ABCB4 OU BBAS3

[Vincius Ribeiro]

Saudações, 

 

Estou em fase de montagem de carteira atualmente, já comecei com alguns fundos imobiliários e exterior, no aporte dessa semana estou analisando duas opções de ações do setor bancário Banco ABC ou Brasil, e analisando os indicadores os dois são excelentes ativos na minha visão de iniciante. Sei que cada pessoa tem seu viés na tomada de decisão, porém, me digam quando isso acontece aos mais experientes, quais pontos são mais importantes em seus pontos de vista?  

 

Outra dúvida: Depois que já tiver uma carteira já montada e com ativos não correlacionados, ter mais de 1 banco em carteira por exemplo é viável dada oportunidade? 

Penso muito nisso quando se trata de um setor tão rentável e lucrativo como o bancário. 

 

Agradeço desde já.. 

 

[Eddy Paulini]

1 hour ago, Vincius Ribeiro disse:

Saudações, 

 

Estou em fase de montagem de carteira atualmente, já comecei com alguns fundos imobiliários e exterior, no aporte dessa semana estou analisando duas opções de ações do setor bancário Banco ABC ou Brasil, e analisando os indicadores os dois são excelentes ativos na minha visão de iniciante. Sei que cada pessoa tem seu viés na tomada de decisão, porém, me digam quando isso acontece aos mais experientes, quais pontos são mais importantes em seus pontos de vista?  

 

Outra dúvida: Depois que já tiver uma carteira já montada e com ativos não correlacionados, ter mais de 1 banco em carteira por exemplo é viável dada oportunidade? 

Penso muito nisso quando se trata de um setor tão rentável e lucrativo como o bancário. 

 

Agradeço desde já.. 

 

Boa noite, @Vincius Ribeiro !

O mais comum neste caso é comparar a eficiência da empresa. Indicadores como margens, ROE, ROIC, são bons indicativos para essa tomada de decisão.

E idealmente este tipo de comparativo não deve ser feito de forma isolada. Considere o tamanho das empresas. BBAS por exemplo, é uma empresa secular. Eventualmente empresas neste patamar que está em uma fase que chamamos de Maturidade que é onde a empresa já está com seu produto amplamente inserido no mercado e agora seu desafio é o mantimento deste patamar, algumas margens podem ser reduzidas em comparação com empresas menores que podem estar em uma fase anterior a de maturidade que é a fase de crescimento onde é possível que ela possa ter boas margens que justifiquem seu crescimento.

 

Ter mais de uma empresa de um mesmo setor possui ônus e bônus. Acredito que inevitavelmente chegaremos a este ponto na carteira, mas gosto de reforçar o que é preciso ter em mente para isso.

Dentro do mercado financeiro existem dois tipos de riscos que podemos considerar. O risco sistemático e o não sistemático. O sistemático é um risco que afeta toda a economia em todos os setores sem exceções não podendo ser mitigado pela diversificação. Por exemplo, o estouro da pandemia da Covid-19 foi um evento de risco sistemático. Afetou todo o sistema global de alguma maneira.

Mas aqui, vamos nos ater ao risco não sistemático que é o risco inerente a uma empresa ou ao setor.

É o risco que conseguimos mitigar com a diversificação mas tem uns por menores que talvez passem despercebidos. Vamos imaginar que eu queira diversificar em um banco que tem uma carteira forte de cliente PF e um outro banco que tenha uma carteira mais forte para empresas/PJ. A princípio podemos dizer que elas não são correlacionadas, certo? Mas não tem como alterar o fato que ambas estão sujeitas aos mesmos riscos setoriais. Em outras palavras, qualquer efeito que afete o setor bancário, não importa se um banco é voltado pra PF e o outro pra PJ. Ambos vão dar uma sangrada. Imagine um aumento excessivo de taxa de juros que impacta nos empréstimos causando uma diminuição na procura dos mesmos. Mesmo que em maior ou menos escala, observe que é um evento que vai afetar ambos impreterivelmente.

O risco não sistemático é um risco que conseguimos minar com a diversificação. Mas a diversificação é mais fácil e efetiva quando diversificamos entre outras empresas de outros setores.

Ou seja, diversificar dentro de um mesmo setor, até pode reduzir um risco de uma empresa específica, mas ela não consegue escapar de eventos que estejam envoltos do setor delas.

 

Espero que ajude!

[Vincius Ribeiro]

11 horas atrás, Eddy Paulini disse:

Boa noite, @Vincius Ribeiro !

O mais comum neste caso é comparar a eficiência da empresa. Indicadores como margens, ROE, ROIC, são bons indicativos para essa tomada de decisão.

E idealmente este tipo de comparativo não deve ser feito de forma isolada. Considere o tamanho das empresas. BBAS por exemplo, é uma empresa secular. Eventualmente empresas neste patamar que está em uma fase que chamamos de Maturidade que é onde a empresa já está com seu produto amplamente inserido no mercado e agora seu desafio é o mantimento deste patamar, algumas margens podem ser reduzidas em comparação com empresas menores que podem estar em uma fase anterior a de maturidade que é a fase de crescimento onde é possível que ela possa ter boas margens que justifiquem seu crescimento.

 

Ter mais de uma empresa de um mesmo setor possui ônus e bônus. Acredito que inevitavelmente chegaremos a este ponto na carteira, mas gosto de reforçar o que é preciso ter em mente para isso.

Dentro do mercado financeiro existem dois tipos de riscos que podemos considerar. O risco sistemático e o não sistemático. O sistemático é um risco que afeta toda a economia em todos os setores sem exceções não podendo ser mitigado pela diversificação. Por exemplo, o estouro da pandemia da Covid-19 foi um evento de risco sistemático. Afetou todo o sistema global de alguma maneira.

Mas aqui, vamos nos ater ao risco não sistemático que é o risco inerente a uma empresa ou ao setor.

É o risco que conseguimos mitigar com a diversificação mas tem uns por menores que talvez passem despercebidos. Vamos imaginar que eu queira diversificar em um banco que tem uma carteira forte de cliente PF e um outro banco que tenha uma carteira mais forte para empresas/PJ. A princípio podemos dizer que elas não são correlacionadas, certo? Mas não tem como alterar o fato que ambas estão sujeitas aos mesmos riscos setoriais. Em outras palavras, qualquer efeito que afete o setor bancário, não importa se um banco é voltado pra PF e o outro pra PJ. Ambos vão dar uma sangrada. Imagine um aumento excessivo de taxa de juros que impacta nos empréstimos causando uma diminuição na procura dos mesmos. Mesmo que em maior ou menos escala, observe que é um evento que vai afetar ambos impreterivelmente.

O risco não sistemático é um risco que conseguimos minar com a diversificação. Mas a diversificação é mais fácil e efetiva quando diversificamos entre outras empresas de outros setores.

Ou seja, diversificar dentro de um mesmo setor, até pode reduzir um risco de uma empresa específica, mas ela não consegue escapar de eventos que estejam envoltos do setor delas.

 

Espero que ajude!

Excelente! Vou me atentar nesses pontos. 
 

grato pela resposta.