Tesouro IPCA+

[Renata Stabile]

Gente me tirem uma duvida, estou analizndo aqui um Tesouro e apareceu pra mim TESOURO IPCA+, que é o IPCA do dia + 6,29%. 
Vamos supor que o IPCA agora esta em 3,926% + 6,29% a.a isso seria um total de 10,24% a.a ou eu estou fazendo as contas totalmente errado? 

Poderiam me ajudar. 

Obrigada! 

[Edison Luis Paulini]

26 minutes ago, Renata Stabile disse:

Gente me tirem uma duvida, estou analizndo aqui um Tesouro e apareceu pra mim TESOURO IPCA+, que é o IPCA do dia + 6,29%. 
Vamos supor que o IPCA agora esta em 3,926% + 6,29% a.a isso seria um total de 10,24% a.a ou eu estou fazendo as contas totalmente errado? 

Poderiam me ajudar. 

Obrigada! 

Bom dia, Renata!

Em suma seu raciocínio está correto sim. Um título que pague IPCA+ estará pagando do IPCA + a taxa de mercado oferecida que no seu exemplo são respectivamente os percentuais de 3,92 e 6,29%.

Vale lembrar que este tipo de tesouro é considerado como pós fixado pois ao decorrer dos anos até o vencimento o IPCA irá flutuar bem como a taxa de mercado irá sofrer alteração. A taxa de mercado sofrendo essa variação é o fenômeno que chamamos de marcação a mercado conteúdo este visto no módulo 3 na aula 7.

 

 

[Renata Stabile]

Edson muito obrigada pela sua ajuda. 

[Gustavo Henrique Gomes]

On 19/06/2024 at 08:25, Edison Paulini disse:

Bom dia, Renata!

Em suma seu raciocínio está correto sim. Um título que pague IPCA+ estará pagando do IPCA + a taxa de mercado oferecida que no seu exemplo são respectivamente os percentuais de 3,92 e 6,29%.

Vale lembrar que este tipo de tesouro é considerado como pós fixado pois ao decorrer dos anos até o vencimento o IPCA irá flutuar bem como a taxa de mercado irá sofrer alteração. A taxa de mercado sofrendo essa variação é o fenômeno que chamamos de marcação a mercado conteúdo este visto no módulo 3 na aula 7.

 

 

Edison, aproveitando o post da colega tenho uma dúvida parecida. Por exemplo, tenho um IPCA + 6,25% para 2029, assumindo que o IPCA é diferente no decorrer dos próximos 5 anos o rendimento vai sempre variar também, certo? 
Tipo, se em 2024 o IPCA valeu 4%, o rendimento bruto p/ 2024 foi de 10,25%, se em 2025 for 6% o rendimento bruto vai ficar em 12,25% a.a, assim até seu vencimento em 2029, o raciocínio é este mesmo né? 

[Marco José Pereira]

1 hora atrás, Gustavo Henrique Gomes disse:

Por exemplo, tenho um IPCA + 6,25% para 2029, assumindo que o IPCA é diferente no decorrer dos próximos 5 anos o rendimento vai sempre variar também, certo? 

Sim, está correto. Um título IPCA+ (Tesouro IPCA+, por exemplo) rende uma taxa prefixada mais a variação da inflação medida pelo IPCA. No seu caso, o título rende IPCA + 6,25% ao ano. 

Isso significa que, além da taxa fixa de 6,25% ao ano, o rendimento do título vai variar conforme a inflação medida pelo IPCA. Se a inflação for alta, o rendimento total (inflação + 6,25%) será maior. Se a inflação for baixa, o rendimento total será menor.

Por exemplo, se o IPCA for de 3% em um determinado ano, o rendimento total desse ano seria de 9,25% (6,25% + 3%). Se no ano seguinte o IPCA for de 4%, o rendimento daquele ano será de 10,25% (6,25% + 4%).

Portanto, ao longo dos próximos anos, conforme o IPCA variar, o rendimento total do título também vai variar.

