Faz sentido?

[Vinicius Costa De Abreu]

Ter SOJA3 e SLCE3, na carteira, faz sentido? Pergunto, pois pelos meus estudos as operações das empresas são diferentes, já que a slce3 atua diretamente na produção e cultivo, e a soja3 tem um case mais de vendas de insumos (sementes). Ter as duas em carteira seria um maior exposição ao setor, porém seria uma exposição onde as duas competiriam entre si, mesmo a operação sendo diferente?

[Adriano Umemura]

56 minutes ago, Vinicius Costa De Abreu disse:

Ter SOJA3 e SLCE3, na carteira, faz sentido? Pergunto, pois pelos meus estudos as operações das empresas são diferentes, já que a slce3 atua diretamente na produção e cultivo, e a soja3 tem um case mais de vendas de insumos (sementes). Ter as duas em carteira seria um maior exposição ao setor, porém seria uma exposição onde as duas competiriam entre si, mesmo a operação sendo diferente?

Bom dia @Vinicius Costa De Abreu. Quando avaliamos colocar 2 empresas do mesmo setor, a analise pode se extender para varios pontos distintos. O primeiro deles seria o que voce mesmo citou, empresas que competem pelo mesmo marketshare. Contudo podemos avaliar tambem aspectos generalizados que podem afetar o setor como um todo. Alguma tributação especifica no setor, algum evento climatico que afete a receita das empresas de forma geral. Se houver algum tipo de correlação, na minha opinião o ideal seria tentar mitigar o maximo possivel.

[Nelson Pimentel Carriati]

21 horas atrás, Vinicius Costa De Abreu disse:

Ter SOJA3 e SLCE3, na carteira, faz sentido? Pergunto, pois pelos meus estudos as operações das empresas são diferentes, já que a slce3 atua diretamente na produção e cultivo, e a soja3 tem um case mais de vendas de insumos (sementes). Ter as duas em carteira seria um maior exposição ao setor, porém seria uma exposição onde as duas competiriam entre si, mesmo a operação sendo diferente?

Esse questionamento é um dos que mais faço até hoje. 

O @Adriano Umemura deu uma ótima explicação. Mas faço um adento que eu acho que é válido quando temos esse trabalho de realmente estudar as empresas e suas nuances...

Primeiro que, como você falou, apesar de serem do mesmo setor, a atuação de ambas difere em muitas coisas.

Até mesmo em bancos pode-se dizer isso. Uma boa parte do que compõe os bancões são a mesma atividade, mas você vê cada um tendo certas especialidades e focos de atuação específicos. Resumindo muito só para ilustrar: Bradesco tem uma abordagem mais diversificada com todo tipo de cliente pessoa física...e o Itaú tem um foco maior para clientes de alta renda e grandes empresas.

E para além das diferenças de atuação dessas empresas, você ainda consegue detectar diferentes níveis de competência através dos indicadores econômicos delas. Uma pode estar lidando melhor com a dívida enquanto outra está gerando mais receita....Uma que não está gerando tanta receita mas está sabendo otimizar mais seus lucros....

Entenda, isso é MUITO particular de cada um e também tem total relação com o tempo que cada pessoa tem para estudar e seguir acompanhando essas empresas.

Eu particularmente acho o seguinte:

1 = Se você analisa um segmento e dentro dele tem uma empresa que claramente está MUITO a frente das outras...se exponhas apenas nela e pronto.

2 = Se você analisa um segmento e dentro dele tem 2 ou até 3 empresas que competem (dentro da sua análise) pau a pau pelo primeiro lugar, cada um com seus pontos fortes e/ou suas próprias particularidades de atuação, momento de oportunidade e etc... Aí, ao MEU VER (e isso já adianto que talvez seja uma opinião que não da maioria), o seu dinheiro está mais protegido se diversificando entre essas duas (ou até três) empresas do que só em uma delas.

MAS REFORÇANDO: Avalie o quanto você já está exposto dentro desse segmento. Se você planeja ter 10% das suas ações no AGRO, não vá se confundir e deixar essa % aumentar pra 20 ou 30 se for colocar duas ou três empresas. Atenção a isso.... Divida os mesmos 10% na que for colocar. Aí você não sofre maior exposição e fica, ao meu ver rss, melhor diversificado.

E só pra deixar um depoimento pessoal: Tenho 2 empresas de Saneamento, 2 Bancos, 3 de energia elétrica e 2 de Seguros justamente por conta disso. É minha visão...mas não significa que estou certo...

E hoje, por coincidência, eu estava avaliando se colocaria outra de Agro na carteira, pois já possui SLCE3 na carteira. Mas decidi que não, ao menos por enquanto...

