Soco Matinal - 31/10/2023 - Travessuras na economia, resultado de AMBEV, Assaí, Grupo Pão de Açúcar, dados econômicos e reação do Bitcoin na véspera de SuperQuarta

[Evelyn Santos]

Ouça as notícias pelo nosso podcast!

 

Bom dia, Investidor Sardinha. Este é mais um Soco Matinal com as principais notícias do dia no mercado financeiro e no mundo, tudo em 5 minutos, para você já começar o dia zonzo.

IBOVESPA

A queda no Ibovespa (IBOV) nesta segunda-feira (30) foi influenciada por vários fatores. Em primeiro lugar, a Petrobras (PETR4) registrou uma queda de 1,02% devido à derrocada dos preços do petróleo, o que teve um impacto negativo no índice. Além disso, a Braskem (BRKM5) perdeu 5,47% após reportar o relatório de produção e vendas do terceiro trimestre. Também o varejo deu aquela baqueada, com o Magazine Luiza (MGLU3) e Casas Bahia (BHIA3) caindo 6,16% e 6,25%, respectivamente.

Além disso, o mercado estava preocupado com o cenário fiscal, e o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, defendeu a posição do Lula, em relação à meta fiscal zero para 2024. Haddad destacou que a arrecadação federal não está acompanhando o crescimento do PIB e não confirmou se o governo está comprometido com a meta de déficit zero para o próximo ano.

O mercado também está atento à "SuperQuarta", em que os bancos centrais do Brasil e dos Estados Unidos se reúnem para decidir sobre as taxas de juros. 

E você sabendo que o varejo foi pro ralo junto, já consegue imaginar outra coisa que aconteceu? Isso, os juros futuros aumentaram, e de acordo com o movimento dos juros no futuro você sabe que o varejão dá aquela falhada, né? E por que os juros dispararam? Simples: Se o Governo não tem comprometimento com seus gastos, se vai desequilibrar o quanto recebe e o quanto torra, isso é um aumento de risco, certo? Desta forma o dinheiro vai ficar mais caro. 

A relação entre a situação fiscal de um país e as taxas de juros futuros é que um déficit fiscal crescente, ou seja, quando o governo gasta mais do que arrecada, pode levar a preocupações sobre a sustentabilidade das finanças públicas. Isso pode fazer com que os investidores exijam taxas de juros mais altas para compensar o risco associado a emprestar dinheiro ao governo. Quando as taxas de juros futuros são mais altas, isso pode impactar negativamente os custos de empréstimos e investimentos, afetando a economia e os mercados financeiros. Portanto, um quadro fiscal fraco pode levar a expectativas de juros futuros mais altos.

Esses fatores combinados contribuíram para a queda de 0,68% no Ibovespa aos 112.531 pontos.

AO MESMO TEMPO TIVEMOS OS SEGUINTES DESTAQUES DO ÚLTIMO PREGÃO

De antemão, as ações que se saíram bem dentro do índice:

Usiminas (USIM5): R$ 6,51 (+4,49%)

CCR (CCRO3): R$ 12,11 (+2,54%)

CSN Mineração (CMIN3): R$ 5,07 (+2,42%)

Weg (WEGE3): R$ 32,30 (+2,12%)

Dexco (DXCO3): R$ 6,69 (+1,83%)

Por outro lado, os tickers com os piores desempenhos:

Grupo Casas Bahia (BHIA3): R$ 0,45 (−6,25%)

Magazine Luiza (MGLU3): R$ 1,37 (−6,16%)

Braskem (BRKM5): R$ 16,58 (−5,47%)

Petz (PETZ3): R$ 3,52 (−4,86%)

Hypera (HYPE3): R$ 29,89 (−4,72%)

Nesse meio tempo, vamos ver o que rolou nos Fundos Imobiliários:

IFIX

O índice fechou em alta de 0,01%, aos 3.156 pontos. No mês está com -1,96% e no ano +10,07%.

