Montando carteira - diversificação e marcação a mercado

[Ricardo Lopes De Abreu]

Bom dia! 

Retornando ao módulo 3, para revisar, surgiram algumas dúvidas, antes de começar a aportar, pois estou na escolha dos ativos (já tenho os FIIs e ações), agora aos poucos vão os de renda fixa.

Questionamentos:

1. Os ativos IPCA + e prefixados só devem ser adquiridos visando o contrafluxo (marcação a mercado)?;

2. Visando o contrafluxo, o ideal é comprar um IPCA + qdo a TX de juros está alta (preço baixo) para vender com q TX de juros cair (preço aumentou)? Levando em consideração o histórico do Brasil, qdo seria uma taxa de juros baixa e uma alta (em torno de);

3. Caso o item 1 não seja uma verdade plena ("só devem ser adquiridos visando a marcação a mercado), levando em consideração que todo título IPCA+ vale R$ 1.000 ao final do prazo, levando em consideração a oscilação da TX de juros, o correto seria observar o percentual adicional (+ 6%, +7%) atrelado ao IPCA?

4. Nos dias atuais, um prefixado, visando diversificar a carteira, a 11,66% não seria um ativo interessante (tesouro direto)?

5. Nesse período que a TX Selic está baixa, não seria hora de aportar em um ativo atrelado ao CDI visando uma possível alta daqui a uns anos (em razão da oscilação do mercado)? Em condições normais (a excessão da pandemia) o que seria uma Selic baixa?

6. Qdo do lançamento dos ativos no diagrama do cerrado, de acordo com as metas estabelecidas (50% RF, 25% FIIs e 25% ações brasileiras), os aportes serão direcionados apenas de acordo com a porcentagem ou TB de acordo com as oscilações do mercado brasileiro?

Grato, 

Ricardo Abreu 

 

 

[Adriano Umemura]

2 horas atrás, Ricardo Lopes De Abreu disse:

1. Os ativos IPCA + e prefixados só devem ser adquiridos visando o contrafluxo (marcação a mercado)?;

 

Bom dia @Ricardo Lopes De Abreu. Contrafluxo e marcação a mercado são 2 conceitos diferentes. O contrafluxo seria a estratégia de escolher o titulo baseado no ciclo de mercado. Ja a marcação a mercado sempre ira acontecer, e seremos beneficiados nos momentos em que a taxa oferecida no nosso titulo venha a cair e nosso titulo se valorizar.

Desta forma, respondendo a sua pergunta, voce sempre escolhera os titulos pelo contrafluxo. A marcação podera ser um bonus que vira quando voce escolhe o titulo correto para o momento

2 horas atrás, Ricardo Lopes De Abreu disse:

2. Visando o contrafluxo, o ideal é comprar um IPCA + qdo a TX de juros está alta (preço baixo) para vender com q TX de juros cair (preço aumentou)? Levando em consideração o histórico do Brasil, qdo seria uma taxa de juros baixa e uma alta (em torno de);

 

Voce pode se beneficiar com o momento de queda das taxas de juros oferecidas, mas como comentei acima não seria o objetivo principal. Voce escolhera titulos IPCA nos momentos em que a inflação esta sob controle, e para aumentar a captação os emissores passam a oferecer taxa melhores.

Mesmo na escolha de um titulo prefixado voce não tera um valor base como criterio se a taxa de juros esta alta ou baixa. Voce tera que visualizar se o movimento economico é de corte ou de aumento da taxa basica de juros. Alem disso deve avaliar como esta a percepção de risco do mercado bem como as taxas oferecidas pelos emissores

2 horas atrás, Ricardo Lopes De Abreu disse:

3. Caso o item 1 não seja uma verdade plena ("só devem ser adquiridos visando a marcação a mercado), levando em consideração que todo título IPCA+ vale R$ 1.000 ao final do prazo, levando em consideração a oscilação da TX de juros, o correto seria observar o percentual adicional (+ 6%, +7%) atrelado ao IPCA?

 

Como comentei acima, não havera um valor determinado. Voce tera que avaliar a situação e o que é oferecido no momento do aporte.

Somente uma correção, os titulos indexados ao IPCA irão valer R$1mil no vencimento corrigidos pela inflação. Hoje os titulos do tesouro IPCA valem no vencimento R$4.269,73

2 horas atrás, Ricardo Lopes De Abreu disse:

4. Nos dias atuais, um prefixado, visando diversificar a carteira, a 11,66% não seria um ativo interessante (tesouro direto)?

 

Para qual vencimento?

2 horas atrás, Ricardo Lopes De Abreu disse:

5. Nesse período que a TX Selic está baixa, não seria hora de aportar em um ativo atrelado ao CDI visando uma possível alta daqui a uns anos (em razão da oscilação do mercado)? Em condições normais (a excessão da pandemia) o que seria uma Selic baixa?