[Edison Luis Paulini]

2 horas atrás, Gustavo Henrique Gomes disse:

Edison, aproveitando o post da colega tenho uma dúvida parecida. Por exemplo, tenho um IPCA + 6,25% para 2029, assumindo que o IPCA é diferente no decorrer dos próximos 5 anos o rendimento vai sempre variar também, certo? 
Tipo, se em 2024 o IPCA valeu 4%, o rendimento bruto p/ 2024 foi de 10,25%, se em 2025 for 6% o rendimento bruto vai ficar em 12,25% a.a, assim até seu vencimento em 2029, o raciocínio é este mesmo né? 

Boa tarde, Gustavo!

Apenas complementando a resposta do @Marco José Pereira.

Sim, ambas as taxas irão variando e cada uma tem um objetivo específico por assim dizer que seria:

Taxa do IPCA+ : o IPCA será o percentual acumulado da inflação em si que hoje estamos em 3,93%. Esse percentual é o que vai determinar a correção do título. No meu comentário anterior ao nosso colega está dizendo que o título de julho de 2000 que eram os R$ 1000 daquela época vem sendo reajustado. O que reajusta este valor é o IPCA;

Taxa de mercado: apenas relembrando que a taxa de mercado é o percentual sendo oferecido a frente do + que no seu exemplos é o 6,25%. Essa taxa irá determinar o quanto seu título deverá estar valendo para ele chegar no valor correto de vencimento. O título nesse momento corrigido terá seu valor no vencimento de aproximadamente de R$ 4260. Comprando ele hoje no valor de R$ 3.193,31 + taxa de mercado de 6,25% para um vencimento em 2029 o valor do título será de R$4.265,36.

Apenas lembrando que os valores comentados acima são bem aproximados e não 100% exatos  😅

 

Espero que tenha ajudado e agregado na sua dúvida!

[Loana Valerio Taylor]

Boa noite!!

Neste caso, o IPCA+ 6, estaria valendo mais a pena do que o Tesouro Selic?

Luana

[Leandro Ferreira Leite]

On 19/06/2024 at 08:25, Edison Paulini disse:

Bom dia, Renata!

Em suma seu raciocínio está correto sim. Um título que pague IPCA+ estará pagando do IPCA + a taxa de mercado oferecida que no seu exemplo são respectivamente os percentuais de 3,92 e 6,29%.

Vale lembrar que este tipo de tesouro é considerado como pós fixado pois ao decorrer dos anos até o vencimento o IPCA irá flutuar bem como a taxa de mercado irá sofrer alteração. A taxa de mercado sofrendo essa variação é o fenômeno que chamamos de marcação a mercado conteúdo este visto no módulo 3 na aula 7.

 

 

@Edison Paulini então porque esse IPCA+ 6 é tão falado como um ótimo ativo de renda fixa sendo que temos essa rentabilidade de apenas 10,24% sendo que conseguimos CDB que rende 14% facilmente ? seria apenas uma aposta que o IPCA vai subir ao longo dos anos ? 

[Edison Luis Paulini]

20 minutes ago, Leandro Ferreira Leite disse:

@Edison Paulini então porque esse IPCA+ 6 é tão falado como um ótimo ativo de renda fixa sendo que temos essa rentabilidade de apenas 10,24% sendo que conseguimos CDB que rende 14% facilmente ? seria apenas uma aposta que o IPCA vai subir ao longo dos anos ? 

Leandro, entendo o IPCA+ sendo bom por trazer uma rentabilidade já considerando a inflação bem como o tesouro ser considerado o mais seguro de todos os investimentos que temos disponíveis. A relação risco X retorno deste título é muito boa na minha opinião.

 

[Edison Luis Paulini]

3 horas atrás, Loana Valerio Taylor disse:

Boa noite!!

Neste caso, o IPCA+ 6, estaria valendo mais a pena do que o Tesouro Selic?

Luana

Depende do objetivo, Luana.

Eu vejo que cada um tem uma utilidade.