[Vinicius Costa De Abreu]

On 20/07/2024 at 14:34, Adriano Umemura disse:

Bom dia @Vinicius Costa De Abreu. Quando avaliamos colocar 2 empresas do mesmo setor, a analise pode se extender para varios pontos distintos. O primeiro deles seria o que voce mesmo citou, empresas que competem pelo mesmo marketshare. Contudo podemos avaliar tambem aspectos generalizados que podem afetar o setor como um todo. Alguma tributação especifica no setor, algum evento climatico que afete a receita das empresas de forma geral. Se houver algum tipo de correlação, na minha opinião o ideal seria tentar mitigar o maximo possivel.

Entendi muito bem @Adriano Umemura, muito obrigado pela visão de outros ângulos do cenário, a questão de mitigar o risco creio que seria a discussão principal nesse caso. 
 

porem se você me permitir a discussão nesse caso específico, eu pensei nas duas pelo seguinte motivo: a SLC se mostra uma empresa já em processo de consolidação mais duradouro, tem resultados bons e números que fazem com que ela se torne uma empresa atrativa, já a SOJA3 eu vejo como uma empresa de futuro, do pouco que mostrou talvez ela possa competir muito nesse mercado, o que me faz pensar nela como uma boa oportunidade para o FUTURO. Então numa relação de talvez 10% da carreira voltada para o agro, uma divisão entre as duas não poderia também ser uma mitigação de risco de exposição na mesma operação?

[Vinicius Costa De Abreu]

5 horas atrás, Nelson Pimentel Carriati disse:

Esse questionamento é um dos que mais faço até hoje. 

O @Adriano Umemura deu uma ótima explicação. Mas faço um adento que eu acho que é válido quando temos esse trabalho de realmente estudar as empresas e suas nuances...

Primeiro que, como você falou, apesar de serem do mesmo setor, a atuação de ambas difere em muitas coisas.

Até mesmo em bancos pode-se dizer isso. Uma boa parte do que compõe os bancões são a mesma atividade, mas você vê cada um tendo certas especialidades e focos de atuação específicos. Resumindo muito só para ilustrar: Bradesco tem uma abordagem mais diversificada com todo tipo de cliente pessoa física...e o Itaú tem um foco maior para clientes de alta renda e grandes empresas.

E para além das diferenças de atuação dessas empresas, você ainda consegue detectar diferentes níveis de competência através dos indicadores econômicos delas. Uma pode estar lidando melhor com a dívida enquanto outra está gerando mais receita....Uma que não está gerando tanta receita mas está sabendo otimizar mais seus lucros....

Entenda, isso é MUITO particular de cada um e também tem total relação com o tempo que cada pessoa tem para estudar e seguir acompanhando essas empresas.

Eu particularmente acho o seguinte:

1 = Se você analisa um segmento e dentro dele tem uma empresa que claramente está MUITO a frente das outras...se exponhas apenas nela e pronto.

2 = Se você analisa um segmento e dentro dele tem 2 ou até 3 empresas que competem (dentro da sua análise) pau a pau pelo primeiro lugar, cada um com seus pontos fortes e/ou suas próprias particularidades de atuação, momento de oportunidade e etc... Aí, ao MEU VER (e isso já adianto que talvez seja uma opinião que não da maioria), o seu dinheiro está mais protegido se diversificando entre essas duas (ou até três) empresas do que só em uma delas.

MAS REFORÇANDO: Avalie o quanto você já está exposto dentro desse segmento. Se você planeja ter 10% das suas ações no AGRO, não vá se confundir e deixar essa % aumentar pra 20 ou 30 se for colocar duas ou três empresas. Atenção a isso.... Divida os mesmos 10% na que for colocar. Aí você não sofre maior exposição e fica, ao meu ver rss, melhor diversificado.

E só pra deixar um depoimento pessoal: Tenho 2 empresas de Saneamento, 2 Bancos, 3 de energia elétrica e 2 de Seguros justamente por conta disso. É minha visão...mas não significa que estou certo...

E hoje, por coincidência, eu estava avaliando se colocaria outra de Agro na carteira, pois já possui SLCE3 na carteira. Mas decidi que não, ao menos por enquanto...

Muito obrigado por compartilhar seu ponto de vista @Nelson Pimentel Carriati. Eu estou inclinado a concordar com você, pois em meio aos meus estudos, pude ver uma perspectiva boa para o futuro de ambas companhias, o que me faz pensar ser uma boa estratégia me expor as duas, o que talvez mitigue também o risco da operação por outro lado, já que elas operam de formas diferentes, apesar da slc também produzir sementes, porém esse não é seu foco principal. 
 

outro detalhe também é o espaço de crescimento no setor, que é um setor que o Brasil domina, então pode ser que não gere uma competição direta entre as empresas.