Eddy Paulini

Os caras não param nunca de se reinventar! Só melhoria!

Boa noite, @Danilo Da Rocha Lira Araujo! Um complemento a resposta dos nossos amigos. Procure um documento no RI das empresas chamado formulário de referência. Você vai ver que é um documento grande pra caramba. Mas a começar pelo objetivo que é estudar o setor, selecione umas duas empresas do setor desejado para estudo podendo aplicar inclusive a nossa análise eliminatória que diz respeito ao tag along, lucros consistentes e endividamento. A AUVP Analítica pode ajudar neste caso. Uma vez escolhidas empresas que possam contar boas histórias do setor, vamos ao formulário de referencia delas onde teremos alguns pontos que ao serem lidos lhe trarão uma melhor noção de como o setor funciona. Por exemplo, o setor de energia é válido procurar sobre atividades do emissor, descrições das principais atividades, fatores de risco. São alguns exemplos do que te ajudará a entender a mecânica do setor e como as empresas se portam nele. E porque isso é importante? Vai te ajudar a entender os números da empresa que você vai estudar. Mais um exemplo apenas a título de ilustração. Sabemos que empresas do setor de energia são comumente alavancadas e tem suas dívidas lá nas alturas. Mas o setor de energia conta para algumas empresas com um indicador chamado RAP que é a Receita Anual Permitida. Isso nos dá uma visão do quanto a empresa pode gerar de receita e comparado com suas dívidas, o quanto essas dívidas estão mais ou menos alavancadas. E nos formulários de referência de empresas de energia podemos encontrar mais sobre essa RAP. Espero que agregue ao tema!

Boa noite, Wanderson! A marcação a mercado para o tesouro Selic não consideramos. A variação diária do título é tão pequena que não faz diferença nos valores teórico e real. A marcação pode eventualmente ser feita em títulos prefixados e IPCA+ onde estes podem ter sua curva de descorrelação de preços teórico e prático muito mais signficativos. Abaixo para ilustrar veja a primeira imagem com o tesouro selic e seus respectivos valores e depois um tesouro prefixado também com seus valores e veremos como é nítido a diferença entre valores teórico e prático de cada título:

Cara, que legal essa consideração. Eu nunca tinha me tocado neste ponto de investimentos com juros periódicos. Até porque faz tempo que não vejo um na carteira haha Mas é uma ótima ponderação!

Boa tarde, @Pedro Oliveira ! A pegadinha na minha opinião é o tag along o que para nos investidores de longo prazo não é viável e traz um altíssimo risco. Mesmo CMIG3 tendo 80% de tag along, estes papeis possuem baixíssima liquidez o que dificulta entrada e saída nos ativos e também possui um free float muito pequena o que na minha visão é um indício que de que a empresa não quer sócios.

Boa tarde, @Francisco Carlos Salim Martins ! Apenas complementando nossos amigos. Caso você tenha sua carteira cadastrada em alguma plataforma que tenha este fim (status invest, gorilla, kinvo, investidor10, etc), pode utilizar o valor mostrado lá também para realizar essas atualizações no dia do aporte.

Boa tarde, Nelson! Apenas confirmando que sua afirmação está correta. O diagrama não faz a atualização dos valores de renda fixa automaticamente cabendo ao investidor o fazer.

Boa tarde, Guilherme! Apenas complementando o tema. É possível mas receio em dizer que não é barato. Existem umas taxas bem salgadas para isso. Além disso, não existe a possibilidade de trazer frações. Por exemplo: você tem 2,45 de uma stock e 1,02 de um ETF. Você só conseguirá transferir a custódia de 2 do stock e 1 do ETF deixando as frações de 0,45 e 0,02 respectivamente para trás na transferência. É meio contraditório isso pois conseguimos comprar frações, mas não transferir em frações. Mas enfim, mercado exterior e suas regras 😅

Amigo, respondi esses dias uma dúvida muito semelhante a sua para outra pessoa. Vou replicar aqui parte dessa resposta. Veja se ela te dá um norte e se tiver ainda alguma dúvida mais, manda aí pra gente! "Uma coisa que acho válido para começar a avaliar uma empresa é acessar seu RI e procurar um documento chamado formulário de referência. Você vai ver que é um documento gigante mas não criemos pânico Haha Nele você pode ler um pouco sobre o que a empresa (lá vai ter as principais atividades, por exemplo), como que ela faz o que faz, detalhes de suas operações, a parte de fatores de risco, remuneração de administradores (pode conter algumas respostas do método do Fisher) e por aí vai." Aliás, me lembro também que o nosso moderador @Adriano Umemura também deus umas dicas sobre esses pontos sobre o RI. Veja o que ainda eventualmente não ficou claro para podermos tentar ajudar. Por fim, queria deixar como sugestão algo que já vi diversos colegas fazendo aqui na comunidade. Abra um tópico com seu estudo de uma empresa. Coloque lá o que você viu, o que você leu e quais conclusões tirou daquilo, como um estudo de caso. A galera na comunidade pode dar umas dicas, dar outros pontos de vista que podem ir refinando essa sua análise. É uma questão de prática mesmo.

