistas em processo de cobrança judicial ou extrajudicial - tomar as providencias necessarias para que os debenturistas recebam os seus recursos

Boa noite @Andre Luiz Lunkes. Voce pode não receber o pagamento de debentures caso a empresa peça recuperação judicial, vá à falência ou precise renegociar os títulos de dívida emitidos. Caso a companhia não honre com suas obrigações junto aos investidores, e deixe de pagar os juros ou o principal da dívida após o prazo previsto em contrato, é possível acionar algumas garantias. 1. Garantia Real Nesse modelo os recursos do investidor são garantidos por ativos reais da emissora. Podem ser dinheiro em caixa, estoque, ações ou quaisquer bens dessa natureza. Esses ativos são mantidos separados e não podem ser negociados pela empresa – são seus até que eles quitem sua dívida. Eles funcionam como um lastro – podem não ser o que você queria, mas você receberá alguma coisa. 2. Garantia Flutuante Já na garantia flutuante os investidores dos títulos emitidos também são garantidos por ativos; contudo, não há uma proibição no que diz respeito à negociação deles. Nesse caso você estaria em pé de igualdade com outros interessados: colaboradores, fornecedores e outros credores, por exemplo. 3. Garantia Subordinada Em seguida há a garantia subordinada. Imagine o caso de falência da empresa: uma fila de indivíduos, de fornecedores a funcionários e clientes, vai esperar pelo recebimento do que lhe é devido. A garantia subordinada te coloca na frente dessa fila, o primeiro a receber nesse caso. 4. Garantia Quirografária Por fim, há a garantia quirografária de uma debênture. Neste caso, os debenturistas não possuem qualquer preferência sobre os ativos da empresa. Por isso, no caso de essa vir à falência, os investidores deverão concorrer com todos os outros credores (por exemplo, fornecedores) em iguais condições. E quando a empresa ainda não pediu recuperação judicial ou foi à falência, mas está enfrentando dificuldades para pagar suas dívidas? Caso não consiga efetuar o pagamento da remuneração das debêntures aos investidores a empresa pode entrar em um acordo com os debenturistas para renegociar as condições do título, que é conhecida também como reperfilamento. Para atingir o objetivo, é necessário que pelo menos 50% dos debenturistas aprovem as novas condições. Conforme o contrato, esse porcentual pode ser maior e chegar a 75%.

Boa noite @David Castello Branco Assunção. Em 2013 o Banco do BRasil teve lucro liquido anual ajustado de R$10,4bilhoes Pode ser um erro na base de dados do investidor 10. Sempre que tiver alguma duvida procure consultar o RI da empresa. É la que se encontram os dados mais confiaveis

Boa tarde @Hugo Melo Falquer. Tudo ira depender da sua estrategia. Voce pode se expor no mercado americano de forma generalizada atraves dos etfs que seguem o SP500, pode investir em etfs setoriais, em etfs que pagam dividendos, em empresas voltadas a crescimento. Ou seja, tem para todos os gostos e todos os tipos de estrategia. O ponto principal a ser levado em consideração seria que os etfs ja são o apice da diversificação, então sob o meu ponto de vista não ha necessidade de ter uma quantia muito grande de etfs diferentes. Outro ponto a ser avaliado seria se não ha uma sobreposição muito grande em relação aos etfs que voce escolher. Vou deixar abaixo um site que analisa este aspecto de sobreposição entre 2 etfs https://www.etfrc.com/funds/overlap.php

Os indicadores são calculados com os dados do DRE, ou seja, eles representam algumas informações que ja vem mastigadas para voce. Mas o numero por si só não fala muita coisa. Por isso a importancia dos relatorios, para voce transformar os numeros em dados concretos da operação.

Sim, DY maior e preço menor

@Junior Cavichion Hoffmann segue abaixo como exemplo uma parte do relatorio do 2T23 da Unipar

Geralmente em cada relatorio eles ja realizam esta comparação. Por exemplo lucro liquido aumentou x% em relação ao trimestre anterior e y% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Este fato se deve a abc.... Em casos pontuais, para entender algo especifico que aconteceu em um periodo passado, voce pode consultar os relatorios antigos.