Módulo 4 Emissão de novas ações

[Gabriela Félix]

Preciso da vossa ajuda: Fiquei confusa, não consegui perceber como que as empresas emitem novas ações sem causar inflação: O Estado tem o poder de imprimir mais dinheiro e as empresas para lançar novas ações no mercado faz-se através do desdobramento ou obtém mais capital de investidores?

[Bruno Godoy Dias]

59 minutes ago, Gabriela Félix disse:

Preciso da vossa ajuda: Fiquei confusa, não consegui perceber como que as empresas emitem novas ações sem causar inflação: O Estado tem o poder de imprimir mais dinheiro e as empresas para lançar novas ações no mercado faz-se através do desdobramento ou obtém mais capital de investidores?

No caso @Gabriela Félix, o desdobramento¹ serve somente para aumentar a líquidez e acessibilidade das ações uma vez que o mesmo não "cria" novas ações, apenas divide as já existentes, por exemplo:

BBAS3F recentemente atingiu um valor de mais de R$50, visando os benefícios já mencionados, eles "cortaram pela mentade" o preço das ações e duplicaram a quantidade, perceba que efetivamente não muda o valor total. (10 ações de R$50 = R$500 e 20 ações de R$25 = R$500).

A emissão que você mencionou é o Follow-On², que ai sim é a empresa emitindo mais ações além das que já estavam a venda, o que no caso não gera inflação mas sim uma diluição de quem já é acionista da empresa. Uma vez que caso você possua 0,1% de participação, após por exemplo, um Follow-On que dobrasse o número de ações, você passaria a possuir 0,05%.
Geralmente isso é "equilibrado" com o direito de subscrição³ mas como você disse, é uma prática comum para obter mais capital.

Uma dica para esses termos mais "chatinhos" é o dicionário aqui da comunidade.
Segue os links dos termos mencionados como exemplo:

1. https://comunidade.auvp.com.br/dicionário/?search=desdobramento
2. https://comunidade.auvp.com.br/dicionário/?search=follow-on
3. https://comunidade.auvp.com.br/dicionário/?search=direito+de+subscrição

[Helder Jr]

8 minutes ago, Bruno Godoy Dias disse:

A emissão que você mencionou é o Follow-On², que ai sim é a empresa emitindo mais ações além das que já estavam a venda, o que no caso não gera inflação mas sim uma diluição de quem já é acionista da empresa. Uma vez que caso você possua 0,1% de participação, após por exemplo, um Follow-On que dobrasse o número de ações, você passaria a possuir 0,05%.
Geralmente isso é "equilibrado" com o direito de subscrição³ mas como você disse, é uma prática comum para obter mais capital.

É legal comentar também que, apesar a diluição (como de 0,1% para 0,05%), o investidor, financeiramente, não sai prejudicado porque o dinheiro obtido deve ir para o caixa da empresa (aumentando o valor da empresa como todo). 

Editado 31 de Outubro por Helder Jr

[Marco Antonio Yamamoto]

6 minutes ago, Helder Jr disse:

É legal comentar também que, apesar a diluição (como de 0,1% para 0,05%), o investidor, financeiramente, não sai prejudicado porque o dinheiro obtido deve ir para o caixa da empresa (aumentando o valor da empresa como todo). 

Neste caso, imagino que o Dividend Yield também deve mudar, já que a divisão de lucros tem que ser dividido por uma quantidade maior de ações. Meu raciocínio está correto?

[Helder Jr]

6 minutes ago, Marco Antonio Yamamoto disse:

Neste caso, imagino que o Dividend Yield também deve mudar, já que a divisão de lucros tem que ser dividido por uma quantidade maior de ações. Meu raciocínio está correto?

sim, você está certo.

mas esta alteração não é necessariamente porque a empresa vai possuir mais ações. vai depender do que a administração da empresa vai fazer com o dinheiro.

por exemplo: se aplicado em um investimento que traga um bom fluxo de caixa e mantendo-se o payout dos meses anteriores, é capaz do DY aumentar. :)

[Marco Antonio Yamamoto]

10 minutes ago, Helder Jr disse:

sim, você está certo.

mas esta alteração não é necessariamente porque a empresa vai possuir mais ações. vai depender do que a administração da empresa vai fazer com o dinheiro.

por exemplo: se aplicado em um investimento que traga um bom fluxo de caixa e mantendo-se o payout dos meses anteriores, é capaz do DY aumentar. :)

Entendi

Muito obrigado pelo esclarecimento!

[Flavio Prado]

4 horas atrás, Gabriela Félix disse:

Preciso da vossa ajuda: Fiquei confusa, não consegui perceber como que as empresas emitem novas ações sem causar inflação: O Estado tem o poder de imprimir mais dinheiro e as empresas para lançar novas ações no mercado faz-se através do desdobramento ou obtém mais capital de investidores?

@Gabriela Félix  complementando os colegas, a emissão de novas ações não vai gerar inflação, pois não é mais dinheiro no mercado, é o dinheiro que já está no mercado indo para o caixa da empresa. Já no caso do Governo, este sim coloca mais dinheiro no mercado e um dos efeitos é que tenhamos uma inflação maior, pois a demanda aumenta e a oferta não acompanha.

O desdobramento ou grupamento não alteram o valor que você tem na empresa. Com explicaram acima, o que vai mudar será a relação quantidade de ação e preço médio, porém o valor desembolsado por você será o mesmo. nada mudará. Agora quando há um follow-on aí sim teremos um aumento do número de ações e uma capitação de dinheiro para o caixa da empresa, e como acionistas temos a preferência em comprar novas ações proporcional a nossa participação na empresa.

Espero ter ajudado.