Uma baita filosofada e uma eventual crise existencial em plena terça Huahuahuah

Boa tarde, José! Apenas um adendo. Lembre-se que o digrama do cerrado quando falamos de ações, o mesmo tem como função medir o risco dos ativos e não necessariamente se são ativos condizentes com sua estratégia e objetivos. Ou seja, é necessário um estudo prévio da empresa com base em seus fundamentos e ver se vale a pena investir nela para só então medir seu risco no diagrama do cerrado com uma nota. Não sei se você já fez este estudo antes, mas vale reforçar =)

Bom dia, Rafael! Apenas um complemento aos nossos amigos. Lembre-se que o mercado já é precificado mesmo antes da reunião e decisão do Copom.

Bom dia, Victor! Apenas complementando o amigo @Matheus Passos Silva. Existem alguns ETFs no exterior os quais investem no Brasil sem estar em reais. É uma forma de diversificar a carteira se expondo em ativos brasileiros. Porém me recordo de ETFs que investem em empresas brasileiras e não necessariamente em renda fixa brasileira.

Matheus, dando uma humilde opinião, nenhuma. Para quem tem mais as manhas de investir na renda fixa como aprendemos aqui no cvrso, vale mais a pena investir diretamente em renda fixa. ETFs de renda fixa não possuem cobertura do FGC e podem envolver taxas de administração e até mesmo de performance. Além disso, salvo engano os impostos a serem pagos precisam ser declarados no IR pois não são tributados direto na fonte como é feito na renda fixa convencional no momento do vencimento. Até entendo que possa existir uma gama de diversificação de títulos, mas não vejo como vantajoso. Apenas uma opinião sobre sem dar recomendações de compra ou venda 😅

Bom dia, Gustavo! Apenas complementando nossos amigos @Matheus Passos Silva e @Adriano Umemura. O FGC angaria seus fundos através do cooperados (bancos e instituições financeiras que fazem parte do mesmo) em que depositam valores que constroem o fundo. A garantia do tesouro nacional é o próprio governo que tem como artifício a possibilidade de imprimir mais dinheiro para honrar com as obrigações para com seus investidores. Veja que são descorrelacionados neste sentido.

Bom dia, Aline! Como dito pelos amigos, o primeiro passo seria pensar no que de fato é interessante para você. Ainda há pessoas que as milhas sejam mais vantajosas bem como as que preferem o cashback que também meu caso. Dado a organização financeira aqui em casa, o cashback é o mais benéfico. Comecei a usar o cartão B T G black e já estou abandonando o da famosinha que era o que eu usava antes que dava 1% de cashback e em algumas campanhas o cashback era maior (já peguei 30% em algumas ocasiões com a nespresso, por exemplo).

Que legal esse feedback, amigo. Parabéns pelo empenho! Bora manter esse foco que o módulo 4 vai exigir também. E não deixe de aparecer aqui na comunidade para tirar dúvidas quando necessário =)

Amigo, apenas uma simples correção. Títulos prefixados do tesouro sempre compraremos por valores abaixo de R$1000 pois este valor seria na verdade seu vencimento =)

Acho que tem uma mistura dos dois, Adso. Como tem mais conteúdo disponível, as pessoas acabam se interessando mais. E como há um maioria interesse, aparecem mais "especialistas" no assunto. O ponto chave aqui é que tanto quem faz conteúdo de má qualidade e como quem se interessa, acham que é algo fácil. Ou seja, é fácil ficar rico, é fácil viver de renda, é fácil ficar no bem bão sem trabalhar muito, etc, etc. A gente precisa saber muito filtrar conteúdo. Lembre-se que a maioria esmagadora do conteúdo disponível hoje é para gerar susto mesmo pois é o que dá ibope, cliques, tempo de tela e views. Eu acho que é até normal para principiantes. Então o melhor remédio é deixar essas coisas de lado por ora para não se deixar levar. Faça o cvrso aqui primeiro, consolide suas ideias e estratégias sobre investimentos, veja como a coisa funciona no "mundo real" fora da caverna para depois pensar melhor em assuntos como estes.

