Dúvida marcação a mercado

[Larissa Santos Fambri]

Pessoal, tudo bem? 

Assisti a aula do raul de marcação a mercado e confesso que estou com uma dúvida. 

A explicação da aula 07 só se aplica para o tesouro direto ou também funcionaria para lci/CDB dos bancos privados? 

[Matheus De Freitas Dias Miranda]

Marcação a mercado vai ocorrer com LCI e CDBs também.
Agora eu entendi que a explicação do Raul está focada em Tesouro pois no Tesouro você consegue vender seu título antes do vencimento e se beneficiar da marcação a mercado (sabendo entender como ela oscila e tudo mais).
Já os títulos de instituições privadas, ainda que sofram com a marcação a mercado nos seus valores, na maioria das vezes estão travados até o vencimento (aí não daria para aproveitar uma marcação a mercado vantajosa).

[Michel Akio Fukuda]

@Larissa Santos Fambri a marcação a mercado acontece em outros titulos de renda fixa, como CRI/CRA, etc mas no caso de LCI/LCA e CDB isso não acontece. Se vc estiver vendo o preço mudando provavelmente é o preço curva, que ele mostra o "quanto rendeu" até o momento com taxa que vc contratou, mas não quer dizer que o titulo vale aquele preço. 

Se vc resgatar antes esses titulos, vc vai receber o valor que quiserem pagar pq a corretora vai vender no mercado secundário esse seu titulo. Então em CDB e LCI/LCA o ideal é carregar até o vencimento. 

[Alikaelli Porciuncula]

2 horas atrás, Larissa Santos Fambri disse:

Pessoal, tudo bem? 

Assisti a aula do raul de marcação a mercado e confesso que estou com uma dúvida. 

A explicação da aula 07 só se aplica para o tesouro direto ou também funcionaria para lci/CDB dos bancos privados? 

Boa noite, @Larissa Santos Fambri.

Marcação a mercado, como meio de antecipação de ganhos só funciona no tesouro direto.

Apesar de os títulos privados também terem uma marcação de valor considerando o mercado, essa marcação é arbitrária e as corretoras te cobram spread para você sair do título, o que faz com que não seja vatajosa a oepração. Ativos privados compramos com o intuito de levar sempre a té o vencimento, além disso, por ser um ativo menos líquido que os títulos públicos, "cobramos" o título de risco maior que seu correspondente no tesouro direto.

Além disso, vou acrescentar aqui o que já coloquei em outro post, com uma explicação um pouco mais longa de como opero a marcação a mercado.

Investimentos no Tesouro Prefixado não são os melhores ativos para aproveitar o fenômeno de marcação a mercado. Explico. O título mais longo do Tesouro Prefixado sem juros semestrais vence em janeiro de 2032. Essa janela de tempo, menos que 7 anos, vai fazer com a variação entre preço e taxa, em geral, não seja tão adrupta. Obviamente que uma mudança drástica na política fiscal pode fazer com que abra-se um cenário favorável ao resgate do título com ganhos na marcação a mercado, mas, nesse caso, você deve sempre refletir se os investimentos disponíveis no momento de resgate são melhores e irão te garantir uma rentabilidade maior que a contratada no título. Em taxas no nível que estão hoje, com o perfil de baixo risco do tesouro, dificilmente valerá a pena retirar o investimento para colocar em outro ativo. 

Agora, então, vamos valor sobre os títulos mais indicados para marcação a mercado: títulos de longo prazo do tesouro direto, em que a relação entre preço e taxa criam ótimas oportunidades, já que o vetor tempo é o potencializados dos juros compostos. Aqui, estamos falando dos títulos: Tesouro IPCA+ 2040, Tesouro IPCA+ 2050, e todos os títulos Tesouro Renda+Aposentadoria Extra que vencem depois de 2040. Esse títulos são mais indicados porque possuem uma possibilidade maior de mudança de cenário, considerando que a marcação a mercado, geralmente, tem uma janela de espera que pode variar de 2 a 6/7 anos, ou mais, dependendo das guinadas da política fiscal, além disso, como os juros compostos tem o tempo como sua potência, então quando mais longo o tempo, mas a alteração na taxa vai alterar o preço do título. Alterações mínimas nesses títulos já apresentam variações de "ganho" ou "perda" de renda variável. São títulos de renda fixa que tem volatilidade de renda variável, por isso, também que possibilitam ganhos mais expressivos. 

[Carlos Filho]

@Larissa Santos Fambri, tudo bem? 

A marcação a mercado realmente se aplica tanto para o Tesouro Direto quanto para LCIs/CDBs dos bancos privados, mas com algumas diferenças importantes. Para todos os títulos de renda fixa negociados no mercado secundário (incluindo Tesouro, LCIs e CDBs), a marcação a mercado ocorre diariamente, refletindo as condições atuais de juros e risco. Quando os juros sobem, o preço dos títulos cai, e vice-versa.

E para isso há diferenças entre os títulos públicos (Tesouro) onde possuem maior liquidez e transparência na marcação, você consegue ver diariamente o preço marcado a mercado e geralmente mais sensíveis às variações da taxa Selic e inflação. Já os títulos privados (LCIs/CDBs) possuem a marcação a mercado também existe, mas pode ser menos transparente, no qual os bancos emissores têm critérios próprios de precificação. A liquidez é geralmente menor, o que pode acentuar descontos em saídas antecipadas. Incluem um componente de risco de crédito do emissor (lembre-se que há o FGC até R$250 mil de proteção).

Se você carrega qualquer título até o vencimento, a marcação a mercado não afeta o valor final recebido - só importa se você precisar vender antecipadamente.

Espero ter te ajudado, forte abraço.

Editado Quinta-feira às 00:46 por Carlos Filho
transparência na marcação*

[Eddy Paulini]

14 horas atrás, Larissa Santos Fambri disse:

Pessoal, tudo bem? 

Assisti a aula do raul de marcação a mercado e confesso que estou com uma dúvida. 

A explicação da aula 07 só se aplica para o tesouro direto ou também funcionaria para lci/CDB dos bancos privados? 

Bom dia, @Larissa Santos Fambri !

Apenas complementando nossos amigos.

Podemos firmar que:

- Tesouro Selic praticamente não sofre da marcação a mercado. O efeito da marcação até existe mas é uma curva muito pequena o que não daria para fazer antecipações significativas de rentabilidade;

- Tesouro prefixado e IPCA+ sofrem da marcação de forma mais significativa e é onde conseguimos aplicar o resgate antecipado por conta da liquidez. O próprio governo garante a recompra do título;

- Títulos como CDB,s LCIs e LCAs até sofrem de uma marcação mas não possuem uma liquidez mais imediata. Não é como no Tesouro onde clicamos para resgatar e o valor cai na conta no próximo dia útil. Tem toda uma parte mais burocrática de disponibilizar o título no mercado secundário, esperar um outro investidor se interessar e comprar seu título e a corretora morde um bom pedaço dessa operação que lhe gera perda de rentabilidade e até mesmo de capital;

- Títulos de CDB, LCIs e LCAs, idealmente devem ser comprados considerando levar o título até o vencimento, exceto se o título tiver liquidez diária mas aqui não entra marcação a mercado.

 

Espero que agregue ao tema!