O tesouro Selic na minha opinião é mais voltado para quando temos metas com data para se usar o dinheiro em vista que o tesouro Selic praticamente não sofre d marcação a mercado, tem liquidez e é seguro.

O IPCA+ eu vejo mais para carteiras de médio a longo prazo.

[Lucas Consoli Pereira]

3 horas atrás, Leandro Ferreira Leite disse:

@Edison Paulini então porque esse IPCA+ 6 é tão falado como um ótimo ativo de renda fixa sendo que temos essa rentabilidade de apenas 10,24% sendo que conseguimos CDB que rende 14% facilmente ? seria apenas uma aposta que o IPCA vai subir ao longo dos anos ? 

Tambem fico com essa mesma duvida, vejo todo mundo falando que "IPCA+6 "no tesouro acontece em poucas janelas, e é uma otima oportunidade, porem encontramos diversos prefixado de 5 anos com taxas de 14%, pagando liquido 12% ( o tao sonhado 1% mes liquido), e considerando o mesmo vencimento para 2029, tambem nao consigo entender a vantagem do IPCA+6 em 5 anos.

[Matheus Passos Silva]

58 minutes ago, Lucas Consoli Pereira disse:

Tambem fico com essa mesma duvida, vejo todo mundo falando que "IPCA+6 "no tesouro acontece em poucas janelas, e é uma otima oportunidade, porem encontramos diversos prefixado de 5 anos com taxas de 14%, pagando liquido 12% ( o tao sonhado 1% mes liquido), e considerando o mesmo vencimento para 2029, tambem nao consigo entender a vantagem do IPCA+6 em 5 anos.

@Lucas Consoli Pereira, @Leandro Ferreira Leite, eu vejo da seguinte forma (e deixo o mestre @Edison Paulini confirmar ou corrigir).

O problema exatamente neste momento é que estamos no que eu entendo ser um "momento de transição". Por um lado, o relatório Focus indica que em 2024 e 2025 há expectativa de aumento da inflação. Aí você pensa "vou investir no IPCA+!". Mas por outro lado, a Selic "teoricamente" está(va) em tendência de queda - então seria investir em prefixado -, mas o Banco Central parou a queda na última reunião do Copom, e aí a gente fica naquela de "e agora...?"

No meu entender, o que estão dizendo que "IPCA+ 6% é ótimo" se fundamenta na perspectiva de aumento da inflação. Sem defender ou atacar governo A ou B, mas os analistas em geral estão vendo que o atual governo Lula está seguindo os rumos do que foi feito no governo Dilma e não no que foi feito nos dois primeiros mandatos do presidente Lula. E todos já sabem o que ocorreu no governo Dilma - a inflação chegou a 10%. Se a situação atual seguir o mesmo rumo, teríamos um título rendendo por volta de 16% por exemplo.

"Ah, mas e se tudo ficar controlado?" Bom, se as coisas não saírem do trilho e a inflação ficar controlada, é provável que a rentabilidade caia de 6%, permitindo a marcação a mercado (que, obviamente, não deve ser o motivo principal de se investir em um título desses). Ou seja, por um lado você se protege da inflação e, por outro, você pode ganhar com a marcação e partir para outro investimento mais vantajoso e tudo der certo. Situação de ganha-ganha hehehe.

Espero ter contribuído!

[Edison Luis Paulini]

5 horas atrás, Lucas Consoli Pereira disse:

Tambem fico com essa mesma duvida, vejo todo mundo falando que "IPCA+6 "no tesouro acontece em poucas janelas, e é uma otima oportunidade, porem encontramos diversos prefixado de 5 anos com taxas de 14%, pagando liquido 12% ( o tao sonhado 1% mes liquido), e considerando o mesmo vencimento para 2029, tambem nao consigo entender a vantagem do IPCA+6 em 5 anos.

Bom dia, Lucas!