Profissionais de TI e cozinheiros também não.

Boa noite, Tatsuo! Com base no que vi já rolando por aqui na comunidade, taxas próximas de 1% (eventualmente um pouco menor que isso) na minha visão são bons números.

Infelizmente assessorias mal intencionadas querendo ganhar o deles a cada dia inventam produtos novos como um novo discurso para engrupir dinheiro de desinformados. COEs, as "proteções" de rentabilidades usando opções, contratos futuros, e por aí vai. É a velha história que todo dia sai um tolo e um malandro na rua. Quando se encontram, dá negócio.

Boa noite, Adriano! Apenas confirmando então se entendi certo. Supondo que temos R$50.000 investidos no Voiter e R$50.000 investidos no master, aqui teríamos então já atingidos o valor de R$100.000 por conta de ser, grosseiramente falando, o "mesmo emissor"? Não seria então a proteção do FGC para o emissor Voiter e outra para o emissor Master que daria duas instituições?

Boa noite, José! CEMIG tem um fator eliminatório dentro de nossa estratégia de buy and hold que é a de a empresa não possuir tag along. Logo, ela nem entraria na nossa análise. Mesmo CMIG3 tendo 80%, a liquidez é baixíssima e o free float pior ainda. Eventualmente poderemos ter uma exposição com mais de uma empresa em um mesmo setor. O que é importante se atentar é ônus e bônus que isso traz. Mas não tem certo ou errado desde que você esteja ciente dos riscos que uma exposição maior traz e também que sejam empresas passíveis de comparação. Uma sem tag along acaba não sendo. No DRE conseguimos de maneira mais detalhada como que a empresa chegou em seus lucros em um período. Por exemplo: lá podemos ver em números o resultado operacional antes do lucro financeiro (EBIT), o quanto a empresa pagou de impostos. Na minha opinião olhar o DRE é legal com um viés crítico de entender os números. Sim, existe uma dupla exposição. Existirão efeitos que chamamos de risco sistemático que é um risco o qual a diversificação não consegue minar. Por exemplo, a pandemia que fez com que qualquer shopping fechasse. Observar o tamanho do FII (patrimônio líquido), liquidez, diversificação de imóveis e inquilinos são bons pontos de partida. Posteriormente avaliar a administração nos relatórios observando o que o fundo vem fazendo, se ele planeja crescimento, se demonstra crescimento e isso reflete aos acionistas, se ao menos o fundo está mantendo uma constância onde mesmo não crescendo, também não está indo para o buraco. Para nós que compramos ações da empresa sim, quanto menor melhor. Mostra o quanto a empresa consegue pagar sua dívidas com base em seu lucro antes da aplicação de juros, impostos, amortizações e depreciações. Quanto menor, maior é a capacidade da empresa de arcar com suas dívidas. Correto. É o indicador que mostra o quão eficiente é a atividade principal da empresa antes de se considerar os juros, impostos, amortizações e depreciações. Sim, é um indicador também de valuation que indica o quantos empresa está barata com relação ao seu lucro operacional e quanto menor melhor para nós que compramos. É a rentabilidade de uma empresa em cima do patrimônio líquido da empresa sem considerar os empréstimos. Sim, aqui ao contrário do ROE estamos considerando os empréstimos e a capacidade de geração em cima de um montante que tende a ser maior. Teremos então o quanto a empresa consegue lucrar alavancada e quanto maior melhor este indicador. No ROA é considerado seus ativos circulantes e ativos imobilizados. Aqui temos uma visão do quão eficiente é a gestão da empresa onde ela pode estar conseguindo "gerar mais com menos" ou até mesmo "mais com o mesmo" que o concorrente tenha. Espero que ajude nas suas dúvidas!

Boa noite, Fernanda! Correto. No tesouro Selic temos a taxa sendo oferecida que é a própria Selic (10,5%a.a. neste momento) somado ao deságio de 0,15 neste exemplo. O valor equivalente mensal neste caso seria de aproximadamente 0,846%a.m. A conta é feita pela fórmula: taxa mensal = ((1 + taxa anual ) elevado a 12/1 ) − 1 Em termos de rentabilidade, sim. O prefixado está com uma taxa superior. Porém é importante lembrar do objetivo deste investimento. Por exemplo: se estamos falando de um valor a ser aportado que precisará ser resgatado antes do vencimento, o prefixado é arriscado pois o mesmo sofre da marcação a mercado e no momento da venda é possível ter inclusive perda de capital. Espero que ajude!