Nas maiores altas do dia, destacam-se os seguintes fundos imobiliários:

- JSRE11: R$ 69,89, +3,73%
- RZAT11: R$ 86,40, +3,01%
- CVBI11: R$ 89,38, +2,20%
- BLMR11: R$ 6,65, +1,95%
- WHGR11: R$ 9,60, +1,88%

Por outro lado, nas maiores baixas do dia, encontramos os seguintes fundos imobiliários:

- BTRA11: R$ 62,52, -2,43%
- PATL11: R$ 68,41, -2,16%
- RBRP11: R$ 52,52, -2,02%
- PVBI11: R$ 105,82, -1,80%
- HCTR11: R$ 38,70, -1,68%

Enquanto isso, a variação no câmbio teve a seguinte performance:

CÂMBIO

Dólar EUA: R$ 5,04 (+0,64%)

Euro:  R$ 5,35 (+1,76%)

Libra esterlina: R$ 6,14 (+0,96%)

Por fim, saindo um pouco do mercado nacional, vamos falar sobre as bolsas mundiais e os índices de mercado internacional.

Morning call de Índices Internacionais

Falando do cenário internacional, as bolsas mundiais:

Cenário Internacional: Wall Street operou em alta, com investidores aguardando a decisão do Fed sobre a taxa de juros, enquanto isso as bolsas europeias fecharam em alta também.

Nos Estados Unidos:

DOW JONES: +1,58%

S&P 500: +1,20%

NASDAQ: +1,16%

Por outro lado, nas bolsas europeias tivemos os seguintes resultados:

DAX (Alemanha): +0,20%

FTSE 100 (Inglaterra): +0,50%

CAC 40 (França): +0,44%

FTSE MIB (Itália): +0,19%

Por fim, nas bolsas asiáticas:

Nikkei (Japão): -0,95%

Shangai (China): +0,12%

KOSPI (Coreia do Sul): +0,34%

Enquanto isso, as criptomoedas nas últimas 24h (7h27min):

Bitcoin: US$ 34.386 (-0,46%)

Ether: US$ 1.800 (-0,84%)

Por fim, vamos ver as commodities:

Ouro: US$ 2.005/Onça troy (-0,36%)

Petróleo Brent (Futuros): US$ 86,35/barril (-3,20%)

Minério de Ferro (Futuros): US$ 118,70/tonelada (+0,13%)

Agora vamos falar de ações e stocks (exterior):

Morning call de ações

BRASIL

ASSAÍ - RESULTADOS DO 3T23

- Lucro Líquido: O Assaí registrou um lucro líquido de R$ 185 milhões no terceiro trimestre de 2023, marcando uma queda de 34,2% em relação ao mesmo período do ano anterior (R$ 281 milhões). No acumulado do ano, o lucro líquido ficou em R$ 413 milhões, uma redução de 49,3% em comparação com o ano anterior.

- Faturamento: O faturamento da empresa cresceu expressivos 22%, atingindo R$ 18,2 bilhões.

- Receita Líquida: A receita líquida alcançou R$ 17,0 bilhões, representando um aumento de 22,9% em relação ao terceiro trimestre de 2022.

- Ebitda Ajustado: O Ebitda ajustado pré-IRFS 16 foi de R$ 911 milhões, apresentando um crescimento de 21,9%. A margem Ebitda ficou em 5,4%.

- Vendas "Mesmas Lojas": As vendas nas "mesmas lojas" mostraram uma ligeira queda de 0,9% em relação ao terceiro trimestre de 2022 e uma redução de 2% na leitura sequencial. Entretanto, houve uma recuperação, com crescimento notável entre agosto e setembro.

- Desempenho das Lojas Convertidas: As lojas anteriormente pertencentes ao Extra, adquiridas em 2021, estão indo muito bem. O indicador de faturamento dessas lojas subiu de 2,5 vezes para 2,7 vezes, e no segmento de alimentos, chegou a 3,7 vezes, com um faturamento médio de R$25 milhões por unidade. Atualmente, 90% das antigas lojas do Extra operam sob a bandeira Assaí.

