Aumento da Taxa SELIC, Boletim FOCUS e contrafluxo

[Silvio Correia]

Estava analisando o boletim FOCUS dessa semana e o aumento da taxa SELIC (agora a 10,75%) e minha conclusão foi a seguinte: Como a expectativa é de que o ano feche com uma Taxa de Juros ainda maior (11,25%), o ideal seria aguardar um pouco para, em seguida, adquirir títulos prefixados (assim que a expectativa seja de queda da Taxa). A preço de hoje, como a expectativa ainda é de alta na inflação, adquirir títulos com prazos um pouco mais curtos, atrelados ao IPCA, pode ser uma boa. 
Essa análise é correta?  

[Adriano Umemura]

3 horas atrás, Silvio Correia disse:

Estava analisando o boletim FOCUS dessa semana e o aumento da taxa SELIC (agora a 10,75%) e minha conclusão foi a seguinte: Como a expectativa é de que o ano feche com uma Taxa de Juros ainda maior (11,25%), o ideal seria aguardar um pouco para, em seguida, adquirir títulos prefixados (assim que a expectativa seja de queda da Taxa). A preço de hoje, como a expectativa ainda é de alta na inflação, adquirir títulos com prazos um pouco mais curtos, atrelados ao IPCA, pode ser uma boa. 
Essa análise é correta?  

Boa tarde @Silvio Correia. Sim, os titulos prefixados se beneficiarão quando a taxa d ejuros esta alta com uma expectativa de queda, ja que irão travar a rentabilidade em valores possivelmente maiores do que os oferecidos futuramente. Contudo, como aportamos mensalmente não há problema de a cada mes termos no nosso pool de renda fixa um percentual destinado aos prefixados, ja que não é nosso objetivo prever quando a taxa de juros ira parar de aumentar e começar a cair, mas sim estarmos posicionados em titulos que se beneficiem com o ciclo de mercado.

Em relação a sua segunda duvida, na minha opinião o momento seria para termos uma exposição maior nos titulos indexados ao ipca conforme voce comentou. COntudo, o prazo de vencimento dependera do cronograma de vencimento da sua carteira. Se ele esta equilibrado vocxe podera se dar ao luxo de escolher o vencimento para qualquer data alinhando com o titulo que estara te pagando mais. Se analisarmos por exemplo o tesouro a tendencia que o mercado mostra é uma força compradora maior nos titulos de prazos mais longos. Devido a isso voce pode observar que a taxa oferecida nestes titulos mais longos esta menor do que o de vencimento mais curto, mostrando uma tendencia de aversão ao risco a qual os investidores estão optando por receber menos mas deixar o capital investido protegido por mais tempo da inflação.

[Pedro Moura Araújo]

Eu simplesmente resolvi adotar uma estratégia "buy and hold" na renda fixa: nesse momento estou com metade dos meus títulos em pré e a outra metade em pós (CDBs, LCAs e TD). 
 
No começo do ano, quando fiz os primeiros aportes, peguei SELIC acima dos 11%, mas deixei os pós lá quando a SELIC começou a cair e os pré-fixados pareciam mais tentadores. E agora também não vou mexer nos pré-fixados, mesmo com a expectativa da SELIC subir mais até o começo de 2025. 
 
Mas isso tem a ver com meu momento pessoal e profissional. Trabalho novo, cidade nova, gastos com mudança, novas rotinas. Eu até poderia me expor mais, inclusive na variável, para pensar a longo prazo. Uma coisa compensando a outra tem sido mais interessante pra mim. 
 
Às vezes sinto que estou sendo arregão de mais, mesmo tendo entendido bem o que aprendi no curso. Mas hoje estou mais tranquilo com não perder do que com ganhar mais a curto prazo.