GOAU3

[Guilherme Sérgio]

Alguém sabe me falar porque o P/VPA da GOAU3 é tão baixo? Unica coisa que eu consegui descobri é que o FREE FLOAT é relativamente baixo, existe qualquer coisa de problema em relação a sua administração e boatos sobre preço do aço internacionalmente, mas não foi o suficiente pra me convencer de um P/VPA tão pequeno.

[Ademir da Silva Medina Junior]

Acredito que este indicador esteja baixo devido a crenças negativas do mercado... como retornos abaixo do esperado e equívocos no gerenciamento da empresa.

[Guilherme Sérgio]

Ademir Medina Junior Você sabe quais retornos? Vi o Div. Yield dela é 22,7\%, tem alguma coisa estranha com ela, mais não consegui descobri. Quero descobri o que está acontecendo com ela para aplicar nas outras analises.

[Ademir da Silva Medina Junior]

Guilherme Sérgio, eu não tenho esta ação na minha carteira ainda.. mas estudo a empresa para futuro aporte.
Fazendo uma análise não encontrei nada "gritante", que impedisse de comprá-la. O fato de estar barata não significa que exista algo errado, como citei na resposta acima, o mercado tem uma expectativa negativa sobre ela. Peço por gentileza, se descobrires algo compartilhe aqui.

[Guilherme Sérgio]

Qualquer coisa pergunto na live.

[Gleydson Cordovil]

Fale Guilherme Sérgio e Ademir Medina Junior, se vocês considerarem como funciona a empresa talvez possa fazer sentido esse indicador para vocês como parece fazer para mim. O aço é uma commodity com baixo valor agregado a Gerdau compra o minério de ferro, outra commodity, e transforma em vergalhão, chapas ou outro material de aço que será vendido para indústria, principalmente para construção civil que é um setor cíclico, e usado então produzir bens que podem ou não ter um alto valor agregado. Toda empresa que negocia commodity não tem muita liberdade para variar o preço de seus produtos (devido a pouca diferenciação), se subir de mais o preço os clientes compram de outro. No caso especifico da Gerdau se a construção civil no Brasil e na América latina estiver em baixa e no resto do mundo estiver em alta, o preço do minério de ferro pode disparar e as margens de venda da empresa despencarem e ela ter que disputar com o mercado internacional (e podemos colocar na soma desvalorização do real em relação ao dólar e inflação), essas características fazem com que a empresa tenha alta divida, baixa disponibilidade e frequentemente uma alta relação divida liquida/EBITDA. Por esses e por outros motivos não tenho na carteira e para mim parece coerente que o mercado exija um maior desconto para investir na empresa em certos momentos, agora se ela esta cara ou barata depende de sua analise. Eu me preocuparia mais com o que a empresa esta fazendo para manter e expandir sua margem de clientes (ganhar mercado) e como ela contorna a concorrência nas vendas nos momentos de baixa do que olhar um indicador isolado.

[Ademir da Silva Medina Junior]

Excelente análise Gleydson Cordovil!! Obrigado por compartilhar.

[Guilherme Sérgio]

Gleydson Cordovil Perfeito! Muito obrigado!