- Geração de Caixa: A empresa gerou um fluxo de caixa de R$ 4,9 bilhões, um crescimento de 54% em relação ao ano anterior. Isso superou o investimento planejado de R$ 4,7 bilhões em 12 meses.

- Alavancagem: A alavancagem da empresa ficou em 4,4 vezes no final do trimestre, uma redução de 0,2 pontos em relação ao período anterior. A tendência é de queda contínua da alavancagem à medida que a empresa incorpora as lojas Extra.

Em resumo, os juros elevados impactaram os lucros, mas o Assaí apresentou um desempenho sólido em termos de faturamento e geração de caixa, com destaque para o crescimento das lojas convertidas do Extra e uma perspectiva positiva para a alavancagem futura.

GRUPO PÃO DE AÇÚCAR

O GPA teve um prejuízo líquido de R$ 1,3 bilhão no terceiro trimestre. A receita líquida foi de R$ 4,7 bilhões, um aumento de 9,3% em relação ao ano anterior. Excluindo efeitos não recorrentes, o lucro líquido foi de R$ 808 milhões. A venda da participação na CNova contribuiu para esse ganho. O GPA está implementando um plano de reestruturação, incluindo a venda de ativos e a revisão de custos, que economizou R$ 230 milhões em 2023. A empresa planeja vender sua sede em São Paulo por cerca de R$ 250 milhões. Apesar da deflação de alimentos e carnes, o GPA está otimista para o fim do ano. Em 2024, espera receber sua parte na venda da rede Éxito.

AMBEV

- Lucro líquido consolidado de R$ 4,015 bilhões, um aumento de 24,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.
- Lucro líquido ajustado de R$ 4,038 bilhões, um aumento de 25,1% em relação ao ano anterior.
- Ebitda ajustado de R$ 6,584 bilhões, um aumento de 17,6% no conceito reportado e 43,7% no conceito orgânico em comparação ao mesmo período do ano anterior.
- Receita líquida de R$ 20,317 bilhões, uma queda de 1,3% no conceito reportado, mas um aumento de 19,3% no conceito orgânico.
- O desempenho da receita líquida foi impulsionado pelo crescimento da receita líquida por hectolitro (ROL/hl) de 21,7%.
- O volume no Brasil ficou praticamente estável, com uma queda de 0,1%, devido a uma queda de 1,1% no desempenho do segmento de cerveja e um crescimento de 2,8% no segmento de bebidas não-alcoólicas (NAB).
- No âmbito das operações internacionais, houve um desempenho positivo na América Central e Caribe (CAC) com um crescimento de 13,6%, mas uma queda na América Latina Sul (LAS) de -9,4% e no Canadá de -13,1%.
- O crescimento da receita líquida de 19,3% representou o 13º trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos.
- O Ebitda ajustado teve um desempenho de 43,7%, representando o sétimo trimestre de crescimento à frente da inflação desde o primeiro trimestre de 2021.
- A empresa está confiante em sua capacidade de manter um crescimento consistente e contínuo, com o desempenho orgânico consolidado do Ebitda ajustado superando o crescimento de 17,1% entregue em 2022, juntamente com a expansão da margem bruta e da margem Ebitda ajustado.

ISA CTEEP

- Lucro líquido: Aumentou 22,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo R$ 474,5 milhões, comparado a R$ 386,7 milhões.

- Ebitda: Foi de R$ 876,6 milhões, representando um aumento anual de 17,9%. A margem Ebitda caiu 0,6 ponto percentual, ficando em 80,2%.

- Receita líquida: Alcançou R$ 1,092 bilhão no terceiro trimestre de 2023, um crescimento de 18,8% em relação ao mesmo período de 2022.

- ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido): Atingiu 16,8% no terceiro trimestre de 2023, um aumento de 7,3 pontos percentuais em comparação ao ano anterior.

- Despesas PMSO: Totalizaram R$ 183,3 milhões no terceiro trimestre de 2023, representando um crescimento de 16,9% em relação ao mesmo período de 2022.

- Resultado financeiro líquido: Foi negativo em R$ 149,4 milhões no terceiro trimestre de 2023, um aumento de 19,1% em relação ao mesmo período de 2022.

- Dívida líquida: Em 30 de setembro de 2023, a dívida líquida da companhia era de R$ 7,721 bilhões, o que representa um aumento de 6,3% em comparação ao mesmo período de 2022.

- Investimentos: A ISA CTEEP, suas empresas controladas e empresas controladas em conjunto investiram R$ 528,4 milhões no terceiro trimestre de 2023, um aumento de R$ 57,5 milhões em relação ao terceiro trimestre de 2022, representando um aumento de 12,2%.

INTELBRAS

A Intelbras (INTB3) apresentou um lucro líquido de R$ 111 milhões no terceiro trimestre de 2023, refletindo uma queda de 9,6% em comparação com o mesmo período do ano anterior, quando o lucro foi de R$ 122,7 milhões. Essa redução de lucratividade se deve principalmente à diminuição na receita líquida, que atingiu R$ 933,7 milhões, representando uma queda de 17,6% em relação ao terceiro trimestre de 2022.

O Ebitda da empresa foi de R$ 128,2 milhões, apresentando uma redução de 13,7% em relação ao terceiro trimestre de 2022. A margem Ebitda subiu 0,6 ponto percentual na base anual, atingindo 13,7%.

Quanto ao ROIC (pre-tax) consolidado da empresa nos últimos quatro trimestres, foi de 22,3%, ficando -2,6 p.p. abaixo do indicador consolidado do trimestre anterior e -0,6 ponto percentual em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Em relação às despesas operacionais, estas subiram 2,1% no ano, totalizando R$ 194,2 milhões. O lucro bruto atingiu R$ 302,2 milhões no terceiro trimestre de 2023, uma diminuição de 6,3% em comparação com o mesmo período de 2022, e a margem bruta foi de 32,4% no 3T23, representando um aumento de 3,9 p.p. em relação à margem do 2T22.

Em 30 de setembro de 2023, o caixa líquida da companhia era de R$ 289,8 bilhões, em comparação com R$ 273,7 bilhões na mesma etapa de 2022.

SOQUINHOS

• Eletrobras: As ações da Eletrobras subiram devido a rumores de uma oferta para venda de participação na ISA Cteep. Falaram até de follow-on.
• A Auren Energia (AURE3) desembolsou mais R$ 124 milhões em impostos referentes ao pagamento de PIS e Cofins da indenização da Usina Hidrelétrica Três Irmãos. Em setembro, a empresa já havia depositado R$ 578 milhões nesse processo. A Auren avaliará a possibilidade de questionar as decisões da Receita Federal sobre a incidência dos tributos e buscará a restituição dos valores pagos, devido a entendimentos divergentes sobre a natureza dos montantes recebidos decorrentes do acordo fechado em 2022.

EXTERIOR

MAIS UM BOLETINHO PARA A CONTA, SE QUISER

A Meta lançou planos de assinatura na Europa, permitindo que os usuários do Facebook e Instagram optem por uma experiência sem anúncios por 9,99 euros por mês (usuários da web) ou 12,99 euros por mês (usuários de iOS e Android). A iniciativa visa cumprir regulamentações da União Europeia, que ameaçam a capacidade da empresa de personalizar anúncios sem consentimento, uma importante fonte de receita. A empresa também buscará obter o consentimento dos usuários antes de permitir que empresas direcionem anúncios, cumprindo as regulamentações em constante evolução.

