EGIE3 - Dúvidas sobre Payout e Crescimento

[Gabriel Darin Verga]

Boa noite!

Escolhi o setor de Energia elétrica para ser o primeiro setor a ser analisado. E percebi que a EGIE3 se destaca muito com relação as outras do subsetor de Geração de energia. Tem alguns indicadores absurdos como ROE (39,5%), Margem Líquida (41,09%), Margem EBIT (72,02%). Isso faz a empresa ser muito atrativa.

Porem, a Dívida Líquida/EBITDA está em 1,97 (e passou de 2,5 nos ultimos anos). Além disso, a Dívida Bruta/Patrimônio é de 1,92. 
O CAGR Receitas é de 1,64%. A receita dela diminuiu R$ 2 Bi de 2021 pra agora, mesmo o Lucro crescendo 13,69% (CAGR Lucros).

Além disso, olhando o RI, observei no último DRE, que a empresa tem o Payout mínimo de 55%, mas que em alguns anos consecutivos chega a 100%. Isso é saudável? Contando que a empresa está realizando algumas obras de expansão de suas usinas. 
Estou perdendo algum detalhe? Que indicadores posso olhar que explique essa diminuição de receita? E esse endividamento? Se alguém puder me dar um norte. 

[Adriano Umemura]

13 horas atrás, Gabriel Darin Verga disse:

Porem, a Dívida Líquida/EBITDA está em 1,97 (e passou de 2,5 nos ultimos anos). Além disso, a Dívida Bruta/Patrimônio é de 1,92. 

Bom dia @Gabriel Darin Verga. Geralmente empresas do setor de energia eletrica são mais alavancadas devido a previsibilidade maior de receita. Enquanto em outros setores podemos aceitar divida liquida / ebitda de 2 ou 3 para o setor eletrico em especifico podemos considerar valores maiores

13 horas atrás, Gabriel Darin Verga disse:

O CAGR Receitas é de 1,64%. A receita dela diminuiu R$ 2 Bi de 2021 pra agora, mesmo o Lucro crescendo 13,69% (CAGR Lucros).

É normal uma variação da receita devido ao processo de investimentos e aquisições ou vencimento de concessões. Mesmo assim trata-se de uma receita com maior previsibilidade que outros setores. Alem disso temos que avaliar que uma dimunuição de receita com aumento do lucro significa uma boa gestão operacional

13 horas atrás, Gabriel Darin Verga disse:

Além disso, olhando o RI, observei no último DRE, que a empresa tem o Payout mínimo de 55%, mas que em alguns anos consecutivos chega a 100%. Isso é saudável? Contando que a empresa está realizando algumas obras de expansão de suas usinas. 

Teria que avaliar cada ano para determinar os motivos de distribuição maior ou menor. Geralmente estes anos são reflexo de quando a empresa distribui lucros acumulados

13 horas atrás, Gabriel Darin Verga disse:

Estou perdendo algum detalhe? Que indicadores posso olhar que explique essa diminuição de receita? E esse endividamento? Se alguém puder me dar um norte. 

Estas explicações voce não fara pela leitura dos indicadores mas sim nas explicações apresentadas pela empresa nos demonstrativos financeiros. Para cada linha do demonstrativo a empresa tece comentarios para o investidor ter as informações que necessita na analise

[Gabriel Darin Verga]

8 horas atrás, Adriano Umemura disse:

Bom dia @Gabriel Darin Verga. Geralmente empresas do setor de energia eletrica são mais alavancadas devido a previsibilidade maior de receita. Enquanto em outros setores podemos aceitar divida liquida / ebitda de 2 ou 3 para o setor eletrico em especifico podemos considerar valores maiores

É normal uma variação da receita devido ao processo de investimentos e aquisições ou vencimento de concessões. Mesmo assim trata-se de uma receita com maior previsibilidade que outros setores. Alem disso temos que avaliar que uma dimunuição de receita com aumento do lucro significa uma boa gestão operacional

Teria que avaliar cada ano para determinar os motivos de distribuição maior ou menor. Geralmente estes anos são reflexo de quando a empresa distribui lucros acumulados

Estas explicações voce não fara pela leitura dos indicadores mas sim nas explicações apresentadas pela empresa nos demonstrativos financeiros. Para cada linha do demonstrativo a empresa tece comentarios para o investidor ter as informações que necessita na analise

Perfeito, Adriano! 
Muito obrigado pela ajuda! 
Vou analisar os demonstrativos dos anos anteriores e entender como a empresa foi evoluindo nesses períodos. 
Muito obrigado!