Eu agregaria dois pontos em sua colocação:

- de fato podemos achar rentabilidades prefixados bem superiores como a que você colocou como exemplo. Porém acho válido pensar no desconto  da inflação que neste momento temos o acumulado de 3,93%. A Selic segundo as expectativas do mercado estão deveras estáveis. Se voltar a cair a tendência é que a inflação ganhe espaço para subir;

- puxando um gancho no tema acima e somando com os comentários do nosso amigo @Matheus Passos Silva, quando pensamos nos investimentos na renda fixa para acumulo de patrimônio, seguimos o contrafluxo para se travar melhores rentabilidades futuras. Além do tesouro IPCA+ estar com uma rentabilidade interessante (não é recomendação) dentro do prazo de 5 anos abre-se mais margens para uma marcação a mercado positiva, ou seja, aumentam mais as chances de se obter uma antecipação de rentabilidade para realocação de capital.

 

Espero que agregue no tema!

[Leandro Ferreira Leite]

52 minutes ago, Edison Paulini disse:

Bom dia, Lucas!

Eu agregaria dois pontos em sua colocação:

- de fato podemos achar rentabilidades prefixados bem superiores como a que você colocou como exemplo. Porém acho válido pensar no desconto  da inflação que neste momento temos o acumulado de 3,93%. A Selic segundo as expectativas do mercado estão deveras estáveis. Se voltar a cair a tendência é que a inflação ganhe espaço para subir;

- puxando um gancho no tema acima e somando com os comentários do nosso amigo @Matheus Passos Silva, quando pensamos nos investimentos na renda fixa para acumulo de patrimônio, seguimos o contrafluxo para se travar melhores rentabilidades futuras. Além do tesouro IPCA+ estar com uma rentabilidade interessante (não é recomendação) dentro do prazo de 5 anos abre-se mais margens para uma marcação a mercado positiva, ou seja, aumentam mais as chances de se obter uma antecipação de rentabilidade para realocação de capital.

 

Espero que agregue no tema!

então estamos nesse momento de contra fluxo na renda fixa ? 

outra duvida pessoal, sempre vejo varios post sempre como "não é uma recomendação de compra ou venda" tem algum problema legal em recomendar algum ativo ? pois se estudei ele porque não poderia recomendar ? 😬

[Edison Luis Paulini]

1 hour ago, Leandro Ferreira Leite disse:

então estamos nesse momento de contra fluxo na renda fixa ? 

Seguindo o contrafluxo o momento é de títulos atrelados ao IPCA pois é o índice que ninguém está se preocupando no momento por assim. Ou seja, ninguém quer saber de títulos IPCA+ pois não seriam títulos com as maiores rentabilidades ao menos não para a maioria dos investidores que olham apenas para o que está sendo rentável no momento.

Hoje o IPCA acumulado + algumas taxas oferecidas (o tesouro IPCA+6 por exemplo ou títulos IPCA+ 6%, 7%, etc) a princípio para a maioria não é uma boa oportunidade pois um prefixado em teoria estaria pagando mais. Mas nosso objetivo é travar rentabilidades futuras. Vamos imaginar que fizemos a aquisição de um título de CDB IPCA+ 8% com vencimento para 4 anos. Agora vamos pensar que em 2 anos a inflação subiu para 9%. Nosso título adquirido anterior será muito bem beneficiado pois estará pagando 17%. Essa é a ideia. Sempre ter safras de títulos de algum indexador que nós trará benefício em algum ciclo de mercado.

1 hour ago, Leandro Ferreira Leite disse:

outra duvida pessoal, sempre vejo varios post sempre como "não é uma recomendação de compra ou venda" tem algum problema legal em recomendar algum ativo ? pois se estudei ele porque não poderia recomendar ? 😬

Salvo engano, é necessário de acordo com a CVM alguma certificação reconhecida pela mesma que permita recomendações de compra e venda de ativos. Caso contrário as recomendações podem ser caracterizadas como crime.

E cvrsos livres como o da AUVP não nos permite fazer recomendações.

Por isso sempre o pessoal frisa que não é recomendação 😅