Aumento de Capital ITSA4

[Ricardo Tuller Mendes]

Boa noite amigos!!

No caso da Itaúsa, divulgado ontem, o que justifica distribuírem 8 bilhões em proventos e fazer um aumento de capital de 1 bilhão, com a emissão de quase 150 milhões de novas cotas?

Não seria melhor distribuírem 7 bilhões e não fazerem a nova emissão?

Seria para atingir o payout mínimo acordado? Ou para aumentar a liquidez das ações?

Há vantagem para os cotistas minoritários?

Obrigado

[William Redig]

Oi @Ricardo Tuller Mendes!

Tem dois aspectos aí a considerar:

• A Itausa vai pagar proventos bem grandes aos acionistas, divididos entre JCP e Dividendos em 3 "parcelas", sendo que o valor da última parcela deve bater com o valor da subscrição das novas ações;
• O preço das novas ações será de 6,70 e esse valor está 30% abaixo da média do valor negociado no mercado secundário (B3) nos últimos 4 meses.

Do ponto de vista do acionista, cabe escolher se você quer receber essa última "parcela" dos proventos em novas ações ou em dinheiro, sendo que se optar por novas ações, vai estar pagando 30% a menos que o valor de mercado, reduzindo assim o seu preço médio.

O acionista pode receber essas ações com preço descontado e vendê-las com um lucro adicional de 30% ou, ficar com as ações sem pagar nada, deixando de receber a última "parcela" dos proventos mencionados acima.

Espero ter conseguido me explicar de forma clara.

Abraço!

[Felipe Gabriel Ferraz Corrêa]

Olá Ricardo! Boa noite.

Fui dar uma olhada rápida no site do RI da Itaúsa e encontrei a seguinte justificativa: "O aumento de capital se justifica pela intenção da administração de reforçar o caixa e ampliar o nível de liquidez da Companhia."

50 minutes ago, Ricardo Tuller Mendes disse:

Há vantagem para os cotistas minoritários?

Eu particularmente não gosto desse tipo de medida, pois pode diluir os acionistas minoritários caso não faça a subscrição.

Você pode ler mais sobre no site do RI, ok?

Espero que isso tenha respondido as suas dúvidas. Abraços 🤗

[Ricardo Tuller Mendes]

2 minutes ago, Felipe Gabriel Ferraz Corrêa disse:

Olá Ricardo! Boa noite.

Fui dar uma olhada rápida no site do RI da Itaúsa e encontrei a seguinte justificativa: "O aumento de capital se justifica pela intenção da administração de reforçar o caixa e ampliar o nível de liquidez da Companhia."

Eu particularmente não gosto desse tipo de medida, pois pode diluir os acionistas minoritários caso não faça a subscrição.

Você pode ler mais sobre no site do RI, ok?

Espero que isso tenha respondido as suas dúvidas. Abraços 🤗

Obrigado pelo retorno Felipe.

Eu havia visto essa justificativa, mas foi justamente ela que me trouxe a dúvida, se não seria mais interessante distribuir 7bi, em vez de 8bi e a captação de 1bi para “reforçar o caixa”…

Concordo com o ponto negativo para os minoritários de serem diluídos. Daí outra dúvida: a emissão de novas cotas será aberta a todos os cotistas?

[Felipe Gabriel Ferraz Corrêa]

9 minutes ago, Ricardo Tuller Mendes disse:

se não seria mais interessante distribuir 7bi, em vez de 8bi e a captação de 1bi para “reforçar o caixa”…

Se eles reduzissem a distribuíção de proventos, provavelmente diminuiria a atratividade para os investidores, o que traria uma imagem negavita para a empresa.

15 minutes ago, Ricardo Tuller Mendes disse:

a emissão de novas cotas será aberta a todos os cotistas?

Sim, todos os acionistas terão direito de preferência na subscrição das novas ações, na proporção de 1,3766678% sobre as ações que possuírem, conforme descrito no arquivo.