Índice de Sharpe, vale a pena utilizar? Se sim, quando, onde, como e porque?

[Franco Junqueira]

Saudações!

Na tentativa de mitigar o risco ao investir em uma empresa, FII etc, venho procurando índices que possam retratar o riscoXretorno. Encontrei a tese de William F. Sharpe, resumida no link abaixo.

https://investidorsardinha.r7.com/aprender/indice-de-sharpe/

Gostaria de uma análise do time AUVP sobre esse índice, uma vez que Raul não cita no curso, mas é indicado em alguns sites especializados em investimentos como essencial para análise de risco.

 

[Adriano Umemura]

6 horas atrás, Franco Junqueira disse:

Saudações!

Na tentativa de mitigar o risco ao investir em uma empresa, FII etc, venho procurando índices que possam retratar o riscoXretorno. Encontrei a tese de William F. Sharpe, resumida no link abaixo.

https://investidorsardinha.r7.com/aprender/indice-de-sharpe/

Gostaria de uma análise do time AUVP sobre esse índice, uma vez que Raul não cita no curso, mas é indicado em alguns sites especializados em investimentos como essencial para análise de risco.

 

Boa noite @Franco Junqueira. 

Se eu dissesse a você que um investimento paga 50% de retorno ao mês, parece ser um investimento atrativo. Bem, diante dessa promessa incrível é provável que você desconfie dos riscos desses investimentos, certo? Acontece que, no Mercado Financeiro, nem sempre temos como saber sobre o risco de um dado investimento assim, só olhando para a rentabilidade.

Para exemplificar com um caso mais real, imagine a seguinte situação: você precisa escolher dois produtos de investimentos que entregaram média de 2% de rentabilidade. Qual dos dois você escolhe? Bem, se os dois produtos têm a mesma rentabilidade nós devemos buscar aquele que tem menor risco, faz sentido?

Agora imagine que tenhamos de escolher entre outros 2 produtos, só que agora o que sabemos é que ambos têm o mesmo risco. Nesse caso, qual escolher? Bem, se temos o mesmo risco, então devemos buscar aquele com maior rentabilidade. Faz sentido para você?

É aqui que entra o Índice de Sharpe, criado por William Sharpe (Nobel de Economia em 1990). Este índice é um indicador que permite avaliar a relação entre o retorno e o risco de um investimento. Para calcular essa relação temos de lançar mão da seguinte fórmula:

IS =( Ra - Rf )/σa

 O que temos aqui é o seguinte: o retorno do ativo menos a taxa livre de risco de mercado, dividido pelo desvio padrão do ativo.

Algumas conclusões importantes sobre o índice Sharpe: 

⯀ mede a relação risco retorno de um ativo (ou carteira);

 ⯀ quanto maior for o índice Sharpe de um ativo, melhor será sua relação risco retorno; 

⯀ para dois ativos que apresentam a mesma rentabilidade, terá maior índice Sharpe aquele que apresentar menor risco; 

⯀ para dois ativos que apresentam o mesmo risco, terá maior índice Sharpe aquele que apresentar maior rentabilidade.

Algumas observações pessoais minhas. O resultado sera baseado em dados passados que não necessariamente refletirão na performance futura. Alem disso existe muita controversia em determinar o risco do ativo pelo desvio padrão dele. Não necessariamente um ativo mais volatil possui um risco maior. Sem tirar os meritos de Sharpe, eu ainda prefiro o diagrama do cerrado como um gestor de risco mais eficiente.