Contrafluxo

[Mauricio Mascarenhas Ferreira]

Achei a aula sobre esse tema muito interessante, porém eu queria uns exemplos para eu poder realmente entender isso.

[Edison Paulini]

1 minute ago, Mauricio Mascarenhas Ferreira disse:

Achei a aula sobre esse tema muito interessante, porém eu queria uns exemplos para eu poder realmente entender isso.

Boa noite de novo, Maurício  😂

O contrafluxo como mostrado na aula é adquirir títulos que tenham indexadores que o mercado e a manada não estejam preocupados no momento e travar boas taxas.

Vamos a um exemplo hipotético.

Imagine a inflação (IPCA) acumulada em 2% e a Selic em 13%.

A Selic neste cenário está rendendo mais o que consequentemente atrai mais investidores. Como os títulos indexados ao IPCA serão pouco atrativos, para chamar a atenção os títulos são oferecidos com altas taxas. Por exemplo IPCA+ 10%. Ainda assim é mais baixo que a Selic. Mas é aqui que entramos.  Vamos travar um IPCA+10 onde achamos um título com vencimento para 5 anos.

O mercado é feito de ciclos. Ainda seguindo nosso cenário hipotético, sabemos que a tendência seria a Selic cair em vista que a inflação está baixa. Uma vez a Selic baixando abre margem para que o IPCA suba. Agora vamos avançar um pouco no tempo onde se passa 2 anos e devido a algum cenário macroeconômico a taxa de juros acumulada sobe para 8%. Lembra do nosso título onde ainda o temos e era IPCA +10 % ?  Agora a coisa fica legal com 18% de rentabilidade. Neste momenti inclusive não teria nenhum título IPCA+ oferecendo os 10% que pegamos lá atrás.

Acho que este exemplo vai te ajudar a compreender um pouco mais inclusive para os outros indexadores que temos nos títulos.

 

Espero que ajude!

[Mauricio Mascarenhas Ferreira]

4 minutes ago, Edison Paulini disse:

Boa noite de novo, Maurício  😂

O contrafluxo como mostrado na aula é adquirir títulos que tenham indexadores que o mercado e a manada não estejam preocupados no momento e travar boas taxas.

Vamos a um exemplo hipotético.

Imagine a inflação (IPCA) acumulada em 2% e a Selic em 13%.

A Selic neste cenário está rendendo mais o que consequentemente atrai mais investidores. Como os títulos indexados ao IPCA serão pouco atrativos, para chamar a atenção os títulos são oferecidos com altas taxas. Por exemplo IPCA+ 10%. Ainda assim é mais baixo que a Selic. Mas é aqui que entramos.  Vamos travar um IPCA+10 onde achamos um título com vencimento para 5 anos.

O mercado é feito de ciclos. Ainda seguindo nosso cenário hipotético, sabemos que a tendência seria a Selic cair em vista que a inflação está baixa. Uma vez a Selic baixando abre margem para que o IPCA suba. Agora vamos avançar um pouco no tempo onde se passa 2 anos e devido a algum cenário macroeconômico a taxa de juros acumulada sobe para 8%. Lembra do nosso título onde ainda o temos e era IPCA +10 % ?  Agora a coisa fica legal com 18% de rentabilidade. Neste momenti inclusive não teria nenhum título IPCA+ oferecendo os 10% que pegamos lá atrás.

Acho que este exemplo vai te ajudar a compreender um pouco mais inclusive para os outros indexadores que temos nos títulos.

 

Espero que ajude!

Obrigado novamente! E um momento oportuno para investir em um pré-fixado séria quando a Selic e o IPCA estiverem altos? Porque pelo que eu entendi no longo prazo eles iriam diminuir e o pré-fixado iria manter o mesmo valor. Não sei se minha analise foi correta 

[Edison Paulini]

Just now, Mauricio Mascarenhas Ferreira disse:

Obrigado novamente! E um momento oportuno para investir em um pré-fixado séria quando a Selic e o IPCA estiverem altos? Porque pelo que eu entendi no longo prazo eles iriam diminuir e o pré-fixado iria manter o mesmo valor. Não sei se minha analise foi correta 

Seu raciocínio está no caminho!

Pegue o cenário que propus antes. Como você disse, em dado momento a Selic poderá começar a baixar e a inflação já estará baixa. Até a inflação subir leva tempo. Então o prefixado seria uma forma de travar boas taxas em comparação as que serão oferecidas.

Eu costumo também seguir essa "colinha" aqui que aprendi com nosso moderador @Adriano Umemura :

- Taxa de juros baixa com expectativa de alta, títulos indexados a Selic e ao CDI;
- Taxa de juros alta com expectativa de baixa, títulos prefixados para travar uma rentabilidade superior ao que poderá ser oferecido futuramente;
- Inflação baixa com expectativa de alta, títulos indexados ao IPCA.

 

[Mauricio Mascarenhas Ferreira]

2 minutes ago, Edison Paulini disse:

Seu raciocínio está no caminho!

Pegue o cenário que propus antes. Como você disse, em dado momento a Selic poderá começar a baixar e a inflação já estará baixa. Até a inflação subir leva tempo. Então o prefixado seria uma forma de travar boas taxas em comparação as que serão oferecidas.

Eu costumo também seguir essa "colinha" aqui que aprendi com nosso moderador @Adriano Umemura :

- Taxa de juros baixa com expectativa de alta, títulos indexados a Selic e ao CDI;
- Taxa de juros alta com expectativa de baixa, títulos prefixados para travar uma rentabilidade superior ao que poderá ser oferecido futuramente;
- Inflação baixa com expectativa de alta, títulos indexados ao IPCA.

 

Obrigado!