PIB e Taxa de Desemprego

[Ricardo Tuller Mendes]

Bom dia amigos!

Porque mesmo com bons indicadores como mínimas da taxa de desemprego e PIB acima do esperado, não é momento para comemoração na renda variável?

https://oglobo.globo.com/google/amp/economia/noticia/2024/09/28/por-que-a-taxa-de-desemprego-esta-perto-das-minimas-historicas-no-brasil.ghtml

[Adriano Umemura]

5 horas atrás, Ricardo Tuller Mendes disse:

Bom dia amigos!

Porque mesmo com bons indicadores como mínimas da taxa de desemprego e PIB acima do esperado, não é momento para comemoração na renda variável?

https://oglobo.globo.com/google/amp/economia/noticia/2024/09/28/por-que-a-taxa-de-desemprego-esta-perto-das-minimas-historicas-no-brasil.ghtml

Boa tarde @Ricardo Tuller Mendes. Não sei se entendi corretamente as suas observações. O PIB é a soma de todos os bens e serviços finais, em termos monetários e a valor de mercado, produzidos em uma determinada região durante certo período. Dizemos que esses bens e serviços são “finais” para eliminar os valores dos bens intermediários utilizados no seu processo de produção. Basicamente o PIB é calculado:
 

Y = C (y+) + I (r -) + G + [(X – M) (x+)]

Onde:

Y = renda agregada como medida do PIB

C (y+) = consumo das famílias, que é uma função direta da renda y por elas recebidas. Quanto maior a renda, maior o consumo das famílias.

I (r-) = investimento das empresas que é uma função indireta da taxa de juros r. Quanto maior a taxa de juros menor o investimento das empresas e vice e versa.

G = gasto líquido do governo em todos os seus níveis

[(X-M)(x+)] = saldo entre as exportações X e importações M, que é uma função direta da taxa de câmbio de reais por dólar. Quanto maior a taxa de câmbio maior o saldo da balança comercial e vice e versa. Entende-se por uma maior taxa de câmbio o dólar estar valendo mais e o real menos, o que aumenta o saldo da balança comercial, já que para o exportador é melhor que a taxa de câmbio seja mais alta. 

Neste utltimo resultado do segundo trimestre o PIB brasileiro avançou 1,4%. Deste resultado 1,3% foi a media de consumo das familias e dos gastos do governo.. COntudo o agronegocio apresentou um resultado negativo de -2,3%. e os investimentos das empresas cresceram 2,3%.

Desta forma eu considero que a atividade economica do nosso pais se mantem em patamares elevados, mesmo com uma taxa de juros ainda alta. A inflação, apesar de ja ter tocado a banda superior da sua meta nos 4,5% hoje esta em 4,24% com o centro em 3%, ou seja, ainda dentro da meta do BC. E quando falamos de inflação e desemprego temos um tradeoff. Uma inflação em patamares mais controlados pode permitir politicas monetarias que favorecem a atividade economica e consequentemente diminuem o desemprego.

E neste cenario, na minha opinião a bolsa desde 2020 vem apresentando resultados crescentes, saindo dos 69 mil pontos e hoje estando nos 132mil pontos testando o seu topo historico varias vezes. Um dos ponto que ainda pode-se justificar o não rompimento deste topo poderia estar relacionado com os patamares das nossa taxa basica de juros, ja que deixa o custo de capital das empresas mais elevado

Não sei se estes comentarios fizeram sentido para voce e puderam agregar alguma informação. Caso tenha mais alguma duvida poste para podermos discutir e comentar.

[Ricardo Tuller Mendes]

On 28/09/2024 at 16:57, Adriano Umemura disse:

Boa tarde @Ricardo Tuller Mendes. Não sei se entendi corretamente as suas observações. O PIB é a soma de todos os bens e serviços finais, em termos monetários e a valor de mercado, produzidos em uma determinada região durante certo período. Dizemos que esses bens e serviços são “finais” para eliminar os valores dos bens intermediários utilizados no seu processo de produção. Basicamente o PIB é calculado:
 

Y = C (y+) + I (r -) + G + [(X – M) (x+)]

Onde:

Y = renda agregada como medida do PIB

C (y+) = consumo das famílias, que é uma função direta da renda y por elas recebidas. Quanto maior a renda, maior o consumo das famílias.

I (r-) = investimento das empresas que é uma função indireta da taxa de juros r. Quanto maior a taxa de juros menor o investimento das empresas e vice e versa.

G = gasto líquido do governo em todos os seus níveis

[(X-M)(x+)] = saldo entre as exportações X e importações M, que é uma função direta da taxa de câmbio de reais por dólar. Quanto maior a taxa de câmbio maior o saldo da balança comercial e vice e versa. Entende-se por uma maior taxa de câmbio o dólar estar valendo mais e o real menos, o que aumenta o saldo da balança comercial, já que para o exportador é melhor que a taxa de câmbio seja mais alta. 

Neste utltimo resultado do segundo trimestre o PIB brasileiro avançou 1,4%. Deste resultado 1,3% foi a media de consumo das familias e dos gastos do governo.. COntudo o agronegocio apresentou um resultado negativo de -2,3%. e os investimentos das empresas cresceram 2,3%.

Desta forma eu considero que a atividade economica do nosso pais se mantem em patamares elevados, mesmo com uma taxa de juros ainda alta. A inflação, apesar de ja ter tocado a banda superior da sua meta nos 4,5% hoje esta em 4,24% com o centro em 3%, ou seja, ainda dentro da meta do BC. E quando falamos de inflação e desemprego temos um tradeoff. Uma inflação em patamares mais controlados pode permitir politicas monetarias que favorecem a atividade economica e consequentemente diminuem o desemprego.

E neste cenario, na minha opinião a bolsa desde 2020 vem apresentando resultados crescentes, saindo dos 69 mil pontos e hoje estando nos 132mil pontos testando o seu topo historico varias vezes. Um dos ponto que ainda pode-se justificar o não rompimento deste topo poderia estar relacionado com os patamares das nossa taxa basica de juros, ja que deixa o custo de capital das empresas mais elevado

Não sei se estes comentarios fizeram sentido para voce e puderam agregar alguma informação. Caso tenha mais alguma duvida poste para podermos discutir e comentar.

@Adriano Umemura, muito obrigado pelo retorno, pela explicação detalhada. Com base na fórmula do PIB que vc apresentou e a questão do PIB brasileiro tendo 1,3% dos 1,4% vindo da média de consumo das famílias e dos gastos do governo, explicou tudo. Obrigado