Dúvida pertinente Marcação a mercado

[Wenner Luiz Santana Nunes]

Boa tarde meu caros, eu estou no módulo de renda fixa e creio já havia entendido sobre marcação a marcado e a aula abriu mais ainda a mente. A pergunta que não quer calar embora acho que talvez saiba a resposta: qual o momento ideal de pegar um tesouro IPCA ? Sei que tem a questão do aporte e se naquele momento tiver pedindo o aporte nessa classe teoricamente você deveria fazer mas a questão é como sei o momento exato de pegar um IPCA+ , devo me basear nas análises econômicas da época e considerar que pode haver uma diminuição da inflação e assim investir em um título para ganho de marcação a mercado ou análise deve ir além da econômica? 

 

Grato por qualquer ajuda.

[Adriano Umemura]

Boa tarde @Wenner Luiz Santana Nunes. Na aula 17 do modulo 3 voce ira aprender sobre o contrafluxo, que seria a nossa estratégia de escolha dos titulos baseado nos ciclos de mercado.

De forma resumida voce escolhera os titulos antevendo os movimentos do mercado. POr exemplo, em um cenario de selic alta, mas com possiveis sinalizações de começar uma sequencia de cortes em relação a taxa de juros, voce ira escolher titulos prefixados que irão travar sua rentabilidade em patamares possivelmente superiores aos oferecidos futuramente.

Ja em um cenario inverso, com taxa de juros baixas mas com possivel sinalizações de um aumento voce optara por escolher titulos indexados ao DI. É normal neste periodo os emissores oferecerem titulos pagando 140 até 150% do DI. Caso o movimento realmente se concretize o investidor tera futuramente uma excelente rentabilidade

Com os titulos indexados ao IPCA voce tambem pode extender esta linha de raciocinio. Em um cenario com inflação baixa os titulos indexados ao IPCA não chamam tanta a atenção dos investidores. Sendo assim os emissores podem começar a oferecer taxas mais atrativas para aumentar a captação nestes titulos. COm o contrafluxo voce pode se aproveitar destas taxas para usufruir de uma rentabilidade futura maior caso a inflação comece a aumentar.

Veja que em toda a descrição eu não citei a marcação a mercado. O fato dela não ser citada é que os ganhos com a marcação somente são possiveis em um cenario de taxa de juros alta com expectativa de queda. Sendo assim, se voce escolher os titulos pelo contrafluxo, automaticamente pode ser beneficiado pela marcação. Alem disso a marcação a mercado não acontece com a variação do IPCA ja que o valor final dos titulos tambem é corrigido pela inflação. A variavel que afeta os titulos indexados ao IPCA referente a marcação a mercado, é o componente prefixado que vem somado ao IPCA. Sendo assim os ganhos com marcação nos titulos indexados ao IPCA irão acontecer com a dimininuição da taxa prefixada da mesma forma que citei acima.

[Wenner Luiz Santana Nunes]

Muito obrigado acho que fui "precoce" hahahahaha. Eu não tinha chegado na aula de contrafluxo, aliás estou nela agora e faz total sentido. Muito obrigado @Adriano Umemura.

Editado 4 de Fevereiro por Wenner Luiz Santana Nunes