O PALHAÇO TÁ DE BOA

Investidores têm mantido distância do McDonald's, preocupados que a nova obsessão dos EUA por medicamentos para perda de peso não se encaixe muito bem com as "Happy Meals" (Refeições infantis, aquelas caixinhas de lanche para criança que vem com brinquedo). No entanto, parece que a gigante de fast food manteve seu espírito "Supersize Me" (aumento de porções): ao aumentar os preços, o McDonald's conseguiu aumentar as vendas em lojas comparáveis em 9% - ou seja, vendas de restaurantes abertos por pelo menos um ano - e lucros melhores do que o esperado. Wall Street até considera que esse esforço pode deixar o resultado final da empresa 15% mais alto no final deste ano do que no ano anterior. Talvez, então, os investidores estejam sendo excessivamente cautelosos. Afinal, todo mundo de vez em quando deseja um nugget de frango.

Visão geral: Morte, impostos e Big Macs.

O McDonald's sobreviveu a muitas ondas de conscientização sobre a saúde antes, é bom que se diga. A primeira salada apareceu no menu há quase quarenta anos, e uma série de opções inteligentes e estratégias de marketing ainda mais inteligentes conseguiram manter a reputação do McDonald's brilhando desde então. Portanto, mesmo que essa loucura pela saúde seja a que permanece, algumas alternativas de hambúrguer grelhado e molhos com baixas calorias podem muito bem manter as Golden Arches brilhando.

Para os mercados: Note a diferença.

Em vez de absorver os custos crescentes, o McDonald's os repassou para seus clientes conscientes de dinheiro. E não está sozinho: praticamente todos os negócios que conseguem estão fazendo o mesmo. A questão é que a inflação - e seu impacto nos custos - vai diminuir em algum momento. Quando isso acontecer, algumas empresas precisarão baixar os preços novamente para manter os clientes voltando, enquanto outras poderão continuar cobrando os mesmos preços e embolsando a diferença.

Agora vamos às notícias do cenário interno e mundial:

Resumo de notícias do Brasil e exterior

BRASIL

DADOS DO CAGED

Em setembro de 2023, o Brasil criou 211.764 empregos com carteira assinada, mas essa notícia não é tão animadora quanto parece à primeira vista. Olhando para o cenário geral do ano, vemos que foram criados 1,6 milhão de empregos, mas apenas 108 mil deles foram destinados a pessoas com ensino superior completo. Isso significa que somente 6,75% dos trabalhadores com nível superior conseguiram encontrar empregos formais no período de janeiro a setembro.

O total de empregos criados em 2023 representa uma queda de 26,6% em comparação com o mesmo período em 2022, quando foram gerados 2.179.740 empregos. A liderança no número de vagas criadas ficou com aqueles que possuem ensino médio completo, com 1.196.904 vagas, correspondendo a 74,8% do total. Os jovens de 18 a 24 anos também tiveram uma parcela significativa, com 61% dos postos abertos no período.

O setor de serviços liderou na criação de empregos em setembro, seguido pelo comércio, indústria e construção civil, demonstrando uma recuperação em diferentes áreas. O Sudeste do país teve a maior abertura de vagas, seguido pelo Nordeste, Sul, Norte e Centro-Oeste, e todas as 27 unidades da Federação registraram um saldo positivo de empregos, com São Paulo, Pernambuco e Rio de Janeiro liderando na criação de vagas.

Portanto, embora o mês de setembro tenha registrado um aumento na criação de empregos formais, a predominância de empregos de nível médio e a queda geral na comparação com o ano anterior são preocupantes, especialmente para aqueles com ensino superior.

SOQUINHOS

• Comentários do Ministro da Fazenda: O Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, reforçou a manutenção da meta fiscal e tentou acalmar o mercado após as declarações do presidente Lula sobre a dificuldade em alcançar o déficit fiscal zero em 2024.
• Indicados para o Banco Central: Paulo Picchetti e Rodrigo Teixeira foram indicados pelo presidente Lula para cargos no Banco Central.