 

Não podemos considerar que a selic esta baixa. A selic se encontra em um movimento de corte que pode continuar ou não. Se voce visualiza que este movimento esta com uma tendencia de reverter e encontra titulos bancarios com taxas percentuais do CDI elevadas, voce pode optar por escolher este tipo de titulo

2 horas atrás, Ricardo Lopes De Abreu disse:

6. Qdo do lançamento dos ativos no diagrama do cerrado, de acordo com as metas estabelecidas (50% RF, 25% FIIs e 25% ações brasileiras), os aportes serão direcionados apenas de acordo com a porcentagem ou TB de acordo com as oscilações do mercado brasileiro?

 

O aporte levara em consideração o percentual por classe de ativo, a nota baseada no risco e a valorização ou desvalorização do ativo

[Mariana De Caro Salvaterra]

Oi Ricardo, tudo bem?

 

Primeiramente, como entrei recentemente na AUVP, veteranos, me corrijam se eu estiver errada....

 

1. IPCA - Acredito que não só pensando no contrafluxo, mas para proteger seu dinheiro contra a inflação tb. No vencimento, vc pegaria o seu dinheiro corrigido. Já no pré-fixado, vc investe quando a selic não está alta ou está prevista para cair. Justamente para vc congelar o seu dinheiro numa rentabilidade se ela tiver em queda nos próximos anos.

2. Quando a inflação está baixa, a probabilidade de lançarem um título de IPCA +6% ou +7%, é maior, então pelo o que eu entendi nas aulas, sim, seria o caso comprar esses títulos por agora, mas visando o aumento da inflação nos próximos anos. Pode ser que ela volte a subir quando a Selic passar a baixar mais. Porém, não sei quanto isso demora a acontecer. 

3. Titulos do tesouro podem ser adquiridos tb se vc quiser segurança. É o mais seguro que tem.

4. Eu acho q sim, porque vc iria proteger essa rentabilidade com uma possível queda na selic. 

5. Acredito que titulos atrelados ao CDI tendem a render menos nos próximos anos com a selic em queda.

6. Este eu ainda não consigo responder porque não cheguei aqui kkkkkk

 

 

Abraço!

[Ricardo Lopes De Abreu]

1 hour ago, Adriano Umemura disse:

Bom dia @Ricardo Lopes De Abreu. Contrafluxo e marcação a mercado são 2 conceitos diferentes. O contrafluxo seria a estratégia de escolher o titulo baseado no ciclo de mercado. Ja a marcação a mercado sempre ira acontecer, e seremos beneficiados nos momentos em que a taxa oferecida no nosso titulo venha a cair e nosso titulo se valorizar.

Desta forma, respondendo a sua pergunta, voce sempre escolhera os titulos pelo contrafluxo. A marcação podera ser um bonus que vira quando voce escolhe o titulo correto para o momento

Voce pode se beneficiar com o momento de queda das taxas de juros oferecidas, mas como comentei acima não seria o objetivo principal. Voce escolhera titulos IPCA nos momentos em que a inflação esta sob controle, e para aumentar a captação os emissores passam a oferecer taxa melhores.

Mesmo na escolha de um titulo prefixado voce não tera um valor base como criterio se a taxa de juros esta alta ou baixa. Voce tera que visualizar se o movimento economico é de corte ou de aumento da taxa basica de juros. Alem disso deve avaliar como esta a percepção de risco do mercado bem como as taxas oferecidas pelos emissores

Como comentei acima, não havera um valor determinado. Voce tera que avaliar a situação e o que é oferecido no momento do aporte.

Somente uma correção, os titulos indexados ao IPCA irão valer R$1mil no vencimento corrigidos pela inflação. Hoje os titulos do tesouro IPCA valem no vencimento R$4.269,73

Para qual vencimento?

Não podemos considerar que a selic esta baixa. A selic se encontra em um movimento de corte que pode continuar ou não. Se voce visualiza que este movimento esta com uma tendencia de reverter e encontra titulos bancarios com taxas percentuais do CDI elevadas, voce pode optar por escolher este tipo de titulo

O aporte levara em consideração o percentual por classe de ativo, a nota baseada no risco e a valorização ou desvalorização do ativo

Para o vencimento em 2031

[Adriano Umemura]

13 horas atrás, Ricardo Lopes De Abreu disse:

Para o vencimento em 2031

A taxa esta alinhada com a estrutura a termo da taxa de juros e com o DI futuro. Mas são precificações baseado no momento atual. Se a selic disparar nestes 7 anos, voce pode ter uma rentabilidade inferior.

Estamos em um momento de indecisão no cenario macroeconomico. Por um lado o corte na taxa de juros continua, mas mostrou enfraquecimento na ultima reunião do copom. Voce pode ainda aportar em titulos prefixados mas em um percentual menor do que nos IPCA. Se possivel eu dividiria 80% em IPCA e 20% em prefixado

[Ricardo Lopes De Abreu]

Obrigado!