EXTERIOR

ARGENTINA SEM COMBUSTÍVEL

A Argentina enfrenta escassez de gasolina e diesel devido a problemas de refinação interna e falta de dólares para importações. As filas nos postos de gasolina e carros parados nas estradas são comuns, afetando o consumo no varejo e o transporte de cargas. O governo importou combustível para resolver a situação, mas o ministro da Economia culpou as petroleiras por reterem estoques devido à especulação. A diferença de preços internacionais e locais, devido a políticas de preços do governo, também contribui para o problema. Se as petroleiras não normalizarem a situação, não poderão exportar.

FUGA PARA A CHINA

A "fuga de cérebros" tem aumentado no Brasil, com profissionais altamente qualificados buscando oportunidades no exterior devido à redução dos investimentos em ciência e pesquisa no país. A China emitiu o maior número de vistos de trabalho e estudo para brasileiros, com um aumento de 321% no primeiro semestre de 2023 em comparação com o ano anterior. O interesse pelo Paraguai também cresceu 175% devido a cursos universitários competitivos e incentivos fiscais. Essa tendência preocupa o futuro da ciência brasileira, pois pesquisadores estão migrando para nações que oferecem mais recursos e apoio à pesquisa. O Brasil também está envelhecendo, com menos jovens e mais idosos na população.

BITCOIN E A EXPECTATIVA SOBRE A DECISÃO DO FED

O mercado de criptomoedas apresenta um desempenho misto, com o Bitcoin caindo 0,40% e o Ethereum encolhendo 0,70%. Investidores estão aguardando a divulgação da nova taxa básica de juros nos EUA, com a maioria acreditando na manutenção do patamar atual, o que pode afetar negativamente ativos de risco como as criptomoedas. Enquanto isso, a Solana sobe 5,70% e o XRP avança 3,50%. A expectativa de um ETF de Bitcoin nos EUA continua sendo um catalisador importante para a indústria cripto, mas ainda não foi aprovada pela SEC.

INFLAÇÃO AO CONSUMIDOR NA ZONA DO EURO

Acima de tudo a inflação ao consumidor (CPI) na zona do euro desacelerou para 2,9% em outubro, abaixo das projeções de analistas que esperavam 3,1% de inflação anual. A inflação mensal foi de 0,1%. O núcleo da inflação, que exclui energia, alimentos, álcool e tabaco, também desacelerou, passando de 4,5% para 4,2% na comparação anual. Os preços de alimentos, álcool e tabaco tiveram uma taxa anual de 7,5%, seguidos por serviços (4,6%), bens industriais não energéticos (3,5%), e energia (-11,1%).

SOQUINHOS

• Petróleo: Os preços do petróleo caíram, com o petróleo WTI atingindo uma queda de 3,77%, devido a preocupações com a demanda e o risco de conflito entre Israel e Hamas.
• A taxa anual de inflação ao consumidor (CPI) da Alemanha desacelerou para 3,8% em outubro, abaixo da expectativa dos analistas de 4,0%. Na comparação mensal, o CPI ficou estável em outubro, abaixo da expectativa de um avanço de 0,2% em relação ao mês anterior.

Assim termina nosso morning call. Bons investimentos.

Quer saber mais sobre algum assunto desta edição? Vai lá no @evysardinha que a gente bate um papo legal sobre os assuntos trazidos aqui.

[Adriana Zakzuk]

Não podia ter resumido melhor:
"E por que os juros dispararam? Simples: Se o Governo não tem comprometimento com seus gastos, se vai desequilibrar o quanto recebe e o quanto torra, isso é um aumento de risco, certo? Desta forma o dinheiro vai ficar mais caro."

[Samuel Góes Gonçalves]

O que me narcou nesse soco: enquanto o Grupo Pão de Açúcar apresentou prejuízo líquido trimestral de pouco mais de R$ 1 bi, a Ambev vem com lucro de mais de R$ 4 bi.

Tirem